В торговле криптовалютными фьючерсами одна лишь цена не показывает, какая степень участия стоит за движением. Трейдерам важно знать, входят ли деньги, выходят или просто перераспределяются. Открытый интерес (ОИ) отвечает на этот вопрос, измеряя, сколько контрактов остаются активными.
Отслеживание открытого интереса помогает понять, строятся ли новые позиции, закрываются ли существующие или меняется ли настроение рынка. При правильном использовании он может отделить устойчивые тренды от краткосрочных скачков.
Эта статья объясняет, что такое открытый интерес в криптовалютных фьючерсах, как он меняется на практике, чем отличается от объема торгов и как его сочетать с такими индикаторами, как индекс относительной силы (RSI), скользящие средние, уровни поддержки и сопротивления, объем торгов и ставки финансирования.
Что такое открытый интерес (ОИ) в торговле криптовалютными фьючерсами?
Открытый интерес (ОИ) в криптовалютных фьючерсах — это общее количество контрактов, которые остаются активными на рынке. Эти контракты еще не были урегулированы или закрыты, а значит, они по-прежнему являются частью открытых позиций, движущих рыночную активность. В отличие от объема торгов, который обнуляется каждый день, чтобы показать, сколько контрактов было обменяно за определенный период, открытый интерес является кумулятивным. Он отражает, сколько контрактов в настоящее время остается незакрытыми.
Простой пример сделает это яснее. Представьте, что трейдер А открывает длинную позицию по фьючерсам на Биткоин, а трейдер Б занимает противоположную сторону с короткой позицией. Вместе они создают один новый контракт, поэтому открытый интерес увеличивается на единицу. Позже, если оба трейдера решат закрыть свои позиции, этот контракт будет удален, и открытый интерес уменьшится на единицу.
Поскольку контракты постоянно открываются и закрываются, открытый интерес в течение дня растет и падает. Растущий открытый интерес обычно показывает, что открывается больше позиций, что часто означает приток новых денег на рынок. Падающий открытый интерес указывает на то, что контракты закрываются, что может свидетельствовать о замедлении импульса.
Как работает открытый интерес во фьючерсной торговле
Открытый интерес растет, когда создаются новые контракты, и падает, когда закрываются существующие контракты. Если контракты просто переходят из рук в руки между трейдерами, открытый интерес остается неизменным.
Данные BingX помогают это проиллюстрировать.
Фьючерсы на Ethereum (ETH) имеют открытый интерес около 1,54 миллиарда долларов, в то время как Биткоин (BTC) — 1,13 миллиарда долларов. Вместе они составляют большую долю от общего открытого интереса в 4,27 миллиарда долларов на всей платформе.
Открытый интерес - Источник: Coinglass
Теперь рассмотрим два сценария. Если открытый интерес по ETH увеличивается с 1,54 миллиарда до 1,7 миллиарда долларов, а цена также растет, это показывает, что открываются новые контракты и на рынок поступает новый капитал, что является признаком растущего участия.
Открытый интерес по парам - Источник: Coinglass
Напротив, если открытый интерес по BTC падает с 1,13 миллиарда до менее 1 миллиарда долларов, в то время как цена продолжает расти, это говорит о том, что контракты закрываются. Это часто означает, что продавцы в шорт выходят из позиций, что может временно подтолкнуть цену вверх, но без добавления новых позиций движение может не иметь долгосрочной силы.
Это постоянное изменение открытого интереса дает трейдерам представление о том, насколько убедительным является ценовой тренд и растет ли участие или сокращается.
Открытый интерес против объема торгов на фьючерсах
Открытый интерес и объем торгов часто путают, но они измеряют разные вещи. Объем торгов показывает, сколько контрактов было куплено или продано за определенный период. Открытый интерес показывает, сколько контрактов остаются открытыми после этих торгов.
Трейдеры часто анализируют их вместе:
• Цена растет + Объем растет + Открытый интерес растет: Тренд сильный, часто это хороший знак, чтобы следовать за движением по тренду.
• Цена растет + Объем растет + Открытый интерес падает: Шорты принудительно закрываются, ралли может быть недолгим. Осторожность перед покупкой.
• Цена падает + Объем растет + Открытый интерес растет: Входят новые шорт-позиции, медвежий импульс нарастает.
• Цена падает + Объем падает + Открытый интерес падает: Трейдеры закрывают позиции, тренд может ослабевать или готовиться к развороту.
Короче говоря, объем показывает краткосрочную активность, в то время как открытый интерес показывает долгосрочное воздействие. Рынок с высоким объемом и растущим открытым интересом обычно сигнализирует о более сильном участии, чем тот, где открытый интерес остается неизменным.
Почему открытый интерес важен в торговле криптофьючерсами
Открытый интерес важен, потому что он показывает, какая степень участия стоит за ценовым движением. Цена сама по себе может расти или падать, но открытый интерес показывает, добавляют ли трейдеры новые контракты, закрывают ли существующие или просто меняют позиции.
Если цена поднимается, а открытый интерес также растет, это указывает на то, что входят новые деньги и тренд имеет более сильную поддержку. Если цена растет, а открытый интерес падает, это говорит о том, что контракты закрываются, часто это шорт-позиции, что может временно поднять цену, но без нового обязательства.
Для трейдеров открытый интерес действует как индикатор настроений. Он помогает подтвердить, является ли тренд сильным, теряет ли он импульс или рискует развернуться, что делает его важной частью анализа фьючерсов.
Как сочетать открытый интерес с другими техническими индикаторами
Открытый интерес сам по себе силен, но становится еще более ценным в сочетании с другими индикаторами. Вместе они дают трейдерам более четкое представление о том, имеет ли тренд реальную силу или может иссякнуть.
1. Индекс относительной силы (RSI) и открытый интерес
Индекс относительной силы показывает, когда рынок перекуплен (слишком много покупателей) или перепродан (слишком много продавцов). Открытый интерес показывает, сколько контрактов все еще активны. Когда вы их сочетаете, вы можете видеть не только, находится ли рынок в напряжении, но и добавляют ли трейдеры новые позиции или отступают.
Источник: Бессрочный фьючерсный контракт BTC/USDT
На первом графике биткоин торгуется около 112 253 долларов, и RSI упал ниже отметки 50, приближаясь к территории перепроданности. Это говорит о том, что давление продавцов усиливается.
Открытый процентный процент - Источник: Coinglass
Теперь посмотрим на данные BingX на втором скриншоте. Открытый интерес биткоина составляет 936 миллионов долларов, что на более чем 16% ниже за 24 часа. Это говорит о том, что многие трейдеры закрыли свои фьючерсные позиции, пока цена снижается.
Для трейдера эта комбинация содержит четкое сообщение:
• RSI указывает на ослабление импульса.
• Падение открытого интереса подтверждает, что трейдеры не открывают новые короткие позиции агрессивно; вместо этого они закрывают сделки.
Вместе эти сигналы указывают на то, что, хотя Биткоин сейчас находится под давлением, за продажами может не быть твердой уверенности. Новичок может расценить это как возможное предупреждение о том, что нисходящий тренд теряет силу и что цена скоро может найти поддержку.
2. Скользящие средние и открытый интерес
Скользящие средние сглаживают ценовое движение и помогают трейдерам видеть общую тенденцию. 50-дневная скользящая средняя (красная линия) часто отражает направление кратко- и среднесрочного тренда, в то время как 200-дневная скользящая средняя (синяя линия) показывает более долгосрочную картину.
Источник: Бессрочные фьючерсы BTC/USDT
На первом графике Биткоин торгуется около 112 445 долларов. Он все еще выше 200-дневной скользящей средней (около 100 464 долларов), что предполагает, что долгосрочный тренд остается неизменным, но он опустился ниже 50-дневной скользящей средней (около 115 947 долларов). Это сигнализирует об ослаблении краткосрочного тренда.
Ставка открытого интереса - Источник: Coinglass
Теперь взгляните на данные BingX на втором скриншоте. Открытый интерес Биткоина упал до примерно 936 миллионов долларов, снизившись более чем на 16 процентов за 24 часа. Это означает, что многие трейдеры закрыли свои позиции, в то время как цена двигалась ниже.
Для трейдера сочетание этих сигналов дает четкую картину:
• Цена, опускающаяся ниже 50-дневной скользящей средней, показывает, что краткосрочный тренд ослабевает.
• Падение открытого интереса подтверждает, что трейдеры закрывают позиции, а не добавляют новые, что означает, что падение не сильно поддерживается свежими деньгами.
Проще говоря, потеря Биткоином 50-дневной скользящей средней обычно является медвежьим сигналом. Но поскольку открытый интерес также падает, это говорит о том, что движение, возможно, не имеет особой убежденности. Это может означать, что давление продавцов ослабевает, и 200-дневная скользящая средняя становится следующим ключевым уровнем для наблюдения.
3. Уровни поддержки и сопротивления
Уровни поддержки и сопротивления показывают, где цена исторически испытывала трудности с преодолением. Открытый интерес помогает подтвердить, считают ли трейдеры, что эти уровни удержатся или будут пробиты.
На графике Биткойн торгуется около $112 360, находясь прямо у основной зоны поддержки около $111 800. Цена уже несколько раз тестировала этот уровень, что делает его критической зоной для трейдеров.
Источник: Бессрочный фьючерсный контракт BTC/USDT
Давайте продолжим использовать те же данные об открытом интересе BTC/USD. Открытый интерес по фьючерсам на Биткойн недавно упал примерно до 936 миллионов долларов, снизившись на 16 процентов за 24 часа. Это говорит о том, что многие позиции были закрыты, когда Биткойн сполз к поддержке.
Вот как это читать:
• Если Биткойн удержится выше этого уровня поддержки в $111 800 и открытый интерес снова начнет расти, это покажет, что покупатели с уверенностью входят в рынок, открывая новые длинные позиции. Это укрепит аргументы в пользу отскока.
• Но если цена колеблется на уровне поддержки, а открытый интерес продолжает падать, это говорит о том, что трейдеры отступают, а не защищают уровень. В этом случае поддержка становится слабее, и за этим может последовать пробой к более низким зонам, таким как 104 000 долларов.
Короче говоря, сочетание поддержки/сопротивления с открытым интересом говорит трейдерам, защищается ли уровень реальными деньгами, или же позиции закрываются, и убежденность ослабевает.
4. Объем торгов и открытый интерес
Объем показывает, какой объем торговой активности имел место, в то время как открытый интерес показывает, сколько из этих контрактов остаются открытыми. Рассмотрение обоих показателей вместе помогает трейдерам судить, поддерживаются ли движения рынка долгосрочными позициями или только краткосрочной активностью.
Данные BingX делают это очевидным. На графике объема фьючерсы на Ethereum (ETH) лидируют с 2,92 млрд долларов, торгуемых за 24 часа, за ними следуют Биткойн (BTC) с 1,32 млрд долларов и Solana (SOL) с 624 млн долларов. Эти цифры отражают, насколько активным был каждый рынок в течение дня.
На графике открытого интереса ETH показывает 1,52 млрд долларов, BTC — 1,13 млрд долларов, а SOL — 282 млн долларов. Эти более низкие цифры показывают, сколько контрактов осталось открытыми после торговли, а не было закрыто.
Открытый интерес и объем торгов — Источник: Coinglass
Возьмём в качестве примера ETH. Дневной объем фьючерсов на Ethereum составил 2,92 млрд долларов, а открытый интерес — 1,52 млрд долларов. Это означает, что многие трейдеры быстро открывали и закрывали позиции, не оставляя долгосрочных. Если в это время цена ETH росла, а открытый интерес оставался неизменным, ралли, возможно, было вызвано краткосрочной торговлей или ликвидациями, а не открытием новых позиций.
С другой стороны, если объем оставался высоким, а открытый интерес увеличился с 1,5 до 1,8 млрд долларов, это свидетельствовало бы о том, что трейдеры не только активно торговали, но и держали контракты открытыми. Это указывает на более сильное участие в движении, что делает тренд более надежным.
Объединив эти два показателя, трейдеры могут увидеть, поддерживается ли высокая активность деньгами, остающимися на рынке, или это просто быстрая текучесть с меньшей убежденностью.
5. Объединение ставок финансирования с открытым интересом
В бессрочных фьючерсах ставки финансирования представляют собой небольшие платежи, которыми обмениваются трейдеры, торгующие в лонг и шорт, чтобы цена контракта оставалась близкой к спотовому рынку. Положительная ставка финансирования означает, что трейдеры-лонгисты платят шортистам, а отрицательная — наоборот.
Источник: бессрочный фьючерсный контракт BTC/USDT
График показывает, что биткоин торгуется в районе 112 314 долларов, а ставка финансирования составляет 0,0100%. Эта ставка положительная, что говорит нам о том, что трейдеры-лонгисты в настоящее время платят шортистам за удержание своих позиций. Обычно это происходит, когда больше трейдеров настроены по-бычьи.
Ставка открытого интереса - Источник: Coinglass
Теперь сопоставим это с данными об открытом интересе, которые мы рассматривали ранее, где открытый интерес по биткоину снизился на 16% до примерно 936 млн долларов. Это означает, что хотя лонгисты и платят премию шортистам, многие трейдеры закрывают позиции, а не добавляют новые.
Для трейдеров это создает важный ключ к пониманию:
• Если ставки финансирования остаются положительными, а открытый интерес растет, это означает, что бычьи позиции агрессивно наращиваются. Хотя это может подтолкнуть цены выше, это также создает риск "лонг-сквиза", если цена внезапно падает и лонги с чрезмерным кредитным плечом вынуждены закрываться.
• Если ставки финансирования положительны, но открытый интерес падает (как в этом примере), это говорит о том, что трейдеры отступают. Это означает, что бычий настрой не подкреплен новыми деньгами, и цена может испытывать трудности с удержанием своего уровня.
В этом случае цена биткоина упала с $114 700 до $112 300, в то время как финансирование оставалось положительным, а открытый интерес снижался. Это указывает на то, что лонги платили за удержание своих позиций, но на рынке не было притока новых контрактов. Это ослабляет бычий сценарий и объясняет, почему цена дрейфовала ниже.
Ограничения открытого интереса в торговле криптофьючерсами
Открытый интерес полезен, но сам по себе он не дает полной картины. Рост открытого интереса показывает, что открываются новые контракты, но не раскрывает, являются ли эти контракты длинными (лонг) или короткими (шорт). Сильные бычьи и медвежьи ставки увеличивают это число, поэтому направление должно быть подтверждено другими данными.
Он также может отставать от быстрых движений цены. На волатильных рынках открытый интерес может измениться уже после того, как движение произошло, что ограничивает его использование в качестве сигнала в реальном времени.
Наконец, открытый интерес не является одинаковым на всех биржах. Падение на одной платформе может просто означать, что трейдеры переместили свои позиции в другое место, а не то, что общий настрой ослаб.
Из-за этих ограничений трейдеры редко используют открытый интерес изолированно. Он лучше всего работает в сочетании с ценовым движением, объемом, ставками финансирования и другими индикаторами.
Вывод
Открытый интерес — это основной показатель в криптофьючерсах, потому что он показывает, сколько контрактов остаются активными и какая часть участия поддерживает тренд. Сам по себе он не может показать, являются ли трейдеры лонгами или шортами, но в сочетании с такими инструментами, как объем, ставки финансирования, скользящие средние, RSI, а также уровни поддержки или сопротивления, он помогает подтвердить, нарастает ли импульс или затухает.
Настоящая ценность открытого интереса заключается в контексте. Он показывает, входят ли деньги, выходят или просто перераспределяются на рынке. При использовании с другими индикаторами он дает трейдерам более четкие сигналы и более глубокое понимание динамики рынка.
Связанные статьи
Часто задаваемые вопросы об открытом интересе (OI)
1. Что такое открытый интерес (OI) в криптофьючерсах?
Открытый интерес — это общее количество контрактов на фьючерсном рынке, которые остаются открытыми и еще не были закрыты или исполнены.
2. Чем открытый интерес отличается от объема торгов?
Объем показывает, сколько контрактов было продано за определенный период, в то время как открытый интерес показывает, сколько контрактов остаются активными после этих торгов.
3. Всегда ли рост открытого интереса означает, что рынок будет расти?
Нет. Растущий открытый интерес означает, что открывается больше контрактов, но они могут быть как длинными, так и короткими. Он сигнализирует об участии, а не о гарантированном направлении.
4. Почему открытый интерес иногда падает, когда цены растут?
Это обычно означает, что продавцы в шорт закрывают свои позиции. Закрытие шортов может временно подтолкнуть цены выше, но без добавления новых контрактов это движение может быть слабым.
5. Может ли открытый интерес предсказывать разворот тренда?
Не сам по себе. Но внезапное падение открытого интереса в сочетании с ослаблением объема часто сигнализирует о том, что тренд теряет импульс и может развернуться.
