S&P 500 สัปดาห์นี้ จุดสนใจของตลาดได้เปลี่ยนจาก "AI แข็งแกร่ง แมคโครตึง" ตอนนี้ คำถามหลักคือว่าสินทรัพย์เสี่ยงจะสามารถหาสภาพคล่องใหม่ได้หรือไม่ในขณะที่ Fed ยังคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงและกระแสเงินคริปโตจากสถาบันยังคงอ่อนแอ Bitcoin ยึดระดับ $58,000 และดีดตัวขึ้นในวันที่ 2 กรกฎาคม แต่การเคลื่อนไหวนี้ดูเหมือนจะเป็นการปรับตัวขึ้นเพื่อบรรเทาความกดดันมากกว่าการกลับทิศทางของเทรนด์ที่ชัดเจน ในขณะเดียวกัน ภาวะผู้นำในตลาดหุ้นแยกออกจากกัน: ดาวโจนส์และหุ้นธนาคารยังคงแข็งแกร่งเมื่อเข้าสู่ฤดูรายงานผลประกอบการ ขณะที่หุ้นเซมิคอนดักเตอร์และ Nasdaq แสดงสัญญาณของความล้าจาก AI
จุดเปิด
- Bitcoin อยู่ที่ระดับเทคนิคัลที่สำคัญที่สุดของปีนี้ BTC ลดลงถึง 57,717.55 ในช่วงสั้นในวันที่ 1 กรกฎาคม จากนั้นปีนขึ้นไปที่ 61,790.44 ในวันที่ 2 กรกฎาคม สิ่งนี้ทำให้พื้นที่รองรับที่ $58,000 ยังคงอยู่ แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าจุด $64,000 ที่จะส่งสัญญาณการกลับทิศทางที่ชัดเจนกว่า
- กระแสเงิน ETF กลายเป็นสัญญาณสถาบันหลักสำหรับคริปโต Bitcoin ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ เห็นกระแสเงินออกสุทธิประมาณ $4.1B–$4.5B ในเดือนมิถุนายน ขึ้นอยู่กับชุดข้อมูล ซึ่งเป็นผลงานรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เปิดตัว นี่หมายความว่า BTC ต้องการกระแสเงินเข้า ETF ที่สม่ำเสมอก่อนที่ตลาดจะเห็นการดีดตัวนี้เป็นการยั่งยืน (Yahoo Finance)
- Fed ยังคงเป็นจุดยึดระยะกลางสำคัญสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง ในเดือนมิถุนายน FOMC รักษาอัตราไว้ที่ 3.50%-3.75% และการคาดการณ์แสดงอัตราเงินทุนกลางเฉลี่ยปี 2026 ที่ 3.8% นี่ทำให้ตลาดจับตาดูว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปจะเป็นการคงไว้หรือการขึ้นดอกเบี้ย (Federal Reserve statement, Federal Reserve projections)
- ตลาดหุ้นเข้าสู่ฤดูรายงานผลประกอบการด้วยผลการดำเนินงานที่หลากหลาย หุ้นสหรัฐฯ ปิดวันที่ 2 กรกฎาคมแบบผสม S&P 500 ปิดที่ 7,483.24 ในวันที่ 2 กรกฎาคม ดาวโจนส์ขึ้น 1.1% ไปที่สถิติใหม่ 52,900.07 และ Nasdaq Composite ลดลง 0.8% เนื่องจากหุ้น AI และเซมิคอนดักเตอร์ยังคงอยู่ภายใต้ความกดดัน นี่แสดงให้เห็นการเปลี่ยนแปลงจากหุ้นเติบโตระยะยาวไปสู่หุ้นวัฏจักรและหุ้นแบบแวลูที่มีเสถียรภาพมากกว่า
- AI ยังคงเป็นธีมการเติบโตอันดับต้นของตลาด แต่นักลงทุนต้องการเห็นการสร้างรายได้ที่แท้จริง รายงานว่า Meta กำลังสำรวจธุรกิจคลาวด์เพื่อขายการเข้าถึงโมเดล AI และอาจรวมถึงพลังคำนวณดิบ ช่วยให้นักลงทุนมองว่าการใช้จ่ายด้าน AI capex เป็นแหล่งรายได้ในอนาคตที่เป็นไปได้ แม้ว่า Reuters จะระบุว่าไม่สามารถยืนยันรายงานของ Bloomberg ได้อย่างอิสระ ในขณะเดียวกัน ความอ่อนแอใน TSM และ ASML แสดงให้เห็นว่าตลาดไม่ให้รางวัลบริษัทในห่วงโซ่อุปทาน AI ทุกแห่งเท่าเทียมกัน (U.S. News / Reuters)
- อีเวนต์สำคัญสองครั้งถัดไปคือข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนที่จะออกในเดือนกรกฎาคม และรายงานผลประกอบการเดือนกรกฎาคม หากเงินเฟ้อลดลง อาจทำให้เหตุผลในการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed อ่อนแอลง ผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากธนาคาร TSMC และบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จะต้องแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นไม่ได้ทำร้ายเครดิต การใช้จ่ายด้าน AI หรือความต้องการของผู้บริโภค
ภาพรวมตลาด: ความอยากความเสี่ยงดีขึ้น แต่การนำหน้าแคบลง
การเคลื่อนไหวราคาของ BTC แสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังทดสอบพื้นสภาพคล่อง ไม่ใช่การตื่นตระหนก BTC เพิ่มขึ้น 3.10% จากวันที่ 28 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม และ ETH ทำได้ดีกว่าด้วยการเพิ่มขึ้น 8.06% การดีดตัวนี้มีความสำคัญเพราะ BTC อยู่เหนือ $58,000 แต่ไม่ได้ทำให้ความเสียหายจากกระแสเงินออก ETF ในเดือนมิถุนายนและสภาวการณ์แมคโครที่เข้มงวดกว่าหายไป
ตลาดแบบดั้งเดิมมีความสงบกว่า แต่ส่วนผสมของผู้นำน่าสังเกต S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.80% จากวันที่ 29 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม ดาวโจนส์ขึ้น 1.24% และ Nasdaq 100 ลดลง 0.41% รูปแบบนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนไม่ได้ออกจากตลาดหุ้น แต่เลือกมากขึ้นเกี่ยวกับหุ้นเติบโตราคาแพงและหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI
ภาพรวมตลาดเป็นแบบผสม ไม่ใช่เชิงบวกมากเกินไป VIX อยู่ที่ 16.76 ในวันที่ 2 กรกฎาคม แสดงความผันผวนต่ำ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะ 10 ปีขึ้นไปที่ 4.49% เพิ่มขึ้น 12 เบซิสพอยต์จากวันที่ 29 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม ดัชนีดอลลาร์ลดลงไปที่ 100.67 ลดลง 0.49% จากวันที่ 28 มิถุนายน ซึ่งบรรเทาความกดดันต่อสินทรัพย์เสี่ยงบ้าง แต่ไม่ได้ขจัดความกังวลเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
สินค้าโภคภัณฑ์ส่งสัญญาณที่ค่อนข้างเป็นบวกต่อเงินเฟ้อ น้ำมันดิบ WTI อยู่ที่ 68.48 ในวันที่ 2 กรกฎาคมหลังจากลดลง 2.12% จากวันที่ 28 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม ขณะที่ทองคำขึ้น 1.03% ราคาน้ำมันที่ลดลงสนับสนุนแนวคิดที่ว่าพลังงานไม่ได้เป็นสาเหตุของเงินเฟ้อในวงกว้าง แต่การเคลื่อนไหวของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแสดงให้เห็นว่าตลาดยังขาดหลักฐานเพียงพอสำหรับนโยบาย Fed ที่ผ่อนคลายมากขึ้น
คริปโต: กระแสเงิน ETF คือพวงมาลัยระยะใกล้
ปัญหาหลักของ Bitcoin ชัดเจน: ราคากำลังพยายามทรงตัว แต่กระแสเงินจากสถาบันไม่ได้แสดงให้เห็นว่าการขายหมดแล้ว Bitcoin ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ คาดว่าจะเห็นการถอนเงินกว่า 4.1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน โดย IBIT ของ BlackRock คิดเป็น 3 พันล้านดอลลาร์จากจำนวนนั้น ตามข้อมูลของ Bloomberg ที่อ้างโดย Yahoo Finance (Yahoo Finance) Cointelegraph รายงานว่า Bitcoin ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ มีกระแสเงินออกสุทธิรายวัน 696.3 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 25 มิถุนายน ทำให้กระแสเงินออกของเดือนมิถุนายนเป็น 3.61 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินออกตั้งแต่ต้นปีเป็น 4.6 พันล้านดอลลาร์ ณ จุดนั้น (Cointelegraph)
รูปแบบของกระแสเงินออกมีความสำคัญมากกว่าวันใดวันหนึ่ง เพราะมันเปลี่ยนผู้ที่ซื้อในตลาด Bitcoin ETF แบบสปอตของสหรัฐฯ มีกระแสเงินออกติดต่อกัน 13 เซสชั่นจากวันที่ 15 พฤษภาคมถึง 3 มิถุนายน สูญเสียประมาณ 4.4 พันล้านดอลลาร์ก่อนที่จะเห็นกระแสเงินเข้าสุทธิเพียง 3.05 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 4 มิถุนายน (CoinPaprika) นี่หมายความว่าตลาดไม่เพียงแต่เผชิญกับราคาที่ลดลง แต่ยังสูญเสียช่องทางความต้องการจากสถาบันที่เห็นได้ชัดที่สุดด้วย
นี่คือเหตุผลที่ช่วง $58,000 ถึง $64,000 จึงสำคัญมาก หาก BTC อยู่เหนือ $58,000 และกระแสเงิน ETF กลับมาเป็นบวกติดต่อกันหลายวัน เทรดเดอร์อาจมองการเคลื่อนไหวล่าสุดเป็นการสะสม ไม่ใช่แค่การปิดฐานะขาย หาก BTC ตกต่ำกว่าการรองรับนั้นและกระแสเงินออก ETF ยังคงอยู่ ตลาดอาจจะเห็นมันเป็นหลักฐานว่าความต้องการจากสถาบันยังไม่กลับมา
ความเชื่อมั่นของตลาดเปราะบางอยู่แล้ว ดัชนีความกลัวและความโลภของคริปโตอยู่ที่ 18 ในวันที่ 28 มิถุนายน ซึ่งถือว่าเป็น "ความกลัวสุดขีด" (AI Coin) นี่ทำให้ BTC มีความไวต่อการเปลี่ยนแปลงในกระแสเงินมากขึ้น: การไหลเข้าติดต่อกันอาจจุดประกายการดีดตัวเพื่อบรรเทาอย่างรวดเร็ว แต่กระแสเงินออก ETF ครั้งใหญ่อีกครั้งอาจทำให้ระดับ $58,000 เสี่ยงอีกครั้ง
แมคโคร: Fed ของ Warsh ยังคงควบคุมเทรนด์ระยะกลาง
Fed ยังคงเป็นจุดยึดการกำหนดราคาระยะกลางที่สำคัญที่สุดสำหรับคริปโต ทอง และเทคโนโลยีเติบโตสูง คำแถลงการณ์ FOMC ของวันที่ 17 มิถุนายนคงช่วงเป้าหมายอัตราเงินทุนกลางไว้ที่ 3.50%-3.75% ด้วยคะแนนเสียง 12-0 และกล่าวว่าเงินเฟ้อยังคงสูงเมื่อเทียบกับเป้าหมาย 2% บางส่วนเนื่องจากการกระทบกระเทือนอุปทานในภาคต่างๆ รวมทั้งพลังงาน (Federal Reserve statement) การคาดการณ์เดือนมิถุนายนแสดงอัตราเงินทุนกลางเฉลี่ยปี 2026 ที่ 3.8% เงินเฟ้อ PCE เฉลี่ยที่ 3.6% และเงินเฟ้อ PCE หลักเฉลี่ยที่ 3.3% โดยคงเส้นทางนโยบายที่คาดการณ์ของคณะกรรมการไว้เหนือช่วงอัตราปัจจุบัน (Federal Reserve projections)
นี่สร้างสถานการณ์ที่ยากสำหรับ BTC หากอัตราต่ำกว่า กระแสเงินเข้า ETF และความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบอาจเพียงพอที่จะผลักดันราคาให้สูงขึ้น แต่ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ตลาดต้องการทั้งการกลับมาของกระแสเงินจากสถาบันและมุมมองแมคโครที่อ่อนลง เนื่องจากความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยที่สูงทำให้สินทรัพย์เสี่ยงระยะยาวมีความน่าสนใจน้อยลง
เหตุการณ์สำคัญถัดไปของ Fed คือการประชุม FOMC วันที่ 28-29 กรกฎาคม (Federal Reserve calendar) ก่อนหน้านั้น ตลาดจะจับตาดูว่าราคาน้ำมันที่ลดลงจะปรากฏในข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมิถุนายนหรือไม่ หากเงินเฟ้อเย็นลงในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม ตลาดอาจเห็นความตื่นตระหนกเรื่องเงินเฟ้อก่อนหน้านี้เป็นเรื่องที่เกี่ยวข้องกับพลังงาน หากเงินเฟ้อหลักยังคงสูง Fed อาจคงจุดยืนแบบเหยี่ยวต่อไป
DATCO และกฎระเบียบ: การซื้อเชิงโครงสร้างต้องการตัวเร่งความเชื่อมั่น
เรื่องราวของบริษัทคลัง Bitcoin ยังคงสำคัญ แต่ตลาดมีความเชื่อมั่นน้อยลงว่าการซื้อของพวกเขาสามารถชดเชยความต้องการ ETF ที่อ่อนแอได้ คำถามหลักตอนนี้คือการซื้อนี้ยังคงสำคัญหรือไม่หากการจัดหาเงินทุนหุ้นแพงขึ้นและ BTC ซื้อขายต่ำกว่าระดับการสะสมล่าสุด ในสภาพแวดล้อมอัตราสูง ความเสี่ยงปิด ความต้องการของ DATCO สามารถช่วยกำหนดพื้นได้ แต่ก็อาจทำลายความเชื่อมั่นได้เช่นกันหากนักลงทุนกังวลเรื่องความกดดันด้านการจัดหาเงินทุนหรือการขายโดยบังคับ
กฎระเบียบยังคงเป็นตัวเร่งสถาบันระยะยาวที่สะอาดกว่า แต่กรอบเวลายังไม่แน่นอน วุฒิสมาชิก Cynthia Lummis กล่าวเมื่อวันที่ 24 มิถุนายนว่า Digital Asset Market CLARITY Act จะไปถึงสภาสูงเพื่อการอภิปรายในเดือนกรกฎาคม ขณะที่ CoinPaprika รายงานว่าร่างกฎหมายถูกวางไว้ในปฏิทินการออกกฎหมายของวุฒิสภาเมื่อวันที่ 1 มิถุนายนและคณะกรรมการธนาคารของวุฒิสภาผ่านด้วยคะแนนเสียง 15-9 เมื่อวันที่ 14 พฤษภาคม (CoinPaprika) รายงานเดียวกันระบุว่าร่างกฎหมายยังต้องการ 60 เสียงเพื่อผ่านเกณฑ์ cloture ของวุฒิสภา และวุฒิสภากลับจากการหยุดพักวันที่ 4 กรกฎาคมในวันที่ 13 กรกฎาคม โดยการหยุดพักเดือนสิงหาคมเริ่มประมาณวันที่ 10 สิงหาคม (CoinPaprika)
นี่หมายความว่า CLARITY Act เป็นตัวเร่งเรื่องเวลา ไม่ใช่ตัวที่เสร็จแล้ว หากการอภิปรายของวุฒิสภาดำเนินต่อไปก่อนการหยุดพักเดือนสิงหาคม คริปโตอาจได้รับการส่งเสริมความเชื่อมั่นเพราะความชัดเจนด้านกฎระเบียบทำให้สถาบันแบบดั้งเดิมเข้ามามีส่วนร่วมได้ง่ายขึ้น หากกรอบเวลาถูกเลื่อนไปจนถึงฤดูใบไม้ร่วง BTC อาจพึ่งพากระแสเงิน ETF และข้อมูลแมคโครมากกว่าความหวังในเรื่องกฎระเบียบ
ตลาดหุ้น: ฤดูรายงานผลประกอบการกลายเป็นการทดสอบ AI และการเติบโตครั้งต่อไป
ตลาดหุ้นเข้าสู่ฤดูรายงานผลประกอบการของเดือนกรกฎาคมด้วยสองเรื่องราวในเวลาเดียวกัน ธนาคารและหุ้นแบบแวลูทำตัวราวกับว่าเศรษฐกิจยังแข็งแกร่ง ขณะที่เซมิคอนดักเตอร์แสดงให้เห็นว่าความคาดหวัง AI ยากต่อการบรรลุ JPM ขึ้น 1.12% จากวันที่ 29 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม สะท้อนการเปลี่ยนไปสู่การเงินก่อนรายงานผลประกอบการธนาคารกลางเดือนกรกฎาคม
ผลประกอบการของธนาคารมีความสำคัญเพราะจะให้มุมมองที่ชัดเจนครั้งแรกเกี่ยวกับเครดิต รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ความเครียดของผู้บริโภค และกิจกรรมของบริษัทภายใต้ Fed ที่สูงกว่าเดิมต่อไป หาก JPMorgan และอื่นๆ แสดงแนวโน้มเครดิตที่แข็งแกร่งและต้นทุนเงินฝากที่เสถียร แสดงว่าเศรษฐกิจกำลังจัดการกับอัตราที่สูงขึ้น หากเงินสำรองเพิ่มขึ้นหรือฝ่ายจัดการฟังดูระมัดระวัง เรื่องราวการเติบโตแมคโครอาจอ่อนแอลง โดยเฉพาะเมื่อ Fed มีแนวโน้มที่จะให้คำแนะนำน้อยลง
ห่วงโซ่อุปทาน AI เผชิญกับความท้าทายที่แตกต่าง: ความคาดหวังสูงมาก TSM อยู่ที่ 433.22 ในวันที่ 2 กรกฎาคมหลังจากลดลง 9.29% นับตั้งแต่วันที่ 30 มิถุนายน ขณะที่ ASML ลดลง 6.30% และ AMD ลดลง 5.47% จากวันที่ 29 มิถุนายนถึง 2 กรกฎาคม นี่ไม่ได้หมายความว่าวัฏจักร AI กำลังจะจบ แต่แสดงให้เห็นว่านักลงทุนกำลังทำกำไรในหุ้นที่ราคาคาดหวังผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งในภายหลังของปี
นี่ทำให้รายงานกลางเดือนกรกฎาคมของ TSMC เป็นหนึ่งในการทดสอบห่วงโซ่อุปทานสำคัญในไตรมาสนี้ ตลาดจะจับตาดูว่าฝ่ายจัดการยืนยันความต้องการ AI และ HPC ที่แข็งแกร่งหรือไม่ หากการใช้โหนดขั้นสูงยังคงสูง และหากคำแนะนำ capex สนับสนุนการใช้จ่ายโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่กำลังดำเนินอยู่ รายงานที่เอาชนะความคาดหวังแต่ฟังดูระมัดระวังอาจไม่เพียงพอหากนักลงทุนคิดอยู่แล้วว่าการเทรด AI แออัด
Meta Compute: AI capex ต้องการเรื่องราวรายได้
Meta เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนที่สุดสัปดาห์นี้ของสิ่งที่นักลงทุนต้องการจาก AI: เส้นทางที่ชัดเจนจากการใช้จ่ายไปสู่การสร้างเงิน Bloomberg รายงานว่า Meta กำลังสร้างธุรกิจคลาวด์เพื่อขายพลังคำนวณ AI ส่วนเกิน รวมถึงการเข้าถึงโมเดล AI บนโครงสร้างพื้นฐานของ Meta และอาจรวมถึงพลังคำนวณ AI ดิบ ตามเรื่องราวของ Reuters ที่เผยแพร่โดย U.S. News (U.S. News / Reuters) แผนยังอยู่ในระหว่างการพัฒนาและอาจเปลี่ยนแปลง แต่ถือเป็นวิธีที่ Meta จะตอบสนองความต้องการของลูกค้าองค์กรสำหรับบริการ AI และพึ่พาโฆษณาน้อยลง (U.S. News / Reuters)
ปฏิกิริยาของหุ้นแสดงให้เห็นว่าทำไมเรื่องราวนี้จึงสำคัญ Meta ขึ้น 8.81% จากวันที่ 30 มิถุนายนถึงวันที่ 1 กรกฎาคมหลังจากรายงาน และอยู่ที่ 586.32 ในวันที่ 2 กรกฎาคม นี่ชี้ให้เห็นว่าตลาดพร้อมที่จะให้รางวัลการใช้จ่าย AI เมื่อมีแผนที่น่าเชื่อถือสำหรับโครงสร้างพื้นฐานในการสร้างเงิน ไม่ใช่แค่ใช้เงินทุน
นี่ยังเป็นเหตุผลที่ผลประกอบการปลายเดือนกรกฎาคมจากบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่จะสำคัญ นักลงทุนจะไม่แค่มองว่า Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta และ Apple ใช้จ่ายกับ AI หรือไม่ พวกเขาจะต้องการเห็นว่าการใช้จ่ายนั้นนำไปสู่การเติบโตของคลาวด์ ประสิทธิภาพโฆษณาที่ดีขึ้น รายได้ใหม่จากโมเดล ผลประโยชน์ด้านผลิตภาพ หรือประโยชน์ด้านแพลตฟอร์มที่แข็งแกร่งกว่า
สิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไป
- การรองรับ BTC $58,000 และความต้านทาน $64,000: การยึดเหนือการรองรับจะคงเส้นทางการฟื้นตัวไว้ แต่การกลับคืนของ $64,000 จะเป็นสัญญาณที่ชัดเจนกว่าว่าเงินทุนตามเทรนด์กำลังกลับมา
- กระแสเงิน Bitcoin ETF แบบสปอต: สัญญาณการกลับทิศที่สำคัญที่สุดจะเป็นหลายเซสชั่นติดต่อกันของกระแสเงินเข้าสุทธิที่มีความหมาย ไม่ใช่แค่วันเดียวที่เป็นบวกหลังจากการไหลออกยาวนาน
- การประชุม FOMC วันที่ 28-29 กรกฎาคม: ตลาดจะจับตาดูว่า Fed จะคงตัวเลือกแบบเหยี่ยวไว้หรือจะผ่อนคลายท่าทีหากแรงกดดันเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดยน้ำมันจางลง (Federal Reserve calendar)
- ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนมิถุนายน: การพิมพ์ที่เย็นกว่าจะสนับสนุนมุมมองว่าความตื่นตระหนกเรื่องเงินเฟ้อล่าสุดเป็นแค่ช็อกพลังงาน; การอ่านหลักที่แกร่งอีกครั้งจะคงแรงกดดันต่อคริปโต ทอง และเทคโนโลยีเติบโตสูงไว้
- เวลาของ CLARITY Act: การอภิปรายของวุฒิสภาก่อนการหยุดพักเดือนสิงหาคมจะสนับสนุนความเชื่อมั่นคริปโตสถาบัน ขณะที่การล่าช้าจะคงกฎระเบียบไว้ในถัง "ตัวเร่งอนาคต" (CoinPaprika)
- ผลประกอบการธนาคาร: JPMorgan และกลุ่มธนาคารกลางเดือนกรกฎาคมจะกำหนดบรรยากาศสำหรับคุณภาพเครดิต ต้นทุนเงินฝาก และว่าอัตราที่สูงขึ้นกำลังเริ่มกัด
- TSMC และ ASML: รายงานของพวกเขาจะเป็นการทดสอบสำคัญครั้งแรกว่าการถอนตัวของห่วงโซ่อุปทาน AI เป็นแค่การทำกำไรหรือจุดเริ่มต้นของการบีบอัดมูลค่าที่กว้างขึ้น
- Meta และการสร้างรายได้ AI ของ megacap: ตลาดต้องการหลักฐานว่า AI capex สามารถกลายเป็นรายได้ ไม่ใช่แค่ศูนย์ต้นทุนอีกแห่ง
สรุป
ตลาดสัปดาห์นี้ดูดีกว่าผิวเผินมากกว่าที่รู้สึกข้างใต้ BTC ดีดตัว ETH ทำได้ดียิ่งกว่า ราคาน้ำมันลดลง ดอลลาร์อ่อนตัว และ VIX ยังคงต่ำ แต่เรื่องราวจริงยังคงเกี่ยวกับสภาพคล่อง: กระแสเงินออก ETF ได้ทำให้การสนับสนุนจากสถาบันของคริปโตอ่อนแอลง Fed ไม่ได้ส่งสัญญาณการผ่อนคลายใดๆ สำหรับสินทรัพย์เสี่ยง และเซมิคอนดักเตอร์แสดงให้เห็นว่าการมีการเปิดรับ AI เพียงอย่างเดียวไม่เพียงพออีกต่อไป
สำหรับเทรดเดอร์ ระยะต่อไปขึ้นอยู่กับว่าตัวขับเคลื่อนสภาพคล่องเริ่มสอดคล้องกันหรือไม่ สถานการณ์เชิงบวกจะรวมถึงกระแสเงิน ETF ที่กลายเป็นบวก เงินเฟ้อเดือนมิถุนายนเย็นลง CLARITY Act ดำเนินไปข้างหน้าก่อนการหยุดพักเดือนสิงหาคม และผลประกอบการเดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าการใช้จ่าย AI ยังคงนำไปสู่การเติบโตของรายได้ สถานการณ์ที่อ่อนแอกว่าจะเป็นตรงกันข้าม: BTC ลดลงต่ำกว่า $58,000 กระแสเงินออก ETF ยังคงอยู่ เงินเฟ้อหลักยังคงสูง และคำแนะนำผลประกอบการ AI ไม่สนับสนุนการประเมินมูลค่าสูง
วิธีง่ายๆ ในการมองคือคริปโตกำลังพยายามหาก้นในขณะที่ตลาดหุ้นกำลังเข้าสู่การทดสอบผลประกอบการ Bitcoin ต้องการกระแสเงิน ETF เพื่อแสดงว่าเงินทุนสถาบันกำลังกลับมา ตลาดหุ้นต้องการผลประกอบการเพื่อพิสูจน์ว่าอัตราที่สูงขึ้นยังไม่ได้ทำลายการเติบโต จนกว่าสัญญาณใดสัญญาณหนึ่งจะชัดเจนกว่านี้ ตลาดยังคงเทรดได้แต่เปราะบาง
ข้อจำกัดความรับผิดชอบ
หน้านี้มีไว้เพื่อให้ข้อมูลเท่านั้นและไม่ถือเป็นคำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำระดับมืออาชีพอื่นๆ หรือการชักชวนให้ซื้อ ขาย หรือถือสินทรัพย์ดิจิทัลใดๆ โดย BingX หรือบุคคลที่สาม การเทรดมีความเสี่ยงอย่างมาก เลเวอเรจสามารถขยายทั้งผลกำไรและผลขาดทุน และคุณอาจสูญเสียมาร์จิ้นที่ฝากทั้งหมด ข้อมูลตลาดที่อ้างอิงในที่นี้อาจไม่เป็นปัจจุบัน ณ เวลาที่อ่าน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้บ่งบอกถึงผลลัพธ์ในอนาคต คุณเป็นผู้รับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียวสำหรับการตัดสินใจใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับและการกำหนดว่าผลิตภัณฑ์หรือบริการใดเหมาะสมหรือเหมาะสมสำหรับคุณตามวัตถุประสงค์การลงทุนและสถานการณ์ส่วนบุคคลและการเงินของคุณ BingX และพันธมิตรไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการพึ่พาเนื้อหานี้ ตามขอบเขตที่กฎหมายอนุญาต โปรดพิจารณาสถานการณ์ทางการเงินและความทนต่อความเสี่ยงของคุณก่อนเทรด
