Для оптимізації торгових стратегій необхідно розуміти принципи розрахунку та поняття прибутку і збитків (PnL) під час торгівлі сіткою ф’ючерсів.У цьому посібнику пояснено зіставлені, незіставлені, реалізовані та нереалізовані PnL з практичними прикладами.

I. Поняття

1. Зіставлені PnL

Зіставлені PnL (також відомі як прибуток від арбітражу) виникають, коли коротка (або довга) позиція відповідає відповідному ордеру на купівлю (або продаж), і виконується арбітражна транзакція купівлі-продажу. Це реалізовані PnL від конкретних угод купівлі-продажу в межах стратегії сіткової торгівлі.

2. Незіставлені PnL

Незіставлені PnL — це прибутки або збитки від позицій, які ще не було зіставлено з ордером у протилежному напрямку. Під час сіткової торгівлі ці позиції залишаються відкритими, доки їх не буде закрито угодою у протилежному напрямку, що сприяє отриманню прибутку або збитків.

3. Реалізовані PnL

У стратегії сітки кожну відкриту та закриту позицію буде об’єднано в одну позицію безстрокових ф’ючерсів. Реалізовані PnL — це сукупні прибутки або збитки від усіх закритих позицій у межах стратегії. Розрахунок відрізняється залежно від напрямку позиції:

Для відкритої довгострокової позиції: реалізовані PnL = розмір позиції * (середня ціна закриття − середня ціна відкриття).

Для відкритої короткої позиції: реалізовані PnL = розмір позиції * (середня ціна відкриття − середня ціна закриття).

4. Нереалізовані PnL

Нереалізовані PnL — це сукупні прибутки або збитки від усіх відкритих позицій, які ще не було закрито. Розрахунок також відрізняється залежно від напрямку позиції:

Для відкритої довгострокової позиції: нереалізовані PnL = розмір позиції * (ціна маркування − середня ціна відкриття).

Для відкритої короткої позиції: нереалізовані PnL = розмір позиції * (середня ціна відкриття − ціна маркування).

II. Приклади

До прикладу, пара контракту BTCUSDT. Припустімо, що нейтральна стратегія сітки налаштована на ціну 95 000, з довгими ордерами, розміщеними за ціною 91 000, 92 000, 93 000 та 94 000, кожен з яких є ордером на купівлю 1 BTC.

Коли ціна падає з 95 000 до 91 000, а потім підвищується до 92 500, бот сіткової торгівлі відкриває довгі позиції на чотирьох рівнях цін. А на рівні 92 000 позицію 1 BTC буде закрито, щоб зіставити її з довгим ордером на рівні 91 000.

Середня ціна відкриття = (91 000 + 92 000 + 93 000 + 94 000) / 4 = 92 500. Це середнє значення кількох цін відкриття, яке слугує орієнтиром для подальших розрахунків прибутку і збитків.

Реалізовані PnL = розмір позиції * (середня ціна закриття − середня ціна відкриття) = 1 * (92 000 − 92 500) = −500. Оскільки ціна закриття нижча за середню ціну відкриття, виникають збитки у 500.

Нереалізовані PnL = розмір позиції * (ринкова ціна − середня ціна відкриття) = 3 * (92 500 − 92 500) = 0. З залишком 3 BTC і ринковою ціною, що дорівнює середній ціні відкриття, нереалізовані PnL дорівнюють нулю.

Загальний дохід = реалізовані PnL + нереалізовані PnL + комісія за торгівлю + комісія за фінансування = −500 (припускаючи, що комісія за торгівлю та фінансування дорівнюють 0). Усі результати торгівлі вказують на чисті збитки у 500.

Зіставлені PnL = розмір * (ціна закриття − ціна відкриття) = 1 * (92 000 - 91 000) = 1000. Зіставлені PnL отримують шляхом множення розміру на різницю в ціні між відкритим ордером на 91 000 і закритим ордером на 92 000.

Незіставлені PnL = загальний дохід − зіставлені PnL – комісія за фінансування = −500 − 1000 – 0 = −1500. Віднімаючи від загального доходу зіставлені PnL та комісію за фінансування (яка в цьому випадку вважається нульовою), розраховують незіставлені PnL, що відображають PnL від позицій, які залишились незіставленими.
Ми сподіваємося, що ці детальні пояснення з прикладами допоможуть вам краще зрозуміти способи розрахунку PnL та пов’язаних доходів у сітці ф’ючерсів. Під час реальної торгівлі уважно стежте за динамікою ринку та змінами позицій, щоб приймати більш обґрунтовані рішення.

III. Як це впливає на рішення щодо торгівлі

Коригування позицій на основі PnL: якщо реалізовані PnL свідчать про значні збитки, розгляньте зменшення розміру позицій для зменшення ризиків. І навпаки, якщо реалізовані PnL додатні, а ринкові тренди залишаються сприятливими, доцільно збільшити позиції. Якщо нереалізовані PnL свідчать про значні збитки без чітких ознак ринкового розвороту, розгляньте налаштування стоп-лосу, щоб запобігти подальшим збиткам.

Оптимізація стратегії на основі складу прибутку: більша частка зіставлених PnL вказує на успішну арбітражну стратегію. Оптимізуйте налаштування сітки, щоб відкрити для себе більше арбітражних можливостей. І навпаки, якщо незіставлені PnL вказують на високу волатильність, перегляньте налаштування рівнів цін сітки, інтервалу та розміру ордера, щоб мінімізувати ризик того, що позиції не буде зіставлено.