Akcje indyjskich producentów cukru, w tym Balrampur Chini, Dalmia Bharat Sugar i EID Parry, wzrosły we wtorek, a maksymalny wzrost sięgnął 9% po skoku globalnych cen surowego cukru o około 4% w jedną noc. Wzrost cen wspierały obawy o podaż po prognozie spadku produkcji cukru w Tajlandii o 17% do poziomu poniżej 10 mln ton. To z kolei podbiło nastroje wokół sektora cukrowego.

Indyjskie indeksy Nifty i Sensex spadły ósmy tydzień z rzędu, notując najdłuższą serię tygodniowych zniżek od ćwierćwiecza. Nastroje pogarszają odpływ kapitału zagranicznego, utrzymująca się cena ropy Brent powyżej 100 USD za baryłkę oraz wzrost rentowności 10-letnich obligacji USA do najwyższego poziomu od połowy czerwca 2007 r. Na rynek dodatkowo oddziałuje słabsza rupia i oczekiwania, że 7 października RBI podniesie stopy o 25 pb do 5,50%.

Krajowi inwestorzy instytucjonalni (DII) w Indiach od sierpnia 2023 r. przez 38 kolejnych miesięcy kupowali akcje netto, a łączne napływy sięgnęły Rs 20.2万亿. W samym 2026 r. napływy wyniosły Rs 6.2万亿. W tym samym okresie zagraniczni inwestorzy instytucjonalni (FII) wycofali łącznie 56 mld USD, co niemal zniosło napływy z poprzednich ośmiu lat, a ich udział spadł do nowego minimum 17%.

Zakłócenia żeglugi na Morzu Czarnym podbiły globalne ceny pszenicy, a importerzy z Bangladeszu zarezerwowali już ponad 200 tys. ton dostaw z Indii po złagodzeniu ograniczeń eksportowych. Bangladesz musi sprowadzać rocznie ponad 7 mln ton pszenicy; wcześniej Indie odpowiadały za niemal 70% jego zakupów, a region Morza Czarnego za około 40%. Importerzy ze Sri Lanki kupili również około 60 tys. ton indyjskiej pszenicy. Cena rafinowanej mąki pszennej w Dhace wzrosła o 17% w ostatnim miesiącu.

Dr Reddy’s zawarł z Takeda porozumienie o wyłącznej dystrybucji i marketingu szczepionki przeciw dengi QDENGA na prywatnym rynku w Indiach. Preparat ma w Indiach zgodę regulatora na stosowanie u osób w wieku 4–60 lat, a wcześniej został dopuszczony w 43 krajach i rozdystrybuowano ponad 32 mln dawek. Po ogłoszeniu informacji kurs akcji Dr Reddy’s wzrósł w piątek o 2,09%.

Indian Sugar and Bioenergy Manufacturers Association obniżyło prognozę produkcji cukru w sezonie 2025-26 z niemal 35 mln ton do 31 mln ton, wskazując na niższe zbiory trzciny oraz przekierowanie ponad 3 mln ton trzciny do wytwarzania etanolu. Od 1 kwietnia 2026 r. w całych Indiach standardem ma być benzyna E20, co utrzymuje wysoki popyt na etanol. Grain Ethanol Manufacturers Association ocenia, że zapotrzebowanie na etanol z kukurydzy może w przyszłym roku wzrosnąć o 40–50%.

Napięcia między USA a Iranem wywołały skok cen ropy, co nasiliło obawy o inflację i podniosło oczekiwania na podwyżkę stóp przez Rezerwę Federalną. Umocnienie dolara oraz wzrost rentowności amerykańskich obligacji dodatkowo obciążyły notowania kruszcu. Kontrakty terminowe na złoto na COMEX spadły o ok. 1,5% do 4 408,90 USD za uncję. Wcześniej w sierpniu złoto wzrosło o ok. 14%, a rynek podniósł prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki stóp do ok. 40%.

Rynek srebra wchodzi w szósty z rzędu rok fizycznego deficytu, a niedobór w 2026 r. ma sięgnąć 46.3 mln uncji, wobec 2025 r. Wyczerpywanie zapasów nadziemnych trwa od 2021 r. i łącznie sięgnęło 762 mln uncji. Mimo spadku popytu ze strony fotowoltaiki, wzrost popytu inwestycyjnego oraz napięta dostępność fizycznego metalu nadal wspierają ceny. Zapasy zarejestrowane w COMEX mają pokrywać jedynie 17.8% otwartych „papierowych” pozycji na srebro, co odpowiada dźwigni około 5.6x.

Rząd Indii zaostrza działania przeciw gromadzeniu zapasów cukru i od września zastąpi miesięczne limity systemem dwutygodniowych przydziałów. W nowym modelu cukrownie będą musiały sprzedać co najmniej 40% przydziału w pierwszym tygodniu, a resztę w kolejnym. Przed startem nowego sezonu produkcyjnego od 15 października oczekuje się produkcji ponad 10 lakh tonnes (10 LMT) w październiku oraz około 45 LMT w listopadzie. Ceny ex mill spadły już o około 20%, a obniżki cen detalicznych dopiero zaczynają być widoczne.