Falcon Finance (FF) กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานการค้ำประกันแบบสากลที่ช่วยให้คุณสามารถนำสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องหลากหลายประเภทมาเป็นหลักประกันเพื่อสร้าง (mint) ดอลลาร์สังเคราะห์ ที่ผูกกับ USD เรียกว่า USDf จากนั้นเปลี่ยนสภาพคล่องดังกล่าวให้เป็นผลตอบแทนที่หลากหลายและมีการจัดการความเสี่ยงผ่าน sUSDf ในทางปฏิบัติ คุณสามารถนำสินทรัพย์ต่างๆ เช่น BTC, ETH, Stablecoins หรือ RWA (Real World Assets) ที่ถูกโทเคนไนซ์ ที่ได้รับการคัดเลือก มาเป็นหลักประกันเพื่อสร้าง USDf และเลือกที่จะรับผลตอบแทนโดยการ Staking ใน sUSDf ด้วย TVL (Total Value Locked: มูลค่ารวมที่ถูกล็อก) ปัจจุบันประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์ แพลตฟอร์มนี้แสดงให้เห็นถึงจำนวนหลักประกันที่สำคัญที่ถูกนำมาใช้ในระบบแล้ว
การออกแบบนี้รวมการทำบัญชีแบบ On-Chain ที่โปร่งใสเข้ากับการดำเนินการระดับสถาบัน เพื่อให้หลักประกันยังคงมองเห็นได้ในขณะที่กลยุทธ์ถูกดำเนินการในที่ที่มีสภาพคล่องลึกที่สุด กล่าวอีกนัยหนึ่ง BTC, ETH, Stablecoins และ RWA ที่ได้รับการอนุมัติของคุณสามารถถูกระดมเป็นดอลลาร์ On-Chain และนำไปใช้ในสภาวะตลาดที่แตกต่างกัน แทนที่จะพึ่งพาส่วนต่าง (Spread) หรือสถานที่ซื้อขายเพียงแห่งเดียว
Falcon Finance (FF) | ที่มา: เว็บไซต์ FF
Falcon Finance (FF) คืออะไร และทำงานอย่างไร?
Falcon Finance เป็นโปรโตคอล DeFi ที่ให้เลเยอร์การค้ำประกันแบบรวมศูนย์ ผู้ใช้สามารถฝากสินทรัพย์ที่รองรับ เช่น Stablecoins (USDC, USDT) หรือโทเคนคริปโต (BTC, ETH, SOL) เป็นหลักประกันเพื่อสร้าง USDf ซึ่งเป็น Stablecoin ดอลลาร์สังเคราะห์ จากนั้นสามารถนำ USDf ไป Staking ใน sUSDf เพื่อสร้างผลตอบแทนได้ ระบบนี้ใช้กลไกการค้ำประกันเกินมูลค่า (Over-collateralization) กลไกการสร้างและการแลกคืน (Mint and Redeem) และการควบคุมความเสี่ยงเพื่อรักษา USDf ให้คงที่และปลอดภัย
• กลไก: ฝาก สินทรัพย์ที่รองรับ $\to$ สร้าง USDf $\to$ Staking ใน sUSDf เพื่อรับผลตอบแทนที่หลากหลาย
• กฎการค้ำประกัน: Stablecoins สร้างในอัตรา 1:1; สินทรัพย์ที่ไม่เสถียร เช่น BTC/ETH ต้องมีการค้ำประกันเกินมูลค่า
• สถาปัตยกรรม: การติดตามหลักประกันและหนี้สินแบบ On-Chain; การดำเนินการและการป้องกันความเสี่ยงในสถานที่รวมศูนย์ผ่านผู้รับฝากสินทรัพย์ของสถาบัน
• ความตั้งใจ: ทำให้ความเสี่ยงมองเห็นได้บน On-Chain และการดำเนินการมีประสิทธิภาพนอก Exchange; กระจายแหล่งที่มาของผลตอบแทนนอกเหนือจากการซื้อขายเดียว
• สถิติปัจจุบัน: อุปทาน USDf อยู่ที่ประมาณ 1.89 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และยังคงรักษาการผูกมูลค่าที่ 1 ดอลลาร์ โดยมีหลักประกันหนุนหลังประมาณ 1.96 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ sUSDf อยู่ใกล้ 507.91 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยให้ผลตอบแทนประมาณ 9.24% APY (Annual Percentage Yield: ผลตอบแทนร้อยละต่อปี) มูลค่า sUSDf:USDf อยู่ที่ 1.0688 ซึ่งสะท้อนถึงผลตอบแทนที่เกิดขึ้น
• แนวโน้ม APY (29 สิงหาคม ถึง 26 กันยายน): จากประมาณ 7 ถึง 8% เพิ่มขึ้นเป็น มากกว่า 9% เล็กน้อย ซึ่งสอดคล้องกับการผูกมูลค่าที่มั่นคง ยอดคงเหลือ sUSDf ที่เพิ่มขึ้น และเส้นโค้งผลตอบแทนที่แข็งแกร่งขึ้น
ภาพรวม Falcon Finance | ที่มา: เว็บไซต์ FF
ส่วนประกอบหลักโดยสรุป
• USDf คือดอลลาร์ที่มีการค้ำประกันเกินมูลค่าที่คุณสร้างโดยมีหลักประกันที่เข้าเกณฑ์
• sUSDf คือ USDf เวอร์ชันที่สร้างผลตอบแทน
• FF คือโทเคนธรรมาภิบาลและยูทิลิตี้สำหรับโปรโตคอล
ผลตอบแทนของ Falcon Finance แตกต่างจากเหรียญที่ให้ผลตอบแทนอื่นอย่างไร?
ผลิตภัณฑ์ผลตอบแทน DeFi จำนวนมากพึ่งพาโอกาสเดียว เมื่อ อัตรา Funding Rate แบบ Perpetual เป็นบวก พวกเขาก็ได้รับผลตอบแทน เมื่อ Funding Rate กลับทิศทาง เครื่องยนต์ก็จะหยุดทำงานหรือแย่ลงไปอีก ข้อเสนอของ Falcon คือ การกระจายความเสี่ยงและการหมุนเวียน ชุดกลยุทธ์ของ sUSDf รวมถึงการรับผลตอบแทนจากการระดมทุนที่เป็นบวก การรับผลตอบแทนจากการระดมทุนที่เป็นลบเมื่อเครื่องหมายกลับด้าน การเก็งกำไรข้ามสถานที่ (Cross-venue Arbitrage) การ Staking ดั้งเดิมบนสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน และการจัดหาสภาพคล่อง On-Chain ใน Pool ระดับ Tier One
ประเด็นคือการพึ่งพาส่วนต่างเพียงเล็กน้อยและพึ่งพาตะกร้าที่สามารถปรับขึ้นหรือลงได้เมื่อตลาดเปลี่ยนแปลง สิ่งนี้จะไม่กำจัดความเสี่ยง แต่ควรทำให้แหล่งที่มาของผลตอบแทนมีความเปราะบางน้อยกว่าแบบจำลองการซื้อขายเดียว
โครงการนี้อธิบายตัวเองว่าเป็น เลเยอร์การค้ำประกันแบบสากล ซึ่งมีความสำคัญต่อผลตอบแทน เนื่องจากฐานหลักประกันไม่จำกัดอยู่เพียงชั้นเดียวของเหรียญ Stablecoins, โทเคน Blue-Chip และ RWA ที่ได้รับการอนุมัติล้วนสามารถป้อนการสร้าง USDf ได้ ฐานหลักประกันที่กว้างขึ้นและเมนูของกลยุทธ์ที่กว้างขึ้นสามารถช่วยให้กลไกผลตอบแทนปรับตัวได้ตลอดวงจร แทนที่จะอยู่หรือตายด้วย Exchange หรือผลิตภัณฑ์เดียว รายงานล่าสุดอ้างถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วของอุปทาน USDf และ TVL แม้ว่าตัวเลขเหล่านั้นจะเพิ่มขึ้นและลดลงเมื่อเงื่อนไขเปลี่ยนแปลง บทเรียนที่ยิ่งใหญ่กว่าคือ Falcon ไม่ได้พยายามที่จะชนะเฉพาะเมื่อระบอบการตลาดเดียวทำงานเท่านั้น
หมายเหตุ: การกระจายแหล่งที่มาของผลตอบแทนสามารถทำให้ผลตอบแทนราบรื่นขึ้น แต่ไม่สามารถกำจัดความเสี่ยงได้ การเคลื่อนไหวของตลาดที่รุนแรง, Slippage ในการดำเนินการ, ช่องว่างของสภาพคล่อง หรือความล้มเหลวของคู่สัญญาและการรับฝากยังคงสามารถนำไปสู่ความสูญเสียได้
Utility และ Tokenomics ของ Falcon Finance (FF) คืออะไร?
FF ช่วยให้ผู้ถือสามารถช่วยกำกับดูแลความเสี่ยงและสิ่งจูงใจ เสนอการเพิ่มผลตอบแทนจากการ Staking และการเข้าถึง Vault ใหม่พร้อมรางวัลที่เชื่อมโยงกับการใช้งาน และได้รับการจัดการโดย FF Foundation ซึ่งควบคุมการจัดจำหน่าย การลิสต์ การตรวจสอบ และตารางเวลาการปลดล็อกที่ชัดเจน
• ธรรมาภิบาล: ผู้ถือ FF ช่วยกำหนดคุณสมบัติของหลักประกัน เกณฑ์การสร้าง ขีดจำกัดความเสี่ยง และการออกแบบสิ่งจูงใจ
• ยูทิลิตี้: การ Staking/ถือ FF สามารถเพิ่มความสามารถทางเศรษฐกิจของ USDf/sUSDf ให้การเข้าถึง Vault ใหม่หรือเส้นทางการสร้างที่มีโครงสร้าง และรับรางวัลตามการใช้งาน (การสร้าง, Staking, การรวม DeFi)
• เป้าหมาย: จัดพฤติกรรมผู้ใช้ให้สอดคล้องกับการเติบโตของโปรโตคอล เพื่อให้ FF มีฟังก์ชันที่แท้จริง ไม่ใช่แค่ป้ายกำกับ
• FF Foundation: จัดการการจัดจำหน่ายโทเคน การสนับสนุนการลิสต์ การตรวจสอบ และทุนสนับสนุนระบบนิเวศ; จัดทำตารางเวลาการปลดล็อกที่ชัดเจนในขณะที่ทีมปฏิบัติการจัดการการรับฝาก การดำเนินการ และความเสี่ยง
Tokenomics (โทเค็นโนมิกส์) ของ Falcon Finance
การจัดสรรโทเค็น FF | ที่มา: Falcon X
Falcon Finance เปิดเผยอุปทานสูงสุดของ FF อยู่ที่ 10,000,000,000 FF การจัดสรรส่วนใหญ่มุ่งเน้นไปที่ระบบนิเวศและมูลนิธิ (foundation) โดยมีส่วนเพิ่มเติมสำหรับทีมหลักและผู้สนับสนุน, โปรแกรมชุมชนและแพลตฟอร์ม Launchpad, และส่วนเล็กน้อยสำหรับนักลงทุน วัสดุของ Falcon สรุปการแบ่งส่วนตามแนวทางเหล่านี้:
• ระบบนิเวศ ประมาณ 35%
• มูลนิธิ มากกว่า 30% เล็กน้อย
• ทีมหลักและผู้สนับสนุน ประมาณ 20%
• Airdrop ชุมชนและ Launchpad มากกว่า 8% เล็กน้อย
• นักลงทุน ประมาณ 4 ถึง 5%
Falcon Finance ได้รับการตรวจสอบ (Audit) แล้วหรือยัง?
รายงานการตรวจสอบอิสระจาก Zellic และ Pashov ไม่พบปัญหาสำคัญหรือปัญหาที่มีความรุนแรงสูงในบทสรุปที่เผยแพร่ การตรวจสอบเป็นจุดเริ่มต้นที่แข็งแกร่ง แต่ไม่ได้เป็นการขจัดความเสี่ยงด้านตลาด, การดำเนินการ, สภาพคล่อง, คู่สัญญา, หรือความเสี่ยงด้านการดูแลสินทรัพย์ (custody)
อะไรคือสิ่งต่อไปสำหรับ Falcon Finance: แผนงานในอนาคต
แผนงาน Falcon Finance | ที่มา: เว็บไซต์ FF
ขั้นตอนต่อไปของ Falcon Finance คือการทำให้ USDf และ sUSDf มีประโยชน์ในวงกว้างโดยไม่มองข้ามความเสี่ยง ทีมงานวางแผนที่จะขยายการรองรับหลักทรัพย์ค้ำประกันอย่างรอบคอบ, ผสานรวม USDf ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นใน DeFi และพื้นที่ของสถาบัน, และเปิดตัวบนหลายเครือข่ายเมื่อการตรวจสอบและรีวิวจากพันธมิตรเสร็จสิ้น ในขณะเดียวกัน พวกเขากำลังสร้างระบบรางด้านการธนาคารและการกำกับดูแลที่อนุญาตให้ USDf สัมผัสกับกระแสเงินในโลกแห่งความเป็นจริงได้ พร้อมทั้งจัดตั้งกองทุนประกันภัยบนเชนที่ออกแบบมาเพื่อค้ำจุนตลาดในช่วงเวลาที่ตึงเครียด
เมื่อมองไปในปี 2026, Falcon ต้องการก้าวข้ามการใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันที่เป็นคริปโทฯ บริสุทธิ์ โดยการเปิดตัวเอ็นจิ้น RWA (Real-World Asset) แบบแยกส่วน (modular) ที่สามารถนำสินทรัพย์ เช่น พันธบัตรองค์กรและเครดิตเอกชนเข้ามาสู่ระบบได้ พร้อมทั้งขยายตัวเลือกการไถ่ถอน เช่น ทองคำจริงในศูนย์กลางสำคัญ หัวใจสำคัญคือการให้ความสำคัญกับประโยชน์ใช้สอยมากกว่าความเร็ว ขยายขอบเขตการให้บริการอย่างระมัดระวัง, รักษาความโปร่งใสในการรายงานและการตรวจสอบ, และให้การกำกับดูแลของ FF เป็นผู้นำในการกำหนดพารามิเตอร์เมื่อระบบมีการขยายตัว
อ่านเพิ่มเติม: โครงการโทเค็นไนซ์ Real-World Asset (RWA) ชั้นนำประจำปี 2025
สรุป
Falcon Finance มุ่งมั่นที่จะเปลี่ยนหลักทรัพย์ค้ำประกันหลายประเภทให้เป็นหน่วย USD ที่มั่นคง และนำสภาพคล่องนั้นไปสู่ผลตอบแทนที่มีความหลากหลายและมีการจัดการความเสี่ยง โมเดลนี้จะอยู่รอดหรือล้มเหลวขึ้นอยู่กับการดำเนินการ: การรักษาเสถียรภาพของเพ็ก (peg) ของ USDf, การทำให้ผลตอบแทนของ sUSDf มีความหลากหลายอย่างแท้จริง, และการขยายการผสานรวมโดยไม่ลดหย่อนการควบคุมความเสี่ยง ด้วยแผนการลิสต์ที่ชัดเจน, การตรวจสอบที่เผยแพร่, และมูลนิธิที่กำกับดูแลการปลดล็อกและแรงจูงใจ, การจัดตั้งนี้ดูเหมือนจะเป็นไปอย่างรอบคอบมากกว่าถูกขับเคลื่อนด้วยกระแส หากองค์ประกอบเหล่านี้ยังคงอยู่หลังการเปิดตัว FF สามารถเปลี่ยนจากเรื่องราวการลิสต์ใหม่ไปเป็นส่วนประกอบที่มีประโยชน์ของโครงสร้างพื้นฐาน DeFi
การอ่านที่เกี่ยวข้อง
คำถามที่พบบ่อย (FAQs) เกี่ยวกับ Falcon Finance (FF)
1. ฉันจะ mint (สร้าง) หรือ redeem (ไถ่ถอน) USDf บน Falcon Finance ได้อย่างไร?
ในการ mint USDf คุณต้องฝากหลักทรัพย์ค้ำประกันที่ได้รับการอนุมัติเข้าสู่ Falcon Finance Stablecoin จะถูก mint ในอัตรา 1:1 ในขณะที่สินทรัพย์ที่มีความผันผวน เช่น BTC หรือ ETH ต้องมีการค้ำประกันเกินมูลค่า (over-collateralization) เมื่อได้รับการยืนยันแล้ว USDf จะถูกออกไปยังกระเป๋าเงินของคุณ ในการ redeem ก่อนอื่นให้ unstake sUSDf กลับเป็น USDf จากนั้นจึง redeem เป็น stablecoin หรือสินทรัพย์ค้ำประกันของคุณ การ redeem จะมีระยะเวลาพัก 7 วันก่อนที่สินทรัพย์จะถูกปล่อย
2. sUSDf คืออะไร และฉันจะ stake หรือ restake ได้อย่างไร?
sUSDf คือ USDf เวอร์ชันที่ถูก stake เมื่อคุณ stake USDf คุณจะได้รับ sUSDf ซึ่งมูลค่าจะเพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติเมื่อผลตอบแทนของโปรโตคอลสะสม คุณยังสามารถ restake sUSDf ในตำแหน่งระยะยาว (เช่น 3 หรือ 6 เดือน) เพื่อรับรางวัลที่เพิ่มขึ้น การ unstake จะแปลง sUSDf กลับเป็น USDf ซึ่งสามารถ redeem ได้ในภายหลัง
3. สินทรัพย์ค้ำประกันใดบ้างที่รองรับสำหรับการ minting USDf?
Falcon Finance ยอมรับ stablecoin เช่น USDC และ USDT และคริปโทเคอร์เรนซีหลัก เช่น BTC, ETH, และ SOL เป็นหลักทรัพย์ค้ำประกันในการ mint USDf Stablecoin จะถูก mint ในอัตรา 1:1 ในขณะที่สินทรัพย์ที่มีความผันผวนต้องมีอัตราส่วนการค้ำประกันที่สูงกว่า แพลตฟอร์มนี้ยังวางแผนที่จะเพิ่ม altcoin ที่เลือกสรรและสินทรัพย์โลกแห่งความจริงที่ถูกโทเค็นไนซ์ในอนาคต
4. Falcon Finance ต้องมีการยืนยัน KYC/KYB หรือไม่?
Falcon Finance กำหนดให้มีการยืนยัน KYC (Know Your Customer) สำหรับบุคคลทั่วไป และ KYB (Know Your Business) สำหรับสถาบัน การยืนยันเกี่ยวข้องกับการส่งเอกสารระบุตัวตนและหลักฐานที่อยู่ก่อนที่จะใช้ฟังก์ชันหลัก เช่น การ minting, การ redeem, และการจัดการหลักทรัพย์ค้ำประกัน เพื่อให้มั่นใจว่าเป็นไปตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบและความปลอดภัย บางภูมิภาคอาจมีข้อจำกัดเพิ่มเติมขึ้นอยู่กับกฎหมายท้องถิ่น
5. วิธีการลงทะเบียนกระเป๋าเงินของคุณสำหรับการเรียกร้องโทเค็น $FF?
ในการลงทะเบียนกระเป๋าเงินของคุณสำหรับการเรียกร้องโทเค็น $FF ให้เชื่อมต่อกระเป๋าเงินของคุณบนพอร์ทัลการเรียกร้องของ Falcon Finance และทำตามขั้นตอนการลงทะเบียนให้เสร็จสมบูรณ์ หากคุณได้ดำเนินการยืนยัน KYC/KYB แล้ว เพียงแค่เชื่อมโยงที่อยู่กระเป๋าเงินที่ได้รับการยืนยันของคุณ หากคุณมีหลายกระเป๋าเงิน แต่ละกระเป๋าจะต้องลงทะเบียนแยกกัน เมื่อลงทะเบียนแล้ว กระเป๋าเงินของคุณจะมีสิทธิ์เรียกร้องโทเค็น $FF ในช่วงระยะเวลาการจัดจำหน่าย