คู่มือ 2026 Pi Tokenomics: อุปทาน การล็อค และมูลค่าที่แท้จริงของ PI

Pi Network เปิดตัว Open Mainnet เมื่อวันที่ 20 กุมภาพันธ์ 2025 หลังจาก 6 ปีในฐานะแอปมือถือ mining โดยไม่มีโทเค็นที่สามารถเทรดได้ ภายในสัปดาห์ของการเปิดตัว PI มาถึงราคา all-time high ที่ $2.99 ในตลาดซื้อขาย ภายใน กุมภาพันธ์ 2026 ราคาได้ตกลงมาถึงราคาต่ำสุดตลอดกาลที่ $0.1312 ณ ต้นเดือนเมษายน 2026 โทเค็นมีราคาซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $0.17

วิถีราคานั้นไม่ใช่เสียงรบกวนแบบสุ่ม มันคือผลลัพธ์ที่คาดการณ์ได้จากโครงสร้าง tokenomics เฉพาะ: อุปทานสูงสุด 100 พันล้านโทเค็น ซึ่งมีเพียงประมาณ 9% ที่หมุนเวียนอยู่ในปัจจุบัน โดยมีโทเค็นใหม่หลายร้อยล้านโทเค็นที่ปลดล็อคและเข้าสู่ตลาดทุกเดือน การเข้าใจโครงสร้างนี้คือความแตกต่างระหว่างการตีความราคา PI เป็นโอกาสซื้อ และการเข้าใจว่ามันสะท้อนถึงแรงกดดันจากอุปทานอย่างต่อเนื่อง

คู่มือนี้แยกย่อยสถาปัตยกรรมอุปทานเต็มรูปแบบของ Pi Network อธิบายว่ากระบวนการ migration อย่างต่อเนื่องปล่อยโทเค็นใหม่เข้าสู่การหมุนเวียนอย่างไร และแนะนำวิธีคำนวณ มูลค่าตลาดจริงเทียบกับตัวเลขที่ผู้สังเกตการณ์ทั่วไปกำลังดู

Pi Network: ตัวเลขสำคัญในมุมมองกว้าง (ต้น Q2 2026)

ตัวชี้วัด	ค่า
อุปทานสูงสุด	100,000,000,000 PI (100 พันล้าน)
ย้ายไปยัง Mainnet	~60.41 พันล้าน PI (ณ พฤษภาคม 2026)
อุปทานหมุนเวียนในตลาดซื้อขาย	~9 ถึง 9.2 พันล้าน PI (ต่ำกว่า 9.3% ของอุปทานสูงสุด)
ล็อคนอกตลาด (Pioneers)	มากกว่า 58 พันล้าน PI
มีอยู่ในตลาดซื้อขาย	น้อยกว่า 5% ของอุปทานทั้งหมด
อัตราการปลดล็อครายเดือน	หลายร้อยล้านต่อเดือน (เมษายน 2026: 231ล้าน PI)
เปิดตัว Open Mainnet	20 กุมภาพันธ์ 2025
ราคาสูงสุดตลอดกาล	$2.99 (ไม่นานหลังจากเปิดตัว)
ราคาต่ำสุดตลอดกาล	$0.1312 (11 กุมภาพันธ์ 2026)
ราคา (ต้นเมษายน 2026)	~$0.17 (ตรวจสอบก่อนเผยแพร่)

การแยกย่อยอุปทาน 100 พันล้านโทเค็นของ Pi Network

Pi Network มี hard cap ที่ 100 พันล้าน PI โทเค็น การจำกัดนั้นไม่ใช่การคาดการณ์หรือเป้าหมาย มันคือจำนวนสูงสุดของ PI ที่จะมีอยู่เท่านั้น ซึ่งกำหนดไว้ใน whitepaper และสร้างขึ้นในโปรโตคอล PI ไม่เกิน 100 พันล้าน PI ที่สามารถออกได้ภายใต้สถานการณ์ใดๆ

การจำกัด 100 พันล้านแบ่งออกเป็นสี่การจัดสรรคงที่ การจัดสรรแต่ละอันเติบโตตามสัดส่วนในอัตราเดียวกันกับรางวัล mining ที่ย้ายของชุมชน ดังนั้นการแบ่งเปอร์เซ็นต์คงที่ไม่ว่าจะมีการออกโทเค็นจำนวนเท่าใดในช่วงเวลาใดก็ตาม หมวดหมู่ทั้งสี่มีดังนี้

การจัดสรร	โทเค็น (พันล้าน)	ส่วนแบ่ง	วัตถุประสงค์
รางวัล Mining ชุมชน	65 พันล้าน	65%	แจกจ่ายให้กับ Pioneers ที่ mining PI ผ่านแอปมือถือและมีส่วนร่วมในความปลอดภัยของเครือข่าย
Core Team	20 พันล้าน	20%	สงวนไว้สำหรับทีมผู้ก่อตั้งพร้อมตารางการ vesting แบบค่อยเป็นค่อยไปเพื่อให้สอดคล้องกับแรงจูงใจระยะยาว
Foundation Reserve	10 พันล้าน	10%	เก็บไว้สำหรับการพัฒนาระบบนิเวศระยะยาว เงินช่วยเหลือ และการใช้งานเชิงกลยุทธ์
สภาพคล่อง	5 พันล้าน	5%	สงวนไว้เพื่อสนับสนุนการรายชื่อในตลาดซื้อขายและสภาพคล่องของตลาดเมื่อเครือข่ายขยายตัว
รวม	100 พันล้าน	100%	Hard cap. PI เพิ่มเติมไม่สามารถสร้างได้นอกเหนือจากขีดจำกัดนี้

คุณลักษณะโครงสร้างที่สำคัญที่สุดของตารางนี้คือกลไกการเติบโตตามสัดส่วน เนื่องจากการจัดสรรแต่ละรายการติดตามจังหวะการ migration รางวัล mining ชุมชน การจัดสรร 20 พันล้านของ Core Team หรือการจัดสรร 10 พันล้านของ Foundation จึงไม่ได้ vest อย่างอิสระจากความคืบหน้าของชุมชน เมื่อชุมชน PI migration มากขึ้น Core Team และ Foundation PI ก็จะถูกปลดล็อคมากขึ้นเช่นกัน

หมายความว่าอุปทานทั้งหมดที่เข้าสู่ตลาดจะมากกว่าตัวเลข migration ชุมชนเพียงอย่างเดียวเสมอ เพราะเหตุการณ์สำคัญแต่ละครั้งในการ migration ชุมชนจะปลดล็อคส่วนแบ่งตามสัดส่วนสำหรับทีมและมูลนิธิพร้อมกัน

ทำไมการจัดสรร 65% ของชุมชน PI ไม่ได้หมายความว่า 65% ไปสู่เทรดเดอร์

การจัดสรรชุมชน 65 พันล้านฟังดูเหมือนส่วนใหญ่ของอุปทานอยู่ในมือของผู้ถือ PI ธรรมดา ในทางปฏิบัติ 65 พันล้านส่วนใหญ่นั้นยังคงถูกล็อคในแอป mining และยังไม่ได้รับการบันทึกบนบล็อกเชนจริง

ณ พฤษภาคม 2026 ประมาณ 60.41 พันล้าน PI ได้รับการ migration ไปยัง mainnet ในแง่เทคนิค แต่มากกว่า 58 พันล้านยังคงอยู่นอกตลาดและถูกล็อคโดย Pioneers รายบุคคลที่ยังไม่ได้ทำตามขั้นตอนที่จำเป็นเพื่อปลดล็อคสำหรับการซื้อขายในตลาดซื้อขาย น้อยกว่า 5% ของอุปทานรวม 100 พันล้านที่มีอยู่จริงในตลาดซื้อขาย

ผลลัพธ์ในทางปฏิบัติ: ราคาซื้อขายของโทเค็นในปัจจุบันถูกกำหนดโดยตลาดที่ดำเนินการด้วยโทเค็นสภาพคล่องน้อยกว่า 5 พันล้าน ในขณะที่โทเค็น PI มากกว่า 90 พันล้านรออยู่ในขั้นตอนต่างๆ ของการล็อค vesting หรือ migration ความไม่สมดุลทางโครงสร้างนั้นเป็นข้อเท็จจริงที่สำคัญที่สุดสำหรับการเข้าใจพฤติกรรมราคา PI

Second Migrations กำลังปล่อย PI Coins เพิ่มเติมเข้าสู่การหมุนเวียนอย่างไร

กระบวนการ migration ของ Pi Network ไม่ได้เกิดขึ้นในเหตุการณ์เดียว มันเป็นกระบวนการแบบขั้นตอนที่ดำเนินต่อไปซึ่ง Pi Core Team เรียกว่า rolling migrations โดยแต่ละคลื่นจะปล่อยยอดคงเหลือ Pioneer ที่ถูกล็อคก่อนหน้านี้เข้าสู่บล็อกเชน mainnet และในที่สุดเข้าสู่การหมุนเวียนที่มีอยู่ในตลาดซื้อขาย

กระบวนการ Migration ทำงานอย่างไร

การทำ KYC ให้เสร็จสิ้น: ก่อนที่ PI ที่ mining ของ Pioneer คนใดจะสามารถ migrate ได้ พวกเขาต้องทำการยืนยันตัตนผ่านกระบวนการ KYC ที่มีอยู่ใน Pi Network นี่เป็นฟิลเตอร์ที่ตั้งใจออกแบบมาเพื่อแยกบัญชีปลอม บอท และรายการซ้ำออกจากอุปทาน Pioneers ที่ไม่สามารถทำ KYC ให้เสร็จสิ้นจะสูญเสียยอดคงเหลือที่ mining
Mainnet migration: เมื่อ KYC ได้รับการอนุมัติ ยอดคงเหลือ PI ที่ mining ของ Pioneer จะถูกโอนจากบัญชีแยกภายในแอปไปยัง mainnet wallet จริง ณ จุดนี้ PI จะมีอยู่บนบล็อกเชนแต่โดยทั่วไปจะต้องมีระยะเวลาล็อคก่อนที่จะสามารถโอนไปยังตลาดซื้อขายได้
การหมดอายุการล็อคและการ vesting: PI ที่ migrate แล้วจะถูกปล่อยค่อยๆ ตามตารางล็อครายบุคคลที่ขึ้นอยู่กับเวลาที่ Pioneer mining จำนวนที่พวกเขา mining และระดับล็อคที่ยอดคงเหลือของพวกเขาตกอยู่ในนั้น นี่คือสิ่งที่ขับเคลื่อนจังหวะการปลดล็อครายเดือน ด้วยโทเค็นหลายร้อยล้านที่เข้าสู่การหมุนเวียนที่เข้าถึงตลาดซื้อขายได้
ความพร้อมใช้งานในตลาดซื้อขาย: เมื่อระยะเวลาล็อคหมดอายุ PI สามารถโอนไปยัง wallet ภายนอกและที่อยู่ฝากของตลาดซื้อขายได้ นี่คือขั้นตอนที่ PI ปรากฏครั้งแรกใน order book ของตลาดซื้อขายและเริ่มส่งผลต่อราคาซื้อขายสด

ขนาดของการปลดล็อคที่ดำเนินอยู่

อัตราการปลดล็อครายเดือนคือตัวแปรที่สำคัญที่สุดสำหรับวิถีราคาระยะใกล้ของ PI ในเดือนเมษายน 2026 มี PI 231 ล้านเข้าสู่การหมุนเวียนในเดือนเดียว ที่ราคาเมษายนประมาณ $0.17 นั่นคิดเป็นประมาณ $40 ล้านในอุปทานใหม่ที่เข้าสู่ตลาดใน 30 วัน ตัวเลขนั้นประมาณ 2% ของมูลค่าตลาดหมุนเวียนทั้งหมดที่เข้าสู่อุปทานในหนึ่งเดือน

สำหรับบริบท Bitcoin อัตราเงินเฟ้อรายปีจากการ mining ใหม่อยู่ต่ำกว่า 1% การออกสุทธิของ Ethereum ใกล้ศูนย์หลังจากการ merge อัตราการเติบโตอุปทานรายเดือนที่มีประสิทธิภาพของ PI จากการปลดล็อคเพียงอย่างเดียวดำเนินไปในอัตรารายปีที่เกินทั้งสองอย่างมาก การเปรียบเทียบนี้ไม่ใช่ข้อโต้แย้งที่ว่า PI ไม่สามารถเพิ่มมูลค่าได้ มันเป็นคำอธิบายของแรงกดดันการขายที่ยั่งยืนที่ราคา PI ต้องเอาชนะเพื่อรักษาหรือเพิ่มขึ้น

Second Migrations คืออะไร?

คำว่า 'second migrations' หมายถึงคลื่นต่อๆ มาของ Pioneers ที่ทำ KYC เสร็จสิ้นและ migration ยอดคงเหลือที่ไม่ได้รวมอยู่ในชุด migration ก่อนหน้า Pi Network ประมวลผล migrations ในกลุ่มที่จัดลำดับความสำคัญตามวันที่ทำ KYC เสร็จสิ้น สถานะการยืนยัน และระดับการสนับสนุนเครือข่าย

คลื่น migration ก่อนหน้าประมวลผลบัญชีที่ตรงไปตรงมาและมีลำดับความสำคัญสูงสุด

คลื่นที่สองและต่อๆ มารวมบัญชีที่ต้องการขั้นตอนการยืนยันเพิ่มเติม ประสบปัญหาการ migration หรือถูกหน่วงไว้เนื่องจากกิจกรรมฉ้อโกงที่สงสัยอยู่ระหว่างการตรวจสอบ คลื่นใหม่แต่ละคลื่นเพิ่ม PI ที่อยู่นอกตลาดก่อนหน้านี้เข้าสู่บล็อกเชน โดยเริ่มนาฬิกาล็อคสำหรับยอดคงเหลือเหล่านั้นและในที่สุดมีส่วนช่วยให้เกิดตัวเลขการปลดล็อครายเดือนในอนาคต

ผลสุทธิคือ PI 58 พันล้านบวกที่ล็อคอยู่นอกตลาดในปัจจุบันจะค่อยๆ เข้าสู่บล็อกเชนในหลายปี โดยแต่ละชุดเริ่มการนับถอยหลังการล็อคของตัวเอง อุปทานรวมที่มีอยู่ในตลาดซื้อขายจะเติบโตอย่างต่อเนื่องในอนาคตอันใกล้ ไม่ว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับราคา PI

มูลค่าตลาด Pi Network: การคำนวณมูลค่าตลาด 'จริง' กับ 'IOU'

ความสับสนเกี่ยวกับมูลค่าตลาดของ PI เกิดจากสามตัวเลขที่มักจะถูกอ้างผิด รวมกัน หรืออ้างอิงแบบเลือกสรรขึ้นอยู่กับว่าแหล่งที่มานั้นคิดในแง่ดีหรือแง่ลบต่อโทเค็น การเข้าใจทั้งสามเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการทำความเข้าใจการประเมินมูลค่าของ PI

ตัวเลขมูลค่าตลาดทั้งสาม

ตัวชี้วัด	สูตร	ค่าที่ $0.17	สิ่งที่แสดงถึง
มูลค่าตลาดหมุนเวียน	ราคา x อุปทานหมุนเวียนในตลาดซื้อขาย (~9.2พันล้าน PI)	~$1.56 พันล้าน	สิ่งที่ตลาดกำลังกำหนดราคาอยู่ในปัจจุบันโดยอิงจากอุปทานสภาพคล่องเพียงอย่างเดียว
มูลค่าตลาด Migrated	ราคา x อุปทาน mainnet-migrated (~60.41พันล้าน PI)	~$10.27 พันล้าน	รวม PI ทั้งหมดบนบล็อกเชน ไม่ว่าจะล็อคหรือไม่
การประเมินมูลค่าที่ปรับลดเต็มที่ (FDV)	ราคา x อุปทานสูงสุด (100พันล้าน PI)	~$17 พันล้าน	มูลค่าตลาดตามทฤษฎีหากโทเค็น PI ทุกโทเค็นที่จะมีอยู่เท่านั้นอยู่ในการหมุนเวียน

มูลค่าตลาด 'IOU' คืออะไร?

ก่อนการเปิดตัว Open Mainnet PI มีอยู่เฉพาะในรูปแบบยอดคงเหลือในแอปเท่านั้น Pioneers ได้ mining โทเค็นที่ถูกติดตามบนเซิร์ฟเวอร์ของ Pi แต่ยังไม่มีอยู่บนบล็อกเชนสาธารณะใดๆ ยอดคงเหลือก่อน migration เหล่านี้เป็น IOUs ในความหมายที่มีนัยสำคัญ: สัญญาจาก Pi Core Team ว่ายอดคงเหลือจะได้รับเกียรติในที่สุดด้วย mainnet โทเค็นจริง โดยมีเงื่อนไขคือต้องทำ KYC และ migration ให้เสร็จสิ้น

แนวคิด 'มูลค่าตลาด IOU' ขยายไปนอกเหนือจากระยะก่อนเปิดตัว แม้แต่ในวันนี้ PI มากกว่า 58 พันล้านที่ migrate ไปยัง mainnet ทางเทคนิคแล้วยังคงถูกล็อคและอยู่นอกตลาด Pioneer ที่ถือ PI 1,000 ใน mainnet wallet ที่ล็อคมี PI ที่เป็น 'จริง' ในแง่ที่ว่ามันมีอยู่บนบล็อกเชน แต่มันทำงานทางเศรษฐกิจเหมือน IOU เพราะยังไม่สามารถขาย โอน หรือแปลงเป็นสิ่งอื่นได้

ราคาตลาดถูกกำหนดโดยส่วนที่แท้จริงของอุปทานที่ล้างการล็อคและเข้าถึงตลาดซื้อขายแล้ว ไม่ใช่โดยยอดคงเหลือที่ migrate เต็มรูปแบบ

ช่องว่างนี้เป็นเหตุผลที่มูลค่าตลาดหมุนเวียนและการประเมินมูลค่าที่ปรับลดเต็มที่แตกต่างกันโดยลำดับขนาด ที่ราคา $0.17 มูลค่าตลาดหมุนเวียนประมาณ $1.56 พันล้าน การประเมินมูลค่าที่ปรับลดเต็มที่ประมาณ $17 พันล้าน ผู้ซื้อที่ $0.17 กำลังซื้อการเปิดรับความเสี่ยงต่อโทเค็นซึ่งอุปทานในอนาคตทั้งหมด หาก PI 100 พันล้านโทเค็นทั้งหมดเข้าสู่การหมุนเวียน จะหมายถึงการประเมินมูลค่าสิบเท่าของสิ่งที่ตลาดสะท้อนในปัจจุบัน

คณิตศาสตร์ที่สำคัญ: ราคาใดหมายถึงการประเมินมูลค่าใด?

ราคา PI	มูลค่าตลาดหมุนเวียน (9.2พันล้าน)	มูลค่าตลาด Migrated (60.41พันล้าน)	การประเมินมูลค่าที่ปรับลดเต็มที่ (100พันล้าน)
$0.10	$920 ล้าน	$6.04 พันล้าน	$10 พันล้าน
$0.17 (ประมาณ เม.ย. 2026)	$1.56 พันล้าน	$10.27 พันล้าน	$17 พันล้าน
$0.50	$4.6 พันล้าน	$30.2 พันล้าน	$50 พันล้าน
$1.00	$9.2 พันล้าน	$60.4 พันล้าน	$100 พันล้าน
$2.99 (ATH)	$27.5 พันล้าน	$180 พันล้าน	$299 พันล้าน

แถว $1.00 มีประโยชน์เป็นพิเศษ สำหรับ PI ที่จะซื้อขายที่ $1.00 ตลาดจะต้องกำหนดราคาเครือข่ายที่ $9.2 พันล้านบนพื้นฐานการหมุนเวียน นั่นเปรียบได้กับบล็อกเชน Layer 1 ขนาดกลางถึงใหญ่ที่มีชื่อเสียง แต่บนพื้นฐานที่ปรับลดเต็มที่ PI $1.00 หมายถึงการประเมินมูลค่า $100 พันล้าน: ใหญ่กว่ามูลค่าตลาดของ Ethereum ในหลายจุดในประวัติศาสตร์และเปรียบได้กับระบบนิเวศ Layer 1 ที่ใหญ่ที่สุดที่มีอยู่

นี่ไม่ได้ทำให้ $1.00 เป็นไปไม่ได้ แต่มันชี้แจงสิ่งที่จะต้องการ: ระดับของการใช้งานระบบนิเวศ การยอมรับของผู้ค้า และกิจกรรมเครือข่ายที่จะจัดอันดับ Pi Network ในหมู่บล็อกเชนที่ใช้งานมากที่สุดในโลก ณ กลางปี 2026 ระบบนิเวศ smart contract ของ Pi (เปิดตัวด้วยสัญญา WebAssembly ในต้น 2026 ผ่าน Protocol 23) อยู่ในช่วงเริ่มต้น โดยกิจกรรม dApp ส่วนใหญ่มีความเข้มข้นภายในชุมชน Pi มากกว่าการดึงดูดผู้ใช้หรือเงินทุนภายนอก

ทำไม Pi Network ไม่มีกลไก Burn

หนึ่งในคำถามที่พบบ่อยที่สุดจากผู้ถือ PI คือทำไมไม่มีการ burn โทเค็น สกุลเงินดิจิทัลหลักส่วนใหญ่ที่มีปัญหาแรงกดดันจากอุปทานได้นำกลไกการ burn มาใช้เพื่อเอาโทเค็นออกจากการหมุนเวียนอย่างถาวรและลดอุปทานเมื่อเวลาผ่านไป Pi Network ไม่มี

เหตุผลที่ระบุคือ tokenomics ของ PI สร้างขึ้นรอบการจัดจำหน่ายแบบครอบคลุมมากกว่าการจัดการความขาดแคลน การจัดสรรชุมชนออกแบบมาเพื่อให้รางวัลแก่ Pioneers ที่มีส่วนช่วยในมูลค่าเครือข่ายที่แท้จริง และการ burn โทเค็นจะขัดแย้งกับหลักความยุติธรรมของการจัดจำหน่าย PI ให้กับผู้ใช้จริงที่ได้รับผ่านการมีส่วนร่วม

ผลที่ตามมาในทางปฏิบัติคือ PI ไม่มีแรงกดดันเงินฝืดจากด้านอุปทาน โทเค็นทุกโทเค็นที่เคยออกจะเข้าสู่การหมุนเวียนในที่สุด และพลังเดียวที่สามารถสนับสนุนหรือเพิ่มราคา PI ได้คือการเติบโตของอุปสงค์ที่เกินกว่าตารางการปลดล็อครายเดือน นักวิเคราะห์และผู้สังเกตการณ์บนเชนได้ตั้งธงการไม่มีกลไก burn เป็นความกังวลทางโครงสร้าง ข้างๆ คำถามเกี่ยวกับการรวมศูนย์รอบการจัดสรร 20 พันล้านของ Core Team

แนวโน้มราคา Pi: ข้อเสนอมูลค่าระยะยาวเทียบกับความผันผวนระยะสั้น

ความผันผวนของราคา PI ตั้งแต่การเปิดตัว Open Mainnet สะท้อนถึงความไม่สอดคล้องระหว่างขนาดของความคาดหวังของชุมชนที่สร้างขึ้นใน 6 ปีของการ mining มือถือและความเป็นจริงของการเปิดตัวโทเค็นใหม่เข้าสู่ตลาดเปิดที่มีอุปทานที่ปลดล็อคขนาดใหญ่เหนือศีรษะ

กรณีที่เป็นประโยชน์สำหรับ PI

ขนาดฐานผู้ใช้: Pi Network อ้างว่ามีผู้ใช้ลงทะเบียนมากกว่า 60 ล้านคน แม้ว่าส่วนใหญ่จะไม่ได้ใช้งานหรือเป็นบัญชีบอทที่ถูกแยกออกโดย KYC ฐานใช้งานจริงที่ยืนยันแล้วของหลายสิบล้านคนแสดงถึงพื้นผิวการยอมรับที่มีศักยภาพใหญ่กว่าโครงการบล็อกเชนส่วนใหญ่ที่เคยมีในขั้นตอนการพัฒนาที่เปรียบได้
Protocol 23 และ smart contracts: การอัปเกรดเป็น Protocol 23 ใน Q2 2026 แนะนำความสามารถ smart contract ที่ใช้ WebAssembly หากนักพัฒนาบุคคลที่สามสร้างแอปพลิเคชันที่สร้างอุปสงค์ภายนอกที่แท้จริงสำหรับ PI (นอกเหนือจากเศรษฐกิจวงจรชุมชน Pi) มันจะสร้างอุปสงค์ที่สามารถดูดซับการปลดล็อคอุปทานอย่างต่อเนื่อง
ตารางการปลดล็อคที่ควบคุม: การปลดล็อครายเดือน แม้ว่าจะมีขนาดใหญ่ในแง่สัมบูรณ์ แต่ก็มีโครงสร้างและคาดการณ์ได้ การปลดล็อคที่มีโครงสร้างง่ายกว่าสำหรับตลาดที่จะดูดซับมากกว่าเหตุการณ์การปลดล็อคทันทีทันใด หากราคา PI มีเสถียรภาพและอุปสงค์เติบโต ตารางอุปทานที่คาดการณ์ได้จะทำงานในความโปรดปรานของตลาด
ตัวกรอง KYC ลดอุปทานที่มีประสิทธิภาพ: Pioneers ที่ไม่สามารถทำ KYC ให้เสร็จสิ้นจะสูญเสียยอดคงเหลือที่ mining การวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าอุปทานหมุนเวียนที่มีประสิทธิภาพอาจมีเสถียรภาพต่ำกว่าขีดจำกัด 100 พันล้านมาก อาจจะอยู่ในช่วง 30 ถึง 40 พันล้านในระยะยาว เนื่องจากส่วนสำคัญของยอดคงเหลือ mining-app เป็นของบัญชีที่จะไม่สามารถทำการ migration เสร็จสิ้น

กรณีที่เป็นอุปสรรคสำหรับ PI

อัตราเงินเฟ้อของอุปทาน: อัตราการออกรายเดือนที่มีประสิทธิภาพของ PI เกิน Bitcoin และ Ethereumมาก ทุกเดือนโทเค็นใหม่หลายร้อยล้านเข้าสู่ตลาดที่การเติบโตอุปสงค์อินทรีย์ไม่ทันตาม การลดลง 93% จาก ATH ส่วนใหญ่เป็นเรื่องราวแรงกดดันจากอุปทาน
ไม่มีกลไก burn: โดยไม่มีการทำลายโทเค็นใดๆ วิถีอุปทานเต็มรูปแบบมุ่งไปสู่ขีดจำกัด 100 พันล้านอย่างไม่หยุดหย่อน แม้แต่สถานการณ์อุปสงค์ที่เป็นประโยชน์ที่สุดก็ต้องเผชิญกับการประเมินมูลค่าที่ปรับลดเต็มที่ที่จะจัดอันดับ Pi Network ในหมู่ระบบนิเวศบล็อกเชนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์
ความเสี่ยงเศรษฐกิจวงจร: ธุรกรรมระบบนิเวศ Pi ส่วนใหญ่ในปัจจุบันเกี่ยวข้องกับสมาชิกชุมชน Pi ที่จ่ายซื้อกันและกันใน PI สำหรับบริการและสินค้าที่กำหนดราคาใน PI นี่สร้างลูปอุปสงค์ที่อ้างอิงตนเองมากกว่าอุปสงค์ภายนอกที่ขับเคลื่อนมูลค่าที่ยั่งยืน สำหรับ PI ที่จะสร้างมูลค่าที่แท้จริง ผู้ค้าและผู้ใช้นอกชุมชน Pi ต้องต้องการ PI สำหรับสิ่งที่พวกเขาไม่สามารถหาได้ที่อื่น
ความเข้มข้นการจัดสรร Core Team: PI 20 พันล้านที่สงวนไว้สำหรับ Core Team คิดเป็น 20% ของอุปทานทั้งหมด แม้จะมีตารางการ vesting แบบค่อยเป็นค่อยไป ความเข้มข้นนี้สร้างความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับแรงกดดันการขายในอนาคตจากทีมพัฒนา

วิธีการเทรด PI บน BingX: ทีละขั้นตอน

เพื่อเทรด Pi Network (PI) บน BingX สร้างและยืนยันบัญชีของคุณ ฝาก USDT หรือคริปโต ค้นหาคู่การซื้อขาย PI/USDT สั่งซื้อของคุณ และจัดการความเสี่ยงของคุณด้วยระดับหยุดขาดทุนและทำกำไร เนื่องจากราคา PI ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากการปลดล็อคโทเค็นรายเดือน จึงสำคัญที่จะต้องติดตามเหตุการณ์อุปทานก่อนเข้าสู่การเทรด

สร้างและยืนยันบัญชี BingX ของคุณ: ลงทะเบียนใน BingX โดยใช้ที่อยู่อีเมลหรือหมายเลขโทรศัพท์ของคุณ จากนั้นทำกระบวนการยืนยัน KYC ให้เสร็จสิ้น นี่จะปลดล็อคคุณสมบัติการซื้อขายเต็มรูปแบบ ขีดจำกัดการถอนที่สูงขึ้น และความปลอดภัยบัญชีที่ดีขึ้น

หน้าลงทะเบียนบัญชี BingX — สร้างบัญชีและทำการยืนยันตัวตนให้เสร็จสิ้น

เข้าร่วม BingX และรับของขวัญต้อนรับ 5,685+ USDT

เติมเงินในบัญชีของคุณ: ฝาก USDT หรือสกุลเงินดิจิทัลอื่นที่รองรับเข้าสู่ BingX wallet ของคุณ หรือซื้อ USDT โดยใช้บัตรเครดิตหรือเดบิตที่มีอยู่ กิจกรรมการซื้อขาย PI ส่วนใหญ่ดำเนินการกับคู่ PI/USDT

BingX Quick Buy — ซื้อ USDT ด้วย fiat ก่อนการซื้อขาย PI

ค้นหา PI/USDT: ใช้แถบค้นหา BingX เพื่อค้นหา "PI" หรือ "PI/USDT" จากนั้นเลือก สัญญา perpetual PI/USDT เพื่อเปิดส่วนติดต่อการซื้อขาย

การค้นหา PI/USDT บน BingX เปิดตลาดการซื้อขายสปอต

เลือกการซื้อขายฟิวเจอร์ส: PI มีอยู่ในฟิวเจอร์ส BingX ทำให้คุณสามารถเทรด PI coins โดยใช้เลเวอเรจ นี่เป็นตัวเลือกที่นักลงทุนส่วนใหญ่เลือกใช้เพื่อได้รับการเปิดรับความเสี่ยงต่อ Pi Network
ใช้ Limit Orders สำหรับการเข้าที่ดีขึ้น: order book ของ PI อาจมีความบางกว่าสกุลเงินดิจิทัลหลัก ซึ่งอาจส่งผลให้เกิด slippage ที่สูงขึ้นในช่วงที่มีความผันผวน การใช้ Limit order ช่วยให้คุณสามารถระบุราคาสูงสุดที่คุณเต็มใจจะจ่ายแทนการซื้อที่ราคาตลาดปัจจุบัน

ส่วนติดต่อการซื้อขาย BingX สำหรับ PI/USDT พร้อมการเลือก Limit order

เทรด Pi Network (PI)

ติดตามการปลดล็อคโทเค็นก่อนการซื้อขาย: หนึ่งในตัวขับเคลื่อนที่ใหญ่ที่สุดของราคา PI คือตารางการปลดล็อคโทเค็นรายเดือน เหตุการณ์การปลดล็อคขนาดใหญ่เพิ่มอุปทานหมุนเวียนและสามารถสร้างแรงกดดันการขายเพิ่มเติม ทำให้คุ้มค่าที่จะตรวจสอบการปลดล็อคที่จะมาถึงก่อนเปิดโพสิชั่น
ตั้งระดับ Stop-Loss และ Take-Profit: ก่อนยืนยันการเทรดของคุณ ใช้ เครื่องมือ TP/SL ที่มีอยู่ใน BingX เพื่อกำหนดกลยุทธ์การออกของคุณ นี่ช่วยปกป้องเงินทุนของคุณหากตลาดเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม และล็อคกำไรโดยอัตโนมัติเมื่อเป้าหมายของคุณถูกเข้าถึง
ติดตามโพสิชั่นของคุณ: หลังจากเข้าสู่การเทรด ติดตามการเติบโตอุปทานหมุนเวียน การพัฒนาระบบนิเวศ และปริมาณการซื้อขาย ปัจจัยเหล่านี้สามารถมีอิทธิพลต่อราคา PI อย่างมีนัยสำคัญพร้อมกับอารมณ์ตลาดคริปโตที่กว้างขึ้น

สิ่งที่ต้องดูก่อนการเทรด PI

ปฏิทินการปลดล็อครายเดือน: ตัวแปรสำคัญที่สุดสำหรับวิถีราคาระยะใกล้ของ PI คือปริมาณอุปทานที่เข้าสู่ตลาดแต่ละเดือน การปลดล็อคตามกำหนดการขนาดใหญ่สร้างช่องเวลาที่คาดการณ์ได้ของแรงกดดันการขาย ติดตามปฏิทินการปลดล็อคที่รวบรวมโดยชุมชนและหลีกเลี่ยงการซื้อก่อนเหตุการณ์การปลดล็อคขนาดใหญ่โดยตรง เว้นแต่คุณจะมีเหตุผลเฉพาะที่จะคาดหวังว่าอุปสงค์จะดูดซับมัน
อัตราการเติบโตอุปทานหมุนเวียน: ตรวจสอบการเปลี่ยนแปลงอุปทานหมุนเวียนแบบสัปดาห์ต่อสัปดาห์บน CoinGecko หรือ CoinMarketCap อัตราการเติบโตที่ช้าลงในอุปทานหมุนเวียนเป็นสัญญาณเชิงบวก อัตราการเติบโตที่เร่งขึ้นส่งสัญญาณแรงกดดันอุปทานเพิ่มเติมข้างหน้า
สัญญาณกิจกรรมระบบนิเวศ: ติดตามจำนวน dApps ที่ใช้งาน ปริมาณธุรกรรมบนบล็อกเชน Pi และประกาศการยอมรับของผู้ค้า เหล่านี้เป็นตัวบ่งชี้ก่อนที่ว่าอุปสงค์กำลังสร้างขึ้นเพื่อตอบสนองอุปทานหรือไม่ กิจกรรมบนเชนที่เพิ่มขึ้นโดยไม่มีการเพิ่มขึ้นในอุปทานหมุนเวียนจะสร้างการเพิ่มขึ้นของราคา
ใช้ Limit orders: ความลึก order book ของ PI บางเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ขนาดใหญ่ คำสั่งตลาดในโพสิชั่นสำคัญสามารถดำเนินการในราคาที่แย่กว่าความกว้างที่ระบุอย่างมีนัยสำคัญ ตั้ง limit orders ที่ราคาเป้าหมายของคุณและรอการเติมมากกว่าการยอมรับการดำเนินการตลาด

บทสรุป

ราคา Pi Network ถูกขับเคลื่อนโดย tokenomics มากเท่ากับอุปสงค์ตลาด ในขณะที่ฐานผู้ใช้ขนาดใหญ่และระบบนิเวศที่เติบโตให้ศักยภาพระยะยาว การปลดล็อคโทเค็นอย่างต่อเนื่องและการขยายตัวของอุปทานยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อประสิทธิภาพราคา ไม่ว่าคุณจะลงทุนหรือเทรด PI อย่างแข็งขัน BingX ให้แพลตฟอร์มที่สะดวกในการเทรด PI/USDT โดยใช้ตลาดสปอต ประเภทออเดอร์ขั้นสูง และเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่มีอยู่ในตัว

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ Tokenomics ของ Pi Network

1. อุปทานรวมของ Pi coin คือเท่าไหร่?

Pi Network มี hard cap ที่ 100 พันล้าน PI โทเค็น นี่คือจำนวนสูงสุดสัมบูรณ์ที่จะถูกออกเท่านั้น อุปทานจริงที่หมุนเวียนต่ำกว่ามาก: ประมาณ 9 ถึง 9.2 พันล้าน PI ณ ต้น Q2 2026 คิดเป็นน้อยกว่า 9.3% ของอุปทานสูงสุด

2. PI กำลังหมุนเวียนอยู่เท่าไหร่ตอนนี้?

ประมาณ 9 ถึง 9.2 พันล้าน PI หมุนเวียนในตลาดซื้อขายในต้น Q2 2026 ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นทุกเดือนเมื่อยอดคงเหลือ Pioneer เพิ่มเติมทำการล็อคเสร็จสิ้นและพร้อมใช้งานสำหรับการซื้อขาย ยืนยันตัวเลขปัจจุบันที่ CoinGecko หรือ CoinMarketCap ก่อนการซื้อขาย

3. ความแตกต่างระหว่างมูลค่าตลาดและการประเมินมูลค่าที่ปรับลดเต็มที่ของ Pi coin คืออะไร?

มูลค่าตลาดหมุนเวียนคูณราคาปัจจุบันด้วยโทเค็นที่ซื้อขายได้จริงในตลาดซื้อขาย (ประมาณ 9.2 พันล้าน) การประเมินมูลค่าที่ปรับลดเต็มที่ (FDV) คูณราคาด้วยอุปทานสูงสุดที่เป็นไปได้ (100 พันล้าน) ที่ $0.17 มูลค่าตลาดหมุนเวียนประมาณ $1.56 พันล้าน ในขณะที่ FDV ประมาณ $17 พันล้าน ช่องว่างสะท้อนถึงอุปทานขนาดใหญ่ที่ถูกล็อค vesting หรือยังไม่ได้ migrate

4. Second migrations ของ Pi Network คืออะไร?

Second migrations หมายถึงคลื่นต่อๆ มาของ Pioneers ที่ทำ KYC เสร็จสิ้นและย้ายยอดคงเหลือ PI ที่ mining จากบัญชีแยกภายในแอปไปยังบล็อกเชน mainnet จริง คลื่น migration ก่อนหน้าประมวลผลบัญชีที่มีลำดับความสำคัญสูงสุด คลื่นต่อๆ มานำบัญchีที่ต้องการการยืนยันเพิ่มเติมหรือมีปัญหาการ migration ก่อนหน้า คลื่นแต่ละคลื่นเพิ่ม PI ที่อยู่นอกตลาดก่อนหน้านี้เข้าสู่บล็อกเชนและเริ่มการนับถอยหลังการล็อคก่อนที่โทเค็นเหล่านั้นจะเข้าถึงตลาดซื้อขายในที่สุด

5. ทำไมราคา PI ยังคงตกแม้จะมีผู้ใช้หลายล้านคน?

ตัวขับเคลื่อนหลักคือเงินเฟ้อของอุปทาน โทเค็น PI ใหม่หลายร้อยล้านเข้าสู่การหมุนเวียนในตลาดซื้อขายทุกเดือนจากตารางการปลดล็อค ในขณะที่อุปสงค์อินทรีย์ไม่ได้เติบโตเร็วพอที่จะดูดซับแรงกดดันการขายนั้น ด้วยเพียง 9% ของอุปทานสูงสุด 100 พันล้านที่หมุนเวียนในปัจจุบันและไม่มีกลไก burn ทุกเดือนจะเพิ่มอุปทานใหม่เข้าสู่ตลาดที่มีอุปสงค์ภายนอกจำกัด

6. Pi coin ต้องมีมูลค่าอะไรเพื่อให้มีค่า $1?

ที่ $1.00 ต่อ PI และอุปทานหมุนเวียนปัจจุบันประมาณ 9.2 พันล้าน มูลค่าตลาดหมุนเวียนของ PI จะเป็น $9.2 พันล้าน เปรียบได้กับบล็อกเชน Layer 1 ขนาดกลาง-ใหญ่ บนพื้นฐานที่ปรับลดเต็มที่ $1.00 หมายถึงการประเมินมูลค่า $100 พันล้าน ซึ่งจะจัดอันดับ Pi Network ในหมู่ระบบนิเวศบล็อกเชนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ตามมูลค่าตลาด การเข้าถึงและรักษา $1.00 จะต้องการการเติบโตของการใช้งานระบบนิเวศอย่างมาก อุปสงค์ภายนอกที่แท้จริง และการดูดซับอุปทานอย่างต่อเนื่อง

อ่านเพิ่มเติม: Pi Coin จะมีมูลค่าเท่าไหร่?