Стейблкойни стали одними з найважливіших будівельних блоків в екосистемі цифрових активів. Прив'язані до традиційних валют, таких як долар США, вони поєднують швидкість і гнучкість криптовалют із ціновою стабільністю, необхідною для реального використання. Цей баланс зробив їх центральними для цифрових платежів, торгівлі та децентралізованих фінансів (DeFi).
До середини 2025 року ринок стейблкойнів досяг понад 255 мільярдів доларів загальної капіталізації, порівняно з приблизно 172 мільярдами в кінці 2024 року. Це різке зростання відображає більш широкий зсув у тому, як використовуються стейблкойни. Поки Bitcoin та Ethereum продовжують потрапляти в заголовки, стейблкойни тепер забезпечують більшість он-чейн активності. У 2024 році вони обробили понад 27 трильйонів доларів обсягу транзакцій, і імпульс перейшов у 2025 рік, оскільки впровадження розширюється в споживчому, корпоративному та інституційному секторах.
У 2025 році стейблкойни більше не є лише інструментом для криптоторгівлі. Вони стають критично важливою інфраструктурою для транскордонних платежів, корпоративного казначейського управління та повсякденних фінансових транзакцій. Від знакового IPO Circle до впровадження комплексного федерального законодавства, такого як закон США GENIUS, цей рік знаменує поворотний момент в еволюції та прийнятті стейблкойнів.
Що таке стейблкойн?
Стейблкойн — це тип криптовалюти, розроблений для підтримки постійної вартості з часом. Більшість з них прив'язані до фіатної валюти, такої як долар США, але деякі також відслідковують інші активи, такі як євро, золото або навіть кошик валют. Мета полягає в тому, щоб запропонувати передбачувану одиницю вартості, на яку користувачі можуть покластися, особливо на противагу волатильності, яку можна спостерігати в криптовалютах, таких як Bitcoin або Ethereum. Поєднуючи стабільність традиційних активів із швидкістю та гнучкістю блокчейн-мереж, стейблкойни забезпечують практичну основу для цифрових платежів і он-чейн фінансових застосунків.
Ця цінова стабільність робить стейблкойни корисними в широкому спектрі фінансових діяльностей. Вони служать надійним засобом обміну, цифровим засобом збереження вартості та розрахунковою одиницею в децентралізованих застосунках. Користувачі можуть тримати стейблкойни в цифровому гаманці, переказувати їх по всьому світу за секунди або використовувати їх у блокчейн-платформах для кредитування, платежів і заощаджень.
Щоб створити довіру, багато стейблкойнів підтримуються заходами прозорості, такими як сторонні аудити або звітність про резерви в реальному часі. Ці практики допомагають забезпечити, що вартість стейблкойна підкріплена активами, які утримуються в резерві, і може бути погашена при необхідності.
Ключові особливості стейблкойнів
• Цінова стабільність: Прив'язані до активів, таких як фіатні валюти, для підтримки постійної вартості
• Інтеграція з блокчейном: Функціонують у децентралізованих мережах із швидкими та безкордонними можливостями переказу
• Глобальна доступність: Можуть використовуватися будь-ким з доступом до інтернету, без необхідності традиційного банківського рахунку
• Програмованість: Легко інтегруються в смартконтракти та децентралізовані застосунки
• Прозорість: Часто підтримуються публічними аудитами або он-чейн даними про резерви для перевірки забезпечення
• Економічність: Часто дешевші та швидші, ніж традиційні банківські системи, як для внутрішніх, так і для транскордонних транзакцій
Дізнатися більше: Посібник для початківців зі стейблкойнів і як вони працюють (2025)
Чому стейблкойни важливі у 2025 році
У 2025 році стейблкойни еволюціонували з торгового інструменту в фундаментальну фінансову інфраструктуру. Тепер вони служать цифровими рейками для платежів, бізнес-операцій та он-чейн екосистем. Ця трансформація була зумовлена трьома взаємопов'язаними силами: регуляторною ясністю, інституційним впровадженням та широким реальним попитом.
1. Регуляторна ясність: Закон GENIUS закладає фундамент
Найважливішим політичним розвитком року стало прийняття Закону GENIUS, першої федеральної рамки для регулювання стейблкойнів у Сполучених Штатах. Затверджений Сенатом у червні 2025 року, він запровадив чіткі юридичні вимоги для випуску стейблкойнів, нагляду та захисту споживачів.
Відповідно до закону, стейблкойни повинні бути забезпечені один-до-одного доларами США або цінними паперами Казначейства. Емітенти зобов'язані проводити щомісячні аудити, дотримуватися стандартів боротьби з відмиванням грошей, а також надавати права на викуп та пріоритетні вимоги у випадку банкрутства. Закон також створює правові шляхи для участі як банків, так і ліцензованих фінтех-компаній як емітентів.
Паралельно Європейський Союз почав застосовувати своє регулювання Markets in Crypto-Assets (MiCA), яке встановлює стандартизовані вимоги до управління резервами, кастодії та ліцензування по всій єврозоні. Ця регуляторна ясність допомогла прискорити зростання стейблкойнів, прив'язаних до євро, таких як EURC та EUROe, які набувають популярності в DeFi-застосунках, номінованих в євро, транскордонних платежах та корпоративних фінансах.
Разом ці регуляторні віхи зменшують невизначеність щодо дотримання вимог та сигналізують, що стейблкойни переходять в більш зрілу фазу. З наглядом, все більше узгодженим із традиційними фінансовими стандартами як у США, так і в ЄС, стейблкойни тепер можуть бути більш впевнено прийняті на глобальних ринках.
Дізнатися більше: Що потрібно знати про Закон GENIUS, коли стейблкойни зростають понад $250 мільярдів
2. Інституційне впровадження: від вагань до повного входу
З політичною ясністю на місці, інституції почали входити на ринок стейблкойнів у великому масштабі. IPO Circle у червні 2025 року ознаменувало великий поворотний пункт. Компанія відкрилася за $31 за акцію та зросла на 168% у перший день торгівлі, досягнувши ринкової оцінки понад $18 мільярдів. Ця подія показала, що інвестори розглядають інфраструктуру стейблкойнів не як спекулятивну, а як ключову для наступної ери фінансів.
Ціна Circle (CRCL) показала зростання на 168% від ціни IPO | Джерело: CNBC
Дізнатися більше: IPO Circle (2025) Все, що потрібно знати про CRCL, оцінку, що це означає для крипторинку
Традиційні фінансові гравці також запускають власні продукти стейблкойнів. Понад дюжина великих інституцій, включаючи JPMorgan, Citigroup, Bank of America, PayPal, Stripe та World Liberty Financial, оголосили про нові пропозиції або отримали ліцензії. JPMorgan представив JPMD, депозитний токен, призначений для інституційних розрахунків. PayPal продовжує впроваджувати PYUSD у своїй глобальній платіжній мережі, тоді як Ripple запустив RLUSD, повністю забезпечений стейблкойн, інтегрований у свою інфраструктуру транскордонних платежів. World Liberty Financial (WLFI) розширює використання USD1, стейблкойна, розробленого для узгодження з про-регуляторними рамками та служіння як цифровий платіжний інструмент як для роздрібних, так і для корпоративних випадків використання.
Випадки використання є широкими та розширюються. Для банків і фінтех-компаній стейблкойни впроваджуються для спрощення транскордонних платежів, оптимізації казначейських операцій, забезпечення розрахунків продавців у реальному часі та оптимізації B2B-виставлення рахунків. Цей зсув означає зміну в сприйнятті: стейблкойни більше не розглядаються як руйнівні загрози, а як інструменти для фінансової модернізації.
Дізнатися більше: Що таке стейблкойн USD1 і як він пов'язаний з Трампом та WLFI?
3. Реальний попит: масштаб, швидкість та щоденна корисність
Поряд з регуляторним та інституційним імпульсом використання стейблкойнів різко зросло на споживчих і корпоративних ринках. У 2024 році загальний обсяг транзакцій для стейблкойнів перевищив $27,6 трильйона, перевершивши сукупну активність Visa та Mastercard. Цей темп лише зріс у 2025 році. Лише в травні Ethereum Рівень-1 обробив понад $480 мільярдів обсягу стейблкойнів.
Загальний обсяг транзакцій стейблкойнів у 2024 році перевищив той, що Visa та Mastercard разом узяті | Джерело: Cex.io
Привабливість полягає в їхній швидкості, доступності та ефективності. На відміну від застарілих систем, стейблкойни розраховуються за хвилини або секунди, працюють 24/7 і пропонують значно нижчі комісії за транзакції. Це робить їх привабливими як для невеликих грошових переказів, так і для великомасштабних комерційних розрахунків.
Впровадження також видно он-чейн. Станом на середину 2025 року стейблкойни досягли ринкової капіталізації понад $255 мільярдів, що на 59% більше, ніж у попередньому році. Вони тепер становлять близько 1% від грошової маси M2 США. Понад 121 мільйон гаманців утримують стейблкойни, і майже 20 мільйонів активні щомісячно.
Підприємства інтегрують стейблкойни у свої робочі процеси для платежів, управління ліквідністю та стратегій отримання доходу. Для користувачів в економіках, що розвиваються, вони пропонують захист від інфляції та доступ до номінованої в доларах вартості без необхідності традиційного банківського рахунку.
Разом ці розробки сигналізують про чіткий зсув. Стейблкойни більше не є спекулятивними інструментами, прив'язаними до криптоциклу. Вони є програмованими, сумісними з правилами та все більш незамінними в цифровізованій економіці.
Які існують різні типи стейблкойнів?
Стейблкойни використовують різні механізми для підтримки їхньої прив'язки до стабільного активу, такого як фіатна валюта, товар або кошик активів. Розуміння цих категорій є важливим для оцінки їхніх компромісів у дизайні, профілів ризику та відповідних випадків використання. Нижче наведено розбивку шести основних типів стейблкойнів, які використовуються станом на 2025 рік.
1. Фіатно-забезпечені стейблкойни
Фіатно-забезпечені стейблкойни є найбільш домінуючою категорією за ринковою часткою. Станом на середину 2025 року вони складають понад 85% всієї капіталізації стейблкойнів, з USDT та USDC, які самі по собі представляють понад $180 мільярдів разом. Ці токени глибоко інтегровані в централізовані біржі, фінтех платіжні мережі та DeFi-протоколи. Завдяки їхньому сильному регуляторному узгодженню та ліквідності, вони служать стандартною формою цифрових доларів у більшості криптоекосистем.
На додачу до стейблкойнів, прив'язаних до долара США, стейблкойни, прив'язані до євро, такі як EURC та EURE, також набувають популярності, особливо на європейських ринках та для пов'язаних з валютним обміном DeFi-випадків використання. Хоча вони менші за масштабом, вони забезпечують важливу інфраструктуру для розрахунків, номінованих в євро, та транскордонних платежів в ЄС.
Як працює фіатно-забезпечений стейблкойн?
Ці стейблкойни забезпечені 1:1 резервами фіатної валюти, такої як долари США або євро, які утримуються в банківських рахунках або низькоризикових інструментах, таких як короткострокові казначейські векселі. Емітент гарантує, що кожен токен може бути погашений за його базовий актив і публікує регулярні атестації або аудиторські звіти для перевірки платоспроможності. Хоча вони дуже корисні та сумісні з правилами, ця модель залежить від централізованого зберігання та інституційної довіри.
2. Криптозабезпечені стейблкойни
Криптозабезпечені стейблкойни представляють менший, але життєво важливий сегмент ринку стейблкойнів, складаючи орієнтовно $8-10 мільярдів у циркуляційній пропозиції. Вони є центральними для екосистеми децентралізованих фінансів, де користувачі шукають альтернативи без дозволів, некастодіальні альтернативи фіатно-забезпеченим активам. Лише DAI має понад 500 000 активних держателів і інтегрований у сотні DeFi-застосунків.
Як працюють криптозабезпечені стейблкойни
Ці стейблкойни карбуються шляхом депонування волатильних криптовалют, таких як ETH або wBTC, у надзабезпечені смартконтракти. Для захисту прив'язки користувачі повинні депонувати більше вартості, ніж вони позичають. Якщо застава падає нижче певного співвідношення, відбувається автоматична ліквідація. Ця модель усуває ризик контрагента, але покладається на надійне он-чейн управління та здоров'я ринку.
3. Товарно-забезпечені стейблкойни
Товарно-забезпечені стейблкойни складають нішевий, але зростаючий сегмент ринку. Станом на 2025 рік PAXG та XAUT кожен утримує від $400 мільйонів до $600 мільйонів у циркуляції. Їхнє впровадження найбільш поширене серед інвесторів, які шукають захист від інфляції, особливо в країнах, що розвиваються, або волатильних економічних регіонах. З зростаючою геополітичною та монетарною невизначеністю попит на токенізоване золото зріс рік до року.
Як працюють товарно-прив'язані стейблкойни
Кожен токен забезпечений певною кількістю фізичного товару, зазвичай збереженого в безпечних сховищах. Емітентська інституція керує кастодією та викупом, при цьому кожен токен представляє викупну вимогу на базовий актив. Хоча вони корисні для диверсифікації активів, ці стейблкойни залежать від централізованих суб'єктів і регулярних аудитів для забезпечення довіри.
4. Алгоритмічні стейблкойни
Алгоритмічні стейблкойни є експериментальними і наразі становлять менше 2% від загальної ринкової капіталізації стейблкойнів. Хоча вони прагнуть забезпечити масштабовані, децентралізовані альтернативи без необхідності традиційної застави, у них змішана репутація. Колапс TerraUSD (UST) та його сестринського токену LUNA у 2022 році став одним з найзначніших провалів у цій сфері, що призвело до більш широкої перевірки повністю алгоритмічних моделей. З тих пір з'явилися нові дизайни, такі як частково забезпечені або системи з автоматичними вимикачами. FRAX, наприклад, залишається одним з найбільш активних проектів у цій категорії, з інтеграціями по кількох ланцюгах і протоколах.
Як працює алгоритмічний стейблкойн?
Алгоритмічні стейблкойни не покладаються на прямі резерви активів. Замість цього смартконтракти керують пропозицією токенів на основі ринкового попиту. Коли токен торгується вище своєї цільової ціни, протокол збільшує пропозицію, щоб повернути ціну вниз. Коли попит падає і ціна знижується, пропозиція скорочується. Деякі системи використовують структури з двома токенами, такі як стабілізуючий актив і токен управління або утиліти, щоб допомогти керувати змінами пропозиції. Інші вводять часткову заставу для підвищення стійкості. Ці моделі сильно покладаються на довіру ринку, ліквідність і послідовне використання для функціонування як задумано.
Дізнатися більше: Які є топ-4 алгоритмічних стейблкойнів, які варто знати у 2025 році?
5. Дохідні стейблкойни
Приклади: USDY (Ondo), USYC (Hashnote), USDe (Ethena)
Дохідні стейблкойни є однією з найшвидше зростаючих категорій у 2025 році з комбінованою ринковою капіталізацією, що перевищує $3 мільярди. Ці активи привернули сильний інституційний і DeFi-інтерес, оскільки користувачі шукають інструменти стабільної вартості, які також генерують пасивний дохід. USDY та USYC забезпечені токенізованими казначейськими векселями США і впроваджуються в управлінні казначейством, он-чейн кредитуванні та протоколах заощаджень. USDe від Ethena виділяється своїм підходом синтетичного долара та швидким зростанням користувачів, особливо в DeFi-екосистемах, орієнтованих на деривативи. USDe привернув увагу завдяки пропозиції високих нативних доходів та сильній інтеграції по стейкінговим платформам і модульним блокчейнам.
Як працюють дохідні стейблкойни
Дохідні стейблкойни зазвичай забезпечені активами, що генерують прибуток, такими як короткострокові державні облігації США або дельта-нейтральні позиції. USDY та USYC передають дохід безпосередньо від казначейських активів держателям токенів, або через періодичні виплати, або через зростання токена. USDe, навпаки, використовує модель синтетичного долара, забезпечену заставою ETH і короткими ф'ючерсними позиціями для підтримки цінової стабільності, генерують прибутки від арбітражу ставок фінансування. Залежно від структури, ці стейблкойни можуть випускатися регульованими інституціями або функціонувати під управлінням на рівні протоколу. Регуляторний контроль, як правило, більш суворий, коли відсотки розподіляються серед роздрібних користувачів, особливо в юрисдикціях з законами про цінні папери.
6. Гібридні стейблкойни
Приклади: RToken (Reserve), моделі FRAX нового покоління
Гібридні стейблкойни все ще знаходяться на ранніх стадіях, але привертають увагу завдяки своїй адаптивній архітектурі. Хоча вони представляють невелику частку загальної пропозиції, вони активно використовуються в ринках, що розвиваються, та експериментальних екосистемах. RToken, наприклад, підтримує локалізовані валютні прив'язки та управляються спільнотою кошики застави. Ці проекти досліджують нові підходи до фінансової інклюзії та регіонального валютного дизайну, особливо в недостатньо обслуговуваних економіках.
Як працюють гібридні стейблкойни
Гібридні стейблкойни поєднують елементи з різних категорій, такі як фіатна застава, криптовалютні резерви та алгоритмічний контроль пропозиції, для підвищення стійкості та гнучкості. Деякі моделі використовують змінні коефіцієнти резервів або диверсифіковані типи застави, які можуть налаштовуватися на основі ринкових умов. Мета полягає в створенні систем, які залишаються стабільними в різних стресових сценаріях. Хоча вони є перспективними, ці дизайни часто включають більшу технічну складність і вимагають сильного управління для ефективного керування заставою, параметрами та оновленнями протоколу.
Як купити стейблкойни на BingX: простий покроковий посібник
Покупка стейблкойнів на BingX швидка та зручна для початківців. Ось простий посібник, який допоможе вам почати.
Крок 1: Зареєструватися та пройти перевірку
Перейдіть на BingX.com або відкрийте додаток BingX. Створіть акаунт за допомогою електронної пошти або номера телефону. Пройдіть перевірку особи, щоб розблокувати всі торгові функції.
Крок 2: Додайте кошти
Натисніть "Депозит" у своєму гаманці. Ви можете перевести криптовалюту з іншого гаманця або купити криптовалюту за допомогою фіатних коштів підтримуваними способами, такими як кредитні картки або банківські перекази.
Крок 3: Виберіть стейблкойн
Використайте спотовий ринок, щоб шукати стейблкойни, такі як USDT, USDC, PYUSD або USDe. Виберіть торгову пару, яка відповідає вашому способу фінансування.
Крок 4: Розмістіть ордер
Виберіть "ринковий ордер", щоб купити миттєво за поточною ціною. Введіть суму та підтвердьте свою покупку.
Крок 5: Використовуйте або тримайте
Після покупки ваші стейблкойни з'являться у вашому гаманці. Ви можете тримати, конвертувати, переказувати або використовувати їх для торгівлі на BingX, або участі в DeFi-діяльності.
Ключові міркування перед інвестуванням у стейблкойни
Перед покупкою або утриманням стейблкойнів важливо розуміти ризики та обмеження, пов'язані з цим. Хоча стейблкойни пропонують багато переваг, не всі створені однаково. Ось кілька факторів, які варто мати на увазі:
1. Прозорість резервів: Перевірте, чи надає емітент регулярні аудити або докази резервів. Фіатно-забезпечені та дохідні стейблкойни повинні показувати точно, які активи підтримують кожен токен.
2. Ризик централізації: Деякі стейблкойни покладаються на одну компанію або кастодіана. Це може створювати операційні залежності, такі як здатність заморожувати рахунки або змінювати політики на основі регуляторних вимог.
3. Стабільність прив'язки: Подивіться на історичні показники ціни токену. Алгоритмічні або гібридні стейблкойни можуть бути більш схильними до втрати прив'язки під час волатильних ринків. Наприклад, TerraUSD (UST), алгоритмічний стейблкойн, втратив свою прив'язку у 2022 році через екстремальні ринкові умови та тиск ліквідності.
4. Регуляторний вплив: Регуляторне ставлення варіюється за регіонами. Дохідні стейблкойни та алгоритмічні моделі можуть стикатися з жорсткішими обмеженнями, особливо якщо вони пропонуються роздрібним користувачам. Деякі можуть класифікуватися по-різному залежно від того, як вони структуровані.
5. Відповідність випадку використання: Виберіть стейблкойн, який відповідає вашій меті. Наприклад, USDC часто віддають перевагу для дотримання вимог і DeFi, тоді як USDT широко використовується для торгівлі завдяки своїй глобальній доступності та ліквідності.
Майбутні перспективи ринку стейблкойнів
Стейблкойни готові до подальшого зростання, з загальною ринковою капіталізацією, яка вже перевищила $255 мільярдів у 2025 році, та прогнозами, що свідчать про те, що ринок може перевищити $500 мільярдів до 2028 року. Обсяг транзакцій перевищив $27 трильйонів у 2024 році, відображаючи сильний попит на платежі, заощадження та децентралізовані фінанси.
Цей імпульс очікується продовжиться, оскільки інституції входять в простір, регулювання стають ясніше, а нові моделі, такі як дохідні та програмовані стейблкойни, набувають популярності. Ці інновації підштовхують стейблкойни за межі торгівлі до реальної фінансової інфраструктури, підтримуючи все від транскордонних розрахунків до потоків токенізованих активів.
Хоча ризики навколо стабільності прив'язки, технічного дизайну та дотримання вимог залишаються важливими для моніторингу, сектор стейблкойнів неухильно прогресує до більшої зрілості. Як для фізичних осіб, так і для інституцій стейблкойни представляють практичну та масштабовану основу для наступного покоління цифрових фінансів.