Протокол Echelon стал основным слоем кредитования и денежного рынка для блокчейнов на базе Move, похвастав пиковым TVL (общая заблокированная стоимость) более 450 миллионов долларов и обеспечив более 3 миллионов долларов совокупного дохода протокола. Предоставляя безопасную, капитально-эффективную инфраструктуру для займов с избыточным обеспечением, Echelon соединяет простаивающую ликвидность с масштабируемой доходностью на Aptos, Initia и Movement.
Экосистема Echelon | Источник: X
В этой статье вы узнаете, что такое протокол Echelon, как работают его изолированные кредитные пары и механизмы процентных ставок, полезность токена ELON и как Echelon децентрализует будущее DeFi на базе Move.
Что такое рынок кредитования протокола Echelon (ELON)?
Протокол Echelon - это не-кастодиальный протокол кредитования, построенный на языке Move, специально разработанный для высокопроизводительных экосистем, таких как Aptos, Movement и Initia. В настоящее время он управляет значительной ликвидностью, достигнув пикового TVL более 450 миллионов долларов и генерируя 3 миллиона долларов совокупного дохода. Протокол фокусируется на предоставлении безразрешительного доступа к кредитному плечу через капитально-эффективную инфраструктуру, которая оптимизирует доходность как для кредиторов, так и для заемщиков.
Система использует структуру изолированного кредитного рынка для устранения системного заражения; каждая пара активов функционирует независимо, обеспечивая, что волатильность одного актива "длинного хвоста" не ставит под угрозу платежеспособность более широкого протокола. Для максимизации капитальной эффективности Echelon включает "E-Mode" (режим эффективности), который позволяет соотношению займа к стоимости (LTV) достигать 93% для коррелированных активов, таких как стейблкоины. Процентные ставки определяются динамической моделью переменной ставки, взвешенной по времени, которая использует резкий "изгиб" в кривой использования для поддержания 24/7 ликвидности для выводов.
При поддержке посевного раунда на 3,5 миллиона долларов под руководством Amber Group, Echelon переходит к децентрализованной модели через токен управления ELON, запуск которого состоится 2 февраля 2026 года. Токен имеет фиксированное предложение в 100 миллионов, с 8,5%, выделенными на аэйрдроп сообществу для ранних пользователей и стратегических партнеров. Эта веха децентрализации позволяет держателям ELON управлять параметрами риска и направлять эмиссии протокола по всей экосистеме Move.
Как работает протокол Echelon?
Echelon - это децентрализованный протокол кредитования, который заменяет традиционные кредитные системы, управляемые людьми, кредитными пулами, контролируемыми смарт-контрактами. Когда вы вносите активы, протокол автоматически обрабатывает проценты, лимиты займов и ликвидации, используя встроенные функции безопасности Move, поэтому нет банка, кредитного рейтинга или ручного одобрения. Все работает на коде: вы поставляете активы для получения доходности или блокируете залог для займа другого актива, а правила выполняются прозрачно в сети.
На практике Echelon сдерживает риск, используя изолированные кредитные пары, что означает, что каждый рынок займов стоит сам по себе. Вы вносите один токен в качестве залога и занимаете конкретный токен взамен, с процентными ставками, которые автоматически корректируются на основе предложения и спроса - низкие, когда ликвидность обильна, выше, когда спрос на займы растет.
Для безопасности вы должны держать свой займ ниже установленного лимита LTV (соотношение займа к стоимости); если стоимость вашего залога слишком сильно падает, ликвидаторы могут вмешаться и погасить долг за небольшую скидку. Любые редкие потери распределяются только в пределах этого конкретного пула, а не по всей платформе, помогая защитить обычных пользователей от более широкого протокольного риска.
Каковы топ-3 особенности рынка Echelon?
Echelon предлагает продвинутые DeFi примитивы, разработанные как для розничных пользователей, так и для искателей доходности институционального уровня.
1. Стейкнутые LP токены xLPT: Echelon нативно интегрируется с активами xLPT Thala Labs. Это позволяет пользователям поставлять свои застейканные токены поставщика ликвидности в Echelon. Делая это, пользователи получают "многослойную" доходность: стимулы Thala, APY поставки Echelon и поощрительные награды. Для защиты от манипуляций с оракулом Echelon использует специализированное ценовое уравнение, которое "уменьшает масштаб" активов до их наиболее консервативной стоимости.
2. Специфический для активов E-Mode: Режим эффективности (E-Mode) позволяет пользователям максимизировать свою способность к займам, когда залог и заемные активы сильно коррелируют, например, стейблкоин к стейблкоину. Например, в то время как стандартный USDC LTV может составлять 80%, E-Mode может повысить это до 93%, позволяя стратегии высокого кредитного плеча.
3. Мультичейн развертывание: Echelon не ограничивается одной сетью. Его развертывание на Aptos, Initia и Movement обеспечивает взаимосвязанность ликвидности экосистемы Move, позволяя протоколу действовать как основной денежный рынок для следующего поколения высокопроизводительных блокчейнов.
Для чего используется токен ELON?
Токен ELON, запуск которого запланирован на 2 февраля 2026 года, является основой управления протокола. Он представляет движение к децентрализованному владению.
• Участие в управлении: Держатели ELON могут голосовать по обновлениям протокола, листингам активов и параметрам риска через DAO Echelon.
• Направление эмиссий: ELON используется для направления эмиссий и стимулов протокола по различным рынкам кредитования, определяя, какие пулы получают самые высокие награды.
• Распределение аэйрдропа: 8,5% от 100-миллионного предложения было выделено сообществу, включая держателей очков Echelon, держателей veTHL и стейкеров sENA.
Что такое токеномика Echelon (ELON)?
Источник: Echelon в X
Токен ELON разработан с фиксированным максимальным предложением в 100 000 000 токенов для обеспечения долгосрочной дефицитности и устойчивого управления по мере децентрализации протокола.
Распределение токенов ELON
Общее предложение распределяется между следующими заинтересованными сторонами экосистемы:
• Сообщество и экосистема (30%): Предназначено для долгосрочного роста и наград, распределяется в течение 4-летнего периода наделения правами.
• Инвесторы (20%): Подлежат 1-летнему клиффу, за которым следует 2-летний график линейной разблокировки.
• Казначейство (20%): 5% доступно при запуске (TGE) для стратегических нужд, остальные 15% наделяются правами в течение 4 лет.
• Основные участники (19%): Зарезервировано для команды разработчиков с 1-летним клиффом и 2-летним периодом наделения правами.
• Аэйрдроп (8,5%): Выделено ранним держателям очков Echelon, держателям veTHL и стейкерам sENA.
• Ликвидность и биржи (2,5%): Полностью разблокировано при TGE для обеспечения немедленной рыночной ликвидности.
Эмиссии и график наделения правами токена ELON
График наделения правами $ELON | Источник: X
График эмиссий ELON стратегически разработан для сбалансирования немедленной ликвидности сообщества с долгосрочной стабильностью и развитием протокола. Используя комбинацию немедленных разблокировок и многолетних периодов наделения правами, Echelon обеспечивает согласованность интересов ранних пользователей, инвесторов и основных разработчиков с течением времени.
Конкретные структуры наделения правами и разблокировки следующие:
• Аэйрдропы: 4,5% разблокируется немедленно на событии генерации токенов (TGE) для вознаграждения ранних участников.
• Ликвидность и биржи: 2,5% полностью разблокировано на TGE для обеспечения стабильной рыночной торговли.
• Казначейство: 5% доступно на TGE для стратегических операций, остальной баланс наделяется правами в течение 4 лет.
• Сообщество и экосистема: Подлежит 4-летнему графику наделения правами для поддержки постоянного роста.
• Инвесторы: Включает 1-летний клифф, за которым следует 2-летний период линейной разблокировки.
• Основные участники: Включает 1-летний клифф, за которым следует 2-летний период линейной разблокировки.
Как получить аэйрдроп протокола Echelon (ELON)
Получение ваших токенов ELON - это простой процесс, обрабатываемый через официальный портал управления протокола. Поскольку Echelon работает в экосистеме Move, вам понадобится совместимый кошелек (такой как Petra, Pontem или Nightly) и небольшое количество APT для покрытия комиссий за газ в сети.
1. Подключите свой кошелек: Посетите официальное dApp протокола Echelon и подключите кошелек Move, который вы использовали для взаимодействия с платформой или хранения квалифицируемых активов, таких как veTHL или sENA.
2. Проверьте право на участие: Перейдите на вкладку "Аэйрдроп". Интерфейс автоматически просканирует ваш адрес на наличие очков Echelon, холдингов veTHL или статуса стейкинга sENA, чтобы показать вашу общую аллокацию.
3. Завершите получение:
• Держатели veTHL: Могут получить свою 100% разблокированную аллокацию немедленно.
• Держатели очков: Вы должны выполнить ончейн взнос в APT, основанный на оценке протокола в 40 миллионов долларов, чтобы разблокировать ваши токены.
4. Подтвердите и получите: Одобрите транзакцию в вашем кошельке. После подтверждения токены ELON появятся в вашем балансе, позволяя вам застейкать их для управления или перевести их на биржу, которая будет листить ELON для торговли.
Для подробного руководства по математике взносов и конкретным требованиям снепшота, ознакомьтесь с нашим подробным руководством по получению аэйрдропа Echelon.
3 ключевых соображения перед инвестированием в Echelon (ELON)
Прежде чем вкладывать капитал в токен ELON или рынки кредитования Echelon, важно оценить конкретные факторы риска, которые определяют эту децентрализованную экосистему на базе Move.
1. Зависимость от экосистемы: Как основной слой для Move, успех ELON тесно связан с принятием блокчейнов Aptos, Movement и Initia.
2. Риск ликвидации: Пользователи кредитной платформы должны внимательно следить за своими факторами здоровья; высокоэффективные модели Echelon означают, что ликвидации могут сработать быстро во время рыночной волатильности.
3. Волатильность токена управления: ELON - это актив управления, а не стейблкоин или прямое требование на депозиты протокола. Его цена зависит от рыночного спроса и роста протокола.
Заключительные мысли: стоит ли использовать Echelon в 2026 году?
Протокол Echelon служит основополагающим "универсальным рынком кредитования" в экосистеме Move. Через свои стратегические интеграции с партнерами, такими как Ethena, Circle и Thala, он предоставляет техническую инфраструктуру, необходимую для капитально-эффективного кредитования и займов. Для пользователей, исследующих сети Aptos, Initia или Movement, Echelon предлагает модульную среду, разработанную для облегчения ончейн ликвидности и генерации доходности.
Поскольку протокол переходит к децентрализованному управлению через токен ELON, его роль в росте экосистемы Move остается ключевым фокусом для участников, ищущих не-кастодиальные финансовые услуги.