В первой половине 2026 года цены на драгоценные металлы разворачивались под влиянием изменения ожиданий по политике ФРС: июньский dot plot поднял оценку ставки на конец 2026 года до 3.8%, а 9 членов FOMC допустили повышение ставки до конца года. Эскалация на Ближнем Востоке усилила инфляционное давление через энергорынок — в мае CPI составил 4.2% — при сильных данных по занятости, что укрепило ожидания ужесточения. На этом фоне золото, как ожидается, будет колебаться в диапазоне $4,000–$4,800 за унцию, а серебро — в пределах $50–$80 за унцию из‑за сочетания ослабления промышленного спроса и дефицита предложения. Средне- и долгосрочную поддержку золоту, по оценке авторов, обеспечивает продолжающаяся покупка металла мировыми центральными банками.