Liquid staking กำลังเฟื่องฟูในปี 2025 โดยมีเงินล็อกกว่า $66.86 พันล้านข้ามโปรโตคอลต่างๆ และมูลค่าตลาดรวม $86.4 พันล้านสำหรับ Liquid Staking Tokens (LSTs) ในเจ็ดวันที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว แพลตฟอร์มต่างๆ ได้สร้างรายได้ $39.36 ล้านจากค่าธรรมเนียมและ $2.86 ล้านจากรายได้ ซึ่งสะท้อนถึงบทบาทสำคัญของพวกเขาในภูมิทัศน์ DeFi ที่กำลังเติบโต เมื่อเครือข่าย Proof-of-Stake (PoS) เช่น Ethereum, Solana และ Polygon ยังคงขยายตัว liquid staking มอบความสามารถให้ผู้ใช้ในการได้รับรางวัลโดยไม่ต้องล็อกเงินทุน แต่จะได้รับโทเค็นใบเสร็จ เช่น stETH, mSOL หรือ rETH ที่สามารถใช้ได้ในกลยุทธ์ DeFi เช่น การให้กู้ยืม การเทรด และ yield farming
TVL ของ Liquid staking | ที่มา: DefiLlama
เพิ่มแรงผลักดันให้กับแนวโน้มนี้ SEC ของสหรัฐฯ ได้ออกคำแนะนำสำคัญในเดือนสิงหาคม 2025 ซึ่งชี้แจงว่ากิจกรรม liquid staking และโทเค็นใบเสร็จบางประเภทไม่ถือเป็นการเสนอขายหลักทรัพย์ แสงสีเขียวด้านกฎระเบียบนี้ถือเป็นชัยชนะครั้งใหญ่สำหรับ DeFi และการยอมรับจากสถาบัน ผู้นำอุตสาหกรรมเชื่อว่าจะปลดล็อกผลิตภัณฑ์ใหม่ ขยายการมีส่วนร่วมของนักลงทุน และปูทางสำหรับตลาดรองรอบ LSTs ด้วยกรอบการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ชัดเจนที่เกิดขึ้นในปัจจุบัน ทั้งสถาบันและแพลตฟอร์มค้าปลีกอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการรวม liquid staking เข้ากับข้อเสนอของตนอย่างลึกซึ้งมากขึ้น ซึ่งจะกระตุ้นนวัตกรรม สภาพคล่อง และการเข้าถึงกระแสหลักในระบบนิเวศสินทรัพย์ดิจิทัล
ในคู่มือนี้ เราจะเน้นไปที่เจ็ดโปรโตคอล liquid staking ชั้นนำในปี 2025 โดยพิจารณาจาก TVL นวัตกรรม และการรวมตัวในภูมิทัศน์ DeFi
Liquid Staking คืออะไร และทำงานอย่างไร?
วิธีการทำงานของ liquid staking | ที่มา: Chainlink
Liquid staking เป็นวิธีสมัยใหม่ในการได้รับรางวัลจากบล็อกเชน Proof-of-Stake (PoS) โดยไม่ต้องสูญเสียการควบคุมคริปโตของคุณ แทนที่จะล็อกสินทรัพย์ของคุณเป็นสัปดาห์หรือเดือน liquid staking จะออก Liquid Staking Token (LST) ซึ่งเป็นตราสารอนุพันธ์ที่สามารถเทรดและสร้างผลตอบแทนได้ เช่น stETH, rETH หรือ mSOL ที่คุณสามารถใช้ในทุก DeFi
เมื่อคุณ stake คริปโต เช่น ETH หรือ SOL ผ่านโปรโตคอล liquid staking สินทรัพย์ของคุณจะถูกมอบหมายให้กับ validators และเป็นการตอบแทน คุณจะได้รับ LST โทเค็นเหล่านี้แทนสินทรัพย์ที่ stake ของคุณและสะสมรางวัล staking โดยอัตโนมัติ คุณสามารถให้กู้ยืม แลกเปลี่ยน หรือฝากไว้ในฟาร์มผลตอบแทน ปลดล็อกโอกาสใหม่โดยไม่ต้องเสียสละรายได้จาก staking
อ่านเพิ่มเติม: วิธีการเชื่อม Ethereum กับ Solana (คู่มือ 2025)
คุณสามารถถือโทเค็นเหล่านี้เพื่อสะสมผลตอบแทนจาก staking หรือใช้ในแอป DeFi เช่น Aave, Uniswap หรือ Curve สำหรับการให้กู้ยืม การเทรด หรือการให้สภาพคล่อง ทั้งหมดนี้ในขณะที่ยังคงได้รับรางวัล staking อยู่
Liquid Staking แตกต่างจาก Native Staking อย่างไร?
แตกต่างจาก staking แบบดั้งเดิมที่มักต้องล็อกสินทรัพย์ของคุณเป็นวันหรือแม้กระทั่งเดือน liquid staking ทำให้สินทรัพย์ของคุณเข้าถึงได้ผ่าน liquid staking tokens (LSTs) ไม่จำเป็นต้องรันโหนด validator หรือปฏิบัติตามข้อกำหนดขั้นต่ำสูง เช่น 32 ETH โปรโตคอลส่วนใหญ่มีอุปสรรคการเข้าถึงต่ำหรือไม่มีเลย ที่สำคัญกว่านั้น ในขณะที่ staking แบบดั้งเดิมจำกัดคุณจากการใช้สินทรัพย์ที่ stake ไว้ในที่อื่น liquid staking ให้คุณได้รับรางวัลและใช้โทเค็นของคุณในแอปพลิเคชัน DeFi เช่น การให้กู้ยืม การเทรด หรือการให้สภาพคล่องไปพร้อมกัน
เหตุใด Liquid Staking จึงสำคัญในปี 2025
Liquid staking เป็นสะพานเชื่อมระหว่างรางวัล staking และสภาพคล่อง DeFi ช่วยให้ผู้ใช้สามารถ stake จำนวนเล็กน้อย ได้รับผลตอบแทน และเทรดโทเค็นอนุพันธ์ เช่น stETH, mSOL หรือ rETH บนแพลตฟอร์มให้กู้ยืม DEXs และฟาร์มผลตอบแทน ทั้งหมดในเวลาเดียวกัน ความสามารถในการประกอบนี้ทำให้ liquid staking เป็นเครื่องมือที่ทรงพลังในภูมิทัศน์ DeFi ที่เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วในปัจจุบัน
สิ่งสำคัญคือ ความชัดเจนด้านกฎระเบียบจาก SEC ในปี 2025 ได้เพิ่มความเชื่อมั่นให้กับตลาดมากขึ้น คำแนะนำได้ยืนยันว่ากิจกรรม liquid staking บางประเภทและโทเค็นใบเสร็จที่สร้างขึ้นไม่มีคุณสมบัติเป็นหลักทรัพย์ ซึ่งปลดล็อกเส้นทางสำหรับการยอมรับจากสถาบัน บริการ DeFi ใหม่ และการรวมตัวกระแสหลัก
• ปลดล็อกสภาพคล่อง: โทเค็นที่ stake แล้วยังคงใช้ได้ใน DeFi
• รายได้ที่สามารถประกอบได้: ได้รับรางวัล staking บวกผลตอบแทน DeFi
• ลดอุปสรรค: ไม่จำเป็นต้องรันโหนด validator หรือปฏิบัติตามข้อกำหนดขั้นต่ำสูง
โปรโตคอล Liquid Staking ที่ดีที่สุดในปี 2025
ด้วยเงินล็อกกว่า 66 พันล้านดอลลาร์บนแพลตฟอร์มต่างๆ ต่อไปนี้คือโปรโตคอล liquid staking ชั้นนำที่กำลังเปลี่ยนแปลงวิธีที่ผู้ใช้ได้รับรายได้เสริมในขณะที่ยังคงมีส่วนร่วมใน DeFi
1. Lido (LDO) – ผู้นำ Ethereum และแบบหลายเชน
TVL ของ Lido | ที่มา: DefiLlama
Lido เป็นโปรโตคอล liquid staking ที่ใหญ่ที่สุดและเชื่อถือได้มากที่สุดในระบบนิเวศคริปโต โดยรักษาความปลอดภัยของเงินฝากรวมกว่า $32.3 พันล้านบน Ethereum, Solana และ Polygon ผู้ใช้ stake ETH, POL หรือ SOL และได้รับ liquid staking tokens เช่น stETH, stMATIC หรือ stSOL ซึ่งสะสมรางวัล staking โดยอัตโนมัติและสามารถใช้บนแพลตฟอร์ม DeFi กว่า 100 แห่ง ตั้งแต่เปิดตัวในปี 2020 Lido ได้จ่ายรางวัล staking กว่า $3.5 พันล้าน โดยเสนอ APR ที่แข่งขันได้ 2.7% สำหรับ Ethereum staking เพียงอย่างเดียว
สิ่งที่ทำให้ Lido แตกต่างคือการผสมผสานระหว่างการออกแบบแบบไม่เก็บดูแล เครือข่าย validator ระดับโลกที่มีผู้ดำเนินโหนดกว่า 800 ราย และการรวมเข้ากับ DeFi อย่างราบรื่นกับแอปเช่น Aave, Curve, Uniswap และ Balancer การกำกับดูแลจัดการโดย Lido DAO ซึ่งบังคับใช้การตัดสินใจแบบโปร่งใสผ่านการลงคะแนนบนเชนสาธารณะ แม้จะมีการถกเถียงอย่างต่อเนื่องเรื่องการกระจายอำนาจ Lido ยังคงเป็นผู้นำในพื้นที่ liquid staking ด้วยความปลอดภัยระดับแนวหน้า สภาพคล่องเข้มข้น และกรณีการใช้งาน restaking และ leveraged staking ที่มีการใช้งานจริงทั่วระบบนิเวศ DeFi ที่กำลังขยายตัวของ Ethereum
อ่านเพิ่มเติม: Lido DAO (LDO) Liquid Staking คืออะไร และทำงานอย่างไร?
2. Jito (JTO) – เครื่องยนต์ Staking แบบ MEV-Boosted ของ Solana
TVL ของ Jito | ที่มา: DefiLlama
Jito เป็นโปรโตคอล liquid staking ชั้นนำบนบล็อกเชน Solana ด้วย SOL ที่ stake กว่า 15.1 ล้าน เทียบเท่าประมาณ $2.6 พันล้านใน TVL ณ กลางปี 2025 เมื่อผู้ใช้ stake SOL ผ่าน Jito พวกเขาจะได้รับ JitoSOL ซึ่งเป็น liquid staking token ที่สร้างผลตอบแทนในขณะที่ยังคงใช้ได้ทั่วระบบนิเวศ DeFi ของ Solana JitoSOL มีการรวมตัวอย่างกว้างขวางในแพลตฟอร์มเช่น Jupiter, Meteora และ MarginFi ทำให้เป็นหลักประกันและสินทรัพย์เทรดที่นิยมสำหรับผู้ใช้ Solana
สิ่งที่ทำให้ Jito มีเอกลักษณ์คือการรวมการปรับปรุง MEV (Maximal Extractable Value) ซึ่งดึงค่าเพิ่มเติมจากการเรียงลำดับธุรกรรมและเพิ่มรางวัล staking เกิน validators ปกติของ Solana คุณสมบัติขั้นสูงนี้ให้ข้อได้เปรียบในการสร้างผลตอบแทนแก่ stakers ของ Jito อย่างไรก็ตาม การพึ่งพากลยุทธ์ MEV ยังนำความซับซ้อนของสมาร์ทคอนแทรกต์และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ซึ่งต้องการการตรวจสอบที่แข็งแกร่งและการติดตามอย่างต่อเนื่องเพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของแพลตฟอร์ม แม้จะเป็นเช่นนี้ Jito ยังคงเป็นผู้เล่นหลักในโครงสร้างพื้นฐาน DeFi ของ Solana โดยสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมและประสิทธิภาพทุน
3. Rocket Pool (RPL) – ETH Staking แบบกระจายศูนย์
Rocket Pool | ที่มา: DefiLlama
Rocket Pool เป็นโปรโตคอล liquid staking ที่กระจายศูนย์มากที่สุดของ Ethereum โดยให้ผู้ใช้สามารถ stake เพียง 0.01 ETH และได้รับรางวัลผ่าน liquid staking token rETH ด้วย ETH ที่ stake กว่า 666,000 และผู้ดำเนินโหนดเกือบ 4,000 รายทั่ว 150+ ภูมิภาค Rocket Pool เปิดใช้งาน staking แบบลดการพึ่งพาความไว้วางใจผ่าน "minipools" validators ที่ต้องการเพียง 8 ETH จากผู้ใช้ (หรือ 4 ETH ในบางกรณี) ทำให้การ staking เข้าถึงได้และกระจายศูนย์มากขึ้น โปรโตคอลในปัจจุบันเสนอประมาณ 2.39% APR สำหรับ liquid staking และสูงถึง 3.34% APR สำหรับผู้ที่รันโหนด บวกกับแรงจูงใจ RPL เพิ่มเติม
สิ่งที่ทำให้ Rocket Pool โดดเด่นคือโครงสร้างพื้นฐานที่ชุมชนกำกับดูแล การออกแบบแบบไม่เก็บดูแล และการรวม DeFi อย่างราบรื่นกับแพลตฟอร์มเช่น Uniswap, Curve, 1inch และ Base App แตกต่างจากทางเลือกแบบรวมศูนย์ ช่วยให้ทุกคนสามารถสร้าง validator โดยไม่ต้องมีข้อกำหนด 32 ETH มาตรฐาน ในขณะที่โครงสร้างค่าธรรมเนียมสูงกว่าเล็กน้อยเมื่อเปรียบเทียบกับ Lido Rocket Pool ชดเชยด้วยความโปร่งใสมากกว่า ความหลากหลายของ validator ทางภูมิศาสตร์ และความเป็นอิสระของผู้ใช้ ซึ่งเสริมสร้างตำแหน่งเป็นโปรโตคอลที่สร้างบนหลักการกระจายศูนย์ของ Ethereum
4. Jupiter Staked SOL (JUP) – SOL Liquid Staking โดย Jupiter
TVL ของ Jupiter | ที่มา: DefiLlama
Jupiter Staked SOL เป็นผลิตภัณฑ์ liquid staking ที่พัฒนาโดยทีม Jupiter validator ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานที่ได้รับการยอมรับมากที่สุดบน Solana ด้วย Total Value Locked (TVL) ประมาณ $736 ล้าน เสนอ APY ที่แข่งขันได้ 6%–8% และให้ผู้ใช้ได้รับรางวัล staking ในขณะที่ยังคงความยืดหยุ่นในการใช้ SOL ที่ stake แล้ว (JUPSOL) บนแพลตฟอร์ม Solana DeFi ต่างๆ โทเค็นได้รับการออกแบบให้รวมตัวอย่างราบรื่นกับชุดผลิตภัณฑ์ที่กว้างขวางของ Jupiter รวมถึงการสวอป การให้กู้ยืม และ perpetuals ทำให้เป็นจุดเริ่มต้นที่เข้าถึงได้สำหรับผู้ใช้ที่มีส่วนร่วมในระบบนิเวศ DeFi ของ Solana อยู่แล้ว
แม้จะมีขนาดเล็กกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ Jito Jupiter Staked SOL ได้ประโยชน์จากชื่อเสียงของ Jupiter ในด้านการดำเนินการที่รวดเร็ว สภาพคล่องเข้มข้น และการพัฒนาที่เน้นผลิตภัณฑ์เป็นหลัก โฟกัสมากกว่าในด้านความเรียบง่ายและประโยชน์ของระบบนิเวศมากกว่าการสกัด MEV แม้ว่าจะขาดกลยุทธ์ผลตอบแทนขั้นสูงของ Jito JUPSOL ให้ตัวเลือก staking ที่เชื่อถือได้และมีอุปสรรคต่ำสำหรับผู้ใช้ที่ให้ความสำคัญกับความง่ายในการใช้งานและความเข้ากันได้กับ DeFi ที่แข็งแกร่งภายในสภาพแวดล้อม Solana Superapp ที่เติบโต
อ่านเพิ่มเติม: Jupiter (JUP) DEX Aggregator บน Solana คืออะไร?
5. Marinade Finance (MNDE) – ผู้บุกเบิก Solana
TVL ของ Marinade | ที่มา: DefiLlama
Marinade Finance เป็นหนึ่งในโปรโตคอล liquid staking ที่เก่าแก่ที่สุดและเชื่อถือได้มากที่สุดบน Solana ด้วยผู้ถือ SOL กว่า 154,000 รายและการรวมตัวอย่างลึกซึ้งทั่วระบบนิเวศ DeFi ของ Solana liquid staking token ของมัน mSOL มอบรางวัล staking ให้กับผู้ใช้ในขณะที่ยังคงใช้ได้เต็มที่บนแอปชั้นนำ เช่น Jupiter, Solend และ Orca คุณสมบัติที่โดดเด่นของ Marinade คือ Stake Auction Marketplace (SAM) ระบบประมูล validator แบบเปิดที่เพิ่มผลตอบแทนสำหรับผู้ใช้ โดยอัตราผลตอบแทนรายปีโดยทั่วไปอยู่ระหว่าง 6% ถึง 8% ขึ้นอยู่กับสภาวะตลาด
นอกจาก liquid staking แล้ว Marinade ยังเสนอ native staking และให้ผู้ใช้ stake ผ่านระบบการมอบหมายแบบไม่เก็บดูแลที่จัดสรร SOL ไปยัง validators ที่มีประสิทธิภาพสูงโดยอัตโนมัติ ความปลอดภัยเป็นสิ่งสำคัญ ได้รับการสนับสนุนด้วยการตรวจสอบหกครั้งตั้งแต่ปี 2021 กลไกประกันบนเชนสำหรับช่วงเวลาหยุดทำงานของ validator และโครงสร้างการกำกับดูแลแบบกระจายศูนย์อย่างสมบูรณ์ผ่าน MNDE DAO แม้ว่าโปรโตคอลที่ใช้พลัง MEV ใหม่กว่า เช่น Jito จะเสนอผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นในปัจจุบัน Marinade ยังคงเป็นผู้เล่นพื้นฐานในภูมิทัศน์ Solana staking โดยเฉพาะสำหรับผู้ใช้ที่ให้ความสำคัญกับความหลากหลายของ validator ความโปร่งใสของโปรโตคอล และโครงสร้างพื้นฐาน staking ระดับสถาบัน
6. StakeWise (SWISE) – ตัวเพิ่มผลตอบแทนสำหรับผู้ Stake ETH
TVL ของ StakeWise | ที่มา: DefiLlama
StakeWise เป็นโปรโตคอล liquid staking ที่สร้างบน Ethereum ซึ่งมุ่งเน้นที่การเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดผ่านระบบโทเค็นคู่ที่นำสมัย โทเค็นหลัก osETH เป็นสินทรัพย์แบบ rebasing ที่สะสมรางวัล staking แบบเรียลไทม์ ให้ผู้ใช้ได้รับรายได้อย่างต่อเนื่องโดยไม่ต้องทำการ restake ด้วยตนเอง แพลตฟอร์มเสนอเครือข่าย Vaults แบบกระจายศูนย์ ให้ผู้ใช้สามารถ stake กับผู้ดำเนิน node ที่ได้รับการคัดเลือกและได้ประโยชน์จากการ auto-compounding ค่าธรรมเนียมต่ำ และการป้องกัน slashing ทั้งหมดนี้ในขณะที่ยังคงการควบคุมทุนอย่างสมบูรณ์ StakeWise ยังสนับสนุน liquid solo staking ช่วยให้ home validators สามารถออกโทเค็น liquid และได้รับรางวัลจากการมอบหมายโดยไม่ต้องล็อกหลักประกัน
แม้ว่า StakeWise จะมี TVL ที่เล็กกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับ Lido และ Rocket Pool แต่โดดเด่นด้วยโมเดลค่าธรรมเนียมที่โปร่งใส เงื่อนไข staking ที่ปรับแต่งได้ และการให้ความสำคัญอย่างแข็งแกร่งกับประสิทธิภาพทุนและการเลือกของผู้ใช้ แพลตฟอร์มเป็นแบบไม่เก็บดูแลและได้รับการตรวจสอบโดยบริษัทชั้นนำ เช่น Sigma Prime และ Halborn เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยและความไว้วางใจ ด้วยโมเดลตลาดที่เป็นเอกลักษณ์และการรวม DeFi ที่แข็งแกร่ง StakeWise เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับผู้ถือ ETH ที่ต้องการ staking แบบปรับแต่งและประสิทธิภาพสูงโดยไม่มีความซับซ้อนของการติดตั้ง validator
7. Frax Ether (FXS) – Staking แบบไฮบริดที่รองรับด้วย Stablecoin
TVL ของ Frax Finance | ที่มา: DefiLlama
Frax Ether เป็นโซลูชัน liquid staking ภายในระบบนิเวศ Frax Finance ที่ออกแบบมาเพื่อผสมผสานรางวัล staking กับโครงสร้างพื้นฐาน stablecoin ผลิตภัณฑ์หลัก sfrxETH แทน ETH ที่ stake และได้รับรางวัลโดยอัตโนมัติตลอดเวลา ทำให้เหมาะสำหรับผู้ใช้ที่ต้องการทั้งรายได้เสริมและการรวม DeFi อย่างลึกซึ้ง สิ่งที่ทำให้ Frax แตกต่างคือการออกแบบแบบไฮบริด ซึ่ง sfrxETH เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับระบบนิเวศ stablecoin ของ Frax รวมถึง frxUSD ดิจิทัลดอลลาร์ที่รองรับอย่างเต็มที่ด้วยสินทรัพย์ระดับสถาบัน เช่น tokenized U.S. Treasuries การทำงานร่วมกันนี้ให้ระดับความสามารถในการใช้งานและประสิทธิภาพทุนที่เป็นเอกลักษณ์ทั่วโปรโตคอล Frax-native เช่น FraxLend, FraxNet และ Fraxtal
แม้ว่าจะยังเป็นผู้เข้าใหม่ในพื้นที่ liquid staking ของ Ethereum Frax Ether ได้รับความสนใจเนื่องจากผลตอบแทนที่แข่งขันได้ การรวมตัวอย่างราบรื่นเข้ากับชุดเครื่องมือ DeFi ของ Frax และการสนับสนุนที่แข็งแกร่งจากชุมชนที่มุ่งเน้นความมั่นคงและการขยายตัว อย่างไรก็ตาม Total Value Locked (TVL) ยังคงมีขนาดเล็กกว่าเมื่อเปรียบเทียบกับผู้นำอุตสาหกรรม เช่น Lido และ Rocket Pool สำหรับผู้ใช้ที่มีส่วนร่วมในระบบนิเวศ DeFi ของ Frax อยู่แล้ว หรือผู้ที่ต้องการโทเค็นที่สร้างผลตอบแทนที่เชื่อมต่อระหว่าง staking กับการเงินที่รองรับด้วย stablecoin sfrxETH เสนอตัวเลือกที่น่าสนใจด้วยความสามารถในการประกอบที่แข็งแกร่งและศักยภาพระยะยาว
Liquid Staking ปลอดภัยหรือไม่?
ก่อนทำ liquid staking ผ่านโปรโตคอลใดๆ ให้พิจารณา:
1. ความเสี่ยงจากคู่ค้าและการกำกับดูแล: โปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ เช่น Lido และ Rocket Pool เสนอการตรวจสอบการกำกับดูแลที่แข็งแกร่งกว่า ในขณะที่บริการแบบรวมศูนย์หรือไฮบริดอาจมีความเสี่ยงด้านการเก็บดูแล
2. ความปลอดภัยของ Smart contract: มองหาการตรวจสอบภายนอก โปรแกรมรางวัล และความโปร่งใสของโอเพ่นซอร์ส
3. พลศาสตร์ค่าธรรมเนียม: ค่าธรรมเนียมขั้นต่ำที่ต่ำกว่าไม่ได้หมายถึงผลตอบแทนสุทธิที่สูงกว่าเสมอ ให้พิจารณารางวัล staking หักค่าธรรมเนียม
4. สภาพคล่องและความผันผวน: โปรโตคอลที่มี TVL และปริมาณการซื้อขายสูง (เช่น Lido หรือ Jito) โดยทั่วไปจะให้การซื้อขายในตลาดรองที่ราบรื่นกว่า โทเค็น TVL ต่ำอาจซื้อขายด้วยส่วนลดหรือประสบ slippage
5. ความเสี่ยงจาก Slashing: Validators ที่ทำผิดในเรื่องช่วงเวลาหยุดทำงานหรือการลงลายเซ็นซ้ำจะเสี่ยงต่อเหตุการณ์ slashing การ staking แบบกระจายศูนย์ลดความเสี่ยงผ่านความหลากหลายของผู้ดำเนินการ บางโปรโตคอลเสนอประกันหรือค่าธรรมเนียมบัฟเฟอร์
ความคิดสุดท้าย
ในปี 2025 liquid staking กำลังกลายเป็นรากฐานสำคัญของภูมิทัศน์ DeFi Lido ยังคงเป็นผู้นำข้ามหลายเชน ในขณะที่ Jito ครองตลาด Solana ด้วยรางวัลที่ขับเคลื่อนด้วย MEV Rocket Pool ผลักดันการกระจายศูนย์ผ่านการเข้าถึงโหนด และผู้เล่นอื่นๆ เช่น Jupiter, Marinade, StakeWise และ Frax เสนอข้อได้เปรียบที่หลากหลายในการปรับปรุงผลตอบแทน การรวม DeFi และโครงสร้างการกำกับดูแล
คำแนะนำล่าสุดของ SEC เรื่อง liquid staking tokens ได้เพิ่มชั้นของความชัดเจนด้านกฎระเบียบ เปิดประตูสำหรับการมีส่วนร่วมของสถาบันมากขึ้นและผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ อย่างไรก็ตาม ผู้ใช้ควรเข้าหา liquid staking ด้วยความระมัดระวัง ความเสี่ยงของโปรโตคอล ช่องโหว่ของ smart contract และความผันผวนของตลาดยังคงเป็นข้อกังวลที่แท้จริง การเลือกแพลตฟอร์มที่เหมาะสมท้ายที่สุดขึ้นอยู่กับการจัดตำแหน่งเชนของคุณ ความต้องการสภาพคล่อง และประวัติความเสี่ยง Liquid staking เสนอเครื่องมือที่ทรงพลัง แต่การมีส่วนร่วมอย่างมีข้อมูลเป็นสิ่งสำคัญ