Режим ізольованої маржі та режим крос-маржі є двома поширеними режимами маржі в торгівлі ф’ючерсами. Кожен режим має свої особливості та відповідні сценарії застосування.
1. Що таке "режим ізольованої маржі"?
1.1 Визначення
У режимі ізольованої маржі певна сума маржі виділяється на одну позицію, тому ризик відокремлюється від інших позицій. У разі примусової ліквідації трейдер утратить тільки всю маржу цієї позиції. Користувачі можуть вручну або автоматично додавати маржу, щоб зменшити ризик ліквідації окремої позиції.
1.2 Застосовні сценарії
1. Початківці або трейдери, не схильні до ризиків: Криптовалютний ринок є дуже нестабільним. Початківці можуть легко зазнати ліквідації через раптові коливання цін. Режим ізольованої маржі обмежує збитки до однієї позиції, захищаючи інші кошти на акаунті.
Приклад: трейдер використовує 100 USDT в режимі ізольованої маржі для торгівлі ф'ючерсами BTC. Навіть у разі ліквідації буде втрачено лише 100 USDT.
2. Торгівля з кількома токенами чи кількома стратегіями: Підходить для трейдерів, які використовують декілька криптовалют (наприклад, BTC, ETH, SOL) або різні стратегії (наприклад, короткострокові, довгострокові, арбітражні). Кожна позиція керується незалежно.
Приклад: довга позиція по BTC та коротка позиція по ETH. Режим ізольованої маржі запобігає впливу однієї втрати на іншу позицію.
3. Висока волатильність або події "чорного лебедя": На ринку криптовалют високоризикові активи (як-от LUNA) або події "чорного лебедя" (наприклад, обвал 12 березня 2020 року) часто спричиняють односторонні ринкові тренди. У таких екстремальних випадках режим ізольованої маржі обмежує ризик до однієї позиції, захищаючи решту акаунту.
Приклад: під час обвалу LUNA режим крос-маржі використовує всі кошти акаунту як спільну маржу, що може призвести до повної втрати коштів. Режим ізольованої маржі обмежує збитки до конкретної позиції, не впливаючи на інші позиції.
4. Невеликі акаунти або експериментальна торгівля: Ідеально підходить для трейдерів з обмеженим капіталом, які хочуть протестувати нові токени або стратегії з мінімальним ризиком.
Приклад: при спробі торгівлі ф'ючерсами на новому токені виділяється лише невелика маржа. Навіть різкі коливання цін не стануть загрозою для всього акаунту.
5. Короткострокова торгівля з високим кредитним плечем: Підходить для короткострокової свінгової торгівлі або операцій з високим кредитним плечем (наприклад, 50x, 100x). Ізоляція ризиків дає змогу трейдерам розділяти позиції без надмірних втрат.
Приклад: торгівля ф'ючерсами BTC з використанням 5-хвилинних графіків. Режим ізольованої маржі гарантує, що ризик кожної позиції є окремим, що дозволяє уникнути надмірних втрат.
6. Точне керування ризиками: Для трейдерів, які хочуть точно контролювати ризик за кожною угодою, особливо при обережному використанні кредитного плеча.
Приклад: виділення фіксованого відсотка капіталу акаунту (наприклад, 5%) на кожну угоду для забезпечення контрольованого ризику.
1.3 Переваги режиму ізольованої маржі
1. Незалежні позиції: показник PnL кожної позиції не впливає на інші позиції. Ліквідація однієї позиції не загрожує загальній безпеці акаунту.
2. Гнучке керування активами: кожною позицією можна керувати окремо. Трейдери можуть коригувати рівні маржі на основі ризику кожної позиції, що забезпечує більшу гнучкість у керуванні коштами.
1.4 Приклад для режиму ізольованої маржі
На рахунку безстрокових ф'ючерсів є 1000 USDT. Користувач вибирає режим ізольованої маржі, використовує 100 USDT як маржу і відкриває позицію на 1000 USDT з кредитним плечем 10x. Якщо ринок коливається та спричиняє ліквідацію, втрачається лише 100 USDT (без урахування комісій).
II. Що таке режим крос-маржі?
2.1 Визначення
У режимі крос-маржі всі позиції певного активу мають спільну маржу. У разі примусової ліквідації трейдер може втратити всю маржу цього конкретного активу та всі позиції, які поділяють цю маржу.
2.2 Застосовні сценарії
1. Високе кредитне плече для високих прибутків: При торгівлі з високим кредитним плечем режим крос-маржі використовує всі кошти акаунту для протистояння волатильності, зменшуючи ризик ліквідації. Прибуток можна реінвестувати, щоб відкрити більше позицій, що дає трейдерам змогу "пережити" короткострокові падіння та зафіксувати більші прибутки.
Приклад: використання кредитного плеча 100x для довгої позиції по ETH. Режим крос-маржі підтримує більші позиції з повним капіталом акаунту.
| Ключ до високої прибутковості — це "стійкість позиції". Режим крос-маржі не збільшує початкову прибутковість, але підвищує потенційний кінцевий прибуток завдяки подовженню часу утримання та протидії волатильності. Режим ізольованої маржі спрямований на ізоляцію ризиків, але має нижчу ефективність капіталу і може призвести до передчасної ліквідації. У стабільному бичачому ринку обидва режими працюють у схожий спосіб. Але оскільки 99% криптовалютних угод супроводжуються волатильністю, режим крос-маржі має перевагу. Крім того, нереалізований прибуток у режимі крос-маржі можна використовувати для автоматичного відкриття нових позицій, тоді як режим ізольованої маржі вимагає ручного регулювання, що часто є занадто повільним варіантом на швидкозмінних ринках. |
2. Торгівля за довгостроковими трендами: Підходить для трейдерів, які впевнені в довгострокових ринкових трендах (наприклад, оптимізм щодо BTC або ETH). Режим крос-маржі знижує ризик ліквідації від короткострокових коливань.
Режим крос-маржі використовує переваги буферизації динамічного поділу маржі. Всі кошти на акаунті (включно з нереалізованим прибутком) допомагають протистояти коливанням цін, подовжуючи "час виживання" позиції під час волатильності. Це особливо корисно на мінливих ринках криптовалют або для довгострокових утримань, покращуючи показники виживання позицій та зменшуючи ризик ліквідації.
3. Хеджування на високоволатильних ринках: У режимі крос-маржі хеджування користується перевагами спільних коштів на акаунті та динамічного керування. Весь капітал акаунту (доступний баланс + нереалізовані PnL) слугує спільною маржею, на відміну від ізоляції в режимі ізольованої маржі.
При хеджуванні прибутки та збитки від довгих і коротких позицій в одній парі компенсують одне одного, зменшуючи загальну волатильність акаунту та поділяючи однакову орієнтовну ціну ліквідації. Режим крос-маржі динамічно коригує маржу, знижуючи ризик ліквідації від односторонніх рухів.
2.3 Переваги режиму крос-маржі
1. Висока ефективність капіталу: весь доступний баланс (включно з нереалізованим прибутком та іншими коштами) слугує спільною маржею. Прибуток можна використовувати для відкриття додаткових позицій, що покращує корисність капіталу.
2. Просте керування: не потрібно виділяти маржу для кожної угоди; гнучкість у розподілі маржі.
3. Сильна стійкість до волатильності: якщо одна позиція має змінні збитки, інші кошти на акаунті автоматично доповнюють маржу, зменшуючи ймовірність ліквідації.
2.4 Приклад для режиму крос-маржі
На рахунку безстрокових ф'ючерсів є 1000 USDT. Користувач відкриває ф'ючерсну позицію на 100 USDT в режимі крос-маржі. Оскільки весь баланс акаунту використовується як маржа позиції, ліквідація призведе до втрати 1000 USDT.
Примітка: в режимі крос-маржі за екстремальних ринкових умов значні збитки в одній валюті можуть призвести до повної втрати цієї валюти на всьому акаунті.
