Менш ніж за місяць після виходу SpaceX на біржу обсяг коротких позицій зріс до 196 млн акцій, або близько 31% вільного обігу — це вдвічі більше, ніж тиждень тому. Шортисти вже мають приблизно $760 млн паперових збитків, а попередній паперовий прибуток у $2.5 млрд був повністю нівельований. Вартість позики акцій для шорту залишається близько 1%, однак висока частка шортів разом із відскоком котирувань може прискорити покриття позицій і підштовхнути ціну вище.

60-денне перемир’я між США та Іраном, підписане в середині червня, спричинило відновлення руху через Ормузький пролив: за тиждень до 28 червня транзит сягнув 242 суден проти приблизно 60 на тиждень у попередні місяці, але все ще значно нижче за довоєнні 700+. Водночас нафтова логістика залишається напруженою через брак порожніх танкерів, що йдуть на захід для завантаження, а індекс TD3C для перевезень нафти з Близького Сходу до Китаю тримається на рівні $313,000 на добу, що суттєво вище за довгострокову середню нижче $100,000. У матеріалі зазначається, що близько 9 million barrels/день потенційної пропозиції було добровільно обмежено через нестабільність перевезень, і якщо це не відновиться, дефіцит на світовому ринку може посилитися.

Президентка Федерального резервного банку Клівленда Бет Гаммак в інтерв’ю CNBC сказала, що подальше підвищення ставок залишається можливим, якщо інфляційний тиск не послабиться. Вона наголосила, що інфляція тримається надто високою вже п’ять років і що рішення мають залишатися залежними від даних. Це були її перші публічні коментарі після засідання FOMC під керівництвом нового голови ФРС Кевіна Ворша, яке зберегло цільовий діапазон ставки на рівні 3.5%–3.75%. Опубліковані прогнози ФРС передбачають підвищення ставки цього року, тоді як заява за підсумками засідання не містила «форвардного орієнтиру», підкреслюючи підхід нового керівництва до ринкового ціноутворення.

Напруження між США та Іраном у Перській затоці загострилося, а енергетичні перевезення через Ормузьку протоку знову зазнали ударів і затримок, що підтримало зростання цін на нафту в понеділок. Індекс долара піднявся до 101.36 і може завершити червень із приростом 2.5% — найбільшим місячним зростанням майже за рік. Євро, фунт стерлінгів, австралійський і новозеландський долари та єна перебувають під тиском, причому єна продовжила оновлювати 40-річний мінімум. У центрі уваги — майбутні дані щодо зайнятості у США та сигнали голови ФРС Кевіна Ворша на форумі ЄЦБ.

Більшість економістів очікує, що Федеральна резервна система США збереже процентні ставки без змін упродовж решти 2026 року, попри те що фінансові ринки закладали два підвищення. Інфляція тримається вище 4% — більш ніж удвічі вище цілі ФРС у 2% — на тлі стійкого зростання та поліпшення умов на ринку праці. Новий голова ФРС Кевін Ворш заявив, що пріоритетом є повернення інфляції до 2%, майже не згадавши ринок праці, та сигналізував про перехід до лаконічнішої комунікації з меншим акцентом на forward guidance, показало опитування Reuters.

Тижневі чисті притоки в глобальні фонди акцій різко сповільнилися до $7.51 млрд, що приблизно на 86% менше, ніж $55.53 млрд тижнем раніше. Фонди технологічного сектору зафіксували чистий відтік $17.83 млрд за тиждень, розвернувши попередні притоки на $21.5 млрд. Дані Мінторгу США за четвер показали, що інфляція PCE у травні становила 4.1% — максимум із квітня 2023 року, що посилило очікування можливого підвищення ставки ФРС на 25 базисних пунктів пізніше цього року. Фонди золота та інших дорогоцінних металів шостий тиждень поспіль мали відтік, із чистими продажами на $545 млн.

Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Джон Вільямс 25 червня заявив, що інфляція «безсумнівно підвищена» і суттєво перевищує довгострокову ціль Федрезерву на рівні 2%. Він наголосив, що необхідно стійко повернути інфляцію до 2% і утримувати її на цьому рівні. За його словами, поточна позиція монетарної політики «добре налаштована» для зниження цінового тиску і не містить сигналів про потребу найближчим часом змінювати ставки. Ця заява зміцнила очікування ринку щодо відтермінування зниження ставок ФРС.

Новий голова ФРС Кевін Ворш посилив риторику щодо боротьби з інфляцією, і ринок різко підвищив очікування підвищення ставки цього року, що помітно сплющило криву дохідності казначейських облігацій. Водночас прогнози банків розходяться: Citi очікує зниження на 25 базисних пунктів уже в жовтні, тоді як BofA Securities закладає три підвищення на 25 базисних пунктів протягом року. У матеріалі йдеться, що нинішній інфляційний тиск значною мірою пов’язаний із коливаннями цін на нафту, і якщо пропозиція на нафтовому ринку нормалізується, а ринок праці охолоне, інфляція може швидко піти на спад і зменшити потребу в підвищеннях, повідомляє Reuters.

США та Іран погодили рамкову угоду про припинення вогню, а судноплавство через Ормузьку протоку відновилося, що повернуло ціни на нафту до рівнів, які були до лютневого конфлікту, і нівелювало майже 70% зростання за чотири місяці. Водночас базова інфляція PCE, за оцінками, становить 3.4%, а інвестиційний бум у сфері ШІ й надалі підтримує попит. Ринок, як і раніше, закладає майже два підвищення ставок протягом найближчих 12 місяців, тож падіння нафти не змінило очікуваної траєкторії ставок.