Stablecoins ได้กลายเป็นหนึ่งในองค์ประกอบสำคัญที่สุดในระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัล ด้วยการผูกค่ากับสกุลเงินแบบดั้งเดิมเช่นดอลลาร์สหรัฐ มันรวมความเร็วและความยืดหยุ่นของคริปโตเข้ากับความเสถียรของราคาที่จำเป็นสำหรับการใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริง สมดุลนี้ทำให้มันกลายเป็นจุดศูนย์กลางสำหรับการชำระเงินดิจิทัล การซื้อขาย และการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)
ภายในกลางปี 2025 ตลาด stablecoin มีมูลค่าตลาดรวมเกิน 255 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 172 พันล้านในปลายปี 2024 การเติบโตอย่างรวดเร็วนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในวิธีการใช้ stablecoins ในขณะที่ Bitcoin และ Ethereum ยังคงครองพาดหัวข่าว stablecoins ขณะนี้ขับเคลื่อนกิจกรรมบนเชนส่วนใหญ่ ในปี 2024 พวกเขาประมวลผลปริมาณการทำธุรกรรมมากกว่า 27 ล้านล้านดอลลาร์ และโมเมนตัมได้ดำเนินต่อไปในปี 2025 เมื่อการนำไปใช้ขยายตัวไปสู่ภาคผู้บริโภค องค์กร และสถาบัน
ในปี 2025 stablecoins ไม่ใช่เพียงเครื่องมือสำหรับการซื้อขายคริปโตอีกต่อไป พวกเขากำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นสำหรับการชำระเงินข้ามพรมแดน การจัดการคลังของบริษัท และการทำธุรกรรมทางการเงินในชีวิตประจำวัน ตั้งแต่ การออก IPO ครั้งสำคัญของ Circle ไปจนถึงการแนะนำกฎหมายของรัฐบาลกลางที่ครอบคลุมเช่น พระราชบัญญัติ US Genius ปีนี้ถือเป็นช่วงเวลาสำคัญในการวิวัฒนาการและการนำไปใช้ของ stablecoins
Stablecoin คืออะไร?
Stablecoin เป็นประเภทหนึ่งของ cryptocurrency ที่ออกแบบมาเพื่อรักษาค่าที่สม่ำเสมอตลอดเวลา ส่วนใหญ่จะผูกกับสกุลเงินเฟียตเช่นดอลลาร์สหรัฐ แต่บางตัวก็ติดตามสินทรัพย์อื่นเช่นยูโร ทอง หรือแม้แต่ตะกร้าสกุลเงิน เป้าหมายคือการเสนอหน่วยมูลค่าที่คาดเดาได้ที่ผู้ใช้สามารถพึ่งพาได้ โดยเฉพาะในทางตรงกันข้ามกับความผันผวนที่เห็นในคริปโตเคอร์เรนซีเช่น Bitcoin หรือ Ethereum ด้วยการรวมความเสถียรของสินทรัพย์ดั้งเดิมเข้ากับความเร็วและความยืดหยุ่นของเครือข่ายบล็อกเชน stablecoins ให้รากฐานที่เป็นประโยชน์สำหรับการชำระเงินดิจิทัลและแอปพลิเคชันทางการเงินบนเชน
ความเสถียรของราคานี้ทำให้ stablecoins มีประโยชน์ในกิจกรรมทางการเงินที่หลากหลาย พวกเขาทำหน้าที่เป็นสื่อกลางในการแลกเปลี่ยนที่เชื่อถือได้ ที่เก็บมูลค่าดิจิทัล และหน่วยบัญชีภายในแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจ ผู้ใช้สามารถเก็บ stablecoins ในกระเป๋าเงินดิจิทัล โอนพวกมันทั่วโลกในไม่กี่วินาที หรือใช้มันภายในแพลตฟอร์มบล็อกเชนสำหรับการให้กู้ยืม การชำระเงิน และการออม
เพื่อสร้างความน่าเชื่อถือ stablecoins จำนวนมากได้รับการสนับสนุนด้วยมาตรการโปร่งใสเช่น การตรวจสอบโดยบุคคลที่สาม หรือการรายงานเงินสำรองแบบเรียลไทม์ การปฏิบัติเหล่านี้ช่วยให้มั่นใจว่าค่าของ stablecoin ได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ที่เก็บไว้ในเงินสำรองและสามารถแลกรับได้เมื่อจำเป็น
คุณสมบัติหลักของ Stablecoins
• ความเสถียรของราคา: ผูกกับสินทรัพย์เช่นสกุลเงินเฟียตเพื่อรักษาค่าที่สม่ำเสมอ
• การรวมบล็อกเชน: ดำเนินการบนเครือข่ายแบบกระจายอำนาจด้วยความสามารถในการโอนที่รวดเร็วและไร้พรมแดน
• การเข้าถึงได้ทั่วโลก: ใช้ได้โดยทุกคนที่เข้าถึงอินเทอร์เน็ต โดยไม่จำเป็นต้องมีบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิม
• ความสามารถในการเขียนโปรแกรม: รวมเข้ากับ smart contracts และแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจได้อย่างง่ายดาย
• ความโปร่งใส: มักได้รับการสนับสนุนโดยการตรวจสอบสาธารณะหรือข้อมูลเงินสำรองบนเชนเพื่อยืนยันการสนับสนุน
• ประสิทธิภาพด้านต้นทุน: มักจะถูกกว่าและเร็วกว่าระบบธนาคารแบบดั้งเดิมสำหรับทั้งการทำธุรกรรมภายในประเทศและข้ามพรมแดน
อ่านเพิ่มเติม: คู่มือการเริ่มต้น Stablecoins และวิธีการทำงาน (2025)
ทำไม Stablecoins จึงสำคัญในปี 2025
ในปี 2025 stablecoins ได้พัฒนาจากเครื่องมือการซื้อขายไปสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่สำคัญ พวกเขาตอนนี้ทำหน้าที่เป็นเส้นทางดิจิทัลสำหรับการชำระเงิน การดำเนินธุรกิจ และระบบนิเวศบนเชน การเปลี่ยนแปลงนี้ได้รับการขับเคลื่อนโดยพลังสามอย่างที่เชื่อมโยงกัน: ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ การยอมรับของสถาบัน และความต้องการในโลกแห่งความเป็นจริงอย่างแพร่หลาย
1. ความชัดเจนด้านกฎระเบียบ: พระราชบัญญัติ GENIUS วางรากฐาน
การพัฒนานโยบายที่สำคัญที่สุดของปีคือการผ่านพระราชบัญญัติ GENIUS กรอบการทำงานของรัฐบาลกลางแรกสำหรับการควบคุม stablecoin ในสหรัฐอเมริกา ได้รับอนุมัติจากวุฒิสภาในเดือนมิถุนายน 2025 มันแนะนำข้อกำหนดทางกฎหมายที่ชัดเจนสำหรับการออก stablecoin การกำกับดูแล และการคุ้มครองผู้บริโภค
ภายใต้กฎหมาย stablecoins ต้องได้รับการสนับสนุนแบบหนึ่งต่อหนึ่งด้วยดอลลาร์สหรัฐหรือหลักทรัพย์คลัง ผู้ออกจะต้องดำเนินการตรวจสอบรายเดือน ปฏิบัติตามมาตรฐานต่อต้านการฟอกเงิน และให้สิทธิการแลกรับและการเรียกร้องความสำคัญในการล้มละลาย พระราชบัญญัตินี้ยังสร้างเส้นทางทางกฎหมายสำหรับทั้งธนาคารและบริษัทฟินเทคที่ได้รับใบอนุญาตเพื่อเข้าร่วมในฐานะผู้ออก
ในขณะเดียวกัน สหภาพยุโรปได้เริ่มบังคับใช้ระเบียบ Markets in Crypto-Assets (MiCA) ซึ่งกำหนดข้อกำหนดมาตรฐานสำหรับการจัดการเงินสำรอง การดูแลรักษา และการออกใบอนุญาตทั่วเขตยูโรโซน ความชัดเจนด้านกฎระเบียบนี้ได้ช่วยเร่งการเติบโตของ stablecoins ที่ผูกกับยูโร เช่น EURC และ EUROe ซึ่งกำลังได้รับการยอมรับในแอปพลิเคชัน DeFi ที่เป็นสกุลเงินยูโร การชำระเงินข้ามพรมแดน และการเงินขององค์กร
เมื่อรวมกัน เหตุการณ์สำคัญด้านกฎระเบียบเหล่านี้ลดความไม่แน่นอนด้านการปฏิบัติตามข้อกำหนดและส่งสัญญาณว่า stablecoins กำลังเข้าสู่ขั้นตอนที่เป็นผู้ใหญ่มากขึ้น ด้วยการกำกับดูแลที่มีการจัดแนวมากขึ้นกับมาตรฐานทางการเงินแบบดั้งเดิมทั้งในสหรัฐฯ และสหภาพยุโรป stablecoins ตอนนี้สามารถได้รับการยอมรับอย่างมั่นใจมากขึ้นทั่วตลาดโลก
อ่านเพิ่มเติม: สิ่งที่ต้องรู้เกี่ยวกับพระราชบัญญัติ GENIUS เมื่อ Stablecoins พุ่งสูงเหนือ $250 พันล้าน
2. การยอมรับของสถาบัน: จากความลังเลสู่การเข้าร่วมเต็มรูปแบบ
ด้วยความชัดเจนด้านนโยบายที่มีอยู่ สถาบันต่างๆ ได้เริ่มเข้าสู่ตลาด stablecoin ในระดับใหญ่ การออก IPO ของ Circle ในเดือนมิถุนายน 2025 เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ บริษัทเปิดที่ $31 ต่อหุ้นและพุ่งสูงขึ้น 168% ในวันแรกของการซื้อขาย บรรลุมูลค่าตลาดมากกว่า $18 พันล้าน เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่านักลงทุนมองโครงสร้างพื้นฐาน stablecoin ไม่ใช่เป็นการเก็งกำไร แต่เป็นหัวใจสำคัญสู่ยุคใหม่ของการเงิน
ราคา Circle (CRCL) มีผลกำไร 168% จากราคา IPO | แหล่งข้อมูล: CNBC
อ่านเพิ่มเติม: Circle IPO (2025) ทุกอย่างที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับ CRCL การประเมินมูลค่า และความหมายต่อตลาดคริปโต
ผู้เล่นในภาคการเงินแบบดั้งเดิมก็กำลังเปิดตัวผลิตภัณฑ์ stablecoin ของตัวเอง สถาบันใหญ่กว่าหนึ่งโหลรวมถึง JPMorgan, Citigroup, Bank of America, PayPal, Stripe และ World Liberty Financial ได้ประกาศข้อเสนอใหม่หรือได้รับใบอนุญาต JPMorgan แนะนำ JPMD โทเค็นฝากเงินที่ออกแบบสำหรับการชำระเงินของสถาบัน PayPal ยังคงเปิดตัว PYUSD ทั่วเครือข่ายการชำระเงินทั่วโลก ในขณะที่ Ripple ได้เปิดตัว RLUSD stablecoin ที่ได้รับการสนับสนุนเต็มรูปแบบที่รวมเข้ากับโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินข้ามพรมแดน World Liberty Financial (WLFI) กำลังขยายการใช้งาน USD1 stablecoin ที่ออกแบบมาเพื่อสอดคล้องกับกรอบสนับสนุนการควบคุมและทำหน้าที่เป็นเครื่องมือการชำระเงินดิจิทัลทั่วทั้งการใช้งานของผู้บริโภคและองค์กร
กรณีการใช้งานมีความกว้างและขยายตัว สำหรับธนาคารและฟินเทค stablecoins ถูกนำมาใช้เพื่อลดความซับซ้อนของการชำระเงินข้ามพรมแดน เพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานคลัง ช่วยให้การชำระเงินของผู้ค้าเป็นแบบเรียลไทม์ และปรับปรุงการออกใบแจ้งหนี้ B2B การเปลี่ยนแปลงนี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงในการรับรู้: stablecoins ไม่ได้ถูกมองเป็นภัยคุกคามที่ก่อกวน แต่เป็นเครื่องมือสำหรับการทำให้การเงินทันสมัย
3. ความต้องการในโลกแห่งความจริง: ขนาด ความเร็ว และประโยชน์ประจำวัน
ควบคู่ไปกับโมเมนตัมด้านกฎระเบียบและสถาบัน การใช้งาน stablecoin ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดผู้บริโภคและองค์กร ในปี 2024 ปริมาณการทำธุรกรรมรวมสำหรับ stablecoins เกิน $27.6 ล้านล้าน เกินกิจกรรมรวมของ Visa และ Mastercard จังหวะนั้นเพิ่มขึ้นเพียงในปี 2025 เฉพาะในเดือนพฤษภาคม Ethereum Layer-1 ประมวลผลปริมาณ stablecoin มากกว่า $480 พันล้าน
ปริมาณการทำธุรกรรม Stablecoin รวมในปี 2024 เกินของ Visa และ Mastercard รวมกัน | แหล่งข้อมูล: Cex.io
ความดึงดูดอยู่ที่ความเร็ว การเข้าถึง และประสิทธิภาพ ซึ่งแตกต่างจากระบบดั้งเดิม stablecoins ชำระเงินในไม่กี่นาทีหรือวินาที ดำเนินการตลอด 24/7 และเสนอต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำกว่าอย่างมาก สิ่งนี้ทำให้มันมีความน่าสนใจสำหรับทั้งการส่งเงินขนาดเล็กและการชำระเงินเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่
การยอมรับยังมองเห็นได้บนเชน ณ กลางปี 2025 stablecoins มี มูลค่าตลาดเกิน $255 พันล้าน เพิ่มขึ้น 59% จากปีก่อน พวกเขาตอนนี้แทนประมาณ 1% ของ อุปทานเงิน M2 ของสหรัฐฯ มากกว่า 121 ล้าน กระเป๋าเงินถือ stablecoins และเกือบ 20 ล้านใช้งานอยู่ในแต่ละเดือน
ธุรกิจกำลังรวม stablecoins เข้าสู่เวิร์กโฟลว์ของพวกเขาสำหรับการชำระเงิน การจัดการสภาพคล่อง และกลยุทธ์ผลตอบแทน สำหรับผู้ใช้ในตลาดเกิดใหม่ พวกเขาเสนอการป้องกันจากเงินเฟ้อและการเข้าถึงมูลค่าที่เป็นสกุลเงินดอลลาร์โดยไม่จำเป็นต้องมีบัญชีธนาคารแบบดั้งเดิม
เมื่อรวมกัน การพัฒนาเหล่านี้ส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจน Stablecoins ไม่ใช่เครื่องมือเก็งกำไรที่เชื่อมโยงกับรอบคริปโตอีกต่อไป พวกเขาสามารถเขียนโปรแกรมได้ สอดคล้องกับข้อกำหนด และจำเป็นมากขึ้นในเศรษฐกิจดิจิทัล
Stablecoins มีประเภทใดบ้าง?
Stablecoins ใช้กลไกต่างกันในการรักษาการผูกกับสินทรัพย์ที่เสถียร เช่น สกุลเงินเฟียต สินค้าโภคภัณฑ์ หรือตะกร้าสินทรัพย์ การทำความเข้าใจหมวดหมู่เหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการประเมินข้อดีข้อเสียในการออกแบบ โปรไฟล์ความเสี่ยง และกรณีการใช้งานที่เหมาะสม ด้านล่างนี้เป็นการแบ่งประเภทหลักของ stablecoins หกประเภทที่ใช้งานอยู่ ณ ปี 2025
1. Fiat-Collateralized Stablecoins
Fiat-backed stablecoins เป็นหมวดหมู่ที่โดดเด่นที่สุดตามส่วนแบ่งตลาด ณ กลางปี 2025 พวกเขาคิดเป็นมากกว่า 85% ของมูลค่าตลาด stablecoin ทั้งหมด โดย USDT และ USDC เพียงอย่างเดียวแทนมากกว่า $180 พันล้านรวมกัน โทเค็นเหล่านี้รวมลึกข้ามตลาดซื้อขายส่วนกลาง เครือข่ายการชำระเงินฟินเทค และโปรโตคอล DeFi เนื่องจากความสอดคล้องด้านกฎระเบียบที่แข็งแกร่งและสภาพคล่อง พวกเขาทำหน้าที่เป็นรูปแบบเริ่มต้นของดอลลาร์ดิจิทัลในระบบนิเวศคริปโตส่วนใหญ่
นอกจาก stablecoins ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐแล้ว stablecoins ที่ผูกกับยูโร เช่น EURC และ EURE ก็กำลังได้รับความสนใจ โดยเฉพาะในตลาดยุโรปและสำหรับกรณีการใช้งาน DeFi ที่เกี่ยวกับ FX ถึงแม้จะมีขนาดเล็กกว่า แต่พวกเขาให้โครงสร้างพื้นฐานสำคัญสำหรับการชำระเงินที่เป็นสกุลเงินยูโรและการชำระเงินข้ามพรมแดนภายในสหภาพยุโรป
Fiat-Collateralized Stablecoin ทำงานอย่างไร?
Stablecoins เหล่านี้ได้รับการสนับสนุน 1:1 โดยเงินสำรองของสกุลเงินเฟียตเช่นดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร ที่เก็บไว้ในบัญชีธนาคารหรือเครื่องมือความเสี่ยงต่ำเช่นตั๋วเงินคลังระยะสั้น ผู้ออกมั่นใจว่าแต่ละโทเค็นสามารถแลกรับสินทรัพย์อ้างอิงได้และเผยแพร่รายงานการรับรองหรือการตรวจสอบประจำเพื่อยืนยันความสามารถในการชำระหนี้ ถึงแม้จะใช้งานได้สูงและสอดคล้องกับข้อกำหนด แต่แบบจำลองนี้ขึ้นอยู่กับการดูแลแบบรวมศูนย์และความไว้วางใจของสถาบัน
2. Crypto-Collateralized Stablecoins
Crypto-backed stablecoins แทนส่วนย่อยแต่สำคัญของตลาด stablecoin คิดเป็นประมาณ $8 ถึง $10 พันล้านในอุปทานหมุนเวียน พวกเขาเป็นศูนย์กลางของระบบนิเวศการเงินแบบกระจายอำนาจ ที่ผู้ใช้แสวงหาทางเลือกที่ไม่ต้องได้รับอนุญาตและไม่ต้องดูแลสำหรับสินทรัพย์ที่สนับสนุนโดยเฟียต เฉพาะ DAI มีผู้ถือที่ใช้งานอยู่มากกว่า 500,000 คนและรวมเข้ากับแอปพลิเคชัน DeFi หลายร้อยแอป
Crypto-Collateralized Stablecoins ทำงานอย่างไร
Stablecoins เหล่านี้ถูกสร้างโดยการฝากคริปโตเคอร์เรนซีที่ผันผวน เช่น ETH หรือ wBTC ลงใน smart contracts ที่มีหลักประกันเกิน เพื่อปกป้องการผูก ผู้ใช้จะต้องฝากมูลค่ามากกว่าที่พวกเขายืม หากหลักประกันลดลงต่ำกว่าอัตราส่วนที่กำหนด การชำระบัญชีอัตโนมัติจะเกิดขึ้น แบบจำลองนี้ลบความเสี่ยงของคู่สัญญาแต่พึ่งพาการกำกับดูแลบนเชนที่แข็งแกร่งและความแข็งแรงของตลาด
3. Commodity-Collateralized Stablecoins
Commodity-backed stablecoins ประกอบเป็นส่วนเฉพาะแต่เติบโตของตลาด ณ ปี 2025 PAXG และ XAUT แต่ละตัวถือระหว่าง $400 ล้านถึง $600 ล้านในการหมุนเวียน การยอมรับของพวกเขาเป็นเรื่องธรรมดาที่สุดในหมู่นักลงทุนที่แสวงหาการป้องกันเงินเฟ้อ โดยเฉพาะในตลาดเกิดใหม่หรือภูมิภาคเศรษฐกิจที่ผันผวน ด้วยความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และการเงินที่เพิ่มขึ้น ความต้องการทองคำที่เป็นโทเค็นเพิ่มขึ้นเปรียบเทียบกับปีต่อปี
Commodity-Pegged Stablecoins ทำงานอย่างไร
แต่ละโทเค็นได้รับการสนับสนุนโดยปริมาณที่เฉพาะเจาะจงของสินค้าโภคภัณฑ์ทางกายภาพ ซึ่งโดยทั่วไปจัดเก็บในห้องนิรภัยที่ปลอดภัย สถาบันที่ออกจัดการการดูแลและการแลกรับ โดยแต่ละโทเค็นแทนการเรียกร้องที่แลกรับได้บนสินทรัพย์อ้างอิง แม้จะมีประโยชน์สำหรับการกระจายสินทรัพย์ stablecoins เหล่านี้ขึ้นอยู่กับหน่วยงานรวมศูนย์และการตรวจสอบประจำเพื่อให้มั่นใจในความน่าเชื่อถือ
4. Algorithmic Stablecoins
Algorithmic stablecoins เป็นการทดลองและปัจจุบันแทนน้อยกว่า 2% ของมูลค่าตลาด stablecoin รวม แม้ว่าพวกเขามีเป้าหมายเพื่อให้ทางเลือกแบบกระจายอำนาจที่ขยายขนาดได้โดยไม่ต้องการหลักประกันแบบดั้งเดิม แต่พวกเขามีประวัติผสม การล่มสลายของ TerraUSD (UST) และโทเค็นพี่น้อง LUNA ในปี 2022 ถือเป็นหนึ่งในความล้มเหลวที่สำคัญที่สุดในพื้นที่ ทำให้เกิดการตรวจสอบกว้างขึ้นของแบบจำลองอัลกอริทึมอย่างเต็มรูปแบบ ตั้งแต่นั้นมา การออกแบบใหม่เช่นระบบที่มีหลักประกันบางส่วนหรือเปิดใช้งานเซอร์กิตเบรกเกอร์ได้เกิดขึ้น FRAX เป็นตัวอย่าง ยังคงเป็นหนึ่งในโครงการที่ใช้งานมากที่สุดในหมวดหมู่นี้ ด้วยการรวมข้ามหลายเชนและโปรโตคอล
Algorithmic Stablecoin ทำงานอย่างไร?
Algorithmic stablecoins ไม่พึ่งพาเงินสำรองสินทรัพย์โดยตรง แต่ smart contracts จัดการอุปทานโทเค็นตามความต้องการของตลาด เมื่อโทเค็นซื้อขายสูงกว่าราคาเป้าหมาย โปรโตคอลเพิ่มอุปทานเพื่อนำราคากลับลงมา เมื่อความต้องการลดลงและราคาตก อุปทานจะหดตัว ระบบบางระบบใช้โครงสร้างโทเค็นคู่ เช่น สินทรัพย์ที่เสถียรและโทเค็นการกำกับดูแลหรือยูทิลิตี้ เพื่อช่วยจัดการการเปลี่ยนแปลงอุปทาน อื่น ๆ แนะนำหลักประกันบางส่วนเพื่อปรับปรุงความยืดหยุ่น แบบจำลองเหล่านี้พึ่งพาความมั่นใจของตลาด สภาพคล่อง และการใช้งานที่สม่ำเสมออย่างมากเพื่อทำงานตามที่ตั้งใจ
อ่านเพิ่มเติม: Algorithmic Stablecoins อันดับต้น ๆ 4 ตัวที่ควรรู้ในปี 2025?
5. Yield-Bearing Stablecoins
ตัวอย่าง: USDY (Ondo), USYC (Hashnote), USDe (Ethena)
Yield-bearing stablecoins เป็นหนึ่งในหมวดหมู่ที่เติบโตเร็วที่สุดในปี 2025 ด้วยมูลค่าตลาดรวมเกิน $3 พันล้าน สินทรัพย์เหล่านี้ได้ดึงดูดความสนใจของสถาบันและ DeFi อย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากผู้ใช้แสวงหาเครื่องมือมูลค่าคงที่ที่ยังสร้างรายได้เสริมด้วย USDY และ USYC ได้รับการสนับสนุนโดยตั๋วเงินคลังสหรัฐที่เป็นโทเค็นและกำลังถูกนำมาใช้ในการจัดการคลัง การให้กู้ยืมบนเชน และโปรโตคอลการออม USDe ของ Ethena โดดเด่นด้วยแนวทางดอลลาร์สังเคราะห์และการเติบโตของผู้ใช้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะภายในระบบนิเวศ DeFi ที่หนักดีริเวทีฟ USDe ได้รับความสนใจสำหรับการเสนอผลตอบแทนพื้นเมืองที่สูงและการรวมที่แข็งแกร่งข้ามแพลตฟอร์มสเตคกิ้งและบล็อกเชนโมดูลาร์
Yield-Bearing Stablecoins ทำงานอย่างไร
Yield-bearing stablecoins โดยทั่วไปได้รับการสนับสนุนโดยสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ เช่น พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะสั้นหรือโพสิชั่น delta-neutral USDY และ USYC ผ่านผลตอบแทนโดยตรงจากคลังไปยังผู้ถือโทเค็น ไม่ว่าจะผ่านการจ่ายเป็นระยะหรือการเพิ่มค่าโทเค็น USDe ในทางตรงกันข้าม ใช้แบบจำลองดอลลาร์สังเคราะห์ที่สนับสนุนโดยหลักประกัน ETH และโพสิชั่นฟิวเจอร์สสั้นเพื่อรักษาความเสถียรของราคาในขณะที่สร้างผลตอบแทนจากการอาร์บิตราจอัตราการให้ทุน ขึ้นอยู่กับโครงสร้าง stablecoins เหล่านี้อาจออกโดยสถาบันที่มีการควบคุมหรือดำเนินการภายใต้การกำกับดูแลระดับโปรโตคอล การตรวจสอบด้านกฎระเบียบมีแนวโน้มที่จะสูงขึ้นเมื่อดอกเบี้ยถูกแจกจ่ายให้กับผู้ใช้รายย่อย โดยเฉพาะในเขตอำนาจศาลที่มีกฎหมายหลักทรัพย์
6. Hybrid Stablecoins
ตัวอย่าง: RToken (Reserve), แบบจำลอง FRAX รุ่นใหม่
Hybrid stablecoins ยังอยู่ในขั้นต้นแต่กำลังได้รับความสนใจสำหรับสถาปัตยกรรมการปรับตัว แม้ว่าพวกเขาจะแทนส่วนแบ่งเล็กของอุปทานรวม แต่พวกเขาใช้งานอยู่อย่างแข็งขันในตลาดเกิดใหม่และระบบนิเวศการทดลอง RToken เป็นตัวอย่าง รองรับการผูกสกุลเงินท้องถิ่นและตะกร้าหลักประกันที่จัดการโดยชุมชน โครงการเหล่านี้กำลังสำรวจแนวทางใหม่สู่การรวมทางการเงินและการออกแบบสกุลเงินระดับภูมิภาค โดยเฉพาะในเศรษฐกิจที่ขาดการบริการ
Hybrid Stablecoins ทำงานอย่างไร
Hybrid stablecoins รวมองค์ประกอบจากหมวดหมู่ต่าง ๆ เช่น หลักประกันเฟียต เงินสำรองคริปโต และการควบคุมอุปทานอัลกอริทึม เพื่อปรับปรุงความยืดหยุ่นและความยืดหยุ่น แบบจำลองบางแบบใช้อัตราส่วนเงินสำรองที่แปรผันหรือประเภทหลักประกันที่หลากหลายที่สามารถปรับตามสภาพตลาด เป้าหมายคือการสร้างระบบที่ยังคงเสถียรข้ามสถานการณ์ความเครียดต่าง ๆ ในขณะที่สัญญา การออกแบบเหล่านี้มักเกี่ยวข้องกับความซับซ้อนทางเทคนิคมากขึ้นและต้องการการกำกับดูแลที่แข็งแกร่งเพื่อจัดการหลักประกัน พารามิเตอร์ และการอัปเกรดโปรโตคอลอย่างมีประสิทธิภาพ
วิธีซื้อ Stablecoins บน BingX: คู่มือง่าย ๆ ทีละขั้นตอน
การซื้อ stablecoins บน BingX รวดเร็วและเป็นมิตรกับผู้เริ่มต้น นี่เป็นคู่มือง่าย ๆ เพื่อช่วยให้คุณเริ่มต้น
ขั้นตอนที่ 1: ลงทะเบียนและยืนยัน
ไปที่ BingX.com หรือเปิดแอป BingX สร้างบัญชีด้วยอีเมลหรือหมายเลขโทรศัพท์ของคุณ ทำการยืนยันตัวตนเสร็จสิ้นเพื่อปลดล็อคฟีเจอร์การซื้อขายเต็มรูปแบบ
ขั้นตอนที่ 2: เพิ่มเงินทุน
คลิก "ฝากเงิน" ในกระเป๋าเงินของคุณ คุณสามารถโอนคริปโตจากกระเป๋าเงินอื่นหรือซื้อคริปโตโดยใช้เฟียตด้วยวิธีที่สนับสนุนเช่นบัตรเครดิตหรือการโอนธนาคาร
ขั้นตอนที่ 3: เลือก Stablecoin
ใช้ตลาดสปอตเพื่อค้นหา stablecoins เช่น USDT, USDC, PYUSD หรือ USDe เลือกคู่การซื้อขายที่ตรงกับวิธีการให้ทุนของคุณ
ขั้นตอนที่ 4: ทำคำสั่งซื้อ
เลือก "คำสั่งราคาตลาด" เพื่อซื้อทันทีที่ราคาปัจจุบัน ใส่จำนวนเงินและยืนยันการซื้อของคุณ
ขั้นตอนที่ 5: ใช้หรือเก็บ
หลังจากการซื้อ stablecoins ของคุณจะปรากฏในกระเป๋าเงินของคุณ คุณสามารถถือ แปลง โอน หรือใช้มันสำหรับการซื้อขายบน BingX หรือเข้าร่วมกิจกรรม DeFi
พิจารณาสำคัญก่อนลงทุนใน Stablecoins
ก่อนซื้อหรือถือ stablecoins สิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจความเสี่ยงและข้อจำกัดที่เกี่ยวข้อง แม้ว่า stablecoins จะเสนอประโยชน์มากมาย แต่ไม่ใช่ทั้งหมดจะถูกสร้างขึ้นเท่าเทียมกัน นี่คือปัจจัยไม่กี่อย่างที่ต้องคำนึงถึง:
1. ความโปร่งใสของเงินสำรอง: ตรวจสอบว่าผู้ออกให้การตรวจสอบประจำหรือรายงาน proof-of-reserve หรือไม่ Fiat-backed และ yield-bearing stablecoins ควรแสดงสินทรัพย์ที่สนับสนุนแต่ละโทเค็นอย่างแม่นยำ
2. ความเสี่ยงจากการรวมศูนย์: Stablecoins บางตัวพึ่งพาบริษัทหรือผู้ดูแลเพียงรายเดียว สิ่งนี้สามารถแนะนำการพึ่งพาการดำเนินงาน เช่น ความสามารถในการแช่แข็งบัญชีหรือแก้ไขนโยบายตามข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ
3. ความเสถียรของการผูก: ดูประสิทธิภาพราคาประวัติของโทเค็น Algorithmic หรือ hybrid stablecoins อาจมีแนวโน้มที่จะ depeg มากกว่าในช่วงตลาดที่ผันผวน ตัวอย่างเช่น TerraUSD (UST) algorithmic stablecoin สูญเสียการผูกในปี 2022 เนื่องจากสภาพตลาดที่รุนแรงและแรงกดดันสภาพคล่อง
4. การเปิดรับด้านกฎระเบียบ: การปฏิบัติตามกฎระเบียบแตกต่างกันตามภูมิภาค Yield-bearing stablecoins และแบบจำลองอัลกอริทึมอาจเผชิญกับข้อจำกัดที่เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะหากเสนอให้กับผู้ใช้รายย่อย บางตัวอาจถูกจัดหมวดหมู่ต่างกันขึ้นอยู่กับวิธีการจัดโครงสร้าง
5. ความเหมาะสมของกรณีการใช้งาน: เลือก stablecoin ที่ตรงกับวัตถุประสงค์ของคุณ ตัวอย่างเช่น USDC มักได้รับการชอบสำหรับการปฏิบัติตามข้อกำหนดและ DeFi ในขณะที่ USDT ถูกใช้อย่างแพร่หลายสำหรับการซื้อขายเนื่องจากความพร้อมใช้ทั่วโลกและสภาพคล่อง
แนวโน้มในอนาคตสำหรับตลาด Stablecoin
Stablecoins มีแนวโน้มการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ด้วยมูลค่าตลาดรวมที่เกิน $255 พันล้านในปี 2025 และการคาดการณ์บ่งชี้ว่าตลาดอาจเกิน $500 พันล้านภายในปี 2028 ปริมาณการทำธุรกรรมเกิน $27 ล้านล้านในปี 2024 สะท้อนถึงความต้องการที่แข็งแกร่งข้ามการชำระเงิน การออม และการเงินแบบกระจายอำนาจ
โมเมนตัมนี้คาดว่าจะดำเนินต่อไปเมื่อสถาบันเข้าสู่พื้นที่ กฎระเบียบมีความชัดเจนมากขึ้น และแบบจำลองใหม่เช่น yield-bearing และ programmable stablecoins ได้รับความนิยม นวัตกรรมเหล่านี้กำลังผลัก stablecoins เกินกว่าการซื้อขายและเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานทางการเงินในโลกแห่งความเป็นจริง สนับสนุนทุกอย่างตั้งแต่การชำระเงินข้ามพรมแดนไปจนถึงกระแสสินทรัพย์ที่เป็นโทเค็น
ในขณะที่ความเสี่ยงรอบความเสถียรของการผูก การออกแบบเทคนิค และการปฏิบัติตามข้อกำหนดยังคงสำคัญที่ต้องติดตาม ภาค stablecoin กำลังก้าวหน้าอย่างมั่นคงสู่ความเป็นผู้ใหญ่มากขึ้น สำหรับทั้งบุคคลและสถาบัน stablecoins แทนรากฐานที่เป็นประโยชน์และขยายขนาดได้สำหรับรุ่นใหม่ของการเงินดิจิทัล