Ончейн-безстрокові контракти знову в центрі уваги у 2025 році, оскільки розробники шукають дизайн з розрахунками в основній мережі та виконанням, подібним до CLOB.
Synthetix (SNX) готується до цього моменту: офчейн-зіставлення ордерів, ончейн-розрахунки в Ethereum та вікно запуску безстрокового DEX, побудованого безпосередньо на L1, у 4 кварталі 2025 року.
SNX підскочив приблизно на 90% за 24 години з обсягом торгів близько 600 мільйонів доларів США 13 жовтня 2025 року. У жовтні він зріс більш ніж на 200%, оскільки зростав імпульс навколо запуску безстрокових контрактів в основній мережі та відродження бичачого сценарію після того, як інфляція SNX закінчилася минулого року. Завдяки чіткішому, орієнтованому на комісії наративу та меншому надлишку пропозиції, ліквідність швидко зросла.
Synthetix (SNX) зріс більш ніж на 140% за останні 30 днів | Джерело: BingX
Що таке Synthetix (SNX) і як він працює?
Synthetix — це децентралізований протокол деривативів на Ethereum, який створює та розраховує синтетичні активи (Synths) за допомогою смарт-контрактів. Він поєднує офчейн-зіставлення ордерів у центральній книзі лімітних ордерів з ончейн-розрахунками для фіналізації Ethereum, а запуск біржі в основній мережі заплановано на 2025 рік. Мета: глибока ліквідність, низьке прослизання та виконання, подібне до CEX, без відмови від ончейн-зберігання.
Ліквідність надходить із об'єднаного забезпечення, тому ви можете обмінюватися між Synths без прямого контрагента. Угоди розраховуються за принципом "рівний-контракт" за цінами оракула, усуваючи глибину книги ордерів як вузьке місце при виконанні. Протокол розпочався з синтетичних активів, а пізніше додав децентралізовані безстрокові ф'ючерси. Хоча Perps v2 працював на Рівні 2, поточний дизайн повертається до основної мережі Ethereum для безпеки та компонування.
Стейкінг SNX забезпечує систему. Приблизно 171,71 мільйона SNX знаходяться в стейкінгу, приносячи близько 24,09% річних. Стейкери можуть карбувати sUSD та обмінювати їх на інші Synths, і кожне карбування надає їм пропорційну частку глобального боргового пулу, який змінюється залежно від пропозиції та цін Synths.
Архітектура v3 додає крос-маржу, підтримку кількох видів забезпечення та модульну, оновлювану структуру. Фронтенд-платформи надають торговий інтерфейс, тоді як Synthetix керує забезпеченням, розрахунками та параметрами ризику через управління спільнотою.
Джерело: Synthetix
Читайте також: Які найкращі проєкти Ethereum Layer-2 у 2025 році?
Чому ціна токена SNX підскочила на 94% за 7 днів?
1. DEX безстрокових контрактів Synthetix в основній мережі є очевидним каталізатором
Synthetix тижнями готував запуск DEX безстрокових контрактів в основній мережі Ethereum у 4 кварталі: офчейн-зіставлення ордерів у центральній книзі лімітних ордерів, ончейн-розрахунки для фіналізації, а також конфіденційні «Приватні безстрокові контракти». Торговий конкурс на 1 мільйон доларів США має перевірити стек перед запуском.
Така конкретна дорожня карта концентрує увагу та спекулятивні потоки.
Джерело: Synthetix
2. Історія токена стала чистішою
Управління припинило поточну інфляцію SNX наприкінці 2023 року, переорієнтувавши винагороди на комісії. Менший структурний тиск продажу та простіша, орієнтована на комісії теза роблять SNX більш прямою ставкою, коли повертається імпульс продукту, тому наратив «безстрокових контрактів в основній мережі» має міцнішу основу, ніж просто сплеск імпульсу.
3. Наративні попутні вітри зробили решту
Щотижневі огляди та ринкові розмови тримали «безстрокові контракти в основній мережі на Ethereum» у центрі уваги. Стабільна послідовність достовірних оновлень часто створює технічні прориви та стиснення, оскільки короткі позиції ліквідуються, а довгострокові інвестори, що перебувають осторонь, починають переслідувати.
Яка корисність токена SNX?
1. Забезпечення для Synths: Стейкінг SNX для карбування sUSD та забезпечення всіх Synths за допомогою моделі об'єднаного забезпечення.
2. Розподіл комісій: Отримуйте пропорційну частку торгових комісій від обмінів Synth та інтегрованих платформ безстрокових контрактів; винагороди залежать від підтримки цільового коефіцієнта забезпечення.
3. Управління: Використовуйте SNX для участі в децентралізованому управлінні через DAO та обрані ради, які встановлюють оновлення, параметри, бюджети та гранти.
4. Безпека розрахунків: Застейканий SNX забезпечує спільний борговий пул, дозволяючи виконання угод за принципом "рівний-контракт" за цінами оракула з глибокою, передбачуваною ліквідністю.
5. Рамки стимулювання: Програми спільноти встановлюються управлінням; історично це включало емісію токенів, тоді як зараз винагороди зосереджені на генерації комісій протоколу.
Токеноміка SNX
Грошовий дизайн SNX розвивався разом із протоколом. Він був запущений з фіксованою капіталізацією, потім у березні 2019 року була введена інфляція для стимулювання стейкінгу та поглиблення забезпечення. Емісії з часом зменшувалися для початкового забезпечення ліквідності, перш ніж управління припинило їх, ефективно обмеживши пропозицію трохи менше 300 мільйонів і переорієнтувавши винагороди на накопичення комісій, пов'язаних з реальним використанням.
Ранній розподіл відбувся через ICO, яке продало понад 60 мільйонів SNX приблизно за 30 мільйонів доларів США. З початкових 100 мільйонів випущених, 60% дісталися учасникам продажу, 20% — команді та радникам, 12% — фонду, 5% — партнерствам, і 3% — винагородам та маркетингу.
Щодо управління ризиками, Synthetix віддає перевагу надмірному забезпеченню, при цьому необхідні коефіцієнти вказуються на рівні 750% в одних контекстах і 400% в інших. Для стейкерів висновок простий: підтримуйте свій коефіцієнт, щоб залишатися придатними для отримання комісій, оскільки прибутки тепер залежать від активності протоколу, а не від нових емісій.
Розподіл токенів SNX | Джерело: CoinGecko
Як торгувати Synthetix (SNX) на BingX
Незалежно від того, чи ви формуєте довгострокову позицію SNX, торгуєте короткостроковою волатильністю або реагуєте на важливі новини, BingX надає гнучкі способи торгівлі токеном.
Завдяки BingX AI, інтегрованому безпосередньо в торговий інтерфейс, ви можете отримувати аналітичні дані в реальному часі для підтримки більш розумних торгових рішень як на спотових, так і на ф'ючерсних ринках.
Купити або продати SNX на спотовому ринку
Торгова пара SNX/USDT на спотовому ринку за підтримки BingX AI
Читайте також: Як користуватися BingX AI? Посібник для початківців з торгівлі криптовалютою за допомогою AI-асистента
2. Сплануйте угоду: На графіку натисніть значок AI, щоб переглянути рівні підтримки та опору, зони прориву та рекомендовані зони входу. Визначте свій вхід, стоп-лосс та тейк-профіт.
3. Розмістіть та керуйте ордером: Виберіть Лімітний або Ринковий, встановіть розмір та підтвердіть. Негайно додайте стоп-лосс та тейк-профіт. За потреби внесіть SNX або USDT та перевірте правильність мережі перед торгівлею.
Завжди проводьте власне дослідження (DYOR). Диверсифікуйте свій портфель і ніколи не інвестуйте більше, ніж можете дозволити собі втратити.
Як торгувати безстроковими ф'ючерсами SNX
Безстроковий контракт SNX/USDT на ф'ючерсах BingX за підтримки AI Bingo
Ф'ючерси, особливо безстрокові ф'ючерси, дозволяють торгувати змінами ціни SNX з кредитним плечем; вам не обов'язково тримати базовий SNX. Ви можете відкривати довгі (ставка на зростання ціни) або короткі (ставка на падіння ціни) позиції. BingX пропонує безстроковий контракт SNX-USDT.
1. Перейдіть до розділу торгівлі ф'ючерсами/безстроковими контрактами на BingX: Перейдіть до Ф'ючерси та знайдіть безстроковий контракт SNX-USDT.
2. Перегляньте специфікації контракту: Що потрібно перевірити:
• Ліміти кредитного плеча, наприклад, 5×, 10× тощо.
• Маржа підтримки та початкова маржа
• Ставка фінансування (періодичні платежі між довгими та короткими позиціями)
• Ціна маркування, індексна ціна та правила розрахунків
3. Виберіть напрямок (Довга або Коротка) та кредитне плече: Виходячи з вашого ринкового погляду, відкрийте довгу або коротку позицію. Кредитне плече посилює як прибутки, так і збитки, тому використовуйте його з обережністю.
4. Встановіть точки входу, виходу та контролю ризиків
• Використовуйте ордери стоп-лосс
• Використовуйте ордери тейк-профіт
• Контролюйте свій рівень маржі
• Пам'ятайте про ризик ліквідації (якщо збитки знижують маржу нижче рівня підтримки).
5. Контролюйте фінансування та перенесення: Оскільки це безстроковий контракт, існуватиме механізм ставки фінансування (для підтримки ціни контракту близькою до спотової). Залежно від того, чи ви в довгій, чи в короткій позиції, ви можете періодично платити або отримувати фінансування.
6. Закрийте позицію: Коли ваша ціль досягнута (або спрацював ваш стоп), закрийте позицію, і ваш P&L (прибуток/збиток) буде розрахований у USDT.
Висновок
Synthetix робить ставку на те, що об'єднане забезпечення та виконання угод за принципом "рівний-контракт" можуть перенести безстрокові контракти в основну мережу Ethereum без шкоди для швидкості або зберігання. Зростання SNX показує, що ця ідея знаходить відгук, чому сприяє перехід від інфляції до винагород, що базуються на комісіях.
Далі важливим є доказ у використанні. Слідкуйте за розгортанням безстрокових контрактів в основній мережі, генерацією комісій та тим, чи перетворюють фронтенди інтерес на стабільний обсяг.
Пам'ятайте про основи, поки ви це робите: високі потреби в забезпеченні, спільний борговий ризик, ризик оракула, витрати на газ та фішинг. Перевіряйте все на офіційних каналах і стейкайте або торгуйте лише з параметрами, які ви можете відстежувати.