Piețele au început luna mai cu o notă mai pozitivă, dar câștigurile au fost inegale. Acțiunile americane au crescut până la mijlocul săptămânii înainte de a se relaxa joi. Bitcoin a depășit pe scurt 82.000 USD înainte de a se retrage, în timp ce Ethereum a rămas în urmă în ciuda cererii mai puternice pentru ETF. În general, investitorii sunt mai dispuși să își asume riscuri decât în aprilie, dar încă vor să vadă dovezi că creșterea se poate menține cu rate mai mari și investiții masive în AI.
Această săptămână a evidențiat cât de strâns se mișcă acum împreună crypto, acțiunile tech și economia în general. Fluxurile de intrare în ETF continuă să susțină Bitcoin, companiile tech mari încă conduc acțiunile americane, iar Rezerva Federală este principalul factor care limitează câștigurile suplimentare în evaluări.
Instantaneu de piață: acțiunile au condus, crypto a fost mixt
De la deschiderea din 4 mai până la închiderea din 7 mai, S&P 500 a crescut cu 1,50%, Nasdaq 100 a crescut cu 3,00%, Dow a crescut cu 0,36%, iar Russell 2000 a crescut cu 1,06%. Bitcoin a câștigat 2,03% în aceeași perioadă, în timp ce Ethereum a scăzut cu 1,84%, indicând că piața crypto a rămas mai selectivă decât piața de acțiuni.
Tonul a fost risk-on, dar nu aproape de euforic. VIX a scăzut de la 17,38 la deschiderea de luni la 17,08 până la închiderea de joi, în timp ce randamentul obligațiunilor pe 10 ani s-a mutat de la 4,40% la 4,39%, lăsând ratele ridicate chiar și pe măsură ce volatilitatea s-a răcit. Aceasta este important deoarece randamentele mai mari la termen lung pot limita cât de multă expansiune de multiplu sunt dispuși să plătească investitorii atât pentru acțiunile de creștere, cât și pentru crypto.
Contextul macro: Fed este încă plafonul
Declarația Rezervei Federale din 29 aprilie a rămas ancora macro cheie a săptămânii. Fed a menținut intervalul țintă la 3,50% până la 3,75%, a spus că inflația rămâne ridicată și a indicat dezvoltările din Orientul Mijlociu ca o sursă de incertitudine mare. Diviziunea votului a fost, de asemenea, importantă: un factor de decizie a favorizat o reducere de 25 bp, în timp ce alți trei au susținut menținerea ratelor, dar nu au susținut o prejudecată de relaxare, arătând că comitetul este împărțit asupra cât de mult sprijin de politică ar trebui să se aștepte piețele.
Aceasta îi lasă pe investitori să aștepte următorul semnal de pe piața muncii. Raportul Situației Ocupării Forței de Muncă din aprilie este programat pentru vineri, 8 mai, la 8:30 a.m. ET, iar raportul din martie a arătat că locurile de muncă au crescut cu 178.000, cu șomajul la 4,3%. Un număr puternic de locuri de muncă ar putea menține Fed precaut și menține presiunea asupra ratelor, în timp ce un raport mai slab ar putea reînvia narațiunea de reducere a ratelor de care au nevoie activele riscante pentru o erupție mai puternică.
Acțiuni americane: AI conduce încă, dar selectivitatea crește
Companiile tech mari au condus din nou majoritatea câștigurilor pieței. De la 4 mai la 7 mai, Tesla a crescut cu 5,52%, Apple a câștigat 2,79%, Microsoft a fost în creștere cu 2,24%, Meta a crescut cu 1,46%, iar Amazon a crescut cu 0,88%. Performanța puternică a Tesla și Nasdaq 100 arată că investitorii încă vor să investească în AI, tehnologie autonomă și afaceri de platformă atunci când piața generală este stabilă.
Întrebarea mare este dacă investițiile în AI pot genera suficiente venituri pentru a echilibra cheltuielile mari. Alphabet, Amazon, Meta și Microsoft au cheltuit peste 130 de miliarde de dolari pe cheltuieli de capital în ultimul trimestru și ar putea ajunge la 725 de miliarde de dolari pentru an, conform recapitulării pieței ICE. Statista raportează că afacerea AI a Microsoft câștigă 37 de miliarde de dolari pe an, Amazon a văzut cea mai bună creștere AWS din 2022, iar veniturile cloud ale Alphabet au crescut cu mai mult de 60%, arătând că AI aduce venituri reale.
Investitorii nu se întorc de la AI, dar vor dovezi mai clare că investițiile în AI se plătesc. Acest lucru este important deoarece chiar și câștigurile puternice pot să nu stimuleze prețurile acțiunilor dacă investitorii cred că cheltuielile cresc mai repede decât profiturile viitoare.
Crypto: cererea ETF susține Bitcoin, dar Ethereum încă are nevoie de un catalizator
Configurația Bitcoin a arătat mai puternică decât cea a Ethereum deoarece oferta instituțională a rămas vizibilă. ETF-urile spot Bitcoin americane au înregistrat 539,6 milioane USD de intrări nete pe 4 mai, 478,8 milioane USD pe 5 mai și 26,2 milioane USD pe 6 mai, cu IBIT ca cel mai mare contributor pozitiv în toate cele trei sesiuni. Un alt raport folosind datele SoSoValue a arătat 532 milioane USD de intrări nete în ETF Bitcoin pe 4 mai, conduse de 335,5 milioane USD în IBIT și 184,6 milioane USD în fondul Fidelity.
Acest sprijin de flux explică de ce Bitcoin s-a menținut mai bine decât Ethereum prin cea mai mare parte a săptămânii. Unele rapoarte au arătat că ETF-urile Bitcoin au atins o secvență de intrări de nouă zile totalizând aproximativ 2,7 miliarde USD până la începutul lunii mai, cu aprilie încheindu-se la 1,97 miliarde USD de intrări nete și doar 1 mai aducând 629 milioane USD. Ethereum a primit un semnal de flux mai bun, cu ETF-urile spot Ether americane înregistrând 61,29 milioane USD de intrări nete pe 4 mai, dar ETH s-a încheiat totuși mai mic în fereastra 4 mai până la 7 mai, sugerând că investitorii rămân mai încrezători în narațiunea condusă de ETF a Bitcoin decât în calea catalizatorului pe termen apropiat a Ethereum.
Perspectiva pentru crypto este pozitivă, dar nu directă. Cererea puternică pentru ETF-urile Bitcoin ajută la susținerea prețurilor, dar piața încă are nevoie de rate de dobândă mai mici sau de mai mult risc pentru a transforma aceste intrări într-un raliu durabil. Pentru ca Ethereum să ajungă din urmă, are nevoie de mai mult sprijin din partea altor altcoin-uri, povești mai puternice în jurul staking-ului și DeFi, sau intrări ETF mai stabile.
Ce să urmărim în continuare
- Raportul de locuri de muncă din aprilie: Un raport slab ar putea redeschide conversația de reducere a ratelor, în timp ce un raport puternic ar putea menține Fed precaut și limita activele riscante.
- Randamentul pe 10 ani: O mișcare sub 4,30% ar ajuta probabil acțiunile de creștere și crypto; o împingere înapoi spre 4,50% ar face suportul de evaluare mai greu de găsit.
- Secvența ETF Bitcoin: Intrările continue, în special în IBIT și FBTC, ar menține intactă povestea adopției instituționale.
- Comentariile capex AI: Investitorii nu mai sunt mulțumiți doar cu depășirile de venituri. Vor dovezi că cheltuielile AI conduc fluxul de numerar.
- Puterea relativă Ethereum: ETH trebuie să înceteze să aibă performanțe mai slabe decât BTC înainte ca piața crypto mai largă să poată arăta în mod convingător risk-on.
Pentru a concluziona
De la 4 mai la 7 mai, acțiunile au arătat o amplitudine mai bună, Nasdaq a condus din nou, iar Bitcoin a atras cerere ETF. Ethereum încă a rămas în urmă, randamentele au rămas ridicate, iar întrebările rămân despre cheltuielile AI.
Piața este optimistă cu precauție. Mișcările viitoare depind de datele muncii care reduc ratele, intrările continue în ETF Bitcoin și dovada că cheltuielile AI fac să crească fluxul de numerar.
Această pagină este doar în scopuri informative și nu constituie consiliere financiară, de investiții sau altă consiliere profesională, nici o solicitare de a cumpăra, vinde sau deține orice activ digital. Tranzacționarea implică riscuri semnificative; pârghia poate amplifica atât câștigurile, cât și pierderile, și puteți pierde întreaga marjă depusă. Datele de piață citate aici pot să nu fie actuale la momentul citirii. Performanța trecută nu este indicativă pentru rezultatele viitoare. Opiniile exprimate sunt ale autorului și nu reflectă neapărat pe cele ale BingX. BingX și afiliații săi nu acceptă nicio răspundere pentru orice pierdere rezultată din bazarea pe acest conținut, în măsura maximă permisă de lege. Vă rugăm să vă considerați situația financiară și toleranța la risc înainte de a tranzacționa.