สัญญา Perpetual แบบ Onchain กลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้งในปี 2025 เนื่องจากนักพัฒนาต่างมองหาการออกแบบที่ชำระบน Mainnet พร้อมการดำเนินการที่คล้ายกับ CLOB
Synthetix (SNX) กำลังเตรียมพร้อมสำหรับช่วงเวลานั้น: การจับคู่คำสั่งซื้อแบบ Offchain, การชำระบัญชีแบบ Onchain บน Ethereum และช่วงเวลาเปิดตัวในไตรมาส 4 ปี 2025 สำหรับ DEX สัญญา Perpetual ที่สร้างขึ้นโดยตรงบน L1
SNX พุ่งขึ้นประมาณ 90% ใน 24 ชั่วโมง ด้วยปริมาณการซื้อขายประมาณ 600 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม 2025 โดยเพิ่มขึ้นกว่า 200% ในเดือนตุลาคม เนื่องจากโมเมนตัมที่สร้างขึ้นรอบการเปิดตัวสัญญา Perpetual บน Mainnet และกรณีตลาดกระทิงที่กลับมาอีกครั้งหลังจากภาวะเงินเฟ้อของ SNX สิ้นสุดลงเมื่อปีที่แล้ว ด้วยเรื่องราวที่ชัดเจนขึ้นซึ่งขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียมและอุปทานส่วนเกินที่ลดลง สภาพคล่องจึงหมุนเวียนเข้ามาอย่างรวดเร็ว
Synthetix (SNX) พุ่งขึ้นกว่า 140% ใน 30 วันที่ผ่านมา | ที่มา: BingX
Synthetix (SNX) คืออะไรและทำงานอย่างไร?
Synthetix เป็นโปรโตคอลอนุพันธ์แบบกระจายอำนาจบน Ethereum ที่สร้างและชำระสินทรัพย์สังเคราะห์ (Synths) ผ่าน Smart Contract โดยจับคู่การจับคู่คำสั่งซื้อแบบ Offchain บนสมุดคำสั่งซื้อแบบรวมศูนย์ (CLOB) กับการชำระบัญชีแบบ Onchain เพื่อความสมบูรณ์ของ Ethereum โดยมีแผนเปิดตัว Mainnet Exchange ในปี 2025 เป้าหมายคือ: สภาพคล่องที่ลึก, Slippage ต่ำ และการดำเนินการที่คล้าย CEX โดยไม่ต้องละทิ้งการดูแล Onchain
สภาพคล่องมาจากหลักประกันรวม (pooled collateral) ดังนั้นคุณจึงสามารถสลับระหว่าง Synths ได้โดยไม่ต้องมีคู่สัญญาโดยตรง การซื้อขายจะถูกชำระแบบ Peer-to-contract ที่ราคา Oracle ซึ่งช่วยขจัดความลึกของสมุดคำสั่งซื้อที่เป็นคอขวดในการดำเนินการ โปรโตคอลเริ่มต้นด้วยสินทรัพย์สังเคราะห์และต่อมาได้เพิ่มสัญญา Perpetual Futures แบบกระจายอำนาจ ในขณะที่ Perps v2 ทำงานบน Layer 2 การออกแบบปัจจุบันได้เปลี่ยนกลับไปใช้ Ethereum Mainnet เพื่อความปลอดภัยและความสามารถในการประกอบรวม (composability)
การ Staking SNX เป็นหลักประกันของระบบ มี SNX ประมาณ 171.71 ล้าน SNX ถูก Staked โดยได้รับผลตอบแทนประมาณ 24.09% APY ผู้ Staker สามารถสร้าง sUSD และแลกเปลี่ยนเป็น Synths อื่นๆ ได้ และการสร้างแต่ละครั้งจะทำให้พวกเขาได้รับส่วนแบ่งตามสัดส่วนของกลุ่มหนี้ทั่วโลก ซึ่งจะเคลื่อนไหวตามอุปทานและราคาของ Synth
สถาปัตยกรรม v3 เพิ่มการรองรับ Cross-margin, Multi-collateral และกรอบการทำงานแบบโมดูลาร์ที่สามารถอัปเกรดได้ แพลตฟอร์มส่วนหน้า (Front-end venues) ให้บริการอินเทอร์เฟซการซื้อขาย ในขณะที่ Synthetix ควบคุมหลักประกัน, การชำระบัญชี และพารามิเตอร์ความเสี่ยงผ่านการกำกับดูแลโดยชุมชน
ที่มา: Synthetix
อ่านเพิ่มเติม: โปรเจกต์ Ethereum Layer-2 ยอดนิยมในปี 2025 มีอะไรบ้าง?
ทำไมราคาโทเค็น SNX จึงพุ่งขึ้น 94% ใน 7 วัน?
1. Synthetix Mainnet perps DEX คือตัวเร่งปฏิกิริยาที่ชัดเจน
Synthetix ใช้เวลาหลายสัปดาห์ในการเตรียมพร้อมสำหรับการ เปิดตัว DEX สัญญา Perpetual บน Ethereum Mainnet ในไตรมาส 4: การจับคู่สมุดคำสั่งซื้อแบบรวมศูนย์ (CLOB) แบบ Offchain, การชำระบัญชีแบบ Onchain เพื่อความสมบูรณ์ และ "Private Perps" ที่เป็นมิตรต่อความเป็นส่วนตัว การแข่งขันการซื้อขายมูลค่า 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ถูกจัดขึ้นเพื่อทดสอบระบบก่อนการเปิดตัว
แผนงานที่ชัดเจนเช่นนี้ดึงดูดความสนใจและกระแสการเก็งกำไร
ที่มา: Synthetix
2. เรื่องราวของโทเค็นมีความชัดเจนขึ้น
การกำกับดูแล ได้ยุติภาวะเงินเฟ้อของ SNX ที่ดำเนินอยู่เมื่อปลายปี 2023 โดยเปลี่ยนรางวัลไปสู่ค่าธรรมเนียม แรงกดดันในการขายเชิงโครงสร้างที่ลดลงและแนวคิดที่เรียบง่ายขึ้นซึ่งขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียม ทำให้ SNX เป็นการลงทุนที่ตรงไปตรงมามากขึ้นเมื่อโมเมนตัมของผลิตภัณฑ์กลับมา ดังนั้นเรื่องราวของ "Mainnet perps" จึงมีพื้นฐานที่มั่นคงกว่าการพุ่งขึ้นตามโมเมนตัมเพียงอย่างเดียว
3. กระแสเรื่องราวที่สนับสนุน
สรุปรายสัปดาห์และการพูดคุยในตลาดทำให้ "Mainnet perps บน Ethereum" ยังคงเป็นจุดสนใจ การอัปเดตที่น่าเชื่อถืออย่างต่อเนื่องมักจะนำไปสู่การ Breakout ทางเทคนิคและการ Squeeze เนื่องจาก Short ถูกบังคับให้ปิดสถานะและ Long ที่รอดำเนินการก็ไล่ตาม
ประโยชน์ของโทเค็น SNX คืออะไร?
1. หลักประกันสำหรับ Synths: Staking SNX เพื่อสร้าง sUSD และหนุน Synths ทั้งหมดผ่านโมเดลหลักประกันรวม
2. การแบ่งปันค่าธรรมเนียม: รับส่วนแบ่งตามสัดส่วนของค่าธรรมเนียมการซื้อขายจากการแลกเปลี่ยน Synth และแพลตฟอร์มสัญญา Perpetual ที่รวมเข้าด้วยกัน; รางวัลขึ้นอยู่กับการรักษาสัดส่วนหลักประกันเป้าหมาย
3. การกำกับดูแล: ใช้ SNX เพื่อเข้าร่วมในการกำกับดูแลแบบกระจายอำนาจผ่าน DAO และสภาที่ได้รับการเลือกตั้งซึ่งกำหนดการอัปเกรด, พารามิเตอร์, งบประมาณ และเงินทุน
4. ความปลอดภัยของการชำระบัญชี: SNX ที่ถูก Staked จะค้ำประกันกลุ่มหนี้รวม ทำให้สามารถดำเนินการแบบ Peer-to-contract ที่ราคา Oracle ด้วยสภาพคล่องที่ลึกและคาดการณ์ได้
5. กรอบการจูงใจ: โปรแกรมชุมชนถูกกำหนดโดยการกำกับดูแล; ในอดีตเคยรวมถึงการปล่อยโทเค็น แต่ปัจจุบันรางวัลจะเน้นไปที่การสร้างค่าธรรมเนียมโปรโตคอล
โทเค็นโนมิกส์ของ SNX
การออกแบบทางการเงินของ SNX พัฒนาไปพร้อมกับโปรโตคอล โดยเปิดตัวด้วยอุปทานคงที่ จากนั้นได้นำเสนอภาวะเงินเฟ้อในเดือนมีนาคม 2019 เพื่อจูงใจการ Staking และเพิ่มหลักประกัน การปล่อยโทเค็นลดลงเมื่อเวลาผ่านไปเพื่อสร้างสภาพคล่องก่อนที่การกำกับดูแลจะยุติลง ซึ่งเป็นการจำกัดอุปทานไว้ที่ต่ำกว่า 300 ล้านโทเค็น และเปลี่ยนรางวัลไปสู่การสะสมค่าธรรมเนียมที่เชื่อมโยงกับการใช้งานจริง
การกระจายโทเค็นในระยะแรกมาจากการทำ ICO ที่ขาย SNX มากกว่า 60 ล้านโทเค็นในราคาประมาณ 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จาก 100 ล้านโทเค็นที่ออกในตอนแรก 60% ถูกจัดสรรให้กับผู้เข้าร่วมการขาย, 20% ให้กับทีมงานและที่ปรึกษา, 12% ให้กับมูลนิธิ, 5% ให้กับการเป็นพันธมิตร และ 3% ให้กับรางวัลและกิจกรรมทางการตลาด
ในการบริหารความเสี่ยง Synthetix สนับสนุนการวางหลักประกันเกิน (over collateralization) โดยมีอัตราส่วนที่กำหนดไว้ที่ 750% ในบางกรณี และ 400% ในกรณีอื่นๆ สำหรับผู้ Staker สิ่งที่สำคัญคือ: รักษาสัดส่วนของคุณเพื่อให้มีสิทธิ์ได้รับค่าธรรมเนียม เนื่องจากผลตอบแทนในปัจจุบันขึ้นอยู่กับกิจกรรมของโปรโตคอลมากกว่าการปล่อยโทเค็นใหม่
การจัดสรรโทเค็น SNX | ที่มา: CoinGecko
วิธีเทรด Synthetix (SNX) บน BingX
ไม่ว่าคุณจะสร้างสถานะ SNX ระยะยาว, ซื้อขายความผันผวนระยะสั้น หรือตอบสนองต่อเหตุการณ์ข่าวสำคัญ BingX มีวิธีการที่ยืดหยุ่นในการซื้อขายโทเค็นนี้
ด้วย BingX AI ที่รวมเข้ากับอินเทอร์เฟซการซื้อขายโดยตรง คุณสามารถเข้าถึงข้อมูลเชิงลึกแบบเรียลไทม์เพื่อสนับสนุนการตัดสินใจซื้อขายที่ชาญฉลาดขึ้นทั้งในตลาด Spot และ Futures
ซื้อหรือขาย SNX ในตลาด Spot
คู่เทรด SNX/USDT ในตลาด Spot ที่ขับเคลื่อนโดย BingX AI
2. วางแผนการเทรด: บนกราฟ คลิกไอคอน AI เพื่อดูแนวรับและแนวต้าน, โซน Breakout และพื้นที่เข้าซื้อที่แนะนำ ตัดสินใจจุดเข้า, Stop Loss และ Take Profit ของคุณ
3. วางและจัดการคำสั่งซื้อ: เลือก Limit หรือ Market กำหนดขนาดและยืนยัน เพิ่ม Stop Loss และ Take Profit ของคุณทันที หากจำเป็น ให้ฝาก SNX หรือ USDT และตรวจสอบเครือข่ายที่ถูกต้องก่อนทำการซื้อขาย
โปรดศึกษาข้อมูลด้วยตนเองเสมอ (DYOR) กระจายพอร์ตการลงทุนของคุณและอย่าลงทุนเกินกว่าที่คุณจะรับความเสี่ยงได้
วิธีเทรด SNX Perpetual Futures
สัญญา Perpetual SNX/USDT บน BingX Futures ที่ขับเคลื่อนโดย AI Bingo
สัญญา Futures โดยเฉพาะสัญญา Perpetual Futures ช่วยให้คุณสามารถซื้อขายการเคลื่อนไหวของราคา SNX ด้วยเลเวอเรจ คุณไม่จำเป็นต้องถือ SNX ที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิง คุณสามารถเปิดสถานะ Long (เดิมพันว่าราคาจะสูงขึ้น) หรือ Short (เดิมพันว่าราคาจะลดลง) BingX มีสัญญา Perpetual SNX-USDT ให้บริการ
1. สลับไปที่ส่วนการซื้อขาย Futures/Perpetual ใน BingX: ไปที่ Futures และค้นหาสัญญา Perpetual SNX-USDT
2. ตรวจสอบรายละเอียดสัญญา: สิ่งที่ต้องตรวจสอบได้แก่:
• ขีดจำกัดเลเวอเรจ เช่น 5×, 10× เป็นต้น
• อัตรา Maintenance Margin และ Initial Margin
• Funding Rate (การชำระเงินเป็นงวดระหว่าง Long และ Short)
• Mark Price, Index Price และกฎการชำระบัญชี
3. เลือกทิศทาง (Long หรือ Short) และเลเวอเรจ: อิงตามมุมมองตลาดของคุณ เปิดสถานะ Long หรือ Short เลเวอเรจจะขยายทั้งกำไรและขาดทุน ดังนั้นควรใช้อย่างระมัดระวัง
4. กำหนดจุดเข้า, จุดออก และการควบคุมความเสี่ยง
• ใช้ คำสั่ง Stop-Loss
• ใช้คำสั่ง Take-Profit
• ตรวจสอบระดับ Margin ของคุณ
• ระมัดระวังความเสี่ยงในการถูกบังคับปิดสถานะ (Liquidation Risk) (หากการขาดทุนทำให้ Margin ต่ำกว่าระดับ Maintenance)
5. ตรวจสอบ Funding และ Rollover: เนื่องจากเป็นสัญญา Perpetual จะมีกลไก Funding Rate (เพื่อรักษาราคาสัญญาให้ใกล้เคียงกับราคา Spot) ขึ้นอยู่กับว่าคุณเปิดสถานะ Long หรือ Short คุณอาจต้องจ่ายหรือรับ Funding เป็นงวดๆ
6. ปิดสถานะ: เมื่อถึงเป้าหมายของคุณ (หรือ Stop ของคุณ) ให้ปิดสถานะ และ P&L (กำไร/ขาดทุน) ของคุณจะถูกชำระเป็น USDT
บทสรุป
Synthetix กำลังเดิมพันว่าหลักประกันรวมและการดำเนินการแบบ Peer-to-contract สามารถนำสัญญา Perpetual มาสู่ Ethereum Mainnet ได้โดยไม่ลดทอนความเร็วหรือการดูแล การพุ่งขึ้นของ SNX แสดงให้เห็นว่าแนวคิดนี้กำลังได้รับการยอมรับ ซึ่งได้รับความช่วยเหลือจากการเปลี่ยนจากภาวะเงินเฟ้อไปสู่รางวัลที่ขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียม
สิ่งที่สำคัญต่อไปคือการพิสูจน์ในการใช้งาน จับตาดูการเปิดตัวสัญญา Perpetual บน Mainnet, การสร้างค่าธรรมเนียม และว่าแพลตฟอร์มส่วนหน้าจะเปลี่ยนความสนใจให้เป็นปริมาณการซื้อขายที่สม่ำเสมอได้หรือไม่
โปรดคำนึงถึงพื้นฐานในขณะที่คุณดำเนินการ: ความต้องการหลักประกันสูง, ความเสี่ยงจากหนี้รวม, ความเสี่ยงของ Oracle, ค่า Gas และการฟิชชิ่ง ตรวจสอบทุกอย่างบนช่องทางทางการ และ Staking หรือซื้อขายด้วยพารามิเตอร์ที่คุณสามารถติดตามได้เท่านั้น