В конце 2025 года конфиденциальные монеты снова оказались в центре внимания. С сентября на фоне увеличения объёма защищённого пула до более чем 4,9 миллиона ZEC, роста стоимости находящихся в управлении траста Grayscale ZCSH активов до 123 млн. долларов цена Zcash (ZEC) выросла более чем на 400%, что сигнализирует о новой волне интереса со стороны институциональных инвесторов. Monero (XMR) остаётся лидером в категории приватных криптовалют, обеспечивая надёжную предсказуемую эмиссию — 0,6 XMR примерно каждые 2 минуты — и долгосрочную инфляцию ниже 1%. Но регуляторы ужесточают контроль: к июлю 2027 года в рамках регулирования ЕС по противодействию отмыванию денег использование приватных монет на лицензированных биржах будет ограничено, что вынудит пользователей хранить анонимные токены самостоятельно, использовать децентрализованные биржи (DEX) и региональные платформы.
Рыночная цена и стоимость чистых активов (NAV) на акцию Grayscale Zcash Trust (ZCSH) | Источник: Grayscale
В этом руководстве сравниваются технологии конфиденциальности, токеномика, уровень распространения и регулирования двух проектов: Zcash (ZEC) и Monero (XMR). Сравнительная аналитика поможет вам понять, какая из этих анонимных монет лучше соответствует вашим целям в 2025 году.
Сводка по топовым конфиденциальным монетам Zcash и Monero за 2025 год
Zcash демонстрирует новый рост: размер его защищённого пула превысил 4,9 млн. ZEC, что говорит об увеличении количества приватных транзакций. Инвесторы также получили возможность вкладываться в актив через траст Grayscale Zcash Trust (ZCSH). Monero, в отличие от Zcash, сохраняет полную приватность по умолчанию и обеспечивает безопасность сети за счёт постепенной эмиссии — 0,6 XMR примерно каждые 2 минуты — и долгосрочной инфляции ниже 1%.
Обе монеты подвержены давлению со стороны регуляторов: законодательство ЕС по борьбе с отмыванием средств с 1 июля 2027 года ограничит использование анонимных токенов на регулируемых биржах, а крупные биржи уже ограничили торги XMR, данный токен уже доступен не во всех регионах.
Почему конфиденциальные монеты в центре внимания в 2025 году
Рыночная капитализация ведущих конфиденциальных монет | Источник: CoinGecko
Растущие опасения по поводу финансового надзора и ужесточения регуляторных норм стимулируют пользователей пересмотреть свое отношение к инструментам, сочетающим в себе конфиденциальность с возможностью проверки. Переход Zcash на клиент Zebra, написанный на современном языке Rust, и стабильная модель эмиссии Monero обеспечивают техническую актуальность обеих экосистем, тогда как обозначенный ЕС крайний срок свободного использования токенов до 2027 года, исключения из листингов и региональные дискуссии о регулировании продолжают держать их в центре внимания. Короче говоря, ZEC предлагает опциональную приватность и специальные ключи для аудиторов, тогда как XMR обеспечивает приватность по умолчанию. То, какая монета лучше, зависит от ваших требований к конфиденциальности и правил в вашей юрисдикции.
См. также: Лучшие конфиденциальные монеты в 2025 году
Что представляет собой Zcash (ZEC)?
Цена Zcash выросла более чем на 900% за год | Источник: Coinmarketcap
Zcash — это криптовалюта для тех, кто хочет иметь возможность сохранять свою финансовую активность в тайне. Сеть работает аналогично сети Биткоин, использует майнинг на основе алгоритма доказательства выполнения работы и публичный блокчейн, но добавляет дополнительный уровень конфиденциальности за счет современной криптографии zk-SNARKs. В Zcash вам доступно два типа адресов:
• Прозрачные (t-адреса): такие адреса аналогичны обычным адресам в сети Bitcoin. Любой может увидеть отправленную сумму и участвующие в транзакции адреса кошельков.
• Защищённые (z-адреса): такие адреса скрывают отправителя, получателя и сумму, при этом доказывая корректность транзакции.
Эта возможность "опциональной приватности" делает Zcash удобным инструментом для проведения повседневных платежей, анонимных переводов и даже бизнеса, которому нужна прозрачная бухгалтерия. В 2025 году проект Zcash привлёк внимание благодаря увеличению количества монет ZEC в защищённом пуле, их стало более 4,5 миллионов, а также обновлению сети c помощью современного узла на Rust под названием Zebra, за счет которого повышается скорость, надёжность и обеспечивается поддержка будущих обновлений.
Ключевые преимущества Zcash
• Вы выбираете уровень конфиденциальности: пользователи, которым требуется полная анонимность, могут проводить транзакции конфиденциально, а те, кому нужна прозрачность (для налогов, аудита или отчётности), могут использовать прозрачные адреса.
• Повышается доступность для институциональных инвесторов: Zcash представлен в инвестиционном трасте Grayscale Zcash Trust (ZCSH), который позволяет инвесторам получить доступ к ZEC без необходимости покупать и хранить монету самостоятельно.
• Улучшенная в 2025 году технология: благодаря переходу со старого клиента zcashd на новый клиент Zebra запускать узлы Zcash стало быстрее, легче и проще для разработчиков и операторов.
Недостатки Zcash
• Конфиденциальность не по умолчанию: многие пользователи по-прежнему отправляют транзакции публично, что может помешать приватности в случае, если распространение защищённых адресов не будет расти.
• Регуляторная неопределённость: несмотря на возможность проведения прозрачных транзакций, конфиденциальные монеты остаются под пристальным надзором. ЕС предложил правила, ограничивающие использование конфиденциальных монет на регулируемых биржах с 2027 года, поэтому анонимные монеты могут стать доступны не во всех регионах.
Что представляет собой Monero (XMR)?
Цена Monero выросла более чем на 108% за год | Источник: BingX
Monero — это криптовалюта, по умолчанию обеспечивающая полную конфиденциальность. В отличие от Bitcoin и даже Zcash, в которых транзакции общедоступны, Monero скрывает все важные детали по умолчанию. Блокчейн не раскрывает отправителя XMR, его получателя и сумму. Для защиты пользователей Monero использует три основных инструмента:
• Кольцевые подписи смешивают вашу транзакцию со множеством имитируемых, чтобы никто не смог определить отправителя.
• RingCT (Ring Confidential Transactions) скрывает отправляемую сумму.
• Stealth-адреса: получателю средства поступают на одноразовый скрытый адрес, который нельзя связать с его настоящим кошельком.
Благодаря этим технологиям Monero является одной из самых приватных и взаимозаменяемых криптовалют. Все монеты похожи и не имеют "запятнанной" или отслеживаемой истории. Вы можете тратить или пересылать Monero, не раскрывая персональных финансовых данных.
Кроме того, Monero разработан как децентрализованный проект. Он использует алгоритм майнинга RandomX, эффективно работающий на обычных центральных процессорах. Это означает, что для обеспечения безопасности сети не требуется дорогого оборудования — участвовать могут обычные компьютеры.
Уникальная особенность Monero — это его «хвостовая эмиссия»: майнеры всегда будут получать фиксированную награду в 0,6 XMR каждые 2 минуты. Это обеспечивает долгосрочную надежность сети, решает проблему исчерпания наград за блоки и позволяет сохранять инфляцию на уровне менее 1%.
Ключевые преимущества Monero
• Конфиденциальность по умолчанию, а не по выбору. Не нужны специальные адреса или настройки — каждая транзакция является конфиденциальной автоматически.
• Монеты полностью взаимозаменяемы. Так как история не отслеживается, каждый токен XMR равноценен, по аналогии с наличными.
• Устойчивый механизм обеспечения безопасности. Хвостовая эмиссия стимулирует майнеров обеспечивать безопасность сети даже спустя десятилетия.
Недостатки Monero
• Сложнее купить на крупных биржах. Из-за регуляторного давления некоторые платформы в Европейской экономической зоне исключили XMR из листинга или ограничили торговлю им.
• XMR доступен не во всех регионах. Жители некоторых стран всё ещё могут инвестировать в Monero через некрупные биржи или Р2Р-торговлю, однако выбор не столь широк, как для Bitcoin или Zcash.
Основные сходства Zcash и Monero
Несмотря на различия в криптографии и моделях конфиденциальности, у Zcash и Monero одна цель - предоставить пользователям финансовую свободу и возможность не раскрывать конфиденциальные данные о транзакциях в публичном реестре. Обе криптовалюты созданы на децентрализованных блокчейнах без разрешений, поддерживают самостоятельное хранение и позволяют пользователям отправлять и получать криптовалюту без привязки личности к блокчейну.
Они также позиционируются как «цифровая наличность», делая упор на Р2Р-платежи, неподвластность цензуре и взаимозаменяемость. Наконец, оба актива сталкиваются с аналогичным регуляторным давлением, особенно в регионах, в которых ограничены криптовалюты с повышенной анонимностью, поэтому для пользователей особенно важно учитывать выбор кошелька, способ хранения и юрисдикцию.
Основные отличия Zcash (ZEC) и Monero (XMR)
| Характеристика | Zcash (ZEC) | Monero (XMR) |
| Режим конфиденциальности | Опциональный (t-адрес / z-адрес) | По умолчанию включен |
| Механизм консенсуса | PoW (как у Bitcoin) | PoW (RandomX, оптимизирован для CPU) |
| Экономика | Фиксированный лимит; халвинг ~2028 | Хвостовая эмиссия 0.6 XMR/блок |
| Возможность аудита | Ключи просмотра позволяют выборочное раскрытие | Нет встроенной выборочной раскрываемости для сумм/отправителей |
| Катализаторы 2025 года | Рост экранированного предложения; миграция на Zebra; растущий институциональный интерес | Стабильный бюджет безопасности за счет хвостовой эмиссии; устойчивое массовое принятие |
| Регуляторное воздействие | Высокое (AMLR ЕС), но опциональность может способствовать соблюдению | Высокое; доступ к биржам более ограничен в некоторых регионах |
1. Zcash и Monero: Сравнение ключевых технологий и моделей обеспечения конфиденциальности
Zcash (ZEC) — zk-SNARKs с опциональной конфиденциальностью
Zcash позволяет пользователям выбирать между прозрачными адресами, как в Bitcoin, и полностью защищёнными адресами на базе zk-SNARKs, — таким образом, транзакции при необходимости могут быть конфиденциальными и публичными, если это нужно для налоговой отчётности. Компании могут делиться ключами просмотра с аудиторами, не раскрывая данные в блокчейне, а переход на более быстрый клиент Zebra в 2025 году улучшает синхронизацию, надёжность и готовит сеть к будущим обновлениям, таким как Zcash Shielded Assets (ZSA).
Кому подойдёт Zcash? Zcash удобен для пользователей, которым важна возможность выбора между общедоступными и приватными платежами, например, для мерчантов, налогоплательщиков и компаний, которым нужны при необходимости проверяемые транзакции.
Monero (XMR) — конфиденциальность по умолчанию
Monero автоматически скрывает информацию об отправителях, получателях и суммах с помощью кольцевых подписей, RingCT, скрытых адресов и Bulletproofs, поэтому каждая транзакция является конфиденциальной по умолчанию. Так как транзакции невозможно отследить, каждая монета XMR имеет равную ценность. У Monero нет “истории”, по которой можно было бы отследить происхождение монет, а алгоритм RandomX позволяет заниматься децентрализованным майнингом на обычных процессорах.
Кому подойдёт Monero? Monero подходит пользователям, которым нужна максимальная конфиденциальность по умолчанию. Пользователям, которые, чтобы при отправке и получении XMR данные о транзакциях скрывались автоматически.
2. Сравнение токеномик ZEC и XMR
Предложение токенов Zcash (ZEC) ограничено 21 миллионом монет, как и предложение Bitcoin. Новые ZEC поступают в обращение в форме наград за блоки, размер этих наград снижается примерно каждые четыре года. Следующий халвинг ожидается в конце 2028 года, в результате размер вознаграждения майнерам снизится, а дефицит монет со временем возрастет. Поскольку сейчас в защищённом пуле более 4,5 миллионов монет ZEC, значительная часть объема токенов в обращении фактически находится вне открытого рынка, что создает дополнительный дефицит в периоды роста спроса. При достижении максимального предложения эмиссия токенов прекратится, таким образом рост объёма предложения Zcash со временем полностью остановится.
У Monero (XMR) другой подход. Вместо фиксированного лимита Monero использует модель хвостовой эмиссии, бесконечно выдавая награду в 0,6 XMR примерно каждые 2 минуты. Это создаёт небольшой предсказуемый уровень инфляции, которая в конечном итоге составляет менее 1 % в год, что обеспечивает постоянную мотивацию майнеров защищать сеть. Поскольку эмиссия не прекращается, Monero устраняет долгосрочный риск безопасности, связанный с зависимостью майнеров от одних комиссий за транзакции. На практике благодаря такому подходу XMR больше похож на цифровые наличные, которым присущ устойчивый рост предложения, а ZEC — на дефицитный актив, аналогичный Биткоину.
3. Сравнение распространенности и доступности Zcash и Monero
Zcash (ZEC) предоставляет традиционным инвесторам более простой способ входа в крипторынок, предлагая выбор между приватностью и прозрачностью. Самый яркий пример — Grayscale Zcash Trust (ZCSH), позволяющий инвесторам получить доступ к ZEC через обычный брокерский счёт, без необходимости напрямую владеть монетой. К концу 2025 года объём активов под управлением траста превысил 123 миллиона долларов, что свидетельствует о возросшем интересе институциональных инвесторов на фоне восстановления цены ZEC и роста использования защищённого пула. Обычные пользователи по-прежнему могут торговать ZEC на крупнейших международных биржах, однако доступность монеты зависит от региональных законов.
Monero (XMR) сталкивается с более жёсткими ограничениями. Поскольку каждая транзакция Monero приватна по умолчанию, некоторые регулируемые биржи ограничили торги или вовсе остановили торги XMR. В 2024 году несколько крупных площадок исключили Monero из листинга, поэтому пользователям в ряде регионов приходится использовать более мелкие биржи, P2P-площадки или децентрализованные платформы. Впереди — новые регуляторные меры: с июля 2027 года законы ЕС, направленные на борьбу с отмыванием средств, ограничат использование приватных монет на лицензированных сервисах. Это может подтолкнуть больше пользователей к самостоятельному хранению активов, обменам через DEX или кроссчейн-мостам, где это разрешено законом. Проще говоря, ZEC сегодня имеет более широкие возможности для институциональных инвестиций, тогда как доступ к XMR во многом определяется юрисдикцией пользователя и тем, какие платформы доступны в регионе.
4. Zcash (ZEC) и Monero (XMR): Анализ рыночных показателей
В 2025 году цена Zcash (ZEC) демонстрирует стремительный рост: с сентября она выросла более чем на 400%, достигнув отметки в 350$–370$. Согласно ончейн-данным, объем монет в защищённом пуле достиг 4,94 миллиона ZEC, что составляет более 30% от всех токенов в обращении. Как результат - сокращение предложения и стимулирование роста цены.
По сравнению с ZEC, Monero (XMR) демонстрирует более умеренный рост: данные показывают, что XMR торгуется на уровне 319$–332$, рост за год составил примерно 108%, год назад токен торговался на отметке 157$. Согласно прогнозным моделям, к концу 2025 года цена может находиться в диапазоне от 320 до 475$, в зависимости от сценария развития рынка. Хотя рост XMR заметен, цена не демонстрирует такого стремительного краткосрочного рывка, как у ZEC. В текущем цикле ZEC выглядит монетой с более сильным импульсом, тогда как XMR остаётся более стабильным активом.
Как купить Zcash (ZEC) и Monero (XMR)
Поскольку Zcash (ZEC) и Monero (XMR) не представлены на BingX, пользователи часто покупают их на централизованных биржах, поддерживающих конфиденциальные активы, или на децентрализованных платформах, где это разрешено законом. ZEC торгуется на ряде крупных международных бирж, а в некоторых регионах доступ к активу возможен и через брокерские продукты, такие как Grayscale Zcash Trust, которые обеспечивают косвенное участие без прямой покупки монеты.
Торгуйте ZEC на фьючерсах BingX
Вы можете торговать Zcash (ZEC) на фьючерсах BingX с помощью бессрочных контрактов ZEC/USDT. Просто перейдите в раздел Фьючерсы, найдите бессрочные фьючерсы ZEC/USDT-M, выберите режим маржи (кросс- или изолированная), установите кредитное плечо и откройте длинную или короткую позицию в соответствии со своей рыночной стратегией.
Как и с любыми деривативами, следите за ценой ликвидации и используйте инструменты управления риском, такие как ордера стоп-лосс, поскольку при неблагоприятном движении рынка фьючерсная торговля может привести к большим убыткам. Вы также можете использовать BingX AI для анализа рыночных трендов, ставок финансирования и волатильности перед входом в сделку — это поможет увереннее управлять рисками и выбирать момент входа.
Бессрочный контракт ZEC/USDT на фьючерсном рынке с поддержкой аналитики от BingX AI
Из-за ограничений регуляторных органов доступ к Monero сильнее зависит от юрисдикции. Некоторые биржи исключили XMR из листинга или ограничили торги, поэтому пользователям, возможно, придется прибегнуть к услугам менее крупных региональных платформ, P2P-рынков или децентрализованных бирж и кроссчейн-мостов, если это разрешено в соответствующем регионе. После покупки обе монеты можно вывести в личные кошельки, предлагающие функции приватности: защищённые кошельки для ZEC и нативные кошельки Monero. Перед покупкой обязательно убедитесь, что выбранная биржа доступна в вашем регионе, кошелёк поддерживает нужную монету, а использование актива не противоречит местным законам.
Подробнее о том, как купить Zcash (ZEC) и как купить Monero (XMR), читайте в наших руководствах.
Каковы риски инвестирования в Zcash и Monero?
Несмотря на то, что оба актива предлагают надежные функции обеспечения конфиденциальности, перед покупкой ZEC или XMR инвесторам необходимо понять риски.
1. Регуляторная неопределенность может повлиять на доступ. Приватные монеты находятся под более пристальным вниманием регуляторов, чем большинство других криптовалют. Правила ЕС AMLR, вступающие в силу в июле 2027 года, ограничат использование приватных монет на лицензированных криптоплатформах. Мы уже видели реальные последствия: в 2024 году несколько крупных бирж исключили Monero из листинга. В будущем ситуация с листингами может меняться быстро, а доступность будет зависеть от конкретной юрисдикции. Опциональная прозрачность Zcash даёт ему немного больше гибкости, однако монета также подвержена регуляторным рискам.
2. Ликвидность зависит от того, где вы торгуете. После масштабных делистингов ликвидность XMR теперь сосредоточена на небольших биржах, региональных платформах и P2P-рынках. Это может привести к увеличению спредов, снижению объёмов торгов и более заметным колебаниям цены. Zcash, как правило, доступен на большем числе централизованных бирж и через институциональные инструменты, такие как траст Grayscale ZCSH Trust, но ликвидность все равно колеблется и зависит от рыночного цикла, особенно в периоды снижения интереса к рискованным активам.
3. Самостоятельное хранение и использование кошельков требуют осторожности. Приватность Zcash работает только при использовании z-адресов, а их поддерживают не все кошельки и биржи. Пользователи, которые хотят полной анонимности, должны выбирать совместимые кошельки и при необходимости управлять ключами просмотра для аудита и восстановления доступа. Кошельки Monero также специализированы — зачастую им требуется больше места и времени для синхронизации с сетью. Продвинутым пользователям, которые запускают собственные узлы, стоит учитывать, что Zcash переходит с клиента zcashd на Zebra, что может потребовать дополнительных технических настроек.
4. Колебания цены могут быть резкими. Приватные монеты, как правило, резко реагируют на новости, медийные нарративы и сообщения регуляторов. Положительные события, например рост объёма конфиденциальных транзакций или приток институциональных инвестиций, могут быстро повышать их цену. В то же время делистинги и новости о новых ограничениях могут привести к резким распродажам. И ZEC, и XMR уже не раз показывали двузначные колебания цен за короткие периоды из-за новостей или действий регуляторов в прошлом.
Заключение: Zcash или Monero — какая монета лучше в 2025 году?
Если вы исследуете конфиденциальные монеты в 2025 году, Zcash и Monero остаются двумя наиболее проверенными вариантами, но подходы у них разные. С Zcash вы можете выбирать между прозрачными и анонимными транзакциями, а также предоставлять ключи просмотра при необходимости проведения аудита или предоставления отчётности. Недавний рост цены обусловлен увеличением объёма анонимных транзакций, институциональными инвестициями в токены через такие продукты, как траст Grayscale Zcash Trust и переходом сети на более быстрый клиент Zebra.
В Monero каждая транзакция по умолчанию является конфиденциальной. RingCT, скрытые адреса и кольцевые подписи скрывают отправителей, получателей и суммы без дополнительных настроек, что помогает поддерживать полную заменяемость монет в блокчейне. Из-за регуляторной базы доступность Monero на биржах может сильно зависеть от региона, поэтому пользователям из регионов, в которых анонимные монеты разрешены законом, может понадобиться самостоятельно хранить монеты или использовать альтернативные способы торговли.
Обе монеты подвержены похожим регуляторным и рыночным рискам, особенно на фоне запланированных нас 2027 год ограничений ЕС. Поэтому перед покупкой важно уточнить доступность монеты, способы хранения и местные законы. Криптовалюта по-прежнему остается крайне волатильной, и инвестировать следует только те средства, которые вы готовы потерять.
Рекомендуем к прочтению
Часто задаваемые вопросы о конфиденциальных монетах Zcash и Monero
1. Насколько конфиденциален Zcash по сравнению с Monero?
Zcash предоставляет возможность включать приватность с помощью защищённых адресов (zk-SNARKs), тогда как Monero по умолчанию обеспечивает полную конфиденциальность с использованием RingCT, скрытых адресов и кольцевых подписей.
2. Чем особенна модель эмиссии Monero?
Monero использует модель хвостовой эмиссии: каждые 2 минуты выпускается в обращение примерно по 0,6 XMR, процесс эмиссии бесконечен, что сдерживает долгосрочную инфляцию на уровне ниже 1% и обеспечивает стимулы для майнеров.
3. Почему ZEC вновь привлекает внимание в 2025 году?
Спрос растёт благодаря увеличению защищённого пула - к концу октября 2025 года в нем было свыше 4,5 млн. ZEC - и увеличению институциональных инвестиций через траст Grayscale Zcash Trust.
4. Повлияют ли правила ЕС на оба конфиденциальных токена, ZEC и XMR?
Да. С 1 июля 2027 года в закон ЕС, противодействующий отмыванию средств, вступят в силу положения, ограничивающие использование приватных монет на лицензированных биржах, в результате чего торговля ZEC и XMR может быть ограничена.