Фьючерсы на медь в Нью-Йорке в среду закрылись на уровне $6.89 за фунт, обновив исторический максимум, после чего в четверг откатились на 5%. На фоне ажиотажного спроса, связанного с бумом ИИ, рынок сталкивается с ужесточением предложения: предварительные данные International Copper Study Group показывают, что в первом полугодии 2026 года мировая добыча меди снизилась на 1.1% год к году, а в Чили — на 6.6%. Неопределенность усиливают американские 50% пошлины на полуфабрикаты из меди, при этом цены на медь с начала года выросли более чем на 15%, а за последние 12 месяцев — на 40%.

Федеральные санитарные службы США связали Taco Bell со вспышкой циклоспоры, из‑за чего посещаемость сети в середине июля упала на 30%, а по состоянию на 23 июля оставалась на 20% ниже средних дневных значений. В результате заболевания госпитализировали около 100 человек, о смертях не сообщалось. Акции Yum Brands с начала июля снизились примерно на 8%, хотя квартальная чистая прибыль компании год к году удвоилась до $853 млн, а глобальные сопоставимые продажи выросли на 3%, что ослабило уверенность рынка в краткосрочной динамике ключевого бренда Taco Bell.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш впервые появился на внешней публичной площадке — панели Европейского центрального банка в Синтре (Португалия) — и вместе с рядом руководителей центробанков поставил под сомнение эффективность «форвардного руководства». На этом фоне рынок учитывает, что инфляция в США по индексу PCE достигла максимума за три года, а конфликт на Ближнем Востоке поддерживает рост цен на энергоносители, усиливая ожидания возможного повышения ставки или сохранения высоких ставок в этом году. В последних прогнозах ФРС почти все чиновники указали либо на повышение ставки в этом году, либо на ее сохранение, и лишь один — на снижение. Уорш подчеркнул приоритет возвращения инфляции к целевым 2%, что часть инвесторов расценила как более жесткий, чем ожидалось, сигнал.

Второй этап американо-иранских переговоров — технический диалог, запланированный в швейцарском Люцерне, — отложен; после дистанционного подписания меморандума вице-президент США отменил поездку. В Тегеране заявили о серьезных сомнениях в намерениях Вашингтона и предупредили о заранее подготовленном механизме ответных мер в случае нарушения договоренностей. Фокус переговоров смещается к чувствительной теме ядерной программы, тогда как на финализацию соглашения отведено 60 дней. На этом фоне новых факторов прямого воздействия на традиционные рынки — военной эскалации, ужесточения санкций или атак на энергообъекты — в сообщениях не появилось.

Из-за почти четырёхмесячного закрытия Ормузского пролива на фоне конфликта США и Ирана мировой рынок нефти навсегда недосчитался 1,15 млрд баррелей поставок. Резервы Международного энергетического агентства и стратегический резерв США опустились до минимумов с 1990 года, а узел хранения в Кушинге (Оклахома) достиг уровня операционного напряжения. Хотя пролив уже вновь открыт, восстановление запасов может занять около года, и в краткосрочной перспективе сохраняется риск физического истощения резервов, что напрямую влияет на спотовый и срочный рынки.

Администрация Дональда Трампа вновь выдвинула Ирану 60-дневный срок для заключения ядерной сделки, одновременно не исключая применение военной силы и сталкиваясь с призывами Израиля к ударам. Ситуация во многом повторяет цикл эскалации весны 2025 года после израильских ударов по Ирану и последующей атаки США по его ядерным объектам, а также ответных ракетных ударов Ирана по Израилю. По оценке автора, нынешний этап означает качественное усиление ближневосточного конфликта и усиливает тревоги вокруг мировых поставок энергии и спрос на защитные активы. При этом прямых упоминаний конкретных традиционных финансовых инструментов не приводится, но связь происходящего с рынками нефти и золота обозначена как очевидная и срочная.