Розничные продажи в США в июле снизились на 0,6% м/м, что значительно хуже ожиданий роста на 0,1% и усилило опасения замедления экономики. На этом фоне доллар ослаб, а евро и британский фунт поднялись до максимальных уровней за несколько месяцев. Рынок также снизил ожидания повышения ставки ФРС в сентябре, тогда как напряжённость между США и Ираном продолжила влиять на цены на нефть, а иена колебалась на фоне возможного ужесточения политики Банка Японии и ожиданий интервенций.

Розничные продажи в США в июле снизились в месячном выражении впервые почти за девять месяцев, причем падение оказалось сильнее ожиданий рынка. По данным Минторга США, заметнее всего просели продажи у онлайн-ритейлеров, автомобилей и на АЗС на фоне удешевления бензина и ослабления эффекта налоговых возвратов. При этом в отдельных категориях, включая общепит, отмечен умеренный рост, что указывает на в целом неплохое состояние финансов домохозяйств. На фоне этих данных, а также недавней слабости рынка труда и умеренной инфляции, рынок усилил ожидания, что ФРС в следующем месяце может оставить ставку без изменений.

На фоне экономической неопределенности и геополитической напряженности золото подорожало примерно на $400 с августа и может показать лучший месячный результат в этом веке. Спрос поддержали «голубиные» сигналы ФРС, слабые данные по занятости в США и низкая инфляция. Риски, включая конфликт США—Иран и неопределенность вокруг вариантов действий президента США Дональда Трампа перед промежуточными выборами, усилили привлекательность золота как защитного актива. Во втором квартале центральные банки резко нарастили покупки: по данным Всемирного совета по золоту, объем стал рекордным, хотя аналитики призывают избегать неразборчивых покупок и управлять резервами стратегически.

В четверг бумаги технологических компаний резко выросли, что позволило индексу S&P 500 обновить исторический максимум в ходе торгов, а Nasdaq также подняться. Фьючерсы на нефть Brent подешевели на 2.2% на фоне опасений слабого мирового спроса и роста запасов нефти в США, при этом напряженность между Ираном и США в районе Ормузского пролива продолжила влиять на судоходство. Дополнительную поддержку настроениям оказали данные по инфляции цен производителей, которые оказались ниже ожиданий. Акции Microsoft, Nvidia и Apple выросли, а финансовый и медицинский секторы также поддержали рост Dow.

В четверг индексы S&P 500 и Dow Jones Industrial Average готовятся к росту на открытии на фоне снижения цен на нефть и более мягких, чем ожидалось, данных по инфляции цен производителей. Фьючерсы на Brent подешевели на 2.2%, прервав шестидневное ралли, на фоне оценок ослабления мирового спроса и высоких запасов нефти в США. В США индекс цен производителей (PPI) в июле вырос на 4.7% в годовом выражении, что ниже ожидавшихся 4.9%, из-за чего вероятность сохранения ставки ФРС без изменений выросла до 65%. Nasdaq отыграл часть снижения благодаря сильным отчетностям в AI-секторе; Cisco снижается, тогда как Dell и HP растут.

Датская судоходная группа Maersk сообщила о более высокой, чем ожидалось, операционной прибыли во втором квартале и во второй раз в этом году повысила прогноз по прибыли на весь год. EBITDA за апрель—июнь составила $3.0 млрд, превысив медианный прогноз аналитиков в $2.12 млрд и показатель $2.30 млрд годом ранее. Компания связала улучшение ожиданий со стабильным спросом в Азии и ожидает роста мирового рынка контейнерных перевозок примерно на 4%. На рынке сохраняется поддержка со стороны повышенных фрахтовых ставок из-за сбоев в торговле, хотя аналитики предупреждают, что при нормализации судоходства в Красном море ставки могут снизиться.

Индексы S&P 500 и Nasdaq в среду закрылись ростом после сильной квартальной отчетности инфраструктурных компаний в сфере ИИ, включая CoreWeave. Индекс потребительских цен (CPI) США в июле прибавил минимально, а цены на бензин снизились второй месяц подряд, что ослабило опасения по поводу повышения ставки ФРС. На этом фоне выросли бумаги операторов дата-центров IREN и Applied Digital, а также производителей чипов Nvidia и Micron Technology. Уверенность рынка в спросе на ИИ поддержала общий подъем технологического сектора.

Индекс потребительских цен (CPI) в США в июле вырос на 3,4% в годовом выражении — в соответствии с ожиданиями. Вероятность того, что ФРС сохранит ставку в сентябре, по оценкам рынка увеличилась до 55%. На этом фоне подорожали акции AI-инфраструктурных компаний CoreWeave, IREN и Applied Digital. Оптимистичный прогноз выручки Super Micro Computer поддержал сектор, а S&P 500 и Dow Jones обновили исторические максимумы.

Неожиданный запрет ДР Конго на экспорт медных и кобальтовых концентратов вызвал волатильность на мировых рынках, а цена меди на Лондонской бирже металлов обновила максимум. Несмотря на устойчивый выпуск рафинированной меди в стране, ограниченные мощности по плавке и строящиеся новые заводы усиливают чувствительность рынка к перебоям поставок. Аналитики Goldman Sachs считают, что запрет не приведет к заметным изменениям глобального баланса, но он усиливает конкуренцию за сырье на фоне снижения запасов меди.