К сентябрю 2025 года Fluid (FLUID) стал одной из самых быстрорастущих DeFi-систем: ее общая заблокированная стоимость (TVL) превысила 1,8 миллиарда долларов, и за последние 30 дней она обработала DEX-объем более 24 миллиардов долларов. Тем не менее, для многих новичков сочетание кредитования, заимствования и ликвидности все еще остается несколько абстрактным. Fluid выходит за рамки очередного протокола доходности, стремясь унифицировать ликвидность по всем своим модулям, чтобы капитал не простаивал в одном углу DeFi.
TVL и DEX-объем Fluid | Источник: DefiLlama
В этой статье подробно рассматривается, как работает Fluid, что делает его уникальным, какие реальные метрики следует отслеживать и как пользователи (даже новички) могут уверенно взаимодействовать с ним.
Что такое Fluid (FLUID)?
Fluid (FLUID), ранее известный как Instadapp, — это DeFi-протокол следующего поколения, который объединяет три важнейших столпа: кредитование, заимствование через хранилища (vaults) и торговлю через свой DEX, в единую компонуемую систему. Вместо изолированных пулов ликвидности для каждой функции, Fluid построен на общем Уровне Ликвидности , который обеспечивает беспрепятственное перемещение капитала между различными модулями без блокировки на изолированных рынках.
Такая унифицированная конструкция повышает эффективность и уменьшает фрагментацию в DeFi. Позволяя залоговому или даже заимствованному активу выступать в качестве активной ликвидности в торговых пулах, Fluid максимизирует производительность капитала способами, недоступными для традиционных протоколов. Его архитектура уже развернута на основных блокчейнах, таких как Ethereum, Arbitrum, Base и Polygon, и планируется более широкое расширение.
По состоянию на сентябрь 2025 года, Fluid превратился в один из самых значительных хабов ликвидности в DeFi с TVL около 1,9 миллиарда долларов, объемом торгов на DEX более 24 миллиардов долларов за последние 30 дней и рыночной капитализацией более 525 миллионов долларов. Токен FLUID имеет циркулирующее предложение около 76,8 миллиона из 100 миллионов максимально возможных, что подчеркивает как динамику его принятия, так и потенциал будущей разблокировки.
Почему Instadapp был переименован в Fluid?
Fluid официально провел ребрендинг с Instadapp в декабре 2024 года, когда 3 декабря было внесено предложение по управлению о переименовании $INST в $FLUID с обменом 1:1 и реструктуризации токеномики и управления. Помимо смены названия, этот сдвиг ознаменовал переход от оптимизатора промежуточного ПО DeFi к позиционированию себя как унифицированной инфраструктуры ликвидности, обеспечивающей кредитование, заимствование и торговлю в единой согласованной системе.
Как работает децентрализованная биржа (DEX) Fluid: Основные Строительные Блоки
Вот более подробное описание того, как системы Fluid взаимосвязаны:
1. Уровень Ликвидности (Liquidity Layer) — Основа Fluid
В основе Fluid лежит Уровень Ликвидности — общий пул активов, куда пользователи вносят такие токены, как ETH, USDC или USDT. Эти активы одновременно доступны для кредитования, заимствования или торговли, что предотвращает фрагментацию ликвидности между функциями. Для защиты стабильности протокол использует автоматические верхние пределы и динамические ограничения, которые постепенно повышают или ограничивают заимствование и вывод средств, обеспечивая контролируемый рост и минимизируя внезапные шоки.
2. Рынок Кредитования (Lending Market)
Система кредитования Fluid позволяет вкладчикам предоставлять активы и получать проценты, в то время как заемщики используют тот же пул. Поскольку все депозиты напрямую связаны с общим уровнем ликвидности, средствам не нужно перемещаться между протоколами. Система также соответствует стандарту ERC-4626, который стандартизирует токены, приносящие доход, и упрощает интеграцию Fluid с другими DeFi-приложениями.
Хранилища Fluid составляли 70% от рыночного размера Fluid в мае 2025 года | Источник: Май 2025
3. Хранилища (Vaults) для Заимствования и Динамики Залога
Хранилища позволяют пользователям брать активы взаймы под внесенный залог, но с изюминкой: залог может использоваться как Умный Залог (Smart Collateral) , зарабатывая комиссии в DEX-пулах, в то время как заимствованные средства становятся Умным Долгом (Smart Debt) , также генерируя комиссии для компенсации процентных расходов. Эта двойная полезность делает капитал высокоэффективным. Механизм ликвидации Fluid, основанный на диапазонах (range-based liquidation engine) и вдохновленный логикой тиков Uniswap v3, повышает эффективность газа и снижает штрафы, допуская безопасное соотношение кредита к стоимости (LTV) до 95% с минимальными потерями при ликвидации.
4. DEX и Логика Пулов: Торговый Уровень Fluid
DEX Fluid полностью интегрирован с уровнями ликвидности и хранилищ, поэтому ликвидность естественным образом поступает в торговлю без необходимости в отдельных пулах. В апреле 2025 года Fluid запустил DEX v2, который обеспечивает модульный дизайн пулов, настраиваемые модели комиссий, ончейн-лимитные ордера, хуки для автоматизированных стратегий и газоэффективный флэш-учет (flash accounting). Платформа поддерживает специализированные типы пулов, включая Умный Залог, Умный Долг и вариации на основе диапазонов, что повышает как гибкость торговли, так и эффективность ликвидности.
Что отличает Fluid от других DEX?
Единая ликвидность, а не просто свопы.
Большинство DEX только сопоставляют сделки; Fluid объединяет DEX с функциями кредитования и хранилищ на одном Уровне Ликвидности (Liquidity Layer). Это означает, что обеспечение и даже заемные активы могут быть повторно использованы в качестве активной ликвидности (Smart Collateral и Smart Debt), так что капитал зарабатывает торговые комиссии, пока он размещен в качестве маржи или взят в долг. Соедините это с механизмом пакетной ликвидации на основе диапазона (более высокие безопасные LTV, крошечные штрафы), динамическими потолками, регулирующими риск, и модульной конструкцией DEX v2 (хуки, динамические комиссии, настраиваемая математика пулов), и вы получите платформу, где торговля, заимствование и предоставление ликвидности представляют собой единую непрерывную систему, гораздо меньше простаивающего капитала и гораздо меньше фрагментации.
Композитность для разработчиков, удобство для пользователей.
Разработчики могут создавать собственные рынки, которые наследуют логику кредитования, оракулов, ликвидаций и комиссий из основного стека, вместо того чтобы перестраивать их с нуля. Для пользователей это проявляется в практических преимуществах: стоимость заимствования может быть компенсирована комиссиями DEX, иногда это даже чистый положительный "заработок за заимствование", обеспечение, которое работает вдвойне, и меньше переходов через мосты/миграции при изменении стратегий. Короче говоря: Fluid разработан для накопления полезности от одних и тех же долларов, а не просто для маршрутизации ордеров.
Fluid против Hyperliquid (L1, ориентированного на бессрочные фьючерсы)
Hyperliquid — это специально созданный L1 для сверхбыстрых бессрочных фьючерсов без комиссии за газ с полностью ончейн книгой ордеров; думайте об этом как об исполнении в стиле CEX в DeFi. Fluid, напротив, представляет собой спотовую торговлю на основе AMM, тесно интегрированную с денежными рынками. В то время как Hyperliquid оптимизирует скорость, типы ордеров и кредитное плечо для трейдеров деривативами, Fluid оптимизирует эффективность капитала во всех продуктах: ваше обеспечение в хранилище и ваши заемные средства могут стать ликвидностью DEX, при этом комиссии снижают годовую процентную ставку заимствования (APR), а механизм ликвидации разработан для минимальных штрафов и пакетной безопасности. Если вам нужен самый глубокий опыт бессрочных фьючерсов в сети, Hyperliquid сияет; если вам нужен единый стек, где кредитование $\leftrightarrow$ заимствование $\leftrightarrow$ спотовая ликвидность взаимно усиливают друг друга, Fluid — это то, что вас отличает.
Fluid против Aster (Мультичейн бессрочные фьючерсы и доходность)
Aster сочетает бессрочные фьючерсы, спот и доходность в нескольких сетях, предлагая высокое кредитное плечо, скрытые ордера и доходное обеспечение. Fluid придерживается другого подхода: это унификация одного стека, DEX, хранилища и кредитование разделяют один Уровень Ликвидности, поэтому позиции естественно подпитывают друг друга (Smart Collateral/Debt), а механизмы контроля рисков (автоматические потолки, ликвидация по диапазону) находятся на базовом уровне. Aster привлекателен для трейдеров, ищущих функции бессрочных фьючерсов и охват нескольких сетей; Fluid привлекателен для пользователей и разработчиков, которым нужен один пул для всего: предоставления, заимствования и обеспечения ликвидности, чтобы один и тот же капитал работал усерднее с меньшим количеством движущихся частей.
Читать далее: Что такое Aster Perpetual DEX и как он работает?
В чем заключается полезность токена FLUID и его токеномика?
Токен FLUID лежит в основе управления, стимулирования и согласования ликвидности во всем протоколе. Держатели токенов могут голосовать по ключевым предложениям по управлению, включая структуру комиссий, приоритеты интеграции и параметры риска через Fluid DAO. FLUID также выступает в качестве координационного актива для стимулов ликвидности, вознаграждая как вкладчиков, так и заемщиков, которые активно способствуют здоровью системы.
Распределение токенов FLUID
Распределение токенов FLUID | Источник: Messari
С точки зрения токеномики, FLUID был запущен в декабре 2024 года в рамках ребрендинга Instadapp. Токен имеет фиксированный запас в 100 миллионов, с распределением, разработанным для баланса управления, роста и долгосрочного согласования:
• Сообщество – 55.0%, 55 миллионов
- Включает Аирдроп (11.0%), Майнинг Ликвидности (3.0%) и Стейкинг Ликвидности (1.0%).
• Члены Команды в 2021 году – 23.79%, 23.79 миллионов
• Будущие Члены Команды и Партнерства – 7.85%, 7.85 миллионов
• Инвесторы – 12.08%, 12.08 миллионов
• Советники – 1.28%, 1.26 миллионов
Эта структура помещает большую часть предложения в руки сообщества, в то время как графики вестинга и контроль за эмиссией направлены на снижение шоков предложения. В сочетании с его ролью в управлении и вознаграждениями за ликвидность, FLUID разработан как актив полезности, так и актив для захвата стоимости в экосистеме.
Как торговать FLUID на BingX
BingX упрощает торговлю FLUID как на Спотовом (Spot), так и на Фьючерсном (Futures) рынках, при этом BingX AI предоставляет информацию в реальном времени, уровни цен и сигналы стратегий для поддержки более разумных решений.
1. Покупка и продажа FLUID на Спотовой торговле
FLUID/USDT на спотовом рынке при поддержке аналитики AI Bingo
Спотовая торговля лучше всего подходит для новичков или долгосрочных держателей, которые хотят получить прямой доступ к FLUID без кредитного плеча. На Спотовом рынке вы можете покупать или продавать FLUID напрямую за USDT. Просто войдите в свою учетную запись BingX, найдите пару FLUID/USDT и выберите между рыночным ордером для немедленного исполнения или лимитным ордером по предпочитаемой вами цене.
2. Торговля FLUID в лонг или шорт на рынке фьючерсов
Бессрочный контракт FLUID/USDT на фьючерсном рынке, реализованный с помощью AI Bingo
Для активных трейдеров BingX также предлагает бессрочные контракты FLUIDUSDT. Вы можете открыть позицию лонг (купить) , если ожидаете роста цены, или шорт (продать) , если прогнозируете снижение. Установите уровень кредитного плеча до 100x, хотя новичкам рекомендуется начинать с 2–3x. Внимательно управляйте своей маржой и используйте AI BingX для мониторинга рисков ликвидации , зон поддержки/сопротивления и рыночных настроений перед совершением сделок. Фьючерсная торговля является более сложной, но предлагает гибкость для получения прибыли как в бычьих, так и в медвежьих условиях.
Как новичкам использовать Fluid Protocol: пошаговое руководство
Вот пошаговое руководство, чтобы начать осваивать функции Fluid:
1. Настройте кошелек, например, MetaMask на Ethereum или одной из поддерживаемых им сетей, таких как Arbitrum, Base, Polygon.
2. Приобретите поддерживаемый токен, например, USDC, USDT, ETH.
3. Внесите / Предоставьте (Supply) средства в протокол кредитования Fluid, чтобы пассивно получать доход.
4. При желании откройте хранилище (vault) :
• Внесите залог (collateral).
• Займите определенную сумму; при наличии выберите использование Smart Debt (Смарт-долг) .
• Заимствованная часть также может выступать в качестве активной ликвидности.
5. Участвуйте в DEX: ваше хранилище или залоговые позиции действуют как ликвидность в пулах, принося комиссионные.
6. Используйте функции DEX v2: исследуйте лимитные ордера, хуки (hooks) или настраиваемые торговые стратегии.
7. Контролируйте состояние: отслеживайте свой LTV (Соотношение кредита к стоимости) , коэффициент залога и производительность.
Какие риски следует учитывать при торговле на Fluid DEX?
Как и любая платформа DeFi, новый дизайн Fluid несет в себе как возможности, так и компромиссы. Вот основные риски, о которых следует помнить:
• Риск смарт-контрактов и протокола – Сложность системы расширяет поверхность атаки, делая ее более уязвимой для багов или эксплойтов.
• Надежность оракула – Неточные или манипулированные ценовые фиды могут спровоцировать несправедливые ликвидации.
• Эмиссия токенов – Графики разблокировки и инфляция могут создать давление предложения, влияющее на цену.
• Зависимость от принятия – Многие преимущества Fluid требуют масштаба; если рост пользователей застопорится, выгоды уменьшатся.
• Риски взаимозависимости – Поскольку модули, такие как DEX и хранилища, взаимосвязаны, сбои в одной области могут каскадно распространиться по всей системе.
Советы по безопасности и эффективности: Начинайте с небольших сумм, пока осваиваете процесс, сохраняйте консервативный начальный LTV, чтобы ограничить риск ликвидации, отслеживайте графики разблокировки токенов, так как большие эмиссии могут оказывать давление на цену, и оставайтесь на связи с каналами Fluid DAO/сообщества для получения информации об изменениях параметров, предложениях и обновлениях дорожной карты.
Заключение: Что дальше для Fluid?
Fluid вступает в важную фазу роста, планируя расширение на Solana через Jupiter Lend, запуск новых стратегий хранилищ и поддержку дополнительных типов залога. Ожидается, что сторонние разработчики будут экспериментировать с пользовательской логикой DEX, в то время как Fluid DAO будет играть более значительную роль в формировании комиссий, лимитов и интеграций. Ключевые разблокировки токенов и развивающиеся решения в области управления могут повлиять на динамику рынка, наряду с обновлениями оракулов, кросс-чейн инфраструктуры и моделей риска.
Тем не менее, принятие и безопасность остаются критически важными переменными. Пользователям следует помнить о рисках протокола, эмиссии токенов и волатильности рынка по мере масштабирования Fluid, рассматривая его инновации как многообещающие, но не лишенные потенциальных недостатков.
