บทความระบุว่าหลัง Micron (MU) รายงานงบ Q3 FY26 ตลาดเริ่มตั้งคำถามต่อสมมติฐานที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยประเด็นหลักอยู่ที่การขยายกำลังการผลิต HBM กำลังกินพื้นที่กำลังการผลิตหน่วยความจำที่ไม่ใช่ AI และดันราคาเฉลี่ยขาย (ASP) ของหน่วยความจำที่ไม่ใช่ AI สูงขึ้น. อย่างไรก็ดี SK hynix ประกาศจะปรับกำลังการผลิตจาก HBM กลับไปสู่ DRAM และคาดว่าความตึงตัวของอุปทาน DRAM จะผ่อนคลายช่วงปลายปี ซึ่งอาจเร่งการชะลอราคาลงและเพิ่มความเสี่ยงต่ออำนาจการตั้งราคาของ MU. นอกจากนี้ แนวโน้มของบริษัทสะท้อนว่าการขยายตัวของอัตรากำไรขั้นต้นชะลอลงอย่างชัดเจน โดย Q2 ชี้นำการขยายตัว 6.1% เทียบกับ Q3 ที่ชี้นำ 1.4% ซึ่งสอดคล้องกับการกลับมาของวัฏจักรอุตสาหกรรมหน่วยความจำและความไม่ยั่งยืนของการปรับขึ้นราคา.

หุ้นของ SoftBank Group (SFTBY) ร่วงลงแรงสูงสุด 13% ระหว่างการซื้อขายวันศุกร์ หลังมีรายงานว่า OpenAI กำลังพิจารณาเลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปครั้งแรกไปเป็นปี 2027. รายงานดังกล่าวจุดกระแสให้ตลาดกลับมาประเมินตรรกะการตีมูลค่าสินทรัพย์ด้าน AI ที่บริษัทถืออยู่ใหม่. ทั้งนี้ OpenAI ยังไม่ได้จดทะเบียนในตลาดหุ้น จึงไม่มีรหัสหุ้นในตลาดการเงินดั้งเดิม และข่าวไม่ได้กล่าวถึงสินทรัพย์ดั้งเดิมอื่น ๆ.

บทความระบุว่า ดัชนีราคา PCE หมวดบริการพื้นฐานของสหรัฐในเดือนพฤษภาคมเพิ่มขึ้น 0.46% จากเดือนเมษายน (คิดเป็น 5.6% แบบ annualized) และอัตราแบบ 6 เดือนอยู่ที่ 4.2% แบบ annualized ซึ่งแย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 ขณะที่ Core PCE แบบ 6 เดือนอยู่ที่ 4.1% แบบ annualized. ราคาน้ำมันเบนซินยังเป็นแรงขับสำคัญของเงินเฟ้อในเดือนพฤษภาคม แต่ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ล่าสุดราคาน้ำมันเบนซินปรับลดลงตามราคาน้ำมันดิบที่ร่วงลง. ตัวเลขดังกล่าวตอกย้ำสัญญาณว่าเงินเฟ้อยังคงเหนียวตัว และมีผลต่อการกำหนดราคาของตลาดต่อเส้นทางนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ.

ธนาคารขนาดใหญ่ผ่านการทดสอบภาวะวิกฤตประจำปีของคณะผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ส่งสัญญาณว่าสถาบันการเงินอาจเพิ่มการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลได้. ธนาคารทั้ง 32 แห่งที่เข้ารับการทดสอบยังคงมีเงินกองทุนชั้นที่ 1 (CET1) สูงกว่าข้อกำหนดขั้นต่ำ 4.5% ภายใต้สมมติฐานภาวะเศรษฐกิจถดถอยรุนแรง. ผลดังกล่าวช่วยเปิดทางในเชิงกำกับดูแลให้ธนาคารปรับเพิ่มการจ่ายผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น. นอกจากนี้ยังเป็นปัจจัยบวกโดยตรงต่อหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ที่จดทะเบียนในตลาด.

Qualcomm ประกาศในงาน Investor Day ว่าจะรุกตลาดโครงสร้างพื้นฐานดาต้าเซ็นเตอร์และ AI อย่างเต็มรูปแบบ พร้อมเปิดตัวพอร์ตชิปชุดใหม่ และระบุว่า Meta และ Microsoft เป็นลูกค้ากลุ่มแรกของบริษัท ข่าวดังกล่าวหนุนให้ราคาหุ้น Qualcomm ปรับขึ้น 9% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ เหตุการณ์นี้เป็นสัญญาณยืนยันการเดินหน้ากลยุทธ์ของบริษัท ไม่ใช่ประกาศกำไรหรือคำสั่งซื้อแบบฉับพลัน และไม่ได้เปิดเผยมูลค่าสัญญา กำหนดเวลาการรับรู้รายได้ หรือข้อมูลสมรรถนะเชิงเทคนิค

Micron Technology รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 สูงกว่าคาดอย่างมาก โดยมีรายได้ 240亿美元 อัตรากำไรขั้นต้น 74.4% และ EPS 12.20美元 พร้อมกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 120亿美元 ซึ่งเพียงพอครอบคลุมหนี้ระยะยาวทั้งหมด. บริษัทคาดการณ์ไตรมาส 3 จะมีรายได้ 335–370亿美元 และอัตรากำไรขั้นต้นมากกว่า 81% พร้อมระบุว่า EPS ใน FY27 อาจแตะ 82.67美元. บทความระบุว่าการเร่งตัวของผลประกอบการเกิดจากผลทดแทนแบบ 4:1 ของ HBM4 ที่ขับเคลื่อนโดย AI เมื่อเทียบกับ DRAM แบบเดิม ทำให้บริษัทได้ประโยชน์เชิงโครงสร้างในห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์ AI.

บทวิเคราะห์ระบุว่า Microsoft (MSFT) ทำผลงานไตรมาส 3 แข็งแกร่ง โดยรายได้เพิ่มขึ้น 18% และกำไรต่อหุ้น (EPS) เพิ่มขึ้น 21% ขณะที่ Azure เติบโต 40% และอัตรารายได้แบบ annualized run rate ของธุรกิจ AI พุ่ง 123% สู่ $37B บทความยังมองว่าการประเมินมูลค่าปัจจุบันที่ 22 เท่าของค่า P/E ล่วงหน้ามีความน่าสนใจ แม้ต้องเผชิญแรงกดดันจากการใช้จ่ายลงทุน (capex) และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ โดยให้เหตุผลว่าการเร่งลงทุน AI และกลยุทธ์ผูกมัดลูกค้าหนุนการเติบโตระยะยาว

บทความระบุว่า OpenAI และ Meta ต่างให้คำมั่นจะจัดซื้อโครงสร้างพื้นฐานของ AMD อย่างละ 6GW และการติดตั้งระบบ Helios ชุดแรกจะเริ่มในครึ่งหลังปี 2026. ชิปเร่งความเร็ว MI400 ของ AMD มาพร้อมหน่วยความจำ 432GB HBM4 และแบนด์วิดท์เกือบ 20TB/s เพื่อเสริมศักยภาพด้านการทำ inference. ส่วนแบ่งตลาดซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์เพิ่มขึ้นเป็น 32.6% และสัดส่วนรายได้จากซีพียูเซิร์ฟเวอร์แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 46.2%. ข้อมูลดังกล่าวชี้ถึงจุดเปลี่ยนสำคัญที่ AMD กำลังขยับจากผู้ขายชิปไปสู่แพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐาน AI และเป็นตัวเร่งการเติบโตระยะใกล้ที่ตรวจสอบได้สำหรับหุ้น AMD.

บทความระบุว่า หุ้น Micron อาจร่วงลงอีกครั้งหลังประกาศผลประกอบการ โดยเป็นการประเมินเชิงเตือนจากรูปแบบความผันผวนในอดีตของราคา ผู้เขียนซึ่งเป็นนักวิเคราะห์อิสระระบุว่าไม่มีสถานะการลงทุนและไม่มีผลประโยชน์ทับซ้อน และความเห็นทั้งหมดมาจากการวิจัยของตนเอง บทความไม่ได้ให้ตัวเลขผลประกอบการ เวลา หรือรายละเอียดเหตุการณ์ใหม่ใด ๆ และไม่ได้เป็นปัจจัยกระตุ้นใหม่ แต่สามารถกระทบต่ออารมณ์การซื้อขายระยะสั้นได้