Питер Тиль полностью вышел из ETHZilla, уменьшив свою долю примерно 7,5% до 0% к концу 2025 года, следует из отчета в SEC. В декабре 2025 года ETHZilla продала 24 291 ETH на $74,5 млн для погашения долга и разворота к токенизации реальных активов, после чего ее акции упали на 8,7% до $6,30, а юридическая фирма Pomerantz LLP начала расследование по ценным бумагам.

После резкого падения выходных ниже $75,000 биткоин во вторник восстановился к $79,000, чему способствовали возобновившиеся чистые притоки около $561.9 million в спотовые ETF США. На фоне этого краткосрочного облегчения вырос широкий спектр альткоинов. Однако ончейн‑сигналы показывают, что примерно 44% предложения находятся в убытке, что указывает на нарастающую структурную слабость и риск затяжной медвежьей фазы.

В 2025 году децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN) достигли оценочной капитализации $10 billion и принесли $72 million ончейн-выручки, по данным отчета Messari State of DePIN 2025. Несмотря на этот рост и около $1 billion частного финансирования для ранних стартапов, многие ведущие токены DePIN торговались по заметно более низким мультипликаторам выручки, чем в цикле 2021 года. Ряд сетей продолжал наращивать выручку от фактического использования услуг, даже когда цены токенов во многих частях сектора снижались.

Спотовые биткоин‑ETF в США были одобрены в январе 2024 года, и с того момента биткоин ни разу не тестировал уровень Reserve Realized Price Binance в районе $62 000. 28 января 2026 года CryptoQuant предупредила, что ослабление розничной активности и снижение ликвидности могут создать риски для краткосрочной рыночной структуры по мере приближения BTC к этому ключевому ончейн‑уровню.

В отчёте Artemis от 15 января 2026 года говорится, что криптокарты обрабатывают свыше $1.5 млрд в месяц, что соответствует ежегодному рынку в $18 млрд. Сегмент вырос с примерно ~$100 млн в месяц в начале 2023 года. По данным, отслеженным до августа 2025 года, Visa обеспечивает более 90% ончейн-объёма.

Спотовый ETF Bitwise CLNK вышел на NYSE Arca 14 января, собрав около $2.59 млн притока в первый день. На блокчейне крупные держатели выводили LINK с бирж. Несмотря на накопление, 15 января LINK снизился с $14.36 до $13.90 и оставался ниже $14. Технические аналитики отслеживают поддержку $13.0–$13.2 и поворотный уровень $14.20.

Аналитики @TheRealPlanC и @TechDev_52 считают, что бычья фаза биткоина идёт по траектории предыдущих циклов, но запаздывает на 12–18 месяцев. В октябре 2025 года развернулся импульсный сигнал, связанный с деловым циклом, ранее наблюдавшийся перед ралли 2016 и 2020 годов. Он указывает на потенциальный пик цикла в 2026–2027 годах.

Американские спотовые биткоин‑ETF за один день привлекли чистый приток в $457 млн, при этом основную часть спроса обеспечили фонды Fidelity и BlackRock, а совокупные активы ETF превысили $112 млрд, по данным SoSoValue. Одновременно опционные показатели указывают на подразумеваемую волатильность около 44% и устойчивый перевес пут‑опционов перед крупнейшей в истории экспирацией опционов на биткоин, что отражает хеджирование рисков снижения и ожидание более сдержанных краткосрочных колебаний цен, согласно Glassnode.

Обещание блокчейн-гейминга о «настоящем праве собственности» в значительной степени не оправдалось, поскольку закрытие игр обнажает регуляторные пробелы. Магнус Сёдерберг, гендиректор Triolith Games, предупреждает, что Web3-студии сталкиваются с высокими затратами на соблюдение требований, когда внутриигровые активы становятся обмениваемыми на фиатную валюту. Это запускает регулирование финансовых услуг, которое многие разработчики не могут себе позволить.