Двумя самыми наиболее используемыми в торговле фьючерсами режимами являются режим изолированной маржи и режим кросс-маржи. Каждый режим имеет свои особенности и предназначен для использования в определенных случаях.
1. Что такое режим изолированной маржи?
1.1 Определение
В режиме изолированной маржи для открытия каждой позиции выделяется своя маржа, поэтому риски позиций не влияют друг на друга. В случае ликвидации трейдер теряет маржу только по соответствующей открытой в режиме изолированной маржи позиции. Для снижения риска ликвидации отдельной позиции пользователь может добавлять маржу как вручную, так и автоматически.
1.2 Когда использовать этот режим
1. Начинающие и не желающие рисковать трейдеры: Рынок криптовалют высоковолатилен. Новички могут легко потерять свои позиции в результате ликвидации, вызванной неожиданными скачками цены. Режим изолированной маржи защищает средства счета, ограничивая убытки одной позицией.
Пример: трейдер А открывает позицию на фьючерсы BTC в режиме изолированной маржи и инвестирует в позицию 100 USDT. Если его позиция ликвидируется, он потеряет только 100 USDT.
2. Торговля несколькими токенами или с помощью нескольких стратегий: Подходит для трейдеров, торгующих несколькими криптовалютами, например BTC, ETH, SOL, или с помощью нескольких стратегий, например, краткосрочного и долгосрочного арбитража. Каждая позиция управляется отдельно.
Пример: открытие длинной позиции на BTC при наличии короткой позиции на ETH. Режим изолированной маржи позволяет защитить одну позицию от влияния убытков по второй позиции.
3. Высокая волатильность и "черные лебеди": Высокорисковые активы, например, такие как LUNA, и "черные лебеди", как например, обвал рынка 12 марта 2020 года, часто становятся причиной возникновения односторонних рыночных трендов. В таких экстремальных сценариях режим изолированной маржи защищает активы счета, ограничивая риск пределами одной позиции.
Пример: пользователи, торговавшие в режиме кросс-маржи, когда обвалился токен LUNA, могли потерять все свои активы, поскольку данный режим задействует все средства счета. В режиме изолированной маржи убытки ограничены одной позицией и не влияют на другие позиции.
4. Небольшие инвестиции и экспериментальная торговля: Режим изолированной маржи является безупречным выбором для трейдеров с ограниченным капиталом, желающих попробовать себя в торговле новыми токенами и протестировать новые стратегии, рискуя при этом минимально.
Пример: вы хотите попробовать себя в торговле фьючерсами на новый токен и инвестируете небольшую маржу. Даже в случае резких скачков цены вы не рискуете потерять все средства счета.
5. Краткосрочная торговля с высоким кредитным плечом: Подходит для краткосрочной торговли на колебаниях и торговли с высоким кредитным плечом (например, 50х, 100х). Благодаря изоляции риска трейдеры могут открывать несколько позиций, не рискуя всем капиталом.
Пример: торговля фьючерсами на BTC на 5-минутных интервалах. В режиме изолированной маржи риски по каждой позиции автономны, что помогает не допустить чрезмерных убытков.
6. Точное управление рисками: Для трейдеров, которые хотят точно контролировать риск по каждой сделке, особенно осторожно использующих кредитное плечо.
Пример: инвестирование фиксированного процента средств счета (например, 5%) в каждую сделку для обеспечения контроля над риском.
1.3 Преимущества режима изолированной маржи
1. Независимые позиции: прибыль и убыток по каждой из позиций не влияет на остальные позиции. Ликвидация одной позиции не ставит под угрозу все средства на счете.
2. Гибкое управление активами: вы можете управлять каждой позицией отдельно, корректируя уровень маржи с учетом риска позиции и за счет этого получая большую свободу в управлении капиталом.
1.4 Пример использования режима изолированной маржи
Стоимость средств на счете бессрочных фьючерсов составляет 1 000 USDT. Пользователь открывает позицию стоимостью 1000 USDT с кредитным плечом 10х в режиме изолированной маржи, инвестируя в нее маржу в размере 100 USDT. Если цена будет двигаться в неблагоприятном для пользователя направлении и его позиция ликвидируется, пользователь потеряет лишь 100 USDT (плюс комиссии).
II. Что такое режим кросс-маржи?
2.1 Определение
В режиме кросс-маржи у позиций на конкретный актив общая маржа. В случае ликвидации трейдер теряет всю маржу в форме данного актива и все позиции, обеспеченные общей маржей.
2.2 Когда использовать этот режим
1. Высокое кредитное плечо для максимизации прибыли: В режиме кросс-маржи используются все средства счета, что помогает снизить риск ликвидации при торговле с высоким плечом в условиях волатильности. Прибыль можно реинвестировать в открытие дополнительных позиций, что позволяет трейдерам пережидать краткосрочные откаты и получать больше прибыли.
Пример: использование плеча 100х для покупки ETH. Режим кросс-маржи позволяет открывать более крупные позиции, используя все средства счета.
| Устойчивость позиций - ключ к высокой прибыли. Доходность увеличивается не за счет факта использования режима кросс-маржи, а за счет предоставляемой им возможности удерживать позицию дольше и обеспечения большей устойчивости позиции на волатильном рынке. Режим изолированной маржи используется в основном для изолирования рисков, однако эффективность капитала в этом режиме ниже, а вероятность ликвидации позиции - выше. На спокойном бычьем рынке оба режима работают примерно одинаково. Однако поскольку 99% сделок с криптовалютой проходят в условиях высокой волатильности, режим кросс-маржи более эффективен. Кроме того, нереализованную прибыль в режиме кросс-маржи можно использовать для открытия новых позиций автоматически, тогда как в режиме изолированной маржи открытие новых позиций требует участия со стороны пользователя, что на быстро меняющемся рынке может быть критично. |
2. Долгосрочная торговля по тренду: Подходит для трейдеров, уверенных в долгосрочных рыночных трендах (например, в бычьем тренде BTC или ETH). Режим кросс-маржи снижает риск ликвидации из-за краткосрочных колебаний.
Режим кросс-маржи выгоден благодаря динамическому распределению общей маржи между позициями, что повышает устойчивость к колебаниям рынка. Все средства счета (включая нереализованную прибыль) помогают выдерживать ценовые колебания, продлевая "время жизни" позиции во время волатильности. Это особенно важно на волатильных крипторынках и при долгосрочном удержании позиций, так как повышается устойчивость позиций и снижается риск ликвидации.
3. Хеджирование на высоковолатильных рынках: В режиме кросс-маржи хеджирование эффективно за счёт использования средств счета всеми позициями и динамического управления. В режиме кросс-маржи, в отличие от режима изолированной маржи, все чистые активы счета (доступный баланс + нереализованная прибыль/убыток) используются как общая маржа.
При хеджировании прибыли и убытки по длинным и коротким позициям на одну и ту же пару взаимозачитываются, что снижает колебания стоимости счета и уравнивает ожидаемую цену ликвидации для всех позиций. В режиме кросс-маржи маржа корректируется динамически, что снижает риски ликвидации в условиях однонаправленного рынка.
2.3 Преимущества режима кросс-маржи
1. Высокая эффективность капитала: весь доступный баланс (в том числе нереализованные прибыли и другие средства) используется как общая маржа. Прибыли можно инвестировать в открытие дополнительных позиций, что повышает эффективность использования капитала.
2. Простота: пользователю не нужно выделять маржу на сделку, больше свободы в распределении маржи.
3. Устойчивость в условиях волатильности: когда по одной позиции имеется нереализованный убыток, маржа позиции автоматически пополняется за счет имеющихся на счете средств, что снижает вероятность ликвидации.
2.4 Примеры использования режима кросс-маржи
Баланс счета бессрочных фьючерсов составляет 1 000 USDT. Пользователь открывает позицию в режиме кросс-маржи и инвестирует в нее 100 USDT. Поскольку весь баланс счета используется в качестве маржи для позиции, в случае ликвидации пользователь понесет убыток в 1 000 USDT.
Примечание: в режиме кросс-маржи в условиях экстремальной рыночной волатильности значительные убытки в одной валюте могут привести к полной потере активов в этой валюте на счете.
