Стейблкоины стали одним из самых важных инструментов в криптовалюте и цифровых финансах. Они разработаны для объединения преимуществ технологии блокчейн со стабильностью цен традиционных валют.
Рыночная капитализация стейблкоинов, июль 2025 | Источник: DefiLlama
В 2025 году рынок стейблкоинов вырос до более чем 255 миллиардов долларов по состоянию на июль, сделав их ключевой частью торговли, платежей и децентрализованных финансов (DeFi). Это руководство объясняет, что такое стейблкоины, как они работают, почему они в центре внимания в этом году, их типы, использование, риски и перспективы на будущее.
Что такое стейблкоин?
Стейблкоин — это тип криптовалюты, которая привязана к стоимости внешнего актива, такого как доллар США, евро, золото или другие финансовые инструменты. Цель состоит в том, чтобы обеспечить стабильность цен в отличие от высокой волатильности, наблюдаемой у криптовалют, таких как Bitcoin и Ethereum.
Например, 1 Tether (USDT) разработан так, чтобы всегда стоить приблизительно 1 доллар. Эта стабильность делает стейблкоины полезными в качестве средства обмена, сохранения стоимости и моста между крипто-активами и традиционными деньгами.
Стейблкоины впервые появились в 2014 году и с тех пор стали неотъемлемой частью крипто-экосистемы, составляя более 60% от общего объема транзакций криптовалют во всем мире к 2025 году.
Как работают стейблкоины?
Обзор работы централизованного стейблкоина | Источник: Global X ETFs
Стейблкоины разработаны для поддержания стабильной цены даже на волатильном крипто-рынке. Для этого они используют два основных метода: обеспечение залогом и алгоритмическое управление предложением. Оба подхода имеют преимущества и риски, и понимание их является ключевым перед использованием стейблкоинов.
1. Обеспечение залогом: Поддержка реальными активами
Большинство стейблкоинов обеспечены залогом, что означает, что они поддерживаются резервами, которые хранятся эмитентом. На каждый стейблкоин в обращении приходится эквивалентная сумма стоимости, хранящаяся в безопасном резерве. Это может быть в виде фиатной валюты (например, доллары США), криптовалют (например, Ethereum) или товаров (например, золото).
Когда вы держите стейблкоин, обеспеченный фиатом, такой как USD Coin (USDC), вы по сути держите цифровой токен, который представляет один доллар США. Компания за USDC, Circle, держит реальные доллары США и краткосрочные государственные облигации в резерве для поддержания этого соотношения 1:1. Circle также публикует регулярные, независимые аудиты, чтобы пользователи могли проверить резервы и доверять тому, что каждый USDC полностью обеспечен.
Эта схема позволяет вам обменять ваши стейблкоины на базовый актив в любое время, при условии, что резервы эмитента достаточны и доступны.
Читать дальше: IPO Circle (2025) Все, что вам нужно знать о CRCL, оценке стоимости и что это означает для крипто-рынка
2. Алгоритмические стейблкоины: Управляемые кодом
Некоторые стейблкоины используют совершенно другой подход. Вместо хранения резервов они используют алгоритмы и смарт-контракты для поддержания стабильной цены. Эти системы автоматически регулируют предложение стейблкоина в зависимости от спроса.
Например, когда цена поднимается выше целевого значения (например, 1 доллара), алгоритм выпускает больше токенов в обращение, чтобы снизить цену. Если цена падает ниже привязки, система уменьшает предложение, чтобы поднять цену обратно.
Этот метод может работать в теории, но на практике оказался рискованным. Главным примером является TerraUSD (UST), который потерял свою привязку в 2022 году. Внезапная волна распродаж подавила алгоритм, что привело к полному коллапсу стоимости стейблкоина и миллиардным убыткам для пользователей.
Что такое доказательство резервов и прозрачность для стейблкоинов?
Paxos использует Chainlink Proof of Reserve для проверки обеспечения своих стейблкоинов | Источник: Chainlink
Для того чтобы стейблкоины были заслуживающими доверия, критически важна прозрачность. Многие эмитенты теперь предоставляют «доказательство резервов» через сторонние аудиты или отчетность на основе блокчейна. Это позволяет пользователям независимо проверить, что эмитент действительно держит активы, поддерживающие стейблкоины в обращении.
Например, Tether (USDT), крупнейший стейблкоин по рыночной капитализации с капитализацией почти 160 миллиардов долларов, публикует квартальные отчеты с подробным описанием состава своих резервов, хотя в прошлом он сталкивался с критикой относительно прозрачности. USDC от Circle и Pax Dollar (USDP) от Paxos предприняли более сильные шаги, предлагая частые аудиты и подробные раскрытия информации о своих резервах.
Почему стейблкоины в центре внимания в 2025 году?
Стейблкоины стремительно выходят на первый план в этом году, подпитываемые сочетанием рыночной динамики, корпоративных движений и высокоуровневых политических изменений. Мощный бычий рынок криптовалют привлек новое внимание к цифровым активам. Bitcoin уже поднялся примерно на 15% с начала года, приближаясь к своему историческому максимуму в 112 000 долларов. Добавляя к динамике, бывший президент Трамп принял прокрипто-позицию, издав исполнительные указы, которые устанавливают Стратегический биткоин-резерв и консультативный совет по криптовалютам и ИИ. Его администрация также сигнализировала о готовности к росту стейблкоинов и продвигает Закон GENIUS, законодательство, которое направлено на формализацию и поддержку стейблкоинов как части финансовой системы США. Вдохновленные прокрипто-позицией президента Дональда Трампа, предприятия, такие как стейблкоин USD1 от World Liberty Financial, USD1, дополнительно подчеркивают обновленную уверенность и интерес в политических и корпоративных сферах.
Читать дальше: Что нужно знать о Законе GENIUS, поскольку стейблкоины взлетели выше 250 миллиардов долларов
Приток стейблкоинов по странам | Источник: блог Chainalysis
Тем временем институциональное принятие также ускоряется в 2025 году. Стейблкоин PayPal, PayPal USD (PYUSD), запущенный в 2023 году, продолжает расширять свою пользовательскую базу. Тем временем Circle достигла важной вехи в 2025 году, разместившись на NYSE и подав заявку на получение лицензии американского национального трастового банка, подняв свою оценку до почти 18 миллиардов долларов, что подчеркивает растущую уверенность инвесторов в соответствующих требованиям, регулируемых платформах стейблкоинов. Другим ключевым развитием является представление Ripple RLUSD в конце 2024 года, полностью обеспеченного стейблкоина, интегрированного в его систему трансграничных платежей. Стейблкоин RLUSD быстро набрал популярность, его циркулирующее предложение достигло более 455 миллионов долларов и выросло почти на 50% только в июне.
Регулирование остается центральным для повышенной значимости стейблкоинов. Закон GENIUS, принятый Сенатом в июне 2025 года, требует полного обеспечения резервами, ежемесячных аудитов и федерально-государственного надзора, что является первым в американском законодательстве о стейблкоинах. Регулирование MiCA в Европе, действующее с середины 2024 года, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует строгих стандартов хранения и погашения. По всей Азии усилия по цифровизации, такие как режим лицензирования Сингапура, финтех-ориентированная структура Японии и эксперименты Китая с оффшорными юанями-стейблкоинами, отражают глобальный толчок к стандартизации управления стейблкоинами.
Ключевые случаи использования: Для чего используются стейблкоины?
Самые популярные случаи использования стейблкоинов | Источник: блог Chainalysis
Стейблкоины стали незаменимыми как на крипто-рынках, так и в реальных финансовых приложениях. Их стабильность цен делает их очень универсальными, поддерживая торговлю, платежи, DeFi и сохранение богатства. В 2025 году их растущее принятие отражает переход от нишевых крипто-инструментов к повседневным финансовым инструментам.
1. Торговля и ликвидность
Стейблкоины являются критически важным инструментом для крипто-трейдеров и инвесторов. Они выступают в качестве безопасной гавани во времена высокой волатильности, позволяя вам быстро перемещать средства без конвертации обратно в фиат. Например, когда цена Bitcoin колеблется на 5% за один день, трейдеры часто паркуют свои прибыли в USD Coin (USDC) или Tether (USDT), чтобы избежать воздействия дальнейших падений цен. Стейблкоины также обеспечивают глубокую ликвидность на биржах, способствуя более быстрым сделкам и более узким спредам.
BingX предлагает широкий выбор стейблкоинов, включая USDT, USDC, PYUSD и другие, давая пользователям гибкие возможности для управления рисками и поддержания ликвидности. Исследуйте и покупайте стейблкоины на BingX, чтобы воспользоваться рыночными возможностями и защитить свой портфель во время волатильных условий.
2. Трансграничные платежи
Отправка денег через границы традиционно включает высокие комиссии и медленные времена расчета. Стейблкоины решают это, обеспечивая почти мгновенные, недорогие переводы. Например, стейблкоин RLUSD от Ripple теперь интегрирован в глобальные коридоры денежных переводов, снижая транзакционные расходы до 70% по сравнению с системами на базе SWIFT. На развивающихся рынках, таких как Латинская Америка и Африка к югу от Сахары, стейблкоины стали спасательным кругом для трансграничных платежей и денежных переводов, часто торгуясь с премией из-за высокого местного спроса.
3. Децентрализованные финансы (DeFi) и получение доходности
Стейблкоины питают экосистему DeFi, обеспечивая стабильную единицу счета для кредитования, заимствования и предоставления ликвидности. Вы можете депонировать стейблкоины, такие как DAI или USDC, на DeFi-платформы, такие как Aave или Compound, чтобы получать доходность от 3% до 8% годовых, в зависимости от рыночных условий. Доходные стейблкоины, такие как Ondo USDY и Hashnote USYC, представленные в 2024 году, дополнительно расширили возможности, выплачивая проценты напрямую держателям от активов, таких как казначейские облигации США.
4. Хеджирование против инфляции и сохранение богатства
В странах с высокой инфляцией или девальвацией валюты стейблкоины служат как альтернатива цифровому доллару. В местах, таких как Аргентина и Турция, где инфляция превысила 50% в 2024 году, жители все чаще обращались к USDT и PYUSD для сохранения покупательной способности. Со стейблкоинами пользователи могут держать стоимость в сильной иностранной валюте, не нуждаясь в доступе к традиционному банковскому счету.
5. Повседневные платежи и коммерция
Стейблкоины также находят применение в ежедневных транзакциях и онлайн-коммерции. PYUSD от PayPal теперь интегрирован в его платежную сеть, позволяя пользователям платить мерчантам, отправлять переводы между равными и даже выводить средства на банковские счета, избегая при этом комиссий за конвертацию фиатной валюты и задержек в традиционных финансах.
Какие существуют различные типы стейблкоинов?
Стейблкоины используют различные механизмы для поддержания своей привязки к стабильному активу, такому как фиатная валюта, товар или другое референсное значение. Вот разбор основных типов, с которыми вы столкнетесь в 2025 году.
1. Стейблкоины, обеспеченные фиатом
Стейблкоины, обеспеченные фиатом, являются наиболее распространенным типом и поддерживаются 1:1 резервами традиционных валют, таких как доллар США или евро, хранящимися в банковских счетах. Это означает, что каждый стейблкоин, который вы держите, поддерживается реальными деньгами или их эквивалентами, такими как краткосрочные государственные облигации. Примеры включают Tether (USDT), USD Coin (USDC), Ripple USD (RLUSD) и PayPal USD (PYUSD). Эти стейблкоины легко использовать и высоко ликвидны, но они полагаются на централизованных эмитентов и сторонние аудиты для доказательства своих резервов.
2. Стейблкоины, обеспеченные криптовалютой
Эти стейблкоины поддерживаются криптовалютами вместо фиатных денег. Для снижения рисков от крипто-волатильности они часто сверхобеспечены, держа больше стоимости в резервах, чем выпущенных стейблкоинов. Например, DAI от MakerDAO привязан к доллару США, но поддержан Ethereum и другими крипто-активами, заблокированными в смарт-контрактах. Эта система более децентрализована и прозрачна, но ее сложность и зависимость от крипто-цен может затруднить понимание для новичков.
3. Стейблкоины, обеспеченные товарами
Этот тип стейблкоина поддерживается физическими активами, такими как золото, серебро или нефть. Каждый токен представляет требование на фиксированное количество базового товара, и некоторые даже позволяют погашение на физический актив. Pax Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT) являются популярными примерами. Стейблкоины, обеспеченные товарами, дают вам доступ к реальным активам без необходимости хранить их самостоятельно, но они зависят от централизованного хранения и регулярных аудитов для обеспечения доверия.
4. Алгоритмические стейблкоины
Алгоритмические стейблкоины поддерживают свою привязку без хранения резервов. Вместо этого они используют алгоритмы и смарт-контракты для автоматического увеличения или уменьшения предложения в зависимости от спроса. Проекты, такие как Frax (FRAX) и Ampleforth (AMPL), следуют этой модели. Хотя инновационные и высоко масштабируемые, алгоритмические стейблкоины имеют смешанную репутацию, с заметными провалами, такими как TerraUSD (UST), подчеркивающими их уязвимость во время рыночного стресса.
5. Доходные стейблкоины
Доходные стейблкоины — это новая категория, которая сочетает стабильность цен с пассивным доходом. Они обычно поддерживаются активами, такими как казначейские облигации США, и держатели получают проценты напрямую от этих резервов. Ondo USDY и Hashnote USYC являются двумя ведущими примерами. Эти стейблкоины привлекают инвесторов, стремящихся к доходности, но их доходность зависит от процентных ставок и подвергается более строгому регулятивному надзору.
6. Гибридные стейблкоины
Гибридные стейблкоины объединяют функции из других категорий для улучшения стабильности и устойчивости. Например, они могут сочетать фиатное обеспечение с алгоритмическими корректировками или включать диверсифицированное обеспечение, такое как фиат, криптовалюты и товары. Новые модели Frax и предстоящие проекты, такие как экосистема RToken от Reserve, являются примерами этого гибридного подхода. Хотя многообещающие, гибридные системы все еще развиваются и могут включать более высокую техническую сложность для пользователей.
Читать дальше: Понимание 6 различных типов стейблкоинов: разбор 2025 года
Стейблкоины против CBDC против криптовалют
Стейблкоины, CBDC и криптовалюты, такие как Bitcoin, все являются цифровыми активами, но они служат разным целям и работают очень по-разному. Стейблкоины выпускаются частными компаниями и предназначены для поддержания стабильной стоимости путем привязки к реальным активам, таким как доллар США или золото. Это делает их полезными для торговли, платежей и как безопасное хранение стоимости во время волатильности крипто-рынка. Например, USD Coin (USDC) и Tether (USDT) оба привязаны 1:1 к доллару США и поддерживаются резервами, такими как наличные или казначейские векселя.
Цифровые валюты центральных банков (CBDC), с другой стороны, выпускаются непосредственно правительствами и функционируют как цифровые версии фиатной валюты страны. Они являются законным платежным средством, что означает, что они поддерживаются полной верой и кредитом выпускающего правительства. В отличие от стейблкоинов, CBDC централизованы и контролируются центральными банками. Цифровой юань Китая и цифровое евро Европейского центрального банка являются примерами CBDC, направленных на модернизацию платежных систем и улучшение финансовой доступности.
В отличие от этого, криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum, полностью децентрализованы. Они не поддерживаются каким-либо активом или властью, и их цены определяются полностью спросом и предложением на рынке. Bitcoin, например, часто рассматривается как «цифровое золото» из-за его дефицитности и сопротивления цензуре, но его ценовая волатильность делает его менее практичным для повседневных платежей. Именно здесь стейблкоины заполняют пробел, предлагая скорость и гибкость криптовалют со стабильностью традиционных валют, в то время как CBDC стремятся принести эти преимущества под правительственный контроль.
Как купить стейблкоины на BingX: пошаговое руководство
Покупка стейблкоинов на BingX быстрая и удобная для новичков. Следуйте этим шагам, чтобы начать:
Шаг 1: Создайте и верифицируйте свой аккаунт BingX
Перейдите на BingX.com или скачайте приложение BingX. Нажмите «Зарегистрироваться» и зарегистрируйтесь с помощью своего электронного адреса или номера телефона. Пройдите процесс верификации личности (KYC), чтобы разблокировать полные торговые функции и более высокие лимиты на вывод.
Шаг 2: Пополните средства в свой кошелек BingX
После входа в систему перейдите в свой «Кошелек» и нажмите «Депозит». Вы можете депонировать криптовалюты (например, Bitcoin или Ethereum) с другого кошелька или купить криптовалюты, используя свою местную валюту через фиатный шлюз BingX. Поддерживаемые способы оплаты включают кредитные/дебетовые карты, банковские переводы и сторонние сервисы, такие как Simplex или Banxa.
Шаг 3: Найдите предпочитаемый стейблкоин
Перейдите в раздел «Спот» на платформе. В строке поиска введите тикерный символ стейблкоина, который хотите купить, например USDT, USDC, PYUSD или USDE. BingX поддерживает широкий выбор стейблкоинов, поэтому вы можете выбрать тот, который подходит вашим потребностям.
Шаг 4: Разместите свой ордер
Выберите торговую пару (например, USDC/USDT) и выберите тип ордера. Для новичков рыночный ордер является самым простым вариантом, позволяя вам купить мгновенно по текущей рыночной цене. Введите сумму, которую хотите приобрести, и подтвердите свой ордер.
Шаг 5: Храните или используйте свои стейблкоины
После покупки ваши стейблкоины появятся в вашем кошельке BingX. Вы можете хранить их там для торговли или использовать их для DeFi-деятельности и трансграничных платежей.
Ключевые соображения перед инвестированием в стейблкоины
Перед покупкой стейблкоинов важно понимать связанные риски. Большинство стейблкоинов полагаются на обеспечительные резервы, такие как наличные или казначейские векселя, но если эти резервы плохо управляются или не полностью прозрачны, стейблкоин может потерять свою привязку к базовому активу. Регулятивные риски также являются фактором. Правительства по всему миру вводят новые законы для эмитентов стейблкоинов, что может повлиять на работу определенных стейблкоинов в вашем регионе.
Другим моментом для рассмотрения является централизация. Стейблкоины, обеспеченные фиатом и товарами, зависят от частных компаний, которые имеют власть замораживать счета или блокировать транзакции, если этого требуют регуляторы. Алгоритмические стейблкоины несут еще более высокие риски, поскольку прошлые провалы, такие как TerraUSD (UST), показали, как быстро они могут рухнуть во время рыночного стресса. Чтобы минимизировать воздействие, сосредоточьтесь на хорошо зарекомендовавших себя стейблкоинах с четкими аудитами и сильным соответствием регулятивным требованиям.
Чего ожидать от стейблкоинов в 2025 году и далее
Ожидается, что рынок стейблкоинов будет значительно расти в ближайшие годы, при этом некоторые оценки предполагают, что он может превысить 500 миллиардов долларов к 2028 году. Этот рост, вероятно, будет подпитываться увеличенным институциональным принятием, более жесткими регулятивными рамками и новыми инновациями, такими как доходные стейблкоины. Эти разработки также могут увидеть стейблкоины более глубоко интегрированными в традиционные платежные системы, делая их жизненно важной частью глобальных финансов.
Однако их долгосрочная роль не лишена вызовов. Регулятивная неопределенность остается во многих регионах, и технические риски, такие как отвязка или системные сбои, еще не были полностью решены. Конкуренция с цифровыми валютами центральных банков (CBDC) также может повлиять на то, как стейблкоины используются в повседневных транзакциях.
Как новичку важно подходить к стейблкоинам с осторожностью. Выбирайте те, которые выпущены доверенными организациями с сильным соответствием регулятивным требованиям, прозрачными аудитами и четким обеспечением. Оставаться информированным о последних регуляциях и рыночных тенденциях поможет вам принимать лучшие решения, поскольку ландшафт стейблкоинов продолжает изменяться.