Ончейн-перпетуалы снова в центре внимания в 2025 году, поскольку разработчики ищут дизайн с расчетами в основной сети и исполнением, подобным CLOB.
Synthetix (SNX) готовится к этому моменту: внесетевое сопоставление ордеров, ончейн-расчеты в Ethereum и окно запуска децентрализованной биржи (DEX) для перпетуалов, построенной непосредственно на L1, в 4 квартале 2025 года.
SNX подскочил примерно на 90% за 24 часа с объемом торгов около 600 миллионов долларов 13 октября 2025 года. В октябре он вырос более чем на 200%, поскольку нарастала динамика вокруг запуска перпетуалов в основной сети и возродился бычий сценарий после того, как инфляция SNX прекратилась в прошлом году. Благодаря более четкой, ориентированной на комиссии концепции и меньшему избытку предложения, ликвидность быстро перетекла.
Synthetix (SNX) вырос более чем на 140% за последние 30 дней | Источник: BingX
Что такое Synthetix (SNX) и как он работает?
Synthetix — это децентрализованный протокол деривативов на Ethereum, который выпускает и рассчитывает синтетические активы (Synths) через смарт-контракты. Он сочетает внесетевое сопоставление ордеров в центральной книге лимитных ордеров с ончейн-расчетами для обеспечения окончательности в Ethereum, при этом запуск биржи в основной сети запланирован на 2025 год. Цель: глубокая ликвидность, низкое проскальзывание и исполнение, подобное CEX, без отказа от ончейн-хранения.
Ликвидность поступает из объединенного обеспечения, поэтому вы можете обмениваться между Synths без прямого контрагента. Сделки рассчитываются по принципу "равный-контракт" по ценам оракула, устраняя глубину книги ордеров как узкое место при исполнении. Протокол начинался с синтетических активов, а затем добавил децентрализованные бессрочные фьючерсы. В то время как Perps v2 работал на Layer 2, текущий дизайн возвращается к основной сети Ethereum для обеспечения безопасности и компонуемости.
Стейкинг SNX обеспечивает систему. Примерно 171,71 миллиона SNX застейкано, принося около 24,09% APY. Стейкеры могут выпускать sUSD и обменивать его на другие Synths, и каждый выпуск присваивает им пропорциональную долю в глобальном долговом пуле, которая меняется вместе с предложением и ценами Synths.
Архитектура v3 добавляет кросс-маржу, поддержку нескольких видов обеспечения и модульную, обновляемую структуру. Фронтенд-площадки предоставляют торговый интерфейс, в то время как Synthetix управляет обеспечением, расчетами и параметрами риска через управление сообществом.
Источник: Synthetix
Читайте также: Какие проекты Ethereum Layer-2 будут лидировать в 2025 году?
Почему цена токена SNX подскочила на 94% за 7 дней?
1. DEX для перпетуалов Synthetix в основной сети — очевидный катализатор
Synthetix потратил недели на подготовку к запуску в 4 квартале DEX для перпетуалов в основной сети Ethereum: внесетевое сопоставление ордеров в центральной книге лимитных ордеров, ончейн-расчеты для окончательности, а также конфиденциальные «Приватные перпетуалы». Торговый конкурс с призовым фондом в 1 миллион долларов США призван проверить стек перед запуском.
Такая конкретная дорожная карта концентрирует внимание и спекулятивные потоки.
Источник: Synthetix
2. История токена стала чище
Управление прекратило продолжающуюся инфляцию SNX в конце 2023 года, перенаправив вознаграждения на комиссии. Меньшее структурное давление со стороны продавцов и более простая, ориентированная на комиссии концепция делают SNX более прямолинейной ставкой при возвращении продуктового импульса, поэтому нарратив «перпетуалов в основной сети» имеет более прочную основу, чем просто всплеск импульса.
3. Нарративные попутные ветры сделали остальное
Еженедельные обзоры и рыночные слухи удерживали «перпетуалы в основной сети Ethereum» в центре внимания. Постоянный поток достоверных обновлений часто приводит к техническим прорывам и сквизам, когда короткие позиции закрываются, а отложенные длинные позиции начинают преследовать.
Какова полезность токена SNX?
1. Обеспечение для Synths: Стейкайте SNX для выпуска sUSD и обеспечения всех Synths через модель объединенного обеспечения.
2. Разделение комиссий: Получайте пропорциональную долю торговых комиссий от обменов Synth и интегрированных площадок для перпетуалов; вознаграждения зависят от поддержания целевого коэффициента обеспечения.
3. Управление: Используйте SNX для участия в децентрализованном управлении через DAO и избранные советы, которые устанавливают обновления, параметры, бюджеты и гранты.
4. Безопасность расчетов: Застейканный SNX обеспечивает общий долговой пул, позволяя исполнять сделки по принципу "равный-контракт" по ценам оракула с глубокой, предсказуемой ликвидностью.
5. Система стимулов: Программы сообщества устанавливаются управлением; исторически это включало эмиссию токенов, в то время как сейчас вознаграждения сосредоточены на генерации комиссий протокола.
Читайте также: Как заработать пассивный доход с помощью криптостейкинга в 2025 году: Полное руководство
Токеномика SNX
Денежный дизайн SNX развивался вместе с протоколом. Он был запущен с фиксированным лимитом, затем в марте 2019 года была введена инфляция для стимулирования стейкинга и углубления обеспечения. Эмиссии со временем сокращались для начального обеспечения ликвидности, прежде чем управление прекратило их, фактически ограничив предложение чуть менее 300 миллионами и перенаправив вознаграждения на накопление комиссий, привязанных к реальному использованию.
Раннее распределение произошло через ICO, в ходе которого было продано более 60 миллионов SNX примерно за 30 миллионов долларов США. Из первоначальных 100 миллионов выпущенных токенов 60% достались участникам продажи, 20% — команде и консультантам, 12% — фонду, 5% — партнерствам и 3% — вознаграждениям и маркетингу.
В отношении управления рисками Synthetix предпочитает избыточное обеспечение, при этом требуемые коэффициенты обеспечения указываются на уровне 750% в одних контекстах и 400% в других. Для стейкеров вывод прост: поддерживайте свой коэффициент, чтобы оставаться eligible для получения комиссий, поскольку доходность теперь зависит от активности протокола, а не от новых эмиссий.
Распределение токенов SNX | Источник: CoinGecko
Как торговать Synthetix (SNX) на BingX
Независимо от того, формируете ли вы долгосрочную позицию по SNX, торгуете краткосрочной волатильностью или реагируете на важные новости, BingX предоставляет гибкие способы торговли токеном.
Благодаря BingX AI, интегрированному непосредственно в торговый интерфейс, вы можете получать аналитические данные в реальном времени для принятия более разумных торговых решений как на спотовом, так и на фьючерсном рынках.
Купить или продать SNX на спотовом рынке
Торговая пара SNX/USDT на спотовом рынке с поддержкой BingX AI
Читайте также: Как использовать BingX AI? Руководство для начинающих по торговле криптовалютой с помощью AI-ассистента
2. Спланируйте сделку: На графике нажмите на значок AI, чтобы просмотреть уровни поддержки и сопротивления, зоны прорыва и предлагаемые области входа. Определите свою точку входа, стоп-лосс и тейк-профит.
3. Разместите и управляйте ордером: Выберите Лимитный или Рыночный, установите размер и подтвердите. Немедленно добавьте стоп-лосс и тейк-профит. При необходимости внесите SNX или USDT и проверьте правильность сети перед торговлей.
Всегда проводите собственное исследование (DYOR). Диверсифицируйте свой портфель и никогда не инвестируйте больше, чем можете позволить себе потерять.
Как торговать бессрочными фьючерсами SNX
Бессрочный контракт SNX/USDT на фьючерсах BingX с поддержкой AI Bingo
Фьючерсы, особенно бессрочные фьючерсы, позволяют торговать движениями цены SNX с кредитным плечом; вам не обязательно владеть базовым активом SNX. Вы можете открывать длинные (ставка на рост цены) или короткие (ставка на падение цены) позиции. BingX предлагает бессрочный контракт SNX-USDT.
1. Переключитесь на раздел торговли фьючерсами/бессрочными контрактами в BingX: Перейдите в раздел Фьючерсы и найдите бессрочный контракт SNX-USDT.
2. Просмотрите спецификации контракта: Что нужно проверить:
• Лимиты кредитного плеча, например, 5×, 10× и т.д.
• Ставки поддерживающей и начальной маржи
• Ставка финансирования (периодические платежи между длинными и короткими позициями)
• Цена маркировки, индексная цена и правила расчетов
3. Выберите направление (длинная или короткая позиция) и кредитное плечо: Исходя из вашего рыночного прогноза, откройте длинную или короткую позицию. Кредитное плечо увеличивает как прибыль, так и убытки, поэтому используйте его с осторожностью.
4. Установите точки входа, выхода и контроль рисков
• Используйте ордера стоп-лосс
• Используйте ордера тейк-профит
• Отслеживайте уровень вашей маржи
• Помните о риске ликвидации (если убытки снижают маржу ниже поддерживающего уровня).
5. Отслеживайте финансирование и ролловеры: Поскольку это бессрочный контракт, будет действовать механизм ставки финансирования (для поддержания цены контракта близкой к спотовой). В зависимости от того, держите ли вы длинную или короткую позицию, вы можете периодически платить или получать финансирование.
6. Закройте позицию: Когда ваша цель достигнута (или сработал стоп), закройте позицию, и ваш P&L (прибыль/убыток) будет рассчитан в USDT.
Заключение
Synthetix делает ставку на то, что объединенное обеспечение и исполнение по принципу "равный-контракт" могут принести перпетуалы в основную сеть Ethereum без ущерба для скорости или хранения. Рост SNX показывает, что эта идея находит отклик, чему способствует переход от инфляции к вознаграждениям, основанным на комиссиях.
Далее важны доказательства использования. Следите за запуском перпетуалов в основной сети, генерацией комиссий и тем, превратят ли фронтенды интерес в стабильный объем.
При этом помните об основах: высокие требования к обеспечению, подверженность общему долгу, риск оракулов, стоимость газа и фишинг. Проверяйте все по официальным каналам и стейкайте или торгуйте только с параметрами, которые вы можете отслеживать.