Ondo Finance является одной из крупнейших платформ реальных активов (RWA) в криптовалютной индустрии, предоставляющей доходность по казначейским облигациям США институционального уровня в блокчейне через токенизированные продукты, такие как USDY и OUSG. По состоянию на начало 2026 года, Ondo обеспечивает более $2,75 миллиарда TVL, доминирует на рынке токенизированных казначейских облигаций и предоставляет доступ в блокчейне к консервативной доходности в стиле традиционных финансов в нескольких блокчейнах, оставаясь полностью соответствующей нормативным и институциональным стандартам.
TVL Ondo Finance | Источник: RWA.xyz
В этой статье вы узнаете, что такое Ondo Finance, как работают его токенизированные продукты казначейских облигаций, какую роль играет токен ONDO в управлении, и почему Ondo стал краеугольным камнем быстро растущей экономики RWA в блокчейне.
Что такое платформа токенизации RWA Ondo Finance (ONDO)?
Ondo Finance — это протокол RWA, который токенизирует экспозицию по казначейским облигациям США институционального уровня и предоставляет её в блокчейне в виде доходных криптотокенов. Вместо того чтобы полагаться на стимулы, присущие DeFi, доходность Ondo формируется офчейн от регулируемых краткосрочных государственных ценных бумаг США, затем упаковывается в соответствующие требованиям продукты в блокчейне. По состоянию на начало 2026 года, Ondo является одной из крупнейших платформ токенизированных казначейских облигаций в мире, с более чем $2 миллиардами общей заблокированной стоимости (TVL) в Ethereum и других основных сетях.
Ondo работает через два тесно связанных направления:
1. Токенизированные продукты активов для управления активами, включая USDY, доходный долларовый токен, и OUSG, токенизированные краткосрочные казначейские облигации США, подкреплённые институциональными управляющими активами.
2. Инфраструктуру в блокчейне как технологический слой, включая управление через DAO ONDO, интеграции с протоколами DeFi, такими как Flux Finance, и предстоящую инфраструктуру, такую как Ondo Chain для поддержки соответствующего требованиям кредитования, обеспечения и расчётов RWA в масштабе.
В 2025 году Ondo ускорился от нишевого эмитента RWA до основной платформы казначейских облигаций и токенизированных рынков в блокчейне. Помимо удвоения своего TVL, Ondo Finance расширил USDY и OUSG на несколько блокчейнов и запустил Ondo Nexus для улучшения ликвидности и сторонней эмиссии, а также Ondo Global Markets.
Кроме того, Ondo Global Markets, платформа токенизированных ценных бумаг Ondo Finance, привлекла более $6,8 миллиарда общего торгового объёма и превысила $460 миллионов TVL с момента запуска в сентябре 2025 года. В важной вехе Ondo расширил Global Markets на Solana, предоставив более 200 токенизированных американских акций и ETF, включая эквити, секторальные ETF, продукты с кредитным плечом и фонды, связанные с сырьевыми товарами, для более чем 3,2 миллиона ежедневных активных пользователей Solana, с расчётами сделок против ликвидности NASDAQ и NYSE и возможностью ордеров на миллионы долларов с почти нулевым проскальзыванием.
Как работает Ondo Finance?
Ondo заменяет сложные процессы брокерского обслуживания, хранения и расчётов программируемыми токенами, при этом сохраняя базовые активы, контроль и профиль риска прочно укоренёнными в традиционных финансах. Ondo Finance следует модели токенизации, ориентированной на соответствие требованиям, сочетая традиционное управление активами с расчётами в блокчейне.
1. Подключение инвесторов и проверки соответствия требованиям
Перед созданием или погашением определённых продуктов Ondo пользователи должны пройти верификацию KYC/AML и проверки соответствия юрисдикционным требованиям. Этот шаг приводит продукты Ondo в соответствие с нормативными требованиями в стиле ценных бумаг и ограничивает переводы на одобренные кошельки при необходимости.
2. Размещение капитала в казначейские облигации США
Одобренные пользователи вносят средства, чаще всего USDC. Ondo размещает этот капитал в краткосрочные казначейские векселя США и денежные эквиваленты, управляемые через регулируемых кастодианов и управляющих активами. Доходность начисляется офчейн от этих традиционных инструментов.
3. Эмиссия через групповое создание
Для USDY Ondo использует модель групп и периода ожидания. После внесения средств инвесторы получают Временный Глобальный Сертификат как подтверждение инвестиций. Токены USDY создаются и доставляются в блокчейн после 40–50-дневного периода расчётов, отражая требования соответствия и структуры фонда.
4. Хранение в блокчейне, использование и погашение
После создания токены Ondo можно хранить в криптокошельке и, в разрешённых регионах и протоколах, использовать в поддерживаемых приложениях DeFi. При погашении токены конвертируются обратно через регулируемые офрампы, такие как банковские переводы, а не чисто через обмены в блокчейне.
Какие ключевые продукты в экосистеме Ondo Finance?
Ondo Finance предлагает растущий набор финансовых продуктов институционального уровня в блокчейне, предназначенных для токенизации реальных активов, распространения регулируемой доходности и предоставления инфраструктуры, необходимой для беспрепятственного использования традиционных ценных бумаг в экосистеме блокчейна.
Доходный токен в долларах США (USDY)
Общая стоимость USDY по блокчейнам | Источник: RWA.xyz
USDY — это флагманский доходный долларовый токен Ondo, предназначенный для сочетания полезности стейблкоина с ежедневной доходностью, обеспеченной казначейскими облигациями США. Он обеспечен прозрачным портфелем краткосрочных казначейских облигаций США и денежных эквивалентов, с ежедневными сторонними подтверждениями резервов и структурой, защищённой от банкротства. По состоянию на январь 2026 года USDY обеспечивает около 3,55% годовых, вырос до примерно $1,4 миллиарда TVL и представляет крупнейший отдельный продукт в экосистеме Ondo, что делает его одним из крупнейших инструментов токенизированных казначейских облигаций в мире.
В отличие от традиционных стейблкоинов, USDY начисляет доходность ежедневно от офчейн экспозиции по казначейским облигациям и предлагает два формата для разных случаев использования: накопительный USDY, где доходность отражается через растущую цену токена, достигшую $1,12 в январе 2026 года, и ребазируемый rUSDY, который поддерживает цену $1, распределяя доходность через ежедневные ребазы токенов. Эмиссия следует модели группового соответствия требованиям: соответствующие пользователи проходят KYC, вносят USDC, получают Временный Глобальный Сертификат и получают созданный USDY после 40–50-дневного периода расчётов. После выпуска USDY свободно передаётся, совместим в основных блокчейнах и протоколах DeFi, и используется для сбережений в блокчейне, обеспечения, кредитования, платежей, управления казначейством и трансграничных расчётов в поддерживаемых юрисдикциях.
Краткосрочные казначейские облигации США Ondo (OUSG)
Общая стоимость OUSG | Источник: RWA.xyz
OUSG — это доходный продукт казначейских облигаций институционального уровня Ondo, созданный специально для аккредитованных и квалифицированных инвесторов, ищущих низковолатильное управление денежными средствами на блокчейн-рельсах. Он предоставляет токенизированную экспозицию к краткосрочным казначейским векселям США и государственным фондам денежного рынка, обеспечивая примерно 3,49% годовых по состоянию на январь 2026 года. OUSG вырос до около $692 миллионов TVL, что делает его одним из крупнейших казначейских фондов в блокчейне по рыночной капитализации и основным столпом экосистемы RWA Ondo стоимостью более $2 миллиардов.
OUSG структурирован как доли в фонде 3(c)(7), предлагаемом в рамках Regulation D Rule 506(c) и обеспечен диверсифицированным портфелем, управляемым ведущими институциональными партнёрами, включая BlackRock (BUIDL), Franklin Templeton, Fidelity, WisdomTree и Wellington Management, наряду с USDC и банковскими депозитами для ликвидности. Продукт поддерживает круглосуточное мгновенное создание и погашение через USDC, с минимумом $5,000 и 0% комиссией за создание/погашение, в то время как управленческие и фондовые расходы ограничены 0,15% с отменёнными управленческими комиссиями до 1 июля 2026 года. OUSG доступен в Ethereum, Polygon, Solana и XRPL и широко используется для институционального управления казначейством, доходного обеспечения в разрешённых средах DeFi, двустороннего расчёта и стратегий управления денежными средствами в блокчейне, которые приоритизируют сохранение капитала над спекулятивной доходностью.
Ondo Global Markets
TVL и объём Ondo Global Market | Источник: DefiLlama
Ondo Global Markets — это платформа Ondo для токенизированных акций, ETF и традиционных ценных бумаг, созданная в основном для инвесторов не из США, ищущих соответствующий требованиям доступ к глобальным рынкам капитала в блокчейне. Она стала крупнейшей платформой токенизированных ценных бумаг в мире, зафиксировав более $6,8 миллиарда общего торгового объёма и более $460 миллионов TVL с момента запуска. Активы обеспечены традиционными ценными бумагами в соотношении 1:1 и рассчитываются на блокчейн-рельсах, при этом получая ликвидность непосредственно от основных американских бирж, а не от пулов в блокчейне, что обеспечивает ценообразование на уровне брокерских услуг и размеры сделок в миллионы долларов с почти нулевым проскальзыванием.
Крупное расширение в январе 2026 года принесло более 200 токенизированных американских акций и ETF в Solana, сделав Ondo Global Markets крупнейшим эмитентом RWA в Solana по количеству активов и открыв доступ для 3,2 миллиона ежедневных активных пользователей. Каталог охватывает акции голубых фишек, акции роста и технологий, широкорыночные и секторальные ETF, левериджированные длинные/короткие ETF и фонды, связанные с сырьевыми товарами, включая золото и серебро, такие как SLVon, подчёркивая сильный спрос на масштабируемый доступ институционального уровня к американским и мировым рынкам в блокчейне, не полагаясь на традиционную инфраструктуру брокерских услуг.
Читайте больше: Что такое токенизированный ETF iShares Silver Trust от Ondo (SLVON) и как его купить?
Ondo Chain
Ondo Chain — это публичный блокчейн Layer 1 с доказательством доли владения, специально созданный для реальных активов институционального уровня, предназначенный для перевода рынков капитала в блокчейн в масштабе, а не для оптимизации DeFi общего назначения. В отличие от традиционных L1, Ondo Chain встраивает примитивы, специфичные для RWA, непосредственно на уровне протокола, включая встроенные оракулы, подтверждение резервов в блокчейне и разрешённые институциональные валидаторы. Валидаторы, которые, как ожидается, будут включать регулируемые финансовые институты, могут ставить RWA и высококачественные ликвидные активы для обеспечения сети, мостов и систем оракулов, при этом находясь под наблюдением для предотвращения фронт-раннинга и обеспечения лучшего исполнения.
Сеть спроектирована для поддержки соответствующего требованиям кредитования, заимствования, стейкинга, обеспечения и межцепной эмиссии токенизированных ценных бумаг, с нативными мостами, обеспеченными через децентрализованную сеть верификаторов (DVN) Ondo и архитектуру множественных подтверждений. Получая ликвидность напрямую от традиционных финансовых площадок и позволяя такие функции, как оплата комиссий за газ в RWA, Ondo Chain снижает задержки и операционные трения для институтов, оставаясь при этом открытой для разработчиков и пользователей.
На практике Ondo Chain служит слоем расчётов и исполнения для таких продуктов, как Ondo Global Markets, обеспечивая такие случаи использования, как прайм-брокерские услуги, перекрёстное обеспечение между криптовалютой и RWA, управление активами в блокчейне и широкомасштабное распространение токенизированных фондов, при этом сохраняя регулятивные гарантии и прозрачность, которые блокчейны общего назначения не были предназначены обеспечивать.
Дополнительные компоненты экосистемы Ondo
• Flux Finance: Децентрализованный протокол кредитования, управляемый DAO Ondo, построенный на архитектуре в стиле Compound, обеспечивающий заимствование и кредитование с использованием как разрешённых RWA (например, OUSG), так и активов открытого доступа.
• Ondo Nexus: Инфраструктура ликвидности и эмиссии, которая подключает сторонних эмитентов RWA к экосистеме Ondo, помогая ускорить рост токенизированных активов в блокчейне.
• Ondo Bridge: Межцепная инфраструктура, которая позволяет активам, выпущенным Ondo, перемещаться между поддерживаемыми блокчейнами, сохраняя при этом контроль соответствия требованиям.
• Ondo Converter: Утилитарный слой, который облегчает конверсии между токенизированными активами, доходными вариантами и поддерживаемыми активами расчётов, такими как стейблкоины.
Для чего используется токен ONDO?
Токен ONDO является основой управления экосистемы Ondo, предоставляя держателям прямой контроль над тем, как развивается одна из крупнейших платформ RWA в блокчейне. Управление осуществляется через DAO Ondo, где держатели ONDO формируют как правила на уровне протокола, так и решения о распределении капитала.
На практике ONDO используется для:
• Голосования по управлению протоколом: Одобрения или отклонения предложений, охватывающих рыночные параметры, обновления оракулов, листинги активов, паузы протокола и обновления протоколов, связанных с Ondo, таких как Flux Finance.
• Контроля эмиссий и стимулов: Решения о том, как распределяются эмиссии ONDO для стимулирования ликвидности, принятия токенизированных RWA и роста экосистемы.
• Надзора за казначейством: Участия в решениях о развёртывании казначейства, партнёрствах и долгосрочных стратегиях финансирования, связанных с расширением Ondo в токенизированные казначейские облигации, акции и глобальные рынки.
• Делегированного управления: Делегирования права голоса другим участникам, обеспечивая более активное управление даже для пассивных держателей.
Примечание: ONDO не представляет прямую экспозицию к доходности казначейских облигаций; вместо этого его стоимость связана с правом управления инфраструктурой и правилами, управляющими одной из быстрорастущих институциональных экосистем RWA в криптовалютах.
Как торговать Ondo Finance (ONDO) на BingX
Благодаря инсайтам BingX AI, BingX сочетает аналитику рынка в реальном времени, сигналы трендов и индикаторы риска, чтобы помочь вам торговать ONDO более эффективно как на спотовых, так и на деривативных рынках.
Как купить или продать токены ONDO на спотовом рынке
Торговая пара ONDO/USDT на спотовом рынке с инсайтами BingX AI
1. Создайте и пополните свой аккаунт: Зарегистрируйтесь на BingX, пройдите верификацию личности и внесите USDT.
2. Купите ONDO на споте: Перейдите на спотовый рынок, найдите торговую пару ONDO/USDT, выберите рыночный или лимитный ордер и выполните сделку для получения прямой ценовой экспозиции к ONDO.
Открытие лонга или шорта по ONDO с кредитным плечом на фьючерсном рынке
Бессрочный контракт ONDO/USDT на фьючерсном рынке с BingX AI
1. Активируйте фьючерсную торговлю: Переведите средства на свой фьючерсный счёт и выберите бессрочный контракт ONDO/USDT или бессрочные контракты ONDO/USDC.
2. Откройте лонг или шорт позицию: Используйте BingX Futures для открытия лонга, если ожидаете роста цены ONDO, или шорта, если ожидаете снижения, осторожно применяя кредитное плечо, контролируя маржу и риски ликвидации.
Совет профессионала: Спотовая торговля обычно подходит для долгосрочной экспозиции, в то время как фьючерсная торговля предназначена для опытных трейдеров, ищущих краткосрочные стратегии или хеджирование; всегда управляйте риском соответствующим образом.
3 ключевых соображения перед инвестированием в Ondo Finance (ONDO)
Перед инвестированием в ONDO или использованием токенизированных продуктов RWA от Ondo важно понимать структурные и рыночные риски, связанные с объединением традиционных финансов и блокчейн-инфраструктуры.
1. Регулятивные ограничения и ограничения права: Многие продукты Ondo включают проверки KYC/AML, юрисдикционные ограничения и ограничения на переводы, что означает, что доступ и удобство использования могут различаться в зависимости от региона и статуса инвестора.
2. Риск офчейн-зависимости: Хотя расчёты происходят в блокчейне, базовые активы полагаются на традиционных кастодианов, управляющих активами и правовые структуры, что создаёт риск контрагента и операционный риск, типичный для институциональных финансов.
3. Волатильность токена ONDO: ONDO — это токен управления, а не доходный актив, и его цена может значительно колебаться даже когда базовые продукты, обеспеченные казначейскими облигациями, остаются стабильными; рассматривайте его как рыночно-рискованный криптоактив, а не как прокси для фиксированного дохода.
Заключительные мысли: стоит ли покупать Ondo Finance (ONDO) в 2026 году?
Ondo Finance находится в центре одного из быстрорастущих секторов криптовалют: токенизированных реальных активов, с более чем $2 миллиардами TVL, глубокими институциональными партнёрствами и такими продуктами, как USDY и OUSG, которые приносят доходность по казначейским облигациям США в блокчейн в масштабе. Если долгосрочная тенденция к соответствующим требованиям рынкам капитала в блокчейне продолжится, инфраструктура Ondo и роль управления ONDO позиционирует её как ключевого бенефициара этого сдвига.
Тем не менее, ONDO не является доходным токеном и не предоставляет прямую экспозицию к доходности казначейских облигаций; это актив управления, стоимость которого зависит от роста экосистемы, принятия и рыночных настроений. Как и с любым криптоактивом, волатильность цен, изменения регулирования и риск исполнения остаются важными соображениями. Если вы оцениваете ONDO в 2026 году, рассматривайте его как долгосрочную инфраструктурную и управленческую ставку, а не как замену доходности с фиксированным доходом, и соответственно определяйте размер своей экспозиции.