ณ เดือนสิงหาคม 2025 หุ้นการขุด Bitcoin กำลังดึงดูดความสนใจ โดยได้แรงหนุนจากการพุ่งขึ้นสถิติใหม่ของ BTC ที่ผ่าน $123,000 และการคาดการณ์ที่เรียกร้องให้ $145,000–$225,000 ในรอบถัดไป นักขุดที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์รวมกันถือ BTC มากกว่า 108,763 เหรียญ มูลค่า $13.28 พันล้าน แทน 0.52% ของอุปทาน Bitcoin ทั้งหมด นักวิเคราะห์บางคนยิ่งมองโลกในแง่ดี โดย PlanB ผู้สร้างโมเดล Stock-to-Flow คาดการณ์ว่า Bitcoin อาจถึง $1 ล้านในที่สุด เน้นย้ำถึงเลเวอเรจระยะยาวที่หุ้นขุดเสนอในตลาดที่กำลังเพิ่มขึ้น
ปริมาณ BTC ที่ถือครองโดยบริษัทขุด Bitcoin สาธารณะชั้นนำ | ที่มา: Bitbo
เมื่อวันที่ 15 กรกฎาคม 2025 เมื่อราคา Bitcoin พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล หุ้นเหล่านี้มีผลงานเหนือกว่า: Marathon Digital เพิ่มขึ้นเกือบ 10%, CleanSpark ได้รับ 7.5% และคู่แข่งอย่าง Riot Platforms และ Core Scientific เพิ่มขึ้น 4–5% ในช่วงเซสชันการซื้อขายเดียว เนื่องจากนักลงทุนสถาบันมองหาหุ้นขุดเป็นตัวแทนเบตาสูงสำหรับการเปิดรับ BTC โมเมนตัมของภาคส่วนกำลังกลายเป็นสิ่งที่ไม่สามารถเพิกเฉยได้ ด้วย ความเด่น Bitcoin ที่อยู่เหนือ 56% นักลงทุนสถาบันกำลังมองหาหุ้นขุดมากขึ้นเป็นตัวแทนเบตาสูงสำหรับการเปิดรับ BTC ทำให้โมเมนตัมของภาคส่วนยากที่จะเพิกเฉยมากกว่าที่เคย
บทความนี้สำรวจบริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ชั้นนำ เน้นจุดแข็งในการดำเนินงาน กลยุทธ์การขยายธุรกิจ และวิธีการปรับตัวเข้ากับแนวโน้มใหม่อย่างการผสานรวม AI และพลังงานทดแทน
บริษัทขุด Bitcoin คืออะไรและทำงานอย่างไร?
บริษัทขุด Bitcoin เป็นธุรกิจที่ดำเนินการสิ่งอำนวยความสะดวกขนาดใหญ่ที่ทุ่มเทให้กับการตรวจสอบธุรกรรมบนเครือข่าย Bitcoin และรักษาความปลอดภัยของบล็อกเชน กระบวนการนี้ที่เรียกว่า proof-of-work (PoW) เกี่ยวข้องกับการใช้ฮาร์ดแวร์พิเศษที่เรียกว่า ASIC miners เพื่อแก้ปัญหาทางคณิตศาสตร์ที่ซับซ้อน นักขุดคนแรกที่แก้บล็อกจะได้รับรางวัลบล็อกคงที่เป็น BTC บวกกับค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม
ในขณะที่การขุด Bitcoin ในยุคแรกสามารถทำได้บนคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล แต่การแข่งขันในปัจจุบันต้องการการตั้งค่าระดับอุตสาหกรรมที่มีพลังการประมวลผลขนาดใหญ่วัดเป็น exahashes ต่อวินาที (EH/s) บริษัทเหล่านี้มักจะ:
1. สร้างหรือเช่าศูนย์ข้อมูลในภูมิภาคที่มีไฟฟ้าราคาถูกและเชื่อถือได้
2. ปรับใช้ ASIC miners หลายพันตัว มักระบายความร้อนด้วยระบบอากาศขั้นสูงหรือระบบแช่น้ำ
3. ปรับการดำเนินงานให้เหมาะสมผ่านเฟิร์มแวร์ที่กำหนดเอง การค้าพลังงาน และการจัดหาพลังงานทดแทน
4. จัดการคลังโดยการถือ BTC ที่ขุดได้หรือขายอย่างมีกลยุทธ์เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน
นักขุดชั้นนำหลายรายยังกระจายแหล่งรายได้โดย:
• เสนอบริการโฮสติ้งสำหรับนักขุดรายอื่น
• ให้เช่าพลังการประมวลผลสำหรับ AI, คลาวด์ หรือการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC)
• ขยายเข้าสู่โครงการพลังงานทดแทนเพื่อลดต้นทุนและปรับปรุงโปรไฟล์ ESG
โดยสรุปแล้ว บริษัทขุด Bitcoin ทำหน้าที่เป็นแกนหลักของเครือข่าย BTC ในขณะที่ดำเนินการเป็นองค์กรอุตสาหกรรมทุนสูงและประสิทธิภาพสูง
อ่านเพิ่มเติม: วิธีขุด Bitcoin (BTC) ในปี 2025: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้น
ทำไมหุ้นขุด Bitcoin สมควรได้รับความสนใจของคุณในปี 2025
หุ้นขุด Bitcoin มากกว่าแค่การเดิมพันในตลาดสกุลเงินดิจิทัล พวกเขาทำหน้าที่เป็นตัวแทนเลเวอเรจสำหรับการยอมรับระยะยาวและการเติบโตของเครือข่าย Bitcoin ณ เดือนสิงหาคม 2025 มูลค่าตลาดรวมของนักขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์อยู่ที่ $55.42 พันล้าน เพิ่มขึ้น 0.54% ต่อวัน โดยมีปริมาณการซื้อขาย $434.25 ล้าน บริษัทเหล่านี้ผสมผสานโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน ฮาร์ดแวร์ ASIC ขั้นสูง และการจัดสรรทุนอย่างมีกลยุทธ์เพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด ด้วย BTC ที่แตะจุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) เหนือ $123,000 และความต้องการจากสถาบันที่เร่งตัว นักขุด Bitcoin มีตำแหน่งที่ดีในการได้รับกำไรมหาศาลขณะกระจายความเสี่ยงเข้าสู่ภาคส่วนที่มีกำไรสูงอย่างปัญญาประดิษฐ์ (AI) และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานทดแทน
1. พลวัต Bitcoin ที่เป็นบวก: การพุ่งขึ้นของ Bitcoin ในปี 2025 ผ่าน $123,500 ได้ยกระดับรายได้เฉลี่ยของนักขุดต่อบล็อกเหนือ $250,000 เปรียบเทียบกับ ~$150,000 ในช่วงปลายปี 2023 นักขุดสาธารณะที่มีกำลังการผลิต >10 EH/s เช่น Marathon Digital และ Riot Platforms ตอนนี้สร้างการผลิต BTC รายเดือนสถิติใหม่ขณะรักษาต้นทุนคุ้มทุนที่ลดลงด้วยประสิทธิภาพ ASIC รุ่นใหม่
2. การกระจายความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์: เพื่อต่อสู้กับการลดรางวัลบล็อกลง 50% ในเดือนเมษายน 2024 นักขุดหลายรายได้กระจายความเสี่ยงนอกเหนือจาก Bitcoin Hut 8 และ Bitfarms ได้เพิ่มการให้เช่าการประมวลผล AI, CleanSpark กำลังขยายเข้าสู่การให้บริการร่วมใช้ศูนย์ข้อมูล และ Cipher Mining กำลังลงทุนในโครงการพลังงานทดแทนแบบ behind-the-meter เพื่อลดต้นทุนพลังงานและสร้างกระแสรายได้ขนาน
การเปลี่ยนแปลงอัตราแฮชของ Bitcoin ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา | ที่มา: BitcoinMiningStock
3. ความเชื่อมั่นของตลาดทุน: ผู้นำอุตสาหกรรมได้ใช้ประโยชน์จากตลาดทุนอย่างจริงจัง Marathon Digital ระดมทุน $750M ผ่านหุ้นกู้แปลงสภาพไม่มีคูปองในช่วงต้นปี 2025, Riot Platforms ได้รับการระดมทุน $500M ในรูปแบบคล้ายกัน และ CleanSpark ออกหุ้น $300M เพื่อเพิ่มสำรอง BTC เงินสงครามนี้ช่วยให้พวกเขาสามารถรับมือกับความผันผวนและซื้อสินทรัพย์ที่ประสบปัญหาได้อย่างมีโอกาส
4. ลมหนุนจากกฎระเบียบ: ด้วยคณะกรรมการบริการทางการเงินสภาผู้แทนราษฎรสหรัฐฯ ที่ผลักดันกฎหมายสนับสนุนการขุดและ SEC อนุมัติ Bitcoin ETF สปอตหลายตัวในเดือนมกราคม 2025 หุ้นขุดได้รับประโยชน์จากกระแสเงินจากสถาบันที่ฟื้นตัว มูลค่าตลาดรวมของภาคส่วนตอนนี้เกิน $25 พันล้าน โดยมีการครอบคลุมจากนักวิเคราะห์ที่เพิ่มขึ้นและการรวมใน crypto equity ETFs
หุ้นขุด Bitcoin 10 อันดับแรกที่ควรลงทุนในปี 2025
แผนที่ความร้อนของหุ้นขุด Bitcoin | ที่มา: BitcoinMiningStock
บริษัทขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ต่อไปนี้กำลังเป็นผู้นำอุตสาหกรรมด้านขนาด เทคโนโลยี และการกระจายความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์ พวกเขาผสมผสานความจุแฮชเรทสูง สำรอง BTC ที่แข็งแกร่ง และการขยายเข้าสู่ภาคส่วนที่อยู่ข้างเคียงเช่นการประมวลผล AI และโครงสร้างพื้นฐานพลังงานทดแทน วางตำแหน่งให้เป็นผู้รับประโยชน์หลักจากตลาดกระทิง Bitcoin ในปี 2025
1. MARA Holdings (NASDAQ: MARA)
MARA Holdings เดิมชื่อ Marathon Digital Holdings เป็นหนึ่งในนักขุด Bitcoin ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก โดยมีแฮชเรทที่ติดตั้ง 30.6 EH/s และสำรอง 50,639 BTC ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2025 ก่อตั้งขึ้นในปี 2010 และมีสำนักงานใหญ่ที่ Fort Lauderdale, Florida บริษัทมุ่งเน้นเฉพาะการขุด Bitcoin โดยดำเนินการศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ในเท็กซัส เนบราสกา และนอร์ทดาโคตา กลยุทธ์แบบดั้งเดิมคือการ "ขุดและถือ" Bitcoin แม้ว่าบางครั้งจะขายการผลิตส่วนเล็กๆ เช่น BTC 1,700 เหรียญที่ขายในเดือนกันยายน-ตุลาคม 2023 เพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและระดมทุนสำหรับโครงการเติบโต
การเติบโตของบริษัทได้รับการสนับสนุนโดยผู้นำที่มีประสบการณ์ โดย Fred Thiel เป็นประธานและ CEO ตั้งแต่ปี 2021 พร้อมกับทีมผู้บริหารที่มีประสบการณ์ในการจัดการการดำเนินงาน กลยุทธ์การเติบโต และนวัตกรรมเทคโนโลยี ในปี 2025 MARA เริ่มขยายเข้าสู่การประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ที่ขับเคลื่อนด้วย AI เพื่อสร้างรายได้จากกำลังไฟฟ้าส่วนเกินและกระจายความเสี่ยงนอกเหนือจาก Bitcoin โครงการโครงสร้างพื้นฐานที่เกิน 200 MW ออกแบบมาเพื่อรักษาผลกำไรหลัง halving ในขณะที่มูลค่าตลาดเหนือ $8 พันล้านและอัตราส่วนหนี้ต่ำให้ความยืดหยุ่นทางการเงิน สำรอง Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นของ MARA จาก 25,945 BTC ในเดือนกันยายน 2024 เป็นกว่า 50,000 BTC ในกลางปี 2025 แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานและความสามารถในการใช้ประโยชน์จากพลวัตตลาด Bitcoin ที่เป็นบวก
2. Riot Platforms (NASDAQ: RIOT)
Riot Platforms, Inc. (NASDAQ: RIOT) เป็นหนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ โดยมีสำรอง 19,287 BTC ณ วันที่ 31 กรกฎาคม 2025 มีสำนักงานใหญ่ที่ Castle Rock, Colorado Riot ดำเนินการแฮชเรทที่ปรับใช้ 35.5 EH/s ข้ามสิ่งอำนวยความสะดวกในเท็กซัสและเคนทักกี ได้รับการสนับสนุนโดยการดำเนินงานที่บูรณาการแนวตั้งในด้านวิศวกรรมไฟฟ้าและการประดิษฐ์ สิ่งอำนวยความสะดวก Rockdale, TX ที่เป็นเรือธงยังคงเป็นไซต์ขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดของทวีปตามความจุ ในขณะที่การขยาย Corsicana, TX ครอบคลุม 858 เอเคอร์และมีตำแหน่งสำหรับพลังงาน 1.0 GW ที่มีอยู่
ในเดือนกรกฎาคม 2025 เพียงอย่างเดียว Riot ผลิต BTC 484 เหรียญที่ต้นทุนพลังงานรวมเพียง $28/MWh (2.8¢/kWh) ซึ่งอยู่ในหมู่ที่ต่ำที่สุดในอุตสาหกรรม ขณะสร้างเครดิตพลังงานรวม $13.9 ล้านจากโปรแกรมการปรับสมดุลกริดและการตอบสนองความต้องการของ ERCOT บริษัทรักษาประสิทธิภาพกองเรือ 21.2 J/TH สะท้อนถึงการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของการปรับใช้ ASIC
ในปี 2025 Riot หยุดส่วนหนึ่งของการสร้าง Corsicana อย่างมีกลยุทธ์เพื่อติดตาม AI และการโฮสติ้งการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) โดยมุ่งหวังความต้องการที่เติบโตอย่างรวดเร็วสำหรับโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผล AI การกระจายความเสี่ยงนี้ใช้ประโยชน์จากสัญญาพลังงานระยะยาวและอัตราคงที่ ช่วยให้บริษัทสามารถสร้างรายได้จากทั้งการขุด Bitcoin และ workloads HPC ใหม่
3. CleanSpark (NASDAQ: CLSK)
CleanSpark Inc. (NASDAQ: CLSK) เป็นนักขุด Bitcoin ที่ตั้งอยู่ในสหรัฐฯ ชั้นนำที่ถึงแฮชเรทการดำเนินงานสถิติ 50 EH/s ในเดือนมิถุนายน 2025 กลายเป็นบริษัทสาธารณะแรกที่บรรลุเป้าหมายโดยใช้โครงสร้างพื้นฐานอเมริกันเท่านั้น ปัจจุบันบริษัทควบคุมประมาณ 5.8% ของแฮชเรทเครือข่าย Bitcoin ทั่วโลก ขับเคลื่อนหลักโดยแหล่งพลังงานคาร์บอนต่ำและทดแทน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2025 CleanSpark ถือ 12,703 BTC ในคลัง มูลค่าประมาณ $1.48 พันล้าน จัดอันดับเป็นผู้ถือ Bitcoin สาธารณะรายใหญ่อันดับเก้าทั่วโลก
ในไตรมาส 3 ปีงบประมาณ 2025 (เมษายน-มิถุนายน) CleanSpark รายงานไตรมาสที่ทำกำไรได้มากที่สุด โดยมีรายได้ $198.6 ล้าน (เพิ่มขึ้น 91% เปรียบเทียบปีต่อปี) และกำไรสุทธิ $257.4 ล้าน เปรียบเทียบกับขาดทุน $236.2 ล้านเมื่อปีก่อน แบบจำลองการดำเนินงานของบริษัทระดมทุนค่าใช้จ่ายทั้งหมดจากการผลิต Bitcoin รายเดือน หลีกเลี่ยงการลดลงจากการระดมทุนหุ้น ขณะขยายสำรอง BTC อย่างต่อเนื่อง
การเติบโตของ CleanSpark ได้รับการเติมเต็มโดยการขยายกองเรืออย่างมีกลยุทธ์ รวมถึงการซื้อ ASIC miners รุ่นใหม่กว่า 100,000 ตัว และผลประโยชน์จากประสิทธิภาพการดำเนินงานที่เสริมสร้างปริมาณงานและความสามารถในการทำกำไร ด้วยมูลค่าตลาดประมาณ $4.5 พันล้าน บริษัทยังสำรวจการโฮสติ้ง AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานทดแทน วางตำแหน่งให้เป็นผู้กระจายกระแสรายได้ขณะรักษาความเป็นผู้นำในการขุด Bitcoin ที่ยั่งยืน
อ่านเพิ่มเติม: บริษัทที่ถือ Bitcoin ชั้นนำในปี 2025 คืออะไร?
4. Core Scientific (NASDAQ: CORZ)
Core Scientific (NASDAQ: CORZ) เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานการขุด Bitcoin และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ โดยมีความจุการขุดตนเองกว่า 20 EH/s และโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล 1.2 GW นับตั้งแต่ออกจากการล้มละลายตามบทที่ 11 ในปี 2023 บริษัทได้ขยายบทบาทนอกเหนือจากคริปโต โดยโฮสต์ workloads AI สำหรับลูกค้าเช่น OpenAI และ Microsoft การเปิดรับคู่กับการขุด BTC และ AI/HPC ให้แบบจำลองรายได้ที่หลากหลายและวางตำแหน่งให้ใช้ประโยชน์จากทั้งรอบราคา Bitcoin และความต้องการการประมวลผล AI ที่เพิ่มขึ้น
ในเดือนกรกฎาคม 2025 Core Scientific ตกลงการซื้อกิจการ $9 พันล้านทั้งหุ้นโดย CoreWeave เสนอพรีเมี่ยม 66% เหนือราคาหุ้นก่อนการประกาศ ข้อตกลงจะรวมโครงสร้างพื้นฐานเข้ากับการดำเนินงาน AI ของ CoreWeave และยกเลิกข้อตกลงโฮสติ้ง $10 พันล้านก่อนหน้านี้ อย่างไรก็ตาม ข้อเสนอเผชิญการต่อต้านจาก Two Seas Capital ผู้ถือหุ้นที่ใช้งานรายใหญ่ที่สุดด้วยส่วนได้ส่วนเสีย 6.3% ซึ่งโต้แย้งว่าข้อเสนอประเมินค่าบริษัทต่ำเกินไปและทำให้นักลงทุนเสี่ยงต่อความผันผวนของหุ้น CoreWeave หุ้นเพิ่มขึ้น 46.7% ในปีที่ผ่านมา สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในโอกาสเติบโตไม่ว่าผลของข้อตกลงจะเป็นอย่างไร
5. Iren Limited (NASDAQ: IREN)
Iren Limited (NASDAQ: IREN) เดิมชื่อ Iris Energy เป็นนักขุด Bitcoin และผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานทดแทนที่ตั้งอยู่ในซิดนีย์ ก่อตั้งขึ้นในปี 2018 โดยพี่น้องสองคน Will และ Daniel Roberts บริษัทดำเนินการด้วยพลังงานทดแทนทั้งหมด หลักเป็นพลังน้ำ และได้ขยายขนาดอย่างรวดเร็วเพื่อกลายเป็นบริษัทขุดชั้นนำตามแฮชเรท ภายในวันที่ 30 มิถุนายน 2025 IREN ถึงเป้าหมายความจุ 50 EH/s โดยมีแฮชเรทเฉลี่ยที่ใช้งาน 45.4 EH/s ในเดือนกรกฎาคม ในเดือนนั้นผลิต BTC 728 เหรียญ เหนือกว่า Marathon Digital ที่ 703 BTC ขณะใช้กว่า 90% ของกองเรือ กรกฎาคมยังเป็นเดือนที่มีรายได้รายเดือนสถิติ $86 ล้าน พร้อมกำไรฮาร์ดแวร์ $66 ล้าน ด้วยเศรษฐศาสตร์การขุด Bitcoin ที่แข็งแกร่ง
ในขณะที่การขุดยังคงเป็นธุรกิจหลัก IREN ได้กระจายความเสี่ยงเข้าสู่การประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ที่ปรับให้เหมาะสมกับ AI อย่างมีกลยุทธ์ นับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2024 บริษัทได้ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน GPU NVIDIA H100 และ H200 ที่ระบายความร้อนด้วยของเหลว เพิ่มรายได้ AI Cloud 33% ไตรมาสต่อไตรมาสในไตรมาส 3 ปี 2025 โครงการศูนย์ข้อมูล AI เรือธงอย่าง Horizon One และ Sweetwater สะท้อนถึงการหันไปสู่บริการการประมวลผลกำไรสูง โดยมีรายได้ AI $2.3 ล้านที่บันทึกในเดือนกรกฎาคมเพียงอย่างเดียว แบบจำลองรายได้คู่นี้ ที่รองรับด้วยความมุ่งมั่นพลังงานทดแทน 100% วาง IREN เป็นทั้งนักขุด Bitcoin ชั้นยอดและผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานสีเขียวสำหรับตลาด AI ที่เพิ่มขึ้น ลดการเปิดรับต่อความผันผวนราคา BTC ขณะเข้าสู่แนวทางการเติบโตใหม่
6. Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR)
Bitdeer Technologies (NASDAQ: BTDR) ก่อตั้งโดยอดีตผู้ร่วมก่อตั้ง Bitmain Jihan Wu เป็นหนึ่งในบริษัทขุด Bitcoin ที่ขยายตัวเร็วที่สุดในตลาดสาธารณะ ณ เดือนมิถุนายน 2025 ดำเนินการที่ความจุการขุดตนเอง 16.5 EH/s โดยมีเป้าหมายที่กล้าหาญในการขยายเป็น 40 EH/s ภายในตุลาคม 2025 บริษัทดำเนินเครือข่ายศูนย์ข้อมูลทั่วโลกในอเมริกาเหนือ นอร์เวย์ และภูฏาน เสนอทั้งการขุดและบริการโฮสติ้งที่เป็นกรรมสิทธิ์ ในเดือนมิถุนายน Bitdeer เพิ่มผลผลิต Bitcoin ที่ขุดตนเอง 4% และปรับใช้ ASIC SEALMINER ภายใน เน้นย้ำถึงการผลักดันสู่การบูรณาการแนวตั้งผ่านโครงการพลังงานต้นทุนต่ำและนวัตกรรมชิปที่เป็นกรรมสิทธิ์
นอกเหนือจากการขุด Bitdeer กำลังลงทุนอย่างหนักในการประมวลผลคลาวด์ AI โดยใช้ประโยชน์จากโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลกและข้อตกลงพลังงานเพื่อโฮสต์ machine learning และ workloads HPC นักวิเคราะห์เพิ่งมองในแง่ดีมากขึ้นก่อนการเรียก earnings ไตรมาส 2 ปี 2025 วันที่ 18 สิงหาคม คาดการณ์การชนะ EPS ที่มีศักยภาพแม้จะมีลมต้านรายได้และรายได้ การคาดการณ์ระยะยาวของบริษัทมุ่งเป้า $1.6 พันล้านในรายได้และ $225 ล้านในรายได้ภายในปี 2028 หมายความถึง CAGR 75% แม้ว่าแรงกดดันมาร์จิ้นจากต้นทุน R&D และการดำเนินงานสูงยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก ด้วยการเป็นผู้นำที่แข็งแกร่ง โมเมนตัมการใช้เทคโนโลยี และแบบจำลองธุรกิจที่หลากหลาย Bitdeer ยังคงเป็นหนึ่งในเกมที่ทะเยอทะยานและวางตำแหน่งทั่วโลกมากที่สุดในการขุด Bitcoin และโครงสร้างพื้นฐาน AI
7. Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT)
Hut 8 Mining (NASDAQ: HUT) ได้เปลี่ยนจากนักขุด Bitcoin แบบบริสุทธิ์เป็นแพลตฟอร์มพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่บูรณาการแนวตั้ง ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2025 บริษัทจัดการความจุพลังงาน 1,020 MW ข้าม 15 ไซต์ โดยมี pipeline การพัฒนา 10,800 MW รวมถึง 3,100 MW ภายใต้การเป็นเจ้าของเดียว ยึดด้วยโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่พร้อม AI รายได้ไตรมาส 2 ปี 2025 เพิ่มขึ้น 17% เปรียบเทียบปีต่อปีเป็น $41.3 ล้าน ขับเคลื่อนด้วยการเพิ่ม $16.4 ล้านในรายได้การขุด Bitcoin จากการอัปเกรดโครงสร้างพื้นฐานและสภาพตลาดที่เอื้ออำนวย เกือบ 90% ของความจุพลังงานตอนนี้อยู่ภายใต้สัญญาหนึ่งปีหรือนานกว่า เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วจากน้อยกว่า 30% ในไตรมาส 2 ปี 2024 ด้วยข้อตกลงเชิงกลยุทธ์กับ American Bitcoin และ Bitmain
กลยุทธ์ "พลังงานก่อน" ของบริษัทให้ความสำคัญกับรายได้ระยะยาวที่มีสัญญาขณะเปิดใช้การเติบโตที่สามารถปรับขนาดได้ใน workloads AI และ HPC บริษัทย่อยที่ถือหุ้นส่วนใหญ่ American Bitcoin Corp. ปัจจุบันสนับสนุนความจุการขุด 10.2 EH/s ที่มีศักยภาพขยายเป็น 50 EH/s Hut 8 ยังขยายสิ่งอำนวยความสะดวกด้านเครดิตเป็น $130 ล้านในเงื่อนไขที่เอื้ออำนวย ดำเนินการโครงสร้างการระดมทุนที่หนุนหลัง Bitcoin ที่นวัตกรรม และเพิ่มการถือหุ้นสถาบันจาก 12% เป็น 55% ในเวลาเพียงปีเดียว ควบคู่กับคลัง 10,667 BTC และแผน spin-off สำหรับธุรกิจโฮสติ้งและบริการข้อมูล Hut 8 กำลังวางตำแหน่งให้เป็นทั้งผู้นำในการขุด Bitcoin และผู้เล่นหลักในรุ่นต่อไปของโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลที่ขับเคลื่อนด้วย AI
8. TeraWulf (NASDAQ: WULF)
TeraWulf จัดหาพลังงานกว่า 90% จากพลังงานศูนย์คาร์บอน รวมถึงนิวเคลียร์และไฮโดร ช่วยให้การดำเนินงานมีต้นทุนต่ำและสอดคล้องกับความสำคัญของนักลงทุนที่เน้น ESG ในไตรมาส 2 ปี 2025 บริษัทรายงานรายได้ $82 ล้าน ขับเคลื่อนด้วยบริการคำนวณแฮชที่สูงขึ้น และขยายความจุเป็น 245 MW ข้าม 5 อาคารที่สิ่งอำนวยความสะดวก Lake Mariner ในนิวยอร์ก การซื้อกิจการ Beowulf Electricity & Data LLC เมื่อเร็วๆ นี้บูรณาการการผลิตไฟฟ้าเข้ากับการดำเนินงาน เสริมสร้างประสิทธิภาพและการควบคุมต้นทุนเพิ่มเติม
ส่วน WULF Compute ของบริษัทกำลังนำการกระจายความเสี่ยงเข้าสู่การโฮสติ้งการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC), การให้บริการร่วมใช้ และ workloads ที่ใช้ GPU ด้วยการจัดหาพลังงานทดแทน 90%+ โครงสร้างพื้นฐานที่ปรับขนาดได้ และแผนที่ใช้งานจริงในการขยายการโฮสติ้ง HPC ที่ Lake Mariner, TeraWulf กำลังวางตำแหน่งให้เป็นทั้งนักขุด Bitcoin ที่มีความสามารถในการแข่งขันและผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่ยั่งยืน โดยมุ่งหวังตลาดการประมวลผลความหนาแน่นสูงที่ต้นทุนพลังงานและรอยเท้าคาร์บอนเป็นปัจจัยสำคัญ
9. Cipher Mining (NASDAQ: CIFR)
Cipher Mining สิ้นสุดเดือนกรกฎาคม 2025 ด้วยแฮชเรทการดำเนินงาน 20.4 EH/s ผลิต ~214 BTC และถือ ~1,219 BTC ในสำรองหลังจากขาย ~52 BTC เพื่อการจัดการคลัง ไซต์ Black Pearl Phase I ของบริษัท ที่แทน 150 MW จาก 300 MW ที่วางแผนไว้ เริ่มสนับสนุนการผลิตอย่างมีความหมายก่อนกำหนดและตอนนี้คิดเป็นประมาณ 24% ของผลผลิตรายเดือน ด้วยคำสั่งซื้อที่ได้รับการสนับสนุนเต็มรูปแบบสองรายการสำหรับ rigs รุ่นล่าสุด Cipher คาดหวังที่จะเพิ่มความจุการขุดตนเองเป็น ~23.5 EH/s ภายในไตรมาส 3 ปี 2025
นอกเหนือจากขนาดการขุด Cipher กำลังวางตำแหน่งสำหรับความต้องการการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ในอนาคตผ่านการออกแบบโครงสร้างพื้นฐานเชิงกลยุทธ์ที่ Black Pearl Phase II ช่วยให้การแปลงอย่างรวดเร็วสำหรับการประมวลผล AI หรือการขุด bitcoin ต่อเนื่อง ด้วย pipeline โครงการ 2.6 GW, $172.5 ล้านที่ระดมได้ผ่านหุ้นกู้แปลงสภาพ และการมุ่งเน้นคู่ที่การขุด bitcoin อุตสาหกรรมและการโฮสติ้ง HPC, Cipher กำลังมุ่งหวังทั้งความสามารถในการทำกำไรระยะใกล้หลัง halving และการเติบโตตลาดศูนย์ข้อมูลระยะยาว
10. Phoenix Group (ADX: PHX)
Phoenix Group นักขุด Bitcoin ที่ใหญ่ที่สุดในภูมิภาค MENA และนักขุดอันดับ 10 ทั่วโลก ดำเนินการความจุกว่า 500 MW ข้ามสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ สหรัฐ แคนาดา โอมาน และเอธิโอเปีย รวมถึงฟาร์มขุดที่ใหญ่ที่สุดของภูมิภาค ในไตรมาส 2 ปี 2025 บริษัทสร้างรายได้ $29 ล้าน ขุด BTC 336 เหรียญที่กำไรขั้นต้น 31% และลดต้นทุนพลังงาน 14% เสริมสร้างตำแหน่งเป็นหนึ่งในนักขุดที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในอุตสาหกรรม ถือคลังสินทรัพย์ดิจิทัลที่สำคัญกว่า $150M+, 514 BTC และกว่า 630,000 SOL ทำให้เป็นบริษัทแรกที่จดทะเบียนใน ADX ที่ทำให้สำรองดังกล่าวเป็นทางการ
วิวัฒนาการเชิงกลยุทธ์ของบริษัทตอนนี้ขยายนอกเหนือการขุดเข้าสู่ AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) ด้วยเป้าหมาย 1 GW ของโครงสร้างพื้นฐานไฮบริดภายในปี 2027 Phoenix กำลังปรับปรุงสิ่งอำนวยความสะดวกในสหรัฐฯ และสำรวจไซต์ทั่วโลกเพื่อจับความต้องการพลังการประมวลผลที่เพิ่มขึ้น ได้รับการสนับสนุนจากระบบนิเวศ IHC เกือบปลอดหนี้ด้วยภาระผูกพันเพียง $16M และได้รับการสนับสนุนจากความสัมพันธ์ของรัฐบาลและสถาบันที่แข็งแกร่ง Phoenix ผสมผสานขนาด ความยืดหยุ่นทางการเงิน และการกระจายความเสี่ยง H.C. Wainwright & Co. ยืนยันคะแนน "ซื้อ" ด้วยเป้าหมาย AED 3.00 มากกว่า 100% เหนือราคาต้นเดือนสิงหาคม สะท้อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในกลยุทธ์การขยายและแนวโน้มการเติบโตระยะยาว
ปัจจัยสำคัญที่ควรพิจารณาก่อนเพิ่มหุ้นขุด Bitcoin เข้าสู่พอร์ตของคุณ
ก่อนลงทุนในบริษัทขุด Bitcoin สำคัญที่จะต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงเฉพาะและพลวัตตลาดที่สามารถส่งผลกระทบต่อประสิทธิภาพของพวกเขาอย่างมีนัยสำคัญ
• ความผันผวนสูง – หุ้นขุด Bitcoin มักเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงมากกว่า BTC เอง เพิ่มทั้งกำไรและขาดทุน การจับเวลาเข้าสู่ตลาดที่รอบคอบและการจัดการความเสี่ยงที่มีระเบียบวินัยเป็นสิ่งสำคัญ
• แรงกดดันต้นทุนการดำเนินงาน – ราคาไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น การอัปเกรดฮาร์ดแวร์ และเหตุการณ์ halving สามารถลดความสามารถในการทำกำไรจากการขุดและบีบอัดมาร์จิ้น
• การแข่งขันโครงสร้างพื้นฐาน – ศูนย์ข้อมูล AI และการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) แข่งขันสำหรับแหล่งพลังงานและความจุกริดเดียวกัน ซึ่งสามารถจำกัดความสามารถของนักขุดในการขยายขนาด
• ความไม่แน่นอนของกฎระเบียบ – การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบคริปโตทั่วโลกและท้องถิ่นสามารถส่งผลกระทบต่อการออกใบอนุญาต ภาษี และความพร้อมในการดำเนินงานโดยรวม
หากคุณต้องการการเปิดรับ Bitcoin โดยตรงโดยไม่มีความเสี่ยงการดำเนินงานของบริษัทขุด พิจารณาซื้อ BTC โดยตรงบน BingX ที่ BingX AI ให้ข้อมูลเชิงลึกตลาดแบบเรียลไทม์ การวิเคราะห์ความเชื่อมั่น และการปรับปรุงการเทรดเพื่อช่วยคุณตัดสินใจอย่างมีข้อมูล
ความคิดปิดท้าย: แนวโน้มสำหรับนักลงทุน
รอบกระทิงอย่างต่อเนื่องของ Bitcoin และการยอมรับจากสถาบันที่เติบโตผ่าน ETFs อาจสร้างสภาพที่เอื้ออำนวยสำหรับหุ้นขุด Bitcoin ที่เลือกสรร โดยเฉพาะที่ขยายเข้าสู่ AI พลังงานทดแทน และการจัดการคลังอย่างมีกลยุทธ์
อย่างไรก็ตาม หุ้นขุดยังคงมีความไวต่อความผันผวนราคา Bitcoin การเปลี่ยนแปลงตลาดพลังงาน และการพัฒนากฎระเบียบสูง แนวทางที่สมดุล โดยเน้นบริษัทที่มีการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ งบดุลที่แข็งแกร่ง และกลยุทธ์การเติบโตที่สามารถปรับตัวได้ สามารถช่วยจัดการความเสี่ยงเหล่านี้ขณะวางตำแหน่งสำหรับการเพิ่มขึ้นที่มีศักยภาพ