К августу 2025 года общая заблокированная стоимость (TVL) в DeFi выросла до $156 млрд, достигнув трехлетнего максимума. Основной движущей силой этого восстановления стал рост криптоказначейств, таких как BTC, ETH и BNB. Фонды и корпорации теперь не просто хранят активы, а стремятся получать стабильную доходность в сети. Стейблкоины и ETH активно используются на рынках кредитования, в пулах стейкинга и других протоколах, что сигнализирует о том, что DeFi становится ключевым компонентом институциональных стратегий.
Ликвидный стейкинг сыграл решающую роль в этом сдвиге. Он снизил барьеры для участия в стейкинге, сохранив при этом ликвидность активов и создав новые способы для движения капитала в DeFi. Опираясь на эту основу, в 2025 году в качестве важного расширения появился рестейкинг. Позволяя стейкнутым активам обеспечивать безопасность дополнительных протоколов, он сочетает получение прибыли с более надежной моделью общей безопасности, еще больше интегрируя DeFi в более широкую финансовую среду.
Что такое рестейкинг и как он работает?
Как работает рестейкинг | Источник: CoinGecko
Рестейкинг — одно из самых обсуждаемых нововведений в DeFi в 2025 году. По сути, это способ повысить эффективность стейкнутых криптоактивов, позволяя использовать их для нескольких целей. Традиционно, когда такие токены, как ETH, стейкаются, они обеспечивают безопасность базового блокчейна и приносят вознаграждение, но на этом их полезность заканчивается. Рестейкинг меняет эту модель, позволяя тем же активам также обеспечивать безопасность дополнительных протоколов и промежуточного ПО, создавая новые возможности как для получения прибыли, так и для безопасности сети.
Эта концепция тесно связана с ростом ликвидного стейкинга, который впервые позволил стейкерам сохранять гибкость и продолжать использовать свои активы в DeFi, при этом получая вознаграждения за стейкинг. Рестейкинг делает шаг вперед. Вместо того чтобы стейкать один раз и быть свободным, участники могут выбрать рестейкинг и распространить безопасность и ценность своих активов на несколько уровней экосистемы. Это делает рестейкинг не только возможностью получения прибыли, но и важным строительным блоком для масштабирования децентрализованной инфраструктуры.
Существует два основных типа рестейкинга:
• Нативный рестейкинг: Нативный рестейкинг осуществляется напрямую валидаторами. Те, кто уже стейкает для обеспечения безопасности базового блокчейна, могут «подключиться» к расширению своих стейкнутых активов на дополнительные протоколы. В Ethereum это требует запуска валидатора с как минимум 32 ETH, что делает его доступным в основном для операторов нод и учреждений. Поскольку новый токен не создается, нативный рестейкинг снижает некоторые риски, но менее доступен для розничных пользователей.
• Ликвидный рестейкинг: Ликвидный рестейкинг делает процесс более доступным для широкого круга пользователей. Он работает, принимая токены ликвидного стейкинга (LST) и выпуская токены ликвидного рестейкинга (LRT), которые представляют позицию пользователя. Эти токены можно торговать, использовать в качестве залога или разворачивать в DeFi, при этом они все еще приносят вознаграждения. Преимущество заключается в доступности и ликвидности, хотя это вводит дополнительные слои смарт-контрактов и потенциальные риски, такие как отвязка токенов.
Вместе нативный и ликвидный рестейкинг образуют двойную модель. Нативный рестейкинг предоставляет профессиональным валидаторам способ расширить полезность своего стейка, в то время как ликвидный рестейкинг делает те же возможности доступными для обычных участников DeFi.
Читать далее: Что такое крипторестейкинг и как он повышает эффективность капитала по сравнению со стейкингом?
Почему рестейкинг важен в 2025 году?
TVL ликвидного рестейкинга достиг $30 млрд в августе 2025 года | Источник: DefiLlama
Рестейкинг стал одним из самых важных событий в DeFi в этом году. Сильный рост рынка, более четкое регулирование и расширение вариантов использования способствуют его принятию как розничными, так и институциональными игроками.
• Рыночный потенциал в $40 млрд: Cointelegraph Research оценивает, что общий рынок рестейкинга представляет собой возможность в $40 млрд, поскольку он позволяет стейкнутым активам обеспечивать безопасность нескольких протоколов одновременно. При этом только TVL ликвидного рестейкинга на Ethereum достиг $30 млрд в августе 2025 года, что свидетельствует о сильной динамике даже на этом раннем этапе.
• Институциональное принятие, поддерживаемое регулированием: Закон GENIUS 2025 года и признание SEC ликвидного стейкинга снизили барьеры соответствия, открыв двери для фондов, кастодианов и бирж для участия в рестейкинге. Учреждения начинают рассматривать его как часть своих более широких стратегий получения прибыли в DeFi.
• Межсетевое расширение: Рестейкинг выходит за пределы Ethereum, поскольку новые фреймворки позволяют активам из нескольких блокчейнов вносить вклад в общую безопасность. Эта эволюция позиционирует рестейкинг как универсальный координационный уровень для L1, L2 и модульных сетей.
• Среда макродоходности: Поскольку традиционная доходность остается низкой, средний доход от стейкинга Ethereum, составляющий около 4,5% годовых, плюс вознаграждения за рестейкинг, предлагает привлекательную альтернативу для инвесторов, ищущих устойчивую ончейн-доходность.
Короче говоря, 2025 год является поворотным, когда рестейкинг из нишевой инновации DeFi превращается в фундаментальный уровень безопасности блокчейна и генерации доходности.
8 лучших криптопроектов с рестейкингом, за которыми стоит следить в 2025 году
Рестейкинг быстро масштабировался в 2025 году, при этом рыночная капитализация оценивается в 40 миллиардов долларов, а TVL ликвидного рестейкинга на Ethereum составляет 30 миллиардов долларов по состоянию на август 2025 года. Протоколы используют разные подходы, от участия на уровне валидатора до ликвидных токенов рестейкинга, доступных обычным пользователям DeFi.
Вот 8 проектов, которые лидируют в этой области в этом году:
1. EigenLayer (EIGEN) — протокол рестейкинга для Ethereum
Источник: EigenLayer
Тип проекта: Базовый протокол инфраструктуры нативного рестейкинга Ethereum
EigenLayer зарекомендовал себя как бесспорный лидер в области рестейкинга, его TVL вырос до более чем 15 миллиардов долларов, что сделало его третьим по величине DeFi-проектом по общей заблокированной стоимости. Протокол готовит масштабные обновления на 2025 год, включая Rewards v2 и введение возможностей слэшинга, что позволит ему сохранить доминирование в развивающейся среде рестейкинга.
Протокол работает, создавая торговую площадку, где сети блокчейнов могут использовать существующую инфраструктуру безопасности Ethereum, вместо того чтобы строить свою собственную с нуля. Эта модель общей безопасности привлекла десятки проектов, включая уровни доступности данных, оракул-сети и протоколы мостов. Подход EigenLayer оказался настолько успешным, что породил целую индустрию конкурирующих протоколов рестейкинга, пытающихся повторить его модель.
2. Solayer (LAYER) — протокол рестейкинга для Solana
Тип проекта: Протокол рестейкинга и масштабирования с аппаратным ускорением на Solana
Solayer стал ведущим протоколом рестейкинга на Solana, успешно собрав 155 миллионов долларов депозитов до запуска основной сети и достигнув лимитов ранних депозитов в течение 45 минут на начальных этапах. Протокол представил свою амбициозную дорожную карту на 2025 год, представив революционный Solayer InfiniSVM, блокчейн SVM с аппаратным ускорением, который обещает бесконечно масштабируемую архитектуру кластера с множественным исполнением с пропускной способностью 100 Гбит/с.
Протокол отличается тем, что фокусируется на аппаратном ускорении и высокопроизводительных вычислениях, обещая достичь более 1 000 000 транзакций в секунду с помощью своей технологии InfiniSVM. Solayer также обеспечил стратегическое партнерство и завершил несколько раундов финансирования, позиционируя себя как серьезного конкурента решениям рестейкинга на базе Ethereum. В команду входят бывшие инженеры из крупных технологических компаний, которые привносят опыт в области распределенных систем и масштабируемости блокчейна.
3. Kernel DAO (KERNEL) — протокол рестейкинга для ETH, BNB и BTC
Тип проекта: Протокол мультичейн-рестейкинга с поддержкой ETH, BNB и BTC в более чем 10 сетях
Kernel DAO (ранее Kelp DAO) быстро стал одной из крупнейших платформ ликвидного рестейкинга с TVL более $2 млрд. За первые 15 дней с момента запуска протокол успешно привлек более 10% всех депозитов EigenLayer. В конце 2024 года протокол провел ребрендинг и стал Kernel DAO, что стало стратегическим шагом по расширению его первоначальной направленности на Ethereum. Теперь он включает возможности мультичейн-рестейкинга через более чем 10 интеграций Layer-2 и 120+ интеграций DeFi.
Токен rsETH от Kernel DAO служит ликвидным рестейкинг-токеном, который позволяет пользователям максимизировать доход от стейкинга, конвертируя токены ликвидного стейкинга, такие как stETH или rETH, в rsETH. Это позволяет получать вознаграждение одновременно от стейкинга Ethereum и сервисов EigenLayer. Протокол достиг впечатляющих результатов, включая 300 000 уникальных адресов, и стал пионером в разработке таких инновационных функций, как Gain Vaults для автоматизированной оптимизации доходности и Kernel Points для обеспечения ликвидности ранее неликвидных баллов EigenLayer. Благодаря ребрендингу в Kernel и расширению на BNB Chain и другие сети, протокол позиционирует себя как лидер в области капиталоэффективной инфраструктуры мультичейн-рестейкинга.
4. Ether.fi (ETHFI) — протокол рестейкинга для ETH, BTC и стейблкоинов
Тип проекта: Нативный протокол ликвидного рестейкинга и DeFi-банкинга на Ethereum
Ether.fi выделяется как крупнейший протокол ликвидного рестейкинга по TVL, с общей заблокированной стоимостью более $2,8 млрд в различных активах. Протокол успешно превратился в DeFi-необанк, выпустив платежные карты Visa в США и сообщив о чистой выручке в размере $67,9 млн за первые шесть месяцев 2025 года, что демонстрирует его развитие за пределы традиционных сервисов рестейкинга.
Ether.fi стал пионером в нативном рестейкинге через свои токены eETH и weETH для Ethereum, расширившись на Биткоин с токеном eBTC. Теперь он также предлагает возможности рестейкинга стейблкоинов для оптимизации доходности. Протокол позволяет пользователям автоматически получать вознаграждения от стейкинга и рестейкинга ETH без отдельных действий или периодов блокировки, а eBTC обеспечивает двойную доходность от стейкинга Биткоина через Babylon и рестейкинга через EigenLayer, Symbiotic и Karak. Благодаря поддержке депозитов LBTC и WBTC, хранилищ стейблкоинов и интеграций с более чем 400 DeFi-протоколами, Ether.fi позиционирует себя как комплексная мультиактивная финансовая платформа.
5. Symbiotic — проект рестейкинга для токенов ERC-20
Тип проекта: Протокол рестейкинга без разрешений для нескольких активов на Ethereum
Symbiotic запущен в основной сети Ethereum как первый протокол рестейкинга без разрешений, работающий в производственной среде. Это стало важной вехой после двух лет разработки и пяти независимых аудитов. Протокол привлек $5,8 млн от известных инвесторов Paradigm и cyber.Fund, что свидетельствует о сильной институциональной поддержке его инновационного подхода к децентрализованной инфраструктуре рестейкинга.
В отличие от других протоколов рестейкинга, Symbiotic поддерживает любой токен ERC-20 в качестве залога и имеет полностью настраиваемые механизмы слэшинга и вознаграждения, предлагая беспрецедентную гибкость как для пользователей, так и для протоколов. Модульная конструкция протокола и его природа без разрешений позволяют ему поддерживать широкий спектр вариантов использования и типов активов: почти 50 сетей, 78 операторов и 55 хранилищ уже интегрировали протокол. Сосредоточившись на неизменности, децентрализации и комплексной реализации слэшинга, Symbiotic представляет собой следующую эволюцию инфраструктуры рестейкинга, предлагая беспрецедентную кастомизацию для различных моделей безопасности и экономики.
6. Renzo Protocol (REZ) — проект рестейкинга для ETH и SOL
Тип проекта: менеджер ликвидных рестейкинг-токенов в нескольких сетях на Ethereum
Renzo Protocol зарекомендовал себя как ведущий менеджер ликвидных рестейкинг-токенов (LRT) в экосистеме EigenLayer с TVL в $3,3 млрд. Несмотря на серьезный инцидент с отвязкой от курса в апреле 2024 года, Renzo сохранил позицию второго по величине протокола ликвидного рестейкинга, продемонстрировав устойчивость и неизменное доверие рынка к своему стратегическому подходу к управлению рисками.
Токен Renzo ezETH служит ликвидным рестейкинг-токеном с вознаграждением, который автоматически обеспечивает сложный процент как для стейкинга, так и для рестейкинга, а также широко интегрируется с DeFi-протоколами в нескольких блокчейн-сетях. Протокол устраняет сложности рестейкинга для пользователей, поддерживая высокую доходность за счет стратегического делегирования и управления рисками. Мультисетевой подход Renzo и фокус на пользовательском опыте делают его привлекательным вариантом как для новичков в рестейкинге, так и для опытных пользователей DeFi, ищущих оптимизированные стратегии доходности.
7. Puffer Finance (PUFFER) — проект рестейкинга для Ethereum
Тип проекта: протокол рестейкинга и инфраструктура с защитой от слэшинга на Ethereum
Puffer Finance зарекомендовал себя как ведущий инноватор в инфраструктуре Ethereum, быстро достигнув TVL в $832 млн и обеспечив стратегическую поддержку от известных инвесторов, включая Brevan Howard Digital и Electric Capital. Недавно протокол запустил кампанию токенов CARROT для предстоящих аирдропов и расширился за пределы ликвидного рестейкинга, разработав комплексный набор решений, включая технологию роллапов UniFi и преконфирмационный AVS на EigenLayer.
Протокол был основан с целью демократизации доступа к валидаторам и реализовал уникальную модель валидатора без разрешений, которая позволяет домашним стейкерам участвовать без обычного требования в 32 ETH. Технология Puffer по защите от слэшинга использует передовые криптографические методы и автоматизированное управление рисками для защиты пользователей от штрафов валидаторов, которые исторически отпугивали от участия. Платформа также привлекла внимание благодаря академическому партнерству и исследовательскому вкладу в улучшение механизма консенсуса Proof-of-Stake Ethereum.
8. Swell (SWELL) — протокол рестейкинга и рестейкинг-чейн для Ethereum
Тип проекта: протокол ликвидного рестейкинга с выделенным L2-чейном для рестейкинга
Swell Network зарекомендовал себя как один из крупнейших протоколов рестейкинга Ethereum с общим TVL более $1,8 млрд и более 167 000 пользователей. Протокол управляет как традиционными услугами рестейкинга, так и Swellchain — первым в своем роде L2-решением на основе рестейкинга, которое представляет собой новую категорию блокчейн-инфраструктуры, специально разработанную для операций ликвидного рестейкинга.
Протокол использует уникальный механизм консенсуса «Proof of Restake» (Доказательство рестейкинга), который создает самовоспроизводящийся цикл: чем больше участников, тем сильнее безопасность сети и выше доходность. Swellchain был запущен с приложениями, ориентированными на игры, и функциями рестейкинга с кредитным плечом в один клик благодаря партнерству с Euler. Проект представляет собой первую успешную реализацию фреймворка AltLayer «restaked rollup» (рестейкнутый роллап), служащего доказательством концепции для будущих блокчейнов, ориентированных на рестейкинг.
Почетное упоминание: платформы, предлагающие и стейкинг, и рестейкинг
Помимо специализированных протоколов рестейкинга, несколько устоявшихся платформ теперь сочетают традиционный стейкинг с функциями рестейкинга. Эти игроки не являются чистыми рестейкинг-проектами, но все же играют важную роль в экосистеме, расширяя возможности получения дохода по нескольким стратегиям.
1. Lido Finance (Ethereum): Крупнейший протокол ликвидного стейкинга, управляющий более чем 28% всех застейканных ETH в Ethereum. Его токен stETH широко интегрирован в DeFi и рестейкинг-платформы, и миллиарды уже рестейкнуты, что делает Lido центральной частью экосистемы.
2. Pendle Finance (Ethereum): Известный токенизацией доходности, Pendle позволяет пользователям торговать будущими потоками дохода и стал ключевым хабом для стратегий рестейкинга с кредитным плечом. Его рост отражает, как рестейкинг создал новые возможности для рынков доходности DeFi.
Читать далее: Что такое Pendle Finance? Руководство для начинающих по токенизации доходности V2 и платформе для торговли доходностью Boros
3. Jito (Solana): Ведущий протокол ликвидного стейкинга на Solana, с более чем 11 миллионами застейканных SOL. Jito сочетает высокую доходность от стейкинга с распределением вознаграждений MEV и теперь расширяется до рестейкинга с несколькими активами через свою предстоящую инициативу Jito staking/restaking.
Как торговать токенами рестейкинг-проектов на BingX
Токены рестейкинг-проектов привлекают внимание в 2025 году, поскольку инвесторы стремятся извлечь выгоду из роста новейшего инфраструктурного уровня DeFi. BingX упрощает доступ к этим токенам через свои спотовые и фьючерсные рынки, а BingX AI предоставляет аналитику в режиме реального времени, чтобы помочь трейдерам принимать более взвешенные решения.
Источник: BingX Спотовый рынок EIGEN/USDT
Шаг 1: Найдите свою торговую пару
Найдите токен для рестейкинга, который вы хотите торговать (например, EIGEN/USDT, ETHFI/USDT или REZ/USDT) на BingX. Выберите спотовый рынок BingX для прямого владения или переключитесь на фьючерсные рынки для позиций с кредитным плечом.
Шаг 2. Анализ с помощью BingX AI
Нажмите на значок AI на странице торговли, чтобы получить доступ к BingX AI. Этот инструмент выделяет ценовые тренды, уровни поддержки и сопротивления, а также рыночные сигналы, чтобы помочь вам выстроить свою стратегию.
Шаг 3. Исполнение и мониторинг вашей сделки
Используйте рыночный ордер для мгновенного исполнения или лимитный ордер, чтобы установить желаемую точку входа. Продолжайте следить за BingX AI, чтобы корректировать сделку по мере изменения рыночных условий.
С BingX и BingX AI торговля токенами рестейкинга становится более доступной и основанной на данных, независимо от того, строите ли вы долгосрочную позицию или используете краткосрочные возможности.
Риски и соображения перед использованием проектов рестейкинга
Хотя рестейкинг предлагает привлекательные возможности, он также сопряжен с рисками, которые пользователи должны тщательно оценивать:
• Риск смарт-контракта: Рестейкинг добавляет дополнительные уровни контрактов, что увеличивает потенциальную поверхность атаки. Ошибки или эксплойты могут повлиять на застейканные активы.
• Риск сокращения (slashing): Валидаторы, которые занимаются рестейкингом, могут быть оштрафованы, если они не выполнят требования по нескольким протоколам. Это может привести к убыткам для участников.
• Риск ликвидности: Токены ликвидного рестейкинга (LRT) не всегда могут удерживать свою стоимость или торговаться в соотношении 1:1 с базовыми активами, особенно в условиях рыночного стресса.
• Неопределенность в отношении принятия: Рост рестейкинга зависит от того, будут ли протоколы принимать его для обеспечения безопасности. Если спрос замедлится, возможности для получения дохода могут сократиться.
• Регулятивный риск: Хотя регулирование улучшается, нормативно-правовая база в отношении стейкинга и рестейкинга все еще развивается, что может повлиять на долгосрочное внедрение.
Короче говоря, рестейкинг вводит как новые возможности, так и новые риски. Диверсификация, тщательный выбор платформы и понимание компромиссов являются важными факторами перед тем, как вкладывать активы.
Заключение
Рестейкинг быстро стал одним из определяющих нарративов в цикле DeFi 2025 года. Позволяя застейканным активам обеспечивать безопасность нескольких протоколов, он повышает эффективность капитала и укрепляет сетевую безопасность. С TVL ликвидного рестейкинга, превышающим 24 миллиарда долларов, и рыночными возможностями, оцениваемыми в 40 миллиардов долларов, внедрение ускоряется как среди розничных, так и среди институциональных игроков.
Поскольку DeFi к концу 2025 года достигнет 200 миллиардов долларов в общей заблокированной стоимости, рестейкинг, как ожидается, останется ключевым драйвером роста и краеугольным камнем децентрализованных финансов.
