1. Czym jest wymuszona likwidacja

Wymuszona likwidacja ma miejsce, kiedy wahania cen rynkowych skutkują niezrealizowanymi stratami, przez co depozyt zabezpieczający tradera spada poniżej depozytu obowiązkowego i opłat likwidacyjnych. Aby zapobiec ujemnemu saldu na koncie, system przejmuje kontrolę i automatycznie zamyka pozycję.
 

2. Przesłanki i proces wymuszonej likwidacji

W przypadku perpetual futures BingX likwidacja jest uruchamiana na podstawie ryzyka. Kiedy ryzyko pozycji futures osiągnie lub przekroczy 100%, spowoduje to częściową redukcję lub całkowitą likwidację.

1. Ryzyko

Ryzyko jest wskaźnikiem, który służy do oceny dostatecznej ilości aktywów zabezpieczających w kontrakcie. Niższe ryzyko wskazuje, że aktywa zabezpieczające są wystarczające, a pozycja jest bezpieczniejsza, a wyższe ryzyko wskazuje, że aktywa zabezpieczające mogą być niewystarczające, a pozycja jest obarczona większym ryzykiem. Aby uniknąć nieoczekiwanej likwidacji, należy uważnie monitorować ryzyko pozycji i śledzić ją za pośrednictwem wiadomości e-mail, wiadomości w aplikacji i aktualizacji SMS.
  • Ryzyko pozycji w trybie isolated margin = (depozyt obowiązkowy pozycji w trybie isolated margin + opłata za zamknięcie pozycji) / (depozyt zabezpieczający pozycji + niezrealizowany PnL)
  • Ryzyko pozycji w trybie cross margin = (łączny depozyt obowiązkowy wszystkich pozycji w trybie cross margin + opłaty za zamknięcie pozycji wszystkich pozycji w trybie cross margin) / (saldo - wszystkie depozyty zabezpieczające wykorzystane w pozycjach w trybie isolated margin - zablokowane aktywa + wszystkie niezrealizowane PnL pozycji w trybie cross margin)
Uwaga
Depozyt obowiązkowy i opłata za zamknięcie pozycji w trybie cross margin są obliczane na podstawie danych pozycji i liczby oczekujących zleceń. Zablokowane aktywa odnoszą się do depozytu zabezpieczającego i opłat handlowych zarezerwowanych dla zleceń oczekujących w trybie isolated margin oraz opłat handlowych dla zleceń oczekujących w trybie cross margin.
-Depozyt obowiązkowy to minimalny depozyt zabezpieczający, który użytkownicy muszą utrzymywać, aby utrzymać swoje pozycje z dźwignią. Jest obliczany na podstawie wartości referencyjnej pozycji w ramach poszczególnych poziomów. Obliczenia są spójne w ramach danego poziomu, niezależnie od wybranej dźwigni. Im większa pozycja, tym wyższa stopa depozytu obowiązkowego.
- Opłaty za wymuszoną likwidację są obliczane na podstawie stawki opłaty takera, zależnej od aktualnego poziomu VIP użytkownika.

 

2. Proces likwidacji

Zazwyczaj proces wymuszonej likwidacji przebiega według dwóch scenariuszy (przykłady znajdziesz na końcu artykułu).

2.1 Tryb isolated margin

Kiedy ryzyko wynosi ≥ 100% (tj. bieżące aktywa zabezpieczające ≤ depozyt obowiązkowy wymagany dla pozycji w trybie isolated margin + opłata za zamknięcie pozycji) w trybie isolated margin, zostaje uruchomiona wymuszona likwidacja. Proces przebiega następująco:
  1. Pozycja zostaje zablokowana, a użytkownik nie może zwiększać/zmniejszać depozytu zabezpieczającego pozycji, składać zleceń itp.
  2. System oblicza cenę upadłości i likwiduje pozycje jedna po drugiej w oparciu o tę cenę.

2.2 Tryb cross margin

Kiedy ryzyko wynosi ≥ 100% (tj. bieżące aktywa zabezpieczające ≤ depozyt obowiązkowy wymagany dla wszystkich pozycji w trybie cross margin + opłata za zamknięcie pozycji) w trybie cross margin, zostaje uruchomiona wymuszona likwidacja. Proces przebiega następująco:
  1. Odnośne konto depozytu zabezpieczającego zostaje zablokowane, a użytkownik nie może dokonywać wpłat, wypłat, transferów, składać zleceń, anulować zleceń itp.
  2. Proces wymuszonej likwidacji zostaje zatrzymany, jeśli ryzyko wynosi < 100% po anulowaniu wszystkich oczekujących zleceń w ramach konta depozytu zabezpieczającego danej waluty.
  3. Proces wymuszonej likwidacji zostaje zatrzymany, jeśli ryzyko wynosi < 100% po zamknięciu pozycji długich i krótkich tej samej waluty na koncie depozytu zabezpieczającego, aby wzajemnie się kompensowały po cenie rynkowej.
  4. Jeśli po wykonaniu powyższych czynności ryzyko nadal wynosi ≥100%, system likwiduje pozycje w trybie cross margin jedna po drugiej w oparciu o cenę upadłości w kolejności wynikającej z niezrealizowanego PnL (tj. pozycja z największą stratą jest likwidowana jako pierwsza), aż ryzyko wyniesie <100% lub wszystkie pozycje w trybie cross margin zostaną zlikwidowane.
 

3. Szacunkowa cena likwidacji

Szacunkowa cena likwidacji to cena, przy której ryzyko pozycji wynosi 100% (ma charakter orientacyjny). Rzeczywista cena likwidacji to cena, przy której ryzyko osiąga lub przekracza 100%.
 

3.1 Tryb isolated margin

3.1.1 Szacunkowa cena likwidacji tej samej pozycji w różnych kierunkach

W trybie isolated margin pozycje długie i krótkie tej samej pary handlowej mają różne szacunkowe ceny likwidacji w zależności od ich depozytów zabezpieczających.

3.1.2 Przyczyny zmian szacunkowej ceny likwidacji

  • Użytkownik dostosowuje (zwiększa lub zmniejsza) depozyt zabezpieczający dla otwartej pozycji.
  • Rozliczenie opłat za finansowanie (w tym uiszczenie lub pobranie opłat za finansowanie).

3.2 Tryb cross margin

3.2.1 Szacunkowa cena likwidacji tej samej pozycji w różnych kierunkach

W trybie cross margin pozycje długie i krótkie tej samej pary są zabezpieczane, a zatem mają tę samą szacunkową cenę likwidacji.

3.2.2 Przyczyny zmian szacunkowej ceny likwidacji

  • Zmiany w aktywach zabezpieczających innych pozycji z powodu niezrealizowanego PnL będącego skutkiem wahań cen.
  • Otwieranie dodatkowych pozycji zajmujących środki na koncie.
  • Transfer środków z konta lub na konto.
  • Potrącenia opłat handlowych poniesionych z tytułu otwierania i zamykania pozycji.
  • Rozliczanie opłat za finansowanie (w tym uiszczanie lub pobieranie opłat za finansowanie).
 

4. Cena upadłości

Cena upadłości to cena, przy której depozyt zabezpieczający osiąga wartość zerową. Kiedy ryzyko wynosi ≥100%, system składa zlecenie po cenie upadłości, aby zlikwidować pozycję. Ponieważ cały proces nie przechodzi przez system dopasowania, cena upadłości nie jest wyświetlana na linii K, a cena upadłości nie jest równa rzeczywistej cenie likwidacji.

 

5. Fundusz ubezpieczeniowy

Fundusz ubezpieczeniowy jest wykorzystywany w przypadku ujemnego kapitału własnego powstałego w wyniku wymuszonej likwidacji.
  1. Skąd się bierze: Kiedy system likwiduje pozycję użytkownika, przejmuje tę pozycję po cenie upadłości. Jeśli cena realizacji w czasie przetwarzania pozycji jest korzystniejsza niż cena upadłości, nadwyżka wygenerowana z likwidacji jest przekazywana do funduszu ubezpieczeniowego.

  2. Jak jest wykorzystywany: Kiedy system likwiduje pozycję użytkownika, przejmuje tę pozycję po cenie upadłości i przetwarza ją w ramach rynku. Jeśli cena realizacji jest mniej korzystna niż cena upadłości lub pozycja nie może zostać zrealizowana, powstały deficyt jest finansowany z funduszu ubezpieczeniowego. Kiedy fundusz ubezpieczeniowy jest niewystarczający lub szybko się wyczerpuje, uruchamiane jest automatyczne delewarowanie (ADL).

6.Przykład wymuszonej likwidacji w USDⓢ-M futures

6.1. Obliczanie ceny likwidacji w trybie isolated margin

Pozycje długie (kupno)
Cena likwidacji (długa) = średnia cena otwarcia - [(początkowy depozyt zabezpieczający - depozyt obowiązkowy) / wielkość pozycji] - (dodatkowy depozyt zabezpieczający / wielkość pozycji)
Pozycje krótkie (sprzedaż)
Cena likwidacji (długa) = średnia cena otwarcia - [(początkowy depozyt zabezpieczający - depozyt obowiązkowy) / wielkość pozycji] + (dodatkowy depozyt zabezpieczający / wielkość pozycji)
 

Przykład

Saldo na koncie użytkownika wynosi 1100 USDT. Użytkownik otwiera pozycję długą 10 ETH po cenie 1000 USDT za ETH z dźwignią 10x. Stopa depozytu obowiązkowego wynosi 0,4%, stawka opłaty takera wynosi 0,05%, a kwota obowiązkowa wynosi 0.

Początkowy depozyt zabezpieczający = średnia cena otwarcia * wielkość / dźwignia = 1000 * 10 / 10 = 1000

Depozyt obowiązkowy = cena * wielkość * stopa depozytu obowiązkowego = 1000 * 10 * 0,004 = 40

Cena likwidacji = 1000 - [(1000 - 40) / 10] - (0 / 10) = 904

 

6.2. Przykład wymuszonej likwidacji w trybie isolated margin

Saldo na koncie użytkownika wynosi 1100 USDT. Użytkownik otwiera pozycję długą 10 ETH po cenie 1000 USDT za ETH z dźwignią 10x. Kiedy cena ETH spadnie do 904 USDT, status pozycji użytkownika będzie następujący (przyjmując stopę depozytu obowiązkowego 0,4% i stawkę opłaty takera 0,05%).
  • Początkowy depozyt zabezpieczający = średnia cena pozycji * wielkość / dźwignia = 1000 * 10 / 10 = 1000
  • Niezrealizowany PnL = (cena rynkowa - średnia cena pozycji) * wielkość = (904 - 1000) * 10 = -960
  • Ryzyko = (depozyt obowiązkowy pozycji w trybie isolated margin + opłata za zamknięcie pozycji) / (depozyt zabezpieczający pozycji + niezrealizowany PnL) = (904 * 10 * 0,4% + 904 * 10 * 0,05%) / (1000 - 960) = 101,70%
W tym momencie ryzyko wynosi ≥100%, co uruchamia wymuszoną likwidację. System przejmie pozycję użytkownika po cenie upadłości wynoszącej 900,4502251, a użytkownik straci cały depozyt zabezpieczający tej pozycji.
  • Zrealizowany PnL = (cena upadłości - średnia cena pozycji) * wielkość = (900,4502251 - 1000) * 10 = -995,4977489
  • Opłata za zamknięcie pozycji = cena upadłości * wielkość * stawka opłaty handlowej = 900,4502251 * 10 * 0,05% = 4,502251126
Po przejęciu pozycji przez system zostanie ona przetworzona po cenie rynkowej. Jeśli pozycja zostanie przetworzona po cenie 902 USDT, powstanie zysk, który zostanie dodany do funduszu ubezpieczeniowego. Jeśli jednak cena realizacji wyniesie 900 USDT, dojdzie do straty, którą pokryje fundusz ubezpieczeniowy.
  • Nadwyżka = (cena realizacji - cena upadłości) * wielkość = (902 - 900,4502251) * 10 = 15,497749
  • Deficyt = (cena realizacji - cena upadłości) * wielkość = (900 - 900,4502251) * 10 = -4,502251

6.3. Obliczanie ceny wymuszonej likwidacji w trybie cross margin

Obliczanie ceny likwidacji w trybie cross margin

Saldo na koncie użytkownika wynosi 5000 USDT. Użytkownik otwiera pozycję długą 2 BTC po cenie 10 tys. USDT/BTC z dźwignią 10x. Stopa depozytu obowiązkowego wynosi 0,5%, kwota obowiązkowa wynosi 0.

 

Depozyt obowiązkowy = cena * wielkość pozycji * stopa depozytu obowiązkowego - kwota obowiązkowa

= 10.000 * 2 * 0,5% - 0 = 100 USDT

Obliczenie ceny likwidacji rozpoczyna się od określenia bieżącej straty.

Łączna strata = dostępne saldo - depozyt obowiązkowy

= 5000 - 100 = 4900 USDT

 

Jeśli łączna strata wynosi 4900 USDT, pozycja może oprzeć się spadkowi ceny o 2450 USDT (4900 / 2). Zatem cena likwidacji pozycji wyniesie 7550 USDT (10.000 - 2450).

 

6.4. Przykład wymuszonej likwidacji w trybie cross margin

Saldo na koncie użytkownika wynosi 5000 USDT. Użytkownik otwiera pozycję długą 2 BTC w trybie cross margin z dźwignią 10x, kiedy cena BTC/USDT wynosi 10 tys. USDT i kolejną pozycję długą 10 ETH z dźwignią 10x, kiedy cena ETH/USDT wynosi 1000 USDT. Kiedy cena BTC spadnie do 8004 USDT, a ETH do 912 USDT, warunki pozycji użytkownika w tym czasie są następujące (przyjmując stopę depozytu obowiązkowego 0,4% i stawkę opłaty takera 0,05%).
  • Saldo = wpłaty - wypłaty + wszystkie zrealizowane PnL + wszystkie opłaty za finansowanie - wszystkie opłaty handlowe = 5000 - 0 + 0 + 0 - (10.000 * 2 * 0,05% + 1000 * 10 * 0,05%) = 4985
  • Niezrealizowany PnL BTC = (cena rynkowa - średnia cena pozycji) * wielkość pozycji = (8004 - 10.000) * 2 = -3992
  • Niezrealizowany PnL ETH = (cena rynkowa - średnia cena pozycji) * wielkość pozycji = (912 - 1000) * 10 = -880
  • Ryzyko pozycji w trybie cross margin = (łączny depozyt obowiązkowy wszystkich pozycji w trybie cross margin + opłaty za zamknięcie pozycji wszystkich pozycji w trybie cross margin) / (saldo - wszystkie depozyty zabezpieczające wykorzystane w pozycjach w trybie isolated margin - zablokowane aktywa + wszystkie niezrealizowane PnL pozycji w trybie cross margin) = [(8004 * 2 * 0,4% + 912 * 10 * 0,4%) + (8004 * 2 * 0,05% + 912 * 10 * 0,05%)] / (4985 - 0 - 0 - 3992 - 880) = 100,07% 
W tym momencie ryzyko wynosi ≥100%, co uruchamia wymuszoną likwidację. Jeśli system wykryje, że nie ma oczekujących zleceń oraz pozycji długich i krótkich w tej samej walucie do zamknięcia i skompensowania między sobą, pozycje użytkownika zostaną zlikwidowane w kolejności niezrealizowanego PnL (pozycja z największą stratą zostanie zlikwidowana jako pierwsza). System potraktuje priorytetowo likwidację pozycji BTC zgodnie z zasadami sortowania. Jeśli ryzyko będzie nadal wynosić powyżej 100% po zamknięciu wszystkich pozycji BTC, system będzie kontynuował likwidację pozycji ETH, dopóki ryzyko nie spadnie poniżej 100% lub wszystkie pozycje w trybie cross margin nie zostaną zlikwidowane.
 

 

7.Przykład wymuszonej likwidacji w Coin-M standard futures

7.1. Obliczanie ceny likwidacji w trybie isolated margin

 

Saldo na koncie użytkownika wynosi 1 ETH. Użytkownik otwiera pozycję długą za 1000 na kontraktach po cenie 1000 USDT za ETH z dźwignią 10x. Stopa depozytu obowiązkowego wynosi 0,4%, stawka opłaty takera wynosi 0,05%, wartość nominalna każdego kontraktu wynosi 10 USDT, a kwota obowiązkowa wynosi 0.

Szac. cena likwidacji (długa) = [wartość pozycji długiej * (stopa depozytu obowiązkowego + stawka opłaty takera + 1) - kwota obowiązkowa] / [wartość pozycji długiej * (1/dźwignia +1) / średnia cena otwarcia pozycji długiej]

= [10.000 * (0,004 + 0,0005 + 1) - 0] / [10.000 * (1 / 10 + 1) / 1000]

= 913,181819 USDT

 

7.2. Przykład wymuszonej likwidacji w trybie isolated margin

 

Saldo na koncie użytkownika wynosi 1 ETH. Użytkownik otwiera pozycję długą za 1000 na kontraktach po cenie 1000 USDT za ETH z dźwignią 10x. Stopa depozytu obowiązkowego wynosi 0,4%, stawka opłaty takera wynosi 0,05%, wartość nominalna każdego kontraktu wynosi 10 USDT, a kwota obowiązkowa wynosi 0. Kiedy cena ETH spadnie do 913,181819, status pozycji użytkownika będzie następujący:

Początkowy depozyt zabezpieczający = wartość pozycji / średnia cena otwarcia / dźwignia

= 10.000 / 1000 / 10

= 1 ETH

 

Niezrealizowany PnL = (1 / średnia cena otwarcia pozycji długiej - 1 / cena) * liczba kontraktów na pozycję długą * wartość nominalna kontraktu

= (1 / 1000 - 1 / 913,181819) * 1000 * 10

= -0,950722 ETH

 

Depozyt obowiązkowy = (liczba kontraktów * wartość nominalna kontraktu * stopa depozytu obowiązkowego - kwota obowiązkowa) / cena

= (1000 * 10 * 0,004 - 0) / 913,181819

= 0,043803 ETH

 

Opłata za zamknięcie pozycji = liczba kontraktów * wartość nominalna kontraktu / cena * stawka opłaty handlowej

= 1000 * 10 / 913,181819 * 0,05%

= 0,005476 ETH

 

Ryzyko = (depozyt obowiązkowy pozycji w trybie isolated margin + opłata za zamknięcie pozycji) / (depozyt zabezpieczający pozycji + niezrealizowany PnL)

= (0,043803 + 0,005476) / (1 - 0,950722)

= 100%

 

W tym momencie ryzyko wynosi ≥100%, co uruchamia wymuszoną likwidację (kolejne kroki, w tym przejęcie pozycji i zasilenie funduszu ubezpieczeniowego, są takie same jak w USDⓢ-M futures).

 

7.3. Obliczanie ceny wymuszonej likwidacji w trybie cross margin

 

Saldo na koncie użytkownika wynosi 2 ETH. Użytkownik otwiera pozycję długą za 1000 na kontraktach po cenie 1000 USDT za ETH z dźwignią 10x. Stopa depozytu obowiązkowego wynosi 0,4%, stawka opłaty takera wynosi 0,05%, wartość nominalna każdego kontraktu wynosi 10 USDT, a kwota obowiązkowa wynosi 0.

 

Opłata za otwarcie pozycji = liczba kontraktów * wartość nominalna kontraktu / cena * stawka opłaty handlowej

= 1000 * 10 / 1000 * 0,05%

= 0,005 ETH

 

Szac. cena likwidacji w trybie cross margin (długa) = liczba kontraktów dla pozycji długiej * wartość nominalna kontraktu * (stopa depozytu obowiązkowego pozycji długiej + stawka opłaty takera + 1) - kwota obowiązkowa pozycji długiej] / [saldo na koncie + wartość nominalna kontraktu * (liczba kontraktów dla pozycji długiej / średnia cena otwarcia pozycji długiej)]

= [1000 * 10 * (0,004 + 0,0005 + 1) - 0] / [1995 + 10 * (1000 / 1000)]

= 10.045 / 12

= 837,432264 USDT

 

7.4. Przykład wymuszonej likwidacji w trybie cross margin

 

Saldo na koncie użytkownika wynosi 2 ETH. Użytkownik otwiera pozycję długą za 1000 na kontraktach po cenie 1000 USDT za ETH z dźwignią 10x. Stopa depozytu obowiązkowego wynosi 0,4%, stawka opłaty takera wynosi 0,05%, wartość nominalna każdego kontraktu wynosi 10 USDT, a kwota obowiązkowa wynosi 0. Kiedy cena ETH spadnie do 837,432264, status pozycji użytkownika będzie następujący:

 

Niezrealizowany PnL = (1 / średnia cena otwarcia pozycji długiej - 1 / cena) * liczba kontraktów na pozycję długą * wartość nominalna kontraktu

= (1 / 1000 - 1 / 837,432264) * 1000 * 10

= -1,941265 ETH

 

Opłata za zamknięcie pozycji = liczba kontraktów * wartość nominalna kontraktu / cena * stawka opłaty handlowej

= 1000 * 10 / 837,432264 * 0,05%

= 0,005971 ETH

 

Depozyt obowiązkowy = (liczba kontraktów * wartość nominalna kontraktu * stopa depozytu obowiązkowego - kwota obowiązkowa) / cena

= (1000 * 10 * 0,004 - 0) / 837,432264

= 0,047766 ETH

 

Ryzyko pozycji w trybie cross margin = (depozyt obowiązkowy pozycji w trybie cross margin + opłaty za zamknięcie pozycji w trybie cross margin) / (saldo na koncie + niezrealizowany PnL wszystkich pozycji w trybie cross margin)

= (0,047766 + 0,005971) / (1,995 - 1,941265)

= 100%

 

W tym momencie ryzyko wynosi ≥100%, co uruchamia wymuszoną likwidację.

 

Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj:
Perpetual futures | Tryb hedgingowy
Perpetual futures | Regulamin handlu z dźwignią
Tabela opłat

 

Oficjalne kanały BingX
Strona www: https://bingx.com
Strona www: https://bingx.com
Telegram: https://t.me/BingXOfficial
X: https://x.com/BingXOfficial
YouTube: https://www.youtube.com/c/bingx
Klauzula wyłączenia odpowiedzialności
Ceny kryptowalut są obarczone wysokim ryzykiem rynkowym i zmiennością cen. Inwestuj tylko w produkty, które znasz i których ryzyko rozumiesz. Przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji rozważ swoje doświadczenie inwestycyjne, sytuację finansową, cele inwestycyjne i tolerancję ryzyka oraz skonsultuj się z niezależnym doradcą finansowym. Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie powinien być traktowany jako porada finansowa. Wyniki osiągane w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników. Wartość inwestycji może zarówno spaść, jak i wzrosnąć i możesz nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Ponosisz wyłączną odpowiedzialność za swoje decyzje inwestycyjne. BingX nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek poniesione straty.
BingX przywiązuje ogromną wagę do zgodności z przepisami i ściśle przestrzega lokalnych regulacji. Przestrzegaj lokalnych praw i przepisów obowiązujących w Twoim kraju lub regionie. BingX zastrzega sobie prawo, według własnego uznania, do zmiany, modyfikacji lub anulowania niniejszego komunikatu w dowolnym czasie i z dowolnego powodu bez uprzedniego powiadomienia.
Więcej informacji, patrz: Warunki użytkowania oraz Ostrzeżenie o ryzyku.