Echelon Protocol став основним рівнем кредитування та грошового ринку для блокчейнів на основі Move, з пікової TVL (загальна заблокована вартість) понад $450 мільйонів і сприяючи накопиченню понад $3 мільйонів доходу протоколу. Надаючи безпечну, капітальну ефективну інфраструктуру для надзабезпечених позик, Echelon з'єднує розрив між неактивною ліквідністю та масштабованою дохідністю через Aptos, Initia та Movement.
Екосистема Echelon | Джерело: X
У цій статті ви дізнаєтеся, що таке Echelon Protocol, як працюють його ізольовані пари кредитування та механіка процентних ставок, корисність токена ELON, і як Echelon децентралізує майбутнє DeFi на основі Move.
Що таке ринок кредитування Echelon Protocol (ELON)?
Echelon Protocol — це некастодіальний протокол кредитування, побудований на мові Move, спеціально розроблений для високопродуктивних екосистем, таких як Aptos, Movement та Initia. В даний час він керує значною ліквідністю, досягнувши пікової TVL понад $450 мільйонів і створивши $3 мільйони накопиченого доходу. Протокол зосереджується на наданні безенгентного доступу до кредитного плеча через капітально ефективну інфраструктуру, яка оптимізує дохідність як для кредиторів, так і для позичальників.
Система використовує структуру ізольованого ринку кредитування для усунення системного зараження; кожна пара активів функціонує незалежно, забезпечуючи, що волатильність в одному активі "з довгим хвостом" не ставить під загрозу платоспроможність ширшого протоколу. Для максимізації капітальної ефективності Echelon має "E-Mode" (Режим ефективності), який дозволяє співвідношення LTV до 93% для корельованих активів, таких як стейблкойни. Процентні ставки визначаються динамічною моделлю зважених за часом змінних ставок, яка використовує гострий "злам" у кривій утилізації для підтримки ліквідності для виведень 24/7.
Підтримуваний раундом посіву в $3,5 мільйона на чолі з Amber Group, Echelon переходить до децентралізованої моделі через токен управління ELON, який запускається 2 лютого 2026 року. Токен має фіксовану пропозицію 100 мільйонів, з 8,5% виділених для аірдропа спільноти для ранніх користувачів та стратегічних партнерів. Ця віха децентралізації дозволяє держателям ELON керувати параметрами ризику та направляти емісії протоколу в екосистемі Move.
Як працює Echelon Protocol?
Echelon — це децентралізований протокол кредитування, який замінює традиційні, керовані людьми кредитні системи пулами кредитування, контрольованими смартконтрактами. Коли ви вносите активи, протокол автоматично обробляє відсотки, ліміти позик та ліквідації, використовуючи вбудовані функції безпеки Move, тому тут немає банку, кредитного рейтингу або ручного схвалення. Все працює на коді: ви надаєте активи для отримання дохідності або блокуете заставу для позики іншого активу, і правила виконуються прозоро в блокчейні.
Практично, Echelon утримує ризик під контролем, використовуючи ізольовані пари кредитування, що означає, що кожен ринок позик стоїть сам по собі. Ви вносите один токен як заставу і позичаєте конкретний токен в обмін, з процентними ставками, які автоматично коригуються на основі пропозиції та попиту — низькі, коли ліквідність велика, вищі, коли попит на позики зростає.
Для безпеки ви повинні підтримувати свою позику нижче встановленого ліміту LTV; якщо вартість вашої застави впаде занадто сильно, ліквідатори можуть втрутитися і погасити борг за невелику знижку. Будь-які рідкісні втрати поділяються тільки в межах того конкретного пулу, а не по всій платформі, допомагаючи захистити звичайних користувачів від ширшого ризику протоколу.
Які топ-3 особливості ринку Echelon?
Echelon пропонує передові DeFi-примітиви, розроблені як для роздрібних користувачів, так і для шукачів інституційної дохідності.
1. Застейкані LP токени xLPT: Echelon нативно інтегрується з активами xLPT від Thala Labs. Це дозволяє користувачам надавати свої застейкані токени постачальників ліквідності до Echelon. Таким чином, користувачі отримують "багаторівневу" дохідність: стимули Thala, APY постачання Echelon та заохочувальні нагороди. Для захисту від маніпуляцій з оракулом Echelon використовує спеціалізоване рівняння ціноутворення, яке "масштабує вниз" активи до їх найконсервативнішої вартості.
2. E-Mode для конкретних активів: Режим ефективності (E-Mode) дозволяє користувачам максимізувати свою позичкову потужність, коли застава та позичені активи сильно корельовані, наприклад, стейблкойн до стейблкойна. Наприклад, в той час як стандартний LTV USDC може становити 80%, E-Mode може підвищити це до 93%, дозволяючи стратегії петлі з високим кредитним плечем.
3. Мультиланцюгове розгортання: Echelon не обмежується одним ланцюгом. Його розгортання через Aptos, Initia та Movement забезпечує взаємозв'язок ліквідності екосистеми Move, дозволяючи протоколу діяти як первинний грошовий ринок для наступного покоління високопродуктивних блокчейнів.
Для чого використовується токен ELON?
Токен ELON, запуск якого заплановано на 2 лютого 2026 року, є основою управління протоколу. Він представляє рух до децентралізованої власності.
• Участь в управлінні: Держателі ELON можуть голосувати за оновлення протоколу, лістинги активів та параметри ризику через Echelon DAO.
• Направлення емісій: ELON використовується для направлення емісій протоколу та стимулів по різних ринках кредитування, визначаючи, які пули отримують найвищі винагороди.
• Розподіл аірдропа: 8,5% від 100М пропозиції було виділено спільноті, включаючи держателів очок Echelon, держателів veTHL та стейкерів sENA.
Що таке токеноміка Echelon (ELON)?
Джерело: Echelon в X
Токен ELON розроблений з фіксованим максимумом пропозиції в 100,000,000 токенів для забезпечення довгострокової рідкісності та стійкого управління під час децентралізації протоколу.
Розподіл токенів ELON
Загальна пропозиція розподіляється серед наступних зацікавлених сторін екосистеми:
• Спільнота та екосистема (30%): Призначено для довгострокового зростання та винагород, розподіляється протягом 4-річного періоду вестингу.
• Інвестори (20%): Підлягають 1-річному кліфу з подальшим 2-річним лінійним графіком вестингу.
• Казначейство (20%): 5% доступні при запуску (TGE) для стратегічних потреб, з рештою 15%, що вестуються протягом 4 років.
• Основні учасники (19%): Зарезервовано для команди розробників з 1-річним кліфом та 2-річним періодом вестингу.
• Аірдроп (8.5%): Виділено ранім держателям очок Echelon, держателям veTHL та стейкерам sENA.
• Ліквідність та біржі (2.5%): Повністю розблоковано при TGE для забезпечення негайної ринкової ліквідності.
Емісії токенів ELON та графік вестингу
Графік вестингу $ELON | Джерело: X
Графік емісій ELON стратегічно розроблений для збалансування негайної ліквідності спільноти з довгостроковою стабільністю та розвитком протоколу. Використовуючи комбінацію негайних розблокувань та багаторічних періодів вестингу, Echelon забезпечує збереження узгодженості інтересів ранніх користувачів, інвесторів та основних розробників з часом.
Специфічні структури вестингу та розблокування такі:
• Аірдропи: 4,5% розблоковується негайно при генеруванні токенів (TGE) для винагороди ранніх учасників.
• Ліквідність та біржі: 2,5% повністю розблоковано при TGE для забезпечення стабільної ринкової торгівлі.
• Казначейство: 5% доступні при TGE для стратегічних операцій, з рештою балансу, що вестується протягом 4 років.
• Спільнота та екосистема: Підлягає 4-річному графіку вестингу для підтримки постійного зростання.
• Інвестори: Включає 1-річний кліф з подальшим 2-річним лінійним періодом вестингу.
• Основні учасники: Включає 1-річний кліф з подальшим 2-річним лінійним періодом вестингу.
Як отримати ваш аірдроп Echelon Protocol (ELON)
Отримання ваших токенів ELON — це простий процес, який обробляється через офіційний портал управління протоколу. Оскільки Echelon працює в екосистемі Move, вам знадобиться сумісний гаманець (такий як Petra, Pontem або Nightly) та невелика кількість APT для покриття комісій за газ мережі.
1. Підключіть ваш гаманець: Відвідайте офіційний dApp Echelon Protocol та підключіть гаманець Move, який ви використовували для взаємодії з платформою або утримання кваліфікованих активів, таких як veTHL або sENA.
2. Перевірте право: Перейдіть до вкладки "Аірдроп". Інтерфейс автоматично просканує вашу адресу на наявність очок Echelon, утримання veTHL або статусу стейкингу sENA, щоб показати ваш загальний розподіл.
3. Завершіть отримання:
• Держателі veTHL: Можуть отримати свій 100% розблокований розподіл негайно.
• Держателі очок: Ви повинні виконати внесок в блокчейні в APT, базуючись на оцінці протоколу $40 мільйонів, щоб розблокувати свої токени.
4. Підтвердіть та отримайте: Схваліть транзакцію у вашому гаманці. Після підтвердження токени ELON з'являться у вашому балансі, дозволяючи вам застейкати їх для управління або перенести їх на біржу, яка буде котирувати ELON для торгівлі.
Для детального огляду математики внеску та специфічних вимог знімка, перевірте наш повний посібник про отримання аірдропа Echelon.
3 ключових міркування перед інвестуванням в Echelon (ELON)
Перед вкладенням капіталу в токен ELON або ринки кредитування Echelon важливо оцінити специфічні фактори ризику, які визначають цю децентралізовану екосистему на основі Move.
1. Залежність від екосистеми: Як основний рівень для Move, успіх ELON тісно пов'язаний з прийняттям блокчейнів Aptos, Movement та Initia.
2. Ризик ліквідації: Користувачі платформи кредитування повинні уважно стежити за своїми факторами здоров'я; високоефективні моделі Echelon означають, що ліквідації можуть спрацьовувати швидко під час ринкової волатильності.
3. Волатільність токена управління: ELON — це актив управління, а не стейблкойн або пряма претензія на депозити протоколу. Його ціна визначається ринковим попитом та зростанням протоколу.
Остаточні думки: Чи варто використовувати Echelon у 2026 році?
Echelon Protocol служить як основний "Універсальний ринок кредитування" в екосистемі Move. Через свої стратегічні інтеграції з партнерами, такими як Ethena, Circle та Thala, він надає технічну інфраструктуру, необхідну для капітально ефективного кредитування та позичання. Для користувачів, які досліджують мережі Aptos, Initia або Movement, Echelon пропонує модульне середовище, розроблене для сприяння ліквідності в блокчейні та генерації дохідності.
Оскільки протокол переходить до децентралізованого управління через токен ELON, його роль у зростанні екосистеми Move залишається ключовою точкою фокусу для учасників, які шукають некастодіальні фінансові послуги.