У 2025 році ландшафт децентралізованих фінансів (DeFi) зазнав значних змін, адже протоколи деривативів стали основою торговельної інфраструктури в мережі. За даними CoinGecko, за останній рік ринкова капіталізація цього сектора зросла на 654%, збільшившись з приблизно $2,5 млрд у жовтні 2024 року до майже $18,9 млрд наприкінці серпня 2025 року. З цієї суми понад $17,9 млрд припадає на безстрокові протоколи, що підкреслює їхню центральну роль у децентралізованих деривативах.
Джерело: CoinGecko
Примітно, що цей сплеск значно перевершує зростання в інших сегментах DeFi. У той час як ліквідний стейкінг і кредитування стабільно зростали, а загальна ринкова капіталізація токенів DeFi збільшилася приблизно на 40% у річному вимірі, деривативи зросли більш ніж у шість разів за той же період. Це ставить протоколи деривативів до числа найбільш швидкозростаючих вертикалей у DeFi, що сигналізує про структурний зсув, оскільки трейдери все більше покладаються на безстрокові контракти в мережі для отримання кредитного плеча, хеджування та ліквідності.
Що таке Perpetual DEX (Perp DEX) і як вона працює?
Perpetual DEX, або Безстрокова децентралізована біржа, – це децентралізована платформа, яка дозволяє користувачам торгувати контрактами, вартість яких походить від базових активів, таких як Bitcoin, Ethereum або стейблкоїни, не володіючи ними безпосередньо. Замість того, щоб купувати або продавати самі токени, трейдери використовують безстрокові ф'ючерси для спекуляцій на русі цін, хеджування ризиків або отримання доступу до кредитного плеча.
Безстроковий контракт, або Perp, є найпоширенішою конструкцією. На відміну від традиційних ф'ючерсів, він не має терміну дії. Щоб ціни Perp відповідали спотовим ринкам, ці платформи використовують механізм ставки фінансування, за яким трейдери з одного боку ринку (лонг або шорт) періодично платять іншому залежно від ринкових умов. Оскільки вони працюють на смартконтрактах, Perpetual DEX виконують угоди прозоро, дозволяють користувачам зберігати право власності на свої активи та здійснювати транзакції без дозволу.
На практиці трейдери підключаються через криптогаманці, вносять заставу, як-от USDC або ETH, і відкривають позиції з кредитним плечем. За лаштунками Perpetual DEX покладаються на такі компоненти, як децентралізовані книги ордерів або автоматизовані маркет-мейкери (AMM), канали оракулів для надання надійних даних про ціни та механізми ліквідації для управління ризиками. Результатом є торгова система, яка відображає традиційні ринки деривативів, але працює повністю в мережі, доступна по всьому світу, 24/7, без посередників.
Читати далі: Найкращі способи відкриття довгої позиції по Bitcoin (BTC) у 2025 році: Повний посібник
Що стимулює зростання протоколів безстрокових деривативів у 2025 році?
Експлозивне зростання зробило протоколи деривативів такими, які неможливо ігнорувати, але їхня важливість у 2025 році виходить за рамки цифр. Від домінування Hyperliquid до зростання таких конкурентів, як MYX та Aster, видовищ, що керуються китами, та швидких інновацій, — кілька сил зробили деривативи ядром торговельної інфраструктури DeFi.
1. Зростання Hyperliquid викликає інновації у всіх Perpetual DEXs
Згідно з даними DefiLlama, станом на серпень 2025 року Hyperliquid домінувала на децентралізованому ринку безстрокових контрактів з часткою ринку 70–80%, обробляючи щомісячний обсяг понад $350 млрд і часто перевищуючи $30 млрд на день. Дохід платформи зріс до понад $100 млн на місяць, встановивши новий стандарт в ефективності капіталу.
Водночас, MYX Finance продемонструвала зростання з місячним обсягом понад 9 млрд доларів, а Aster здійснила прорив, запропонувавши цілодобові безстрокові контракти на акції з кредитним плечем до 1001×, збільшивши свій сукупний обсяг торгів до 408 млрд доларів. Ці цифри показують, як підйом Hyperliquid переосмислив вимоги до безстрокових протоколів і як конкуренти інноваційно реагують на це.
Читати далі: Прогноз ціни Hyperliquid (HYPE) (2025): Повний посібник з токеноміки та майбутнього прогнозу
Сукупний обсяг торгів безстроковими контрактами на Hyperliquid досяг приголомшливої суми у 2,5 трильйона доларів | Джерело: DefiLlama
2. Драма китів перетворила ончейн-деривативи на видовище
Протягом 2025 року висококласні трейдери на Hyperliquid привернули нову хвилю уваги. У травні 2025 року Джеймс Вінн потрапив у заголовки газет після того, як втратив 1,24 мільйона доларів зі ставки в 1,28 мільйона доларів, знявши лише близько 33 000 доларів, перш ніж деактивувати свої акаунти в соціальних мережах. У липні 2025 року трейдер, відомий як «Білий кит» (The White Whale), очолив рейтинг Hyperliquid із прибутком понад 50 мільйонів доларів лише за 30 днів.
Приблизно в той же час Machi Big Brother (Джеффрі Хуанг) привернув увагу після того, як у травні вніс 6 мільйонів доларів у USDC і досяг 92,11% вінрейту за 76 угод, при цьому нереалізована вартість його рахунку досягла піка в 35 мільйонів доларів, перш ніж впасти нижче 3 мільйонів доларів у серпні під час корекції ринку. Ці прозорі, ончейн-драми продовжують підживлювати дискусії в спільноті та залучати нових трейдерів на ринки безстрокових контрактів.
3. Інновації в деривативах тепер конкурують з CEX
Безстрокові DEXs забезпечують якість виконання, яка суперничає з централізованими біржами (CEX). Hyperliquid підтримує завершеність транзакцій за частки секунди, до 100 000 ордерів на секунду і торгівлю без газу з розширеними типами ончейн-ордерів. Цей рівень продуктивності вивів деривативи вперед у порівнянні зі спотовими DEXs на основі AMM і протоколами кредитування, позиціонуючи їх як найбільш просунутий рівень виконання DeFi.
Зсув помітний і на рівні ринкової частки: згідно з Grayscale і CoinMetrics, у 2022 році на DEXs припадало лише близько 1% світової торгівлі безстроковими контрактами, але до середини 2025 року вони стабільно займають 4-6%. Іншими словами, майже кожен двадцятий безстроковий контракт у світі зараз виконується на децентралізованій платформі, що є чудовим стрибком, який підкреслює, як інновації в деривативах перетворили DEXs на реальних конкурентів CEX.
Джерело: Звіт Grayscale Research - Привабливість DEX: Зростання децентралізованих бірж
Найкращі платформи безстрокових DeFi-контрактів, які варто знати у 2025 році
У 2025 році кілька платформ визначають напрямок розвитку ончейн-деривативів. Від домінуючих гравців, які задають темп, до швидко зростаючих конкурентів, що тестують нові моделі, ці біржі показують, куди рухається безстроковий трейдинг.
1. Hyperliquid (HYPE) — Безстрокова біржа на кастомному Layer-1
Джерело: Hyperliquid Foundation
До серпня 2025 року Hyperliquid (HYPE) займає 80% ринкової частки децентралізованих безстрокових контрактів, обробляючи щомісячний обсяг торгів деривативами в розмірі 357 мільярдів доларів, а щоденний обсяг тепер перевищує 30 мільярдів доларів. Протокол досяг вражаючих інфраструктурних успіхів, підтримуючи до 200 000 ордерів за секунду з часом блоку менше однієї секунди, зберігаючи при цьому 99,99% безперебійної роботи.
Hyperliquid працює через дворівневу систему, що поєднує HyperCore (кастомний Layer-1) з HyperEVM (рівень, сумісний з EVM), для безшовної інтеграції DeFi. Підхід платформи, орієнтований на спільноту, виділив 70% токенів користувачам без участі венчурного капіталу, а її дефляційна модель спалює 97% торгових комісій для зменшення пропозиції токенів. Це поєднання передової інфраструктури, прозорих операцій та орієнтованої на користувача токеноміки створило сильну лояльність спільноти та стабільне зростання на ринку безстрокового трейдингу.
Детальніше: Що таке децентралізована біржа безстрокових контрактів Hyperliquid (HYPE) і як вона працює?
2. dYdX (DYDX) — безстрокова біржа на Cosmos
Джерело: dYdX
TVL платформи понад 1 мільярд доларів та щоденний обсяг торгів у 2,8 мільярда доларів відображають її домінування у сфері деривативів, при цьому dYdX Chain залишається стабільним, оскільки платформа готується до великих оновлень, включаючи інтеграцію спотової торгівлі та запуск торгівлі на основі Telegram у вересні 2025 року. Модель управління спільнотою протоколу продовжує розвиватися, 25% комісій протоколу виділяються на викуп токенів.
dYdX (DYDX) перейшла з Ethereum на власний блокчейн на Cosmos, що дозволило повну децентралізацію з швидшими транзакціями та більшою пропускною здатністю, ніж традиційні Layer-1 або рішення Layer-2. Платформа пропонує понад 220 ринків з кредитним плечем до 50x, підтримуючи депозити з шести основних блокчейнів, включаючи Ethereum і Arbitrum. Завдяки розширеним торговим функціям та інфраструктурі інституційного рівня dYdX обслуговує досвідчених трейдерів, які шукають функціональність централізованої біржі з децентралізованою безпекою та прозорістю.
3. MYX Finance (MYX) — безстрокова біржа на BNB Chain/Linea
Джерело: MYX Finance
MYX Finance (MYX) досягла загальної заблокованої вартості (TVL) понад $25 млн зі зростанням майже в 10 разів з березня 2025 року, зарекомендувавши себе як домінуючий децентралізований протокол деривативів на Binance Smart Chain з обсягом безстрокових контрактів у $342,78 млн. Протокол обробив понад 200 000 унікальних торгових адрес на Linea та BNB Chain, демонструючи значне прийняття в декількох екосистемах.
MYX Finance використовує свій механізм пулу узгодження (MPM) для усунення прослизання шляхом внутрішнього узгодження довгих та коротких позицій, досягаючи ефективності капіталу до 125x при збереженні нульового прослизання. Платформа пропонує безстрокові ф'ючерси з маржею в USDC з левериджем до 50x та функціями кросчейн-торгівлі, що дозволяє користувачам торгувати з будь-якого підтримуваного блокчейна без переміщення активів. Фокус MYX на досвіді користувачів включає безгазові транзакції та спрощений онбординг, що робить його доступним як для користувачів традиційних фінансів, так і для нативних DeFi.
4. Drift Protocol (DRIFT) — безстрокова біржа на Solana
Джерело: Drift Protocol
Drift Protocol (DRIFT) — це найбільша біржа безстрокових ф'ючерсів з відкритим вихідним кодом, побудована на Solana, з кумулятивним обсягом торгів понад $24 млрд, TVL понад $300 млн та понад 180 000 користувачів. Протокол використовує 100-мілісекундну фінальність Solana, щоб забезпечити безперебійну торгівлю та можливості отримання доходу з високою пропускною спроможністю транзакцій та надзвичайно низькими комісіями.
Drift пропонує комплексну торгівлю безстроковими ф'ючерсами з левериджем до 101x, спотову торгівлю з левериджем до 5x та обмін токенами, що працює на швидкому блокчейні Solana. Система крос-маржі платформи дозволяє користувачам використовувати будь-який токен як заставу, автоматично отримуючи дохід від депозитів, при цьому ордери миттєво виконуються через її механізм ліквідності JIT. Drift також підтримує торгівлю токенами до їх запуску та інтегрує Pyth Network для точного ціноутворення, що робить її повноцінною торговою платформою як для роздрібних, так і для інституційних користувачів на Solana.
5. Aster (ASTER) — безстрокова біржа на BNB Chain/Arbitrum
Джерело: Aster DEX
Інформація про токен: ASTER TGE — 17 вересня 2025 р.
Aster DEX (ASTER) — це платформа нового покоління для безстрокових ф'ючерсів і дохідності, що з'явилася в результаті злиття Astherus і APX Finance. Створена для безперебійної роботи на семи EVM-ланцюгах і Solana, Aster вже обробила сукупний обсяг торгів понад 500 мільярдів доларів, накопичила понад 400 мільйонів доларів TVL і залучила понад 300 000 активних гаманців. Протокол поєднує безстрокову торгівлю, стратегії дохідності та некастодіальний крос-ланцюговий доступ в єдину платформу, наголошуючи на залученні користувачів, оскільки понад половина його токенів виділена спільноті через винагороди та аірдропи.
Aster пропонує гнучку торгівлю з безстроковими ф'ючерсами до 1001× кредитного плеча в «Простому режимі» та розширені інструменти в «Професійному режимі» з наднизькими комісіями 0.01% для мейкерів і 0.035% для тейкерів. Під час генерації токенів (TGE) 17 вересня 2025 року токен ASTER був запущений як перший проєкт на платформі CMC Launch від CoinMarketCap, де було розподілено 704 мільйони токенів на 2-му етапі його аірдропа. Протягом 24 годин ASTER виріс більш ніж на 500%, ненадовго перевищивши 1.27 долара, а потім стабілізувався близько 0.70 долара, при цьому обсяг торгів перевищив 300 мільйонів доларів. Згідно з оголошенням Aster від 8 вересня, протокол наразі займає майже 20% світового ринку безстрокових DEX, що позиціонує його серед провідних децентралізованих бірж деривативів.
6. Jupiter (JUP) — безстрокова біржа на Solana
Джерело: Jupiter Perps
Jupiter Perps зарекомендувала себе як домінуюча біржа безстрокових ф'ючерсів на Solana, обробивши сукупний обсяг торгів понад $294 млрд та досягнувши 66% ринкової частки деривативної активності Solana. Незважаючи на те, що вона пропонує лише три торгові пари — SOL, wBTC, ETH — протокол згенерував обсяг $32 млрд протягом двох місяців після бета-запуску, отримавши $50 млн у вигляді комісій, при цьому підтримуючи щомісячне зростання обсягів понад 46% та комісій понад 40%. Платформа обслуговує понад 7 000 щоденних активних адрес, демонструючи дивовижну капітальну ефективність, яка може конкурувати з визнаними конкурентами.
Jupiter Perps працює як частина ширшої екосистеми DeFi від Jupiter, яка включає провідний DEX-агрегатор Solana, спотовий трейдинг та платформу для мемкоїнів APE, які разом керують TVL в $2,5 млрд та щомісячним обсягом $93 млрд. Платформа пропонує до 150x кредитного плеча через свою модель ліквідності на основі LP, де користувачі можуть торгувати з нульовим прослизанням, використовуючи будь-який токен Solana як заставу. Позиція Jupiter як основного шлюзу DeFi на Solana, у поєднанні з планами щодо розширення торгових пар, дає йому змогу захопити значну частку ринку, оскільки торгівля деривативами продовжує зростати в блокчейн-мережах.
Докладніше: Що таке Jupiter (JUP)? Агрегатор DEX на Solana
7. GMX (GMX) - безстрокова біржа на Arbitrum/Avalanche/Solana
Джерело: GMX
GMX сприяла майже 300 мільярдам обсягів торгівлі з 2021 року, при цьому протокол генерував близько 100-200 мільйонів доларів США комісій за два роки та підтримував понад 450 мільйонів доларів США загальної заблокованої вартості (TVL) у своїх розгортаннях. Платформа отримала найбільший грант Arbitrum у розмірі 12 мільйонів токенів ARB, що демонструє підтримку екосистеми для її зростання.
GMX функціонує як безстрокова біржа для трейдерів і криптовалютний індексний фонд для постачальників ліквідності, де всі активи об’єднуються в пул, а прибутки та збитки залежать від чистої ефективності трейдера. Платформа дозволяє кредитне плече до 100x з мінімальним прослизанням і служить базовою інфраструктурою для понад 80 інтеграцій екосистеми. Розширення GMX до Solana в 2025 році та майбутні функції, включаючи транзакції без комісії за газ і кросчейн-функціональність, позиціонують її як наріжний камінь багатоланцюгової інфраструктури DeFi.
Як торгувати токенами Perpetual Protocol на BingX
Токени Perpetual Protocol знаходяться в центрі DeFi у 2025 році, оскільки трейдери прагнуть отримати доступ до платформ, які сприяють зростанню ончейн-деривативів. BingX спрощує доступ до цих токенів через свої спотові та ф'ючерсні ринки, а BingX AI надає аналітичні дані в реальному часі для прийняття більш зважених торгових рішень.
Джерело: Спотовий ринок BingX HYPE/USDT
Крок 1: Знайдіть свою торгову пару
Знайдіть на BingX токен Perpetual Protocol, яким ви хочете торгувати (наприклад, HYPE/USDT, DYDX/USDT або GMX/USDT). Виберіть спотовий ринок BingX для прямого володіння або перейдіть на ф'ючерсні ринки, якщо ви бажаєте отримати доступ до кредитного плеча.
Крок 2: Проаналізуйте з BingX AI
Натисніть на значок ШІ на сторінці торгівлі, щоб отримати доступ до BingX AI. Цей інструмент підсвічує цінові тренди, рівні підтримки та опору, а також ринкові сигнали, допомагаючи вам ефективніше оцінювати точки входу та виходу.
Читати далі: Як використовувати BingX AI? Посібник для початківців із торгівлі криптоактивами за допомогою AI-асистента
Крок 3: Виконайте та відстежуйте свою торгівлю
Розмістіть ринковий ордер для негайного виконання або лімітний ордер, щоб встановити бажану ціну входу. Продовжуйте стежити за оновленнями в BingX AI, оскільки ринкові умови змінюються, щоб ви могли відповідно коригувати свою позицію.
Завдяки BingX та BingX AI торгівля токенами безстрокових протоколів стає більш доступною та керованою даними, незалежно від того, чи створюєте ви довгострокову позицію в найбільш швидкозростаючому секторі DeFi, чи використовуєте короткострокову волатильність.
Підсумок: Майбутнє безстрокових протоколів
Зростання децентралізованих бірж (DEX) безстрокових деривативів у 2025 році знаменує собою більше, ніж просто минущий тренд. Це свідчить про структурний зсув у тому, як трейдери отримують доступ до кредитного плеча, управляють ризиками та спекулюють ончейн. Оскільки сукупні обсяги вже досягли трильйонів, а частка ринку неухильно поглинає домінування централізованих бірж (CEX), безстрокові протоколи стають фундаментальним рівнем DeFi.
З огляду на майбутнє, конкуренція, ймовірно, посилиться. Домінантні гравці, такі як Hyperliquid, будуть продовжувати задавати темп, тоді як претенденти, такі як MYX і Aster, будуть розширювати межі за допомогою нових продуктів, вищого кредитного плеча та інноваційних ринкових розробок. Водночас регулятори починають приділяти більшу увагу децентралізованим деривативам, що може вплинути на еволюцію цих платформ.
За даними Grayscale та CoinMetrics, частка безстрокових DEX зросла з приблизно 1% від глобальної торгівлі безстроковими контрактами у 2022 році до 4–6% до середини 2025 року. Це стійке зростання показує, що децентралізовані деривативи отримують стійку популярність і мають всі шанси захопити ще більшу частку світових ринків у майбутньому.