Станом на 2025-10-17 інтерес прискорився з фізичним сріблом за $53,84 за унцію. Ринкова капіталізація сектору перевищила $200 мільйонів, з торгівлею, зосередженою на Kinesis Silver (KAG), Silver Token (XAGX) і Gram Silver (GRAMS), оскільки трейдери шукають ончейн-експозицію до активів, що підлягають викупу та забезпечені фізично.
Хоча Bitcoin встановив нові максимуми на початку жовтня перед відкочуванням, срібло випередило багато ризикових активів завдяки стійкій нестачі пропозиції; з співвідношенням золота до срібла в середині 80-х аналітики бачать відносну цінність у сріблі.
Ціна срібла | Джерело: Trading Economics
Хоча Bitcoin також встановив новий історичний максимум вище $126,000 2025-10-06 перед зниженням до приблизно $104,000 к 2025-10-17, срібло показало значне перевищення показників, з спотовими цінами, що рухаються до середини $50-х і прискоренням потоків до безпечних активів.
2025-10-10 ключове геополітичне питання викликало підвищену неприязнь до ризику, що допомогло підштовхнути як золото, так і срібло до рекордних рівнів.
У цій статті ми досліджуємо, що таке токени, забезпечені сріблом, як вони працюють і їх застосування в реальному світі, а також макроекономічні сили за останнім ралі.
Читайте більше: Криптотокени, забезпечені золотом, перевищують ринкову капіталізацію $3 млрд, оскільки фізичне золото досягає рекордного максимуму
Що таке токени, забезпечені сріблом?
Ціна KAG | Джерело: BingX
Криптотокени, забезпечені сріблом, дають вам ончейн-експозицію до реального срібла. Кожен токен представляє пряму вимогу на метал, що зберігається в застрахованих, перевірених сховищах, зазвичай прив'язаних 1:1 до встановленої кількості срібла, щоб ви зберігали експозицію до ціни металу і, в багатьох випадках, могли викупити злитки відповідно до умов платформи.
Основні назви тут - KAG, який відповідає одній унції повністю розподіленого срібла, що зберігається в кількох юрисдикціях, XAGX, який дзеркалить одну унцію на Avalanche, і GRAMS, який відстежує один грам на Avalanche та Polygon з дизайном створення та спалювання для підтримки паритету.
На відміну від традиційних срібних ETF з обмеженнями ринкових годин, ці токени торгуються цілодобово і легко переміщуються між гаманцями з остаточним розрахунком у блокчейні.
За останні 30 днів тренд посилився, не ставши спекулятивним. KAG піднявся приблизно на 30% з ринкovou капіталізацією понад $200 мільйонів. XAGX піднявся трохи більше ніж на 40% і залишається малою капіталізацією з повністю розведеною оцінкою в низьких десятках мільйонів. GRAMS зростав приблизно на 27% з повністю розведеною оцінкою в середніх одноцифрових мільйонах.
Механіка токенізації срібла
Процес починається з інвестиційних злитків, що зберігаються у професійних зберігачів. Злитки серіалізуються та звіряються з пропозицією токенів. Токени створюються в публічних блокчейнах (наприклад, Ethereum, Polygon, Avalanche або блокчейні на основі Stellar) під смартконтрактами, які визначають випуск, спалювання, прозорість резервів і викуп.
KAG (Kinesis Silver)
Повністю розподілені резерви через Allocated Bullion Exchange (ABX), застраховане зберігання на шести континентах і щомісячна безборгова прибутковість, що виплачується в KAG з частки глобальних комісій за транзакції для користувачів, які тримають метал на платформі. Фізичний викуп починається з 200 унцій через локалізовані хаби.
Silver Token (XAGX) та Silver (GRAMS)
Забезпечення один-до-одного (за унцію або за грам) з логікою створення та спалювання для підтримки паритету ціни зі спотовим сріблом і ончейн-відстеження для випуску та викупів.
Комісії за зберігання та страхування, де застосовно, зазвичай описуються кожним емітентом. Викуп вимагає спалювання відповідних токенів і може включати мінімальні кількості та домовленості про доставку або самовивезення.
Які випадки використання токенів, забезпечених сріблом?
Токени, забезпечені сріблом, виходять за межі пасивного утримання і вписуються в кілька робочих процесів:
1. Хеджування проти волатильності
Кишеня з нижчою бетою всередині криптостеку, яка допомагає знизити ризик, не виходячи з ончейн-ринків. Трейдери переключаються з високоволатильних пар на KAG, XAGX або GRAMS під час просідань, а потім повертаються назад, коли повертається схильність до ризику. Це може згладити PnL і зменшити ризик ліквідації на позиціях з кредитним плечем.
2. DeFi-інтеграція
Де підтримується, токени, забезпечені металом, можуть бути використані як застава для позики стейблкоїнів або для структурування дельта-нейтральних стратегій, щоб ви зберігали експозицію до срібла, одночасно розблокуючи ліквідність. KAG додатково виплачує щомісячну безборгову прибутковість утримувачам на своїй рідній платформі. Надання ліквідності в парах зі сріблом може приносити комісії, але це вводить непостійні втрати, тому важливе позиціювання та математика комісій.
3. Транскордонні перекази та витрати
Розрахунок за хвилини, 24/7, з прозорими ончейн-доказами. Перекази з гаманця на гаманець роблять грошові перекази простішими ніж відправка злитків або банківських переказів. З віртуальною карткою KAG ви можете витрачати вартість, забезпечену металом, у точці продажу, тоді як XAGX та GRAMS легко переміщуються між EVM-гаманцями для швидких однорангових платежів.
Експерименти, що розвиваються, включають індекси реальних активів (RWA), які об'єднують кілька металів, випуск у кількох блокчейнах для покращення маршрутизації між Avalanche та Polygon, і більш розширені панелі доказів резервів для посилення зв'язку між циркулівною пропозицією та металом у сховищах.
Читайте більше: Топ проєктів токенізації реальних активів (RWA) 2025 року
Чому токени, забезпечені сріблом, зростають у жовтні?
Імпульс протягом жовтня відображає злиття макросил:
• Структурні дефіцити: Світовий огляд срібла 2025 висвітлює п'ятий поспіль річний дефіцит (приблизно 117 мільйонів унцій), з дефіцитом 2024 року близько 149 мільйонів унцій, оскільки попит у сонячній енергетиці та електромобілях досягнув рекордів. Видобуток з шахт близько ~835 мільйонів унцій відстає від попиту понад 900 мільйонів, а переробка лише частково компенсує розрив.
Пропозиція та дефіцит срібла | Джерело: Світовий огляд срібла 2025
• Промислові попутні вітри: Лише сонячна енергетика може перевищити 400 мільйонів унцій на рік до 2030 року, з електромобілями та передовою електронікою, що додають стабільний базовий попит.
• Інфляція та політика: Очікувані зниження ставок до кінця 2025/початку 2026 років і тривала інфляція підтримують розміщення в реальні активи. Срібні ETF повідомляли про додавання ~95 мільйонів унцій у першій половині 2025 року, скорочуючи наявні запаси, тоді як підвищені геополітичні напруження підштовхнули золото та срібло вище.
• Торгівля та геополітика: Оновлені тарифні режими та труднощі в ланцюгах постачання підвищують попит на хеджування і можуть обмежити виробництво, особливо в ключових регіонах-виробниках; ці геополітичні спалахи додатково прискорили потоки в золото та срібло.
Порівняння продуктивності KAG та BTC
Продуктивність срібла проти Bitcoin з початку року | Джерело: TradingView
І срібло, і Bitcoin пропонують альтернативи фіату, але їх драйвери розійшлися. Reuters повідомляє, що срібло та золото зростають завдяки промисловому попиту та потокам до безпечних активів, тоді як геополітичні напруження середини жовтня завдають шкоди схильності до ризику для Bitcoin і додають до його волатильності. Для диверсифікованих портфелів токени, забезпечені сріблом, можуть з'єднати матеріальну заставу з криптонативною ліквідністю.
З сріблом поблизу багаторічних максимумів і токенізованими металами, що набирають популярності, ви можете отримати доступ до експозиції, забезпеченої сріблом, на основних криптовенюс і платформах емітентів. Проєкти як KAG, XAGX і GRAMS надають фізично забезпечені варіанти. Якщо ви хочете експозицію до ціни без зберігання металу, sXAG пропонує синтетичну альтернативу для активних трейдерів.
Висновок
Дивлячись вперед, токени, забезпечені сріблом, здаються добре позиційованими для отримання вигоди від більш чіткого регулювання, сильнішого інструментарію доказів резервів і ширшого прийняття RWA. Інституційні та роздрібні притоки, у поєднанні з постійними дефіцитами пропозиції та розширенням промислового використання, могли б підтримати тему до 2026 року і далі.
Ризики залишаються, включаючи концентрацію емітентів і зберігачів, вразливості смартконтрактів, фрагментацію ліквідності та зміну політичних шляхів.
Для інвесторів, які хочють матеріальну заставу з криптонативною гнучкістю, токени, забезпечені сріблом, пропонують спосіб поєднати стабільність, компонуємість і цілодобовий доступ до ринку в економіці, що все більше токенізується.