Комісії мейкера та тейкера в крипті: повний посібник зі зниження торгових витрат

Кожен, хто регулярно торгує криптовалютами, ймовірно, помітив, що одна й та сама біржа стягує різні комісії залежно від способу розміщення ордера. Це не помилка чи прихована комісія — це модель мейкер-тейкер, структура комісій, прийнята більшістю основних криптобірж у всьому світі. Згідно з даними Kaiko Research, торгові комісії становлять значну частку загальних витрат на операції на централізованих біржах, і різниця лише в 0,05% у комісіях може становити до 15% варіації річного чистого прибутку для активних трейдерів. Для роздрібних криптотрейдерів розуміння цієї моделі більше не є просто технічною деталлю — воно стало необхідним для досягнення стабільної прибутковості.

Швидка відповідь: Комісія мейкера стягується, коли ви додаєте ліквідність до книги ордерів за допомогою ордера, який не виконується негайно (зазвичай лімітні ордери). Комісія тейкера стягується, коли ви видаляєте ліквідність, виконуючи існуючий ордер у книзі ордерів (зазвичай ринкові ордери). Мейкери зазвичай платять нижчі комісії, оскільки вони сприяють ліквідності на платформі. Щоб зменшити витрати: використовуйте лімітні ордери, коли це можливо, відстежуйте свій місячний обсяг торгівлі для розблокування VIP-рівнів, використовуйте власні токени біржі для знижок і вибирайте біржі з конкурентоспроможними структурами комісій, які відповідають вашому торговому профілю.

Що таке комісії мейкера і тейкера

Модель мейкер-тейкер виникла на традиційних фінансових ринках США і була прийнята криптоіндустрією з тієї ж причини: стимулювання ліквідності. Біржа функціонує як ринок, де зустрічаються покупці та продавці, і для ефективного функціонування цього ринку в книзі ордерів завжди повинні бути доступні ордери.

«Мейкер» — це трейдер, який розміщує ордер у книзі ордерів без негайного виконання. Уявіть, що ви хочете купити Bitcoin за 580 000 грн, коли поточна ринкова ціна становить 585 000 грн. Ви розміщуєте лімітний ордер на 580 000 грн, і ордер залишається очікувати в книзі ордерів. У цьому сценарії ви фактично «створюєте» ліквідність для платформи. Ось чому біржа винагороджує вас нижчою торговою комісією.

«Тейкер» — це трейдер, який виходить на ринок і приймає поточну доступну ціну, виконуючи ордер, уже розміщений іншим трейдером. Коли ви купуєте Bitcoin «за ринковою ціною» і ордер виконується миттєво, ви «видаляєте» ліквідність з книги ордерів. Біржі стягують вищі комісії за цю дію.

Практична аналогія — традиційний ринок: мейкер — це продавець, який встановлює прилавок і чекає клієнтів. Тейкер — це клієнт, який приходить, перевіряє ціну і купує негайно. Ринок функціонує лише тому, що продавці там щодня, тому вони отримують більш вигідні умови.

Позитивні комісії мейкера і негативні комісії мейкера

Деякі передові біржі впроваджують модель негативної комісії мейкера, де платформа буквально виплачує знижку трейдерам, які додають ліквідність. Це особливо поширено на висококонкурентних ринках ф'ючерсів, де біржі агресивно конкурують за обсяг торгівлі. У таких випадках мейкери отримують невелику знижку замість сплати комісії. Ця модель більш поширена на біржах інституційного рівня, але все частіше з'являється і на VIP-рівнях роздрібних торгових платформ.

Як працює книга ордерів і чому це важливо

Щоб повністю зрозуміти модель мейкер-тейкер, важливо розуміти, як працює книга ордерів. Книга ордерів — це список у реальному часі всіх ордерів на купівлю (біди) і ордерів на продаж (аски), які ще не були виконані на біржі.

Коли ви розміщуєте ринковий ордер, система миттєво зіставляє вашу угоду з найкращим доступним контрагентом у книзі ордерів і виконує транзакцію. Результат: ви класифікуєтеся як тейкер. Коли ви розміщуєте лімітний ордер, який не знаходить негайного відповідного контрагента, ордер додається до книги ордерів і стає доступним для інших трейдерів. Результат: ви класифікуєтеся як мейкер.

Спред — різниця між найкращою доступною ціною купівлі та найкращою доступною ціною продажу в книзі ордерів — безпосередньо залежить від кількості активних лімітних ордерів. Чим більше мейкерів бере участь у ринку, тим вужчим стає спред, створюючи більш ефективне торгове середовище для всіх, хто торгує цією парою.

На децентралізованих біржах (DEX), що працюють з моделлю AMM (автоматизований маркет-мейкер), такою як Uniswap або PancakeSwap, концепція мейкер-тейкер працює по-іншому через провайдерів ліквідності та пули ліквідності. Однак на централізованих біржах (CEX), які все ще становлять більшість обсягу торгівлі криптовалютами в Україні, модель книги ордерів з комісіями мейкер-тейкер залишається промисловим стандартом.

Формула розрахунку комісій мейкера і тейкера

Сам розрахунок простий, але кумулятивний вплив часто дивує трейдерів, які ніколи уважно не аналізували свої витрати на комісії.

Формула:

Торгова комісія = Вартість угоди × Ставка комісії

Практичний приклад: спотова угода з ринковим ордером (тейкер)

Сценарій: ви купуєте Bitcoin на суму 10 000 грн, використовуючи ринковий ордер на спотовому ринку BingX з комісією тейкера 0,10%.

Комісія = 10 000 грн × 0,0010 = 100 грн

Ви отримуєте Bitcoin на суму 9 900 грн після вирахування торгової комісії.

Практичний приклад: спотова угода з лімітним ордером (мейкер)

Та ж угода, але цього разу ви розміщуєте лімітний ордер, який виконується. Комісія мейкера: 0,08%.

Комісія = 10 000 грн × 0,0008 = 80 грн

Це різниця в 20 грн на одну угоду. Може здатися незначною, але трейдер, що виконує 10 угод на день при такому обсязі, витратив би додатково 200 грн на місяць просто за те, що не використовує лімітні ордери.

Річний вплив для активного трейдера

Ось що відбувається для того, хто торгує з загальним місячним обсягом 50 000 грн:

Сценарій	Ставка комісії	Місячна вартість	Річна вартість
Завжди тейкер (0,10%)	0,10%	500 грн	6 000 грн
Завжди мейкер (0,08%)	0,08%	400 грн	4 800 грн
VIP-рівень мейкера (0,03%)	0,03%	150 грн	1 800 грн
Мейкер ф'ючерсів BingX (0,02%)	0,02%	100 грн	1 200 грн

Різниця між найгіршим і найкращим сценарієм в цьому прикладі становить 4 800 грн на рік. Для більших обсягів торгівлі економія масштабується пропорційно.

Комісії мейкера і тейкера на основних біржах

Порівняння торгових комісій вимагає оцінки трьох ключових змінних: базової комісії для не-VIP користувачів, структури знижок на основі обсягу та того, чи пропонує біржа додаткові знижки через власний токен.

BingX

Платформа BingX стягує стандартну комісію 0,10% як для мейкер-, так і для тейкер-угод на спотовому ринку, що відповідає середньому показнику галузі. Ключова перевага полягає в її деривативних ринках: на безстрокових контрактах та ф'ючерсних продуктах комісії починаються з 0,02% для мейкерів і 0,05% для тейкерів, що робить її висококонкурентоспроможною для роздрібних трейдерів, що використовують кредитне плече. Для користувачів з 30-денним обсягом торгівлі понад 15 мільйонів доларів США комісії можуть знизитися до 0,014% для мейкерів і 0,04% для тейкерів. На відміну від деяких конкурентів, платформа не вимагає від користувачів утримувати власний токен для просування через VIP-рівні, що є практичною перевагою: зниження комісій базується на торговій активності, а не на обов'язковій експозиції до додаткового активу.

Приєднуйтесь до BingX і отримайте вітальну нагороду 9 800+ USDT

Ще одним важливим моментом для роздрібних трейдерів є те, що BingX інтегрує копітрейдинг безпосередньо в свою торгову екосистему, дозволяючи користувачам реплікувати стратегії досвідчених трейдерів, зберігаючи ті ж умови комісій, що й їх основний рахунок. Ознайомтеся з посібником з комісій BingX для отримання останнього розкладу комісій за рівнями.

Binance

Стандартні комісії спотової торгівлі становлять 0,10% як для мейкер-, так і для тейкер-ордерів. Користувачі отримують 25% знижку при сплаті комісій з BNB, зменшуючи ефективну ставку до 0,075%. На ф'ючерсних ринках комісії починаються з 0,02% для мейкерів і 0,05% для тейкерів на початковому рівні.

Bybit

Комісії спотової торгівлі починаються з 0,10% як для мейкер-, так і для тейкер-угод на базовому рівні, тоді як користувачі Supreme VIP можуть отримати доступ до ставок до 0,03% мейкера і 0,045% тейкера. На ринках безстрокових ф'ючерсів комісії починаються з 0,01% для мейкерів і 0,06% для тейкерів, з найвищими VIP-рівнями, що пропонують 0% комісій мейкера.

OKX

Стандартні комісії спотової торгівлі становлять 0,08% для мейкерів і 0,10% для тейкерів. Для користувачів, що утримують токени OKB і підтримують високий обсяг торгівлі, комісії можуть бути знижені до 0,02% мейкера і 0,05% тейкера.

Порівняльне резюме

Біржа	Спот-мейкер	Спот-тейкер	Ф'ючерси мейкер	Ф'ючерси тейкер
BingX	0,10%	0,10%	0,02%	0,05%
Binance	0,10%	0,10%	0,02%	0,05%
Bybit	0,10%	0,10%	0,01%	0,06%
OKX	0,08%	0,10%	0,02%	0,05%
Середнє по галузі	0,15%	0,19%	—	—

Базові ставки для не-VIP користувачів. Можуть змінюватися кожною платформою.

Як визначити, чи сплатили ви комісії мейкера або тейкера

Більшість бірж відображають цю інформацію безпосередньо в розділі історії ордерів. Ось на що слід звертати увагу:

У спотовій торгівлі перевірте стовпець «Роль» або «Позиція» в історії ваших угод. Платформи, такі як BingX і Binance, явно вказують, чи був ордер виконаний як мейкер або тейкер. Ви також можете зробити висновок логічно: якщо ваш лімітний ордер був виконаний через те, що ринкова ціна рухалася до вашої цільової ціни, ви діяли як мейкер. Якщо ви використовували ордер «купити за ринковою» або «продати за ринковою», ви були тейкером.

У безстрокових ф'ючерсах і деривативних контрактах діє той же принцип. Лімітний ордер з увімкнутою опцією «пасивний» — один із найбезпечніших способів гарантувати, що ви ніколи випадково не станете тейкером: ордер увійде в книгу ордерів і ніколи не видалятиме ліквідність. Якщо ордер не може бути виконаний як мейкер-ордер, він буде автоматично скасований.

Стратегії зниження ваших торгових комісій

Використовуйте лімітні ордери замість ринкових ордерів

Це поведінкове коригування з найбільш негайним впливом. Замість негайного прийняття поточної ринкової ціни визначте ціну, яку ви хочете заплатити, і розмістіть лімітний ордер. У більшості торгових сценаріїв, які не вимагають негайного виконання, цього достатньо для забезпечення комісій рівня мейкера.

Основна обережність полягає в періодах високої волатильності, коли лімітний ордер може не виконатися, якщо ринок рухається занадто швидко. Для екстрених виходів з позицій з кредитним плечем поєднання вашої настройки з ордерами стоп-лос і тейк-профіт вважається найкращою практикою для належного управління ризиками.

Увімкнути режим «Пасивний»

Біржі, такі як BingX, дозволяють трейдерам активувати опцію «пасивний» при розміщенні ордерів. При увімкненні платформа гарантує, що ваш ордер увійде на ринок лише як мейкер-ордер. Якщо ордер в іншому випадку виконувався б як тейкер-ордер, він автоматично скасовується. Ця функція особливо корисна для скальперів і трейдерів, які вимагають точного контролю над вхідною ціною та торговими витратами.

Відстежуйте свій обсяг і переходьте на вищі VIP-рівні

Більшість систем VIP-рівнів бірж базуються на сукупному обсязі торгівлі за попередні 30 днів. Концентрація вашої торгової активності на одній платформі замість її розподілу між кількома біржами може бути достатньою для розблокування вищих VIP-рівнів і нижчих комісій. На BingX, наприклад, 30-денний обсяг торгівлі понад 15 мільйонів доларів США знижує комісію мейкера для торгівлі ф'ючерсами до 0,014%.

Обережно оцінюйте власні токени

Деякі біржі пропонують 20% до 25% знижки на комісії при сплаті торгових комісій власним токеном платформи (наприклад, BNB на Binance або BGB на Bitget). Це може бути корисним, якщо ви вже маєте експозицію до токена з інших стратегічних причин. Однак придбання токена виключно для економії на торгових комісіях може не мати сенсу, якщо волатильність ціни токена може перевершити економію, отриману від знижки.

Окремо порівнюйте комісії ф'ючерсів

Трейдери, які в основному працюють на деривативних ринках, повинні оцінювати комісії ф'ючерсів незалежно від комісій спотової торгівлі. Платформи, такі як BingX, пропонують комісії мейкера ф'ючерсів до 0,02%, значно нижче середнього показника ринку, що створює суттєво нижчу операційну вартість для активних трейдерів безстрокових ф'ючерсів. Пакет BingX AI також може допомогти визначити оптимальні можливості входу на ринок для максимізації використання лімітних ордерів.

Мейкер-тейкер на DEX: як це працює по-іншому

На децентралізованих біржах (DEX), що працюють під моделлю AMM, немає традиційної книги ордерів. Ліквідність надається через пули, керовані смартконтрактами, а еквівалентом мейкерів є провайдери ліквідності (LP), які депонують токенові пари в пули ліквідності.

Користувачі, які торгують на DEX, сплачують комісію за обмін, яка частково розподіляється між LP і частково виділяється самому протоколу. Комісії різняться залежно від пулу ліквідності, дизайну протоколу та концентрації ліквідності. На Uniswap v3, наприклад, пули можуть стягувати комісії 0,01%, 0,05%, 0,30% або 1,00% залежно від очікуваної волатильності торгової пари. Для взаємодії з DEX користувачам потрібен сумісний Web3-гаманець і також необхідно враховувати витрати на комісії за газ.

Основна відмінність порівняно з CEX — це існування впливу на ціну, що відноситься до руху ціни, спричиненого розміром вашого власного ордера в пулі ліквідності. Великі угоди, виконані в пулах з неглибокою ліквідністю, можуть стати значно дорожчими за будь-яку комісію мейкер-тейкер, що стягується централізованою біржею з достатньою ринковою глибиною.

Податкове поводження з торговими комісіями в Україні

Торгові комісії, сплачені на біржах, можуть бути додані до базової вартості придбання при розрахунку зобов'язань з податку на прибуток. Відповідно до українських податкових норм, торгові комісії, сплачені під час придбання криптоактивів, можуть бути включені до загальної вартості придбання, що використовується для розрахунку оподаткованого приросту капіталу.

Приклад: якщо ви придбали BTC на суму 10 000 грн і сплатили 100 грн комісій, ваша вартість придбання становить 10 100 грн, а не 10 000 грн. Ця деталь зменшує ваш розрахунок оподатковуваного прибутку і може мати значущу різницю з часом. Зберігайте всі звіти про комісії та записи біржі, оскільки вони служать дійсною підтверджуючою документацією для річного податкового звітування. BingX надає експортовані торгові звіти, які спрощують цей процес під час сезону річного податкового декларування.

Часто задавані питання

1. Що таке комісія мейкера в крипто?

Комісія мейкера — це комісія, що стягується, коли ви розміщуєте ордер, який не виконується негайно і замість цього залишається доступним у книзі ордерів біржі, очікуючи контрагента. Оскільки ця дія додає ліквідність до ринку, комісії мейкера зазвичай нижчі за комісії тейкера. Лімітні ордери, що залишаються в книзі ордерів перед виконанням, є найпоширенішим прикладом.

2. Що таке комісія тейкера в крипто?

Комісія тейкера стягується, коли ви виконуєте ордер, який уже доступний у книзі ордерів, негайно видаляючи ліквідність з ринку. Ринкові ордери, які виконуються миттєво за найкращою доступною ціною, є класичним прикладом активності тейкера. Комісія вища, оскільки трейдер споживає ліквідність, створену іншими учасниками.

3. Чому комісії мейкера нижчі за комісії тейкера?

Оскільки біржі мають сильний економічний стимул заохочувати трейдерів розміщувати більше ордерів у книзі ордерів. Глибока та ліквідна книга ордерів приваблює більший обсяг торгівлі, покращує ефективність виконання і робить платформу більш конкурентоспроможною загалом. Щоб стимулювати таку поведінку, біржі стягують нижчі комісії з трейдерів, які додають ліквідність, і вищі комісії з тих, хто її видаляє.

4. Як дізнатися, чи мій ордер був мейкером або тейкером?

Перевірте історію ваших угод на біржі. Платформи, такі як BingX, явно відображають, чи був ордер виконаний як мейкер або тейкер. Як загальне правило: ринкові ордери завжди є ордерами тейкера. Лімітні ордери, що входять у книгу ордерів перед виконанням, є ордерами мейкера. Лімітний ордер, який виконується негайно через те, що вже була відповідна ліквідність за вашою обраною ціною, все ще може розглядатися як тейкер-ордер залежно від біржі.

5. Чи завжди варто використовувати лімітні ордери для сплати нижчих комісій?

Для більшості торгових ситуацій — так. Економія коштів реальна і послідовна з часом. Виняток — коли негайне виконання критично важливе, наприклад, вихід із позиції з кредитним плечем, яка швидко рухається проти вас. У такі моменти сплата комісії тейкера — це вартість певності виконання. Трейдери також можуть використовувати автоматизованих торгових ботів для побудови стратегій, які максимізують використання лімітних ордерів без необхідності постійного моніторингу.

6. Що таке опція «пасивний» на біржах?

«Пасивний» — це режим розміщення ордера, який гарантує, що ваш ордер увійде на ринок лише як мейкер-ордер. Якщо ордер в іншому випадку виконувався б негайно як тейкер-ордер через те, що ринкова ціна вже досягла вашого рівня, платформа автоматично скасовує його. Це функція, яку зазвичай використовують трейдери, які хочуть повного контролю над своєю структурою комісій.

7. Чи відрізняються комісії ф'ючерсів від спотових комісій?

Так, і вони зазвичай нижчі. На BingX, наприклад, комісії спотової торгівлі починаються з 0,10% як для мейкер-, так і для тейкер-угод, тоді як комісії безстрокових ф'ючерсів починаються з 0,02% для мейкерів і 0,05% для тейкерів. Цей патерн поширений на більшості великих бірж. Трейдери, які в основному працюють на ф'ючерсних ринках, зазвичай мають нижчі середні торгові витрати порівняно зі спотовими трейдерами з подібними профілями активності. Ви можете переглянути повний розклад у посібнику з комісій BingX.

8. Як місячний обсяг торгівлі впливає на комісії, які я сплачую?

Більшість бірж розраховують ваш загальний обсяг торгівлі за попередні 30 днів і відповідно присвоюють VIP-рівень. Чим вищий обсяг, тим нижчі комісії. Цей розрахунок зазвичай оновлюється щодня. Концентрація вашого обсягу торгівлі на одній платформі може бути дійсною стратегією для швидшого досягнення вищих VIP-рівнів замість розподілу активності між кількома біржами.

Ключові висновки

Мейкер додає ліквідність до книги ордерів (лімітний ордер, що очікує виконання), тоді як тейкер видаляє ліквідність (ринковий ордер або лімітний ордер, виконаний негайно)
Комісії мейкера завжди нижчі за комісії тейкера, оскільки біржі стимулюють створення ліквідності
Різниця між послідовною торгівлею як мейкера проти тейкера може становити сотні доларів річної економії для трейдерів середнього обсягу
Лімітні ордери з увімкнутим «пасивним» режимом гарантують, що ви ніколи випадково не сплатите комісії тейкера
На деривативних ринках комісії зазвичай нижчі за комісії спотової торгівлі на більшості великих бірж
30-денний сукупний обсяг торгівлі є основним фактором, що використовується для зниження комісій через VIP-програми
Торгові комісії, сплачені на криптотранзакціях, підлягають податковому вирахуванню при розрахунку зобов'язань з податку на криптодоходи в Україні
На DEX на базі AMM немає традиційної моделі мейкер-тейкер, але вплив на ціну може перевищити будь-яку торгову комісію CEX при виконанні великих угод у пулах з низькою ліквідністю. Зберігайте свої активи в безпечних гаманцях і використовуйте Proof of Reserves як критерій вибору при вирішенні, де концентрувати свій обсяг торгівлі