Wieczyste kontrakty on-chain ponownie zyskują na znaczeniu w 2025 roku, ponieważ twórcy poszukują rozwiązania opartego na rozliczeniach w sieci głównej (Mainnet) z egzekucją przypominającą CLOB.
Synthetix (SNX) przygotowuje się na ten moment: dopasowywanie zleceń off-chain, rozliczanie on-chain na Ethereum oraz okno startowe w IV kwartale 2025 roku dla DEX-u wieczystych kontraktów zbudowanego bezpośrednio na L1.
SNX wzrosło o około 90% w ciągu 24 godzin, z wolumenem obrotu wynoszącym około 600 milionów dolarów, 13 października 2025 roku. W październiku zyskało ponad 200%, gdy narastało zainteresowanie wokół uruchomienia wieczystych kontraktów w sieci głównej (Mainnet) i odrodzenia się hossy po zakończeniu inflacji SNX w zeszłym roku. Dzięki jaśniejszej, opartej na opłatach narracji i mniejszej nadwyżce podaży, płynność szybko napłynęła.
Synthetix (SNX) wzrosło o ponad 140% w ciągu ostatnich 30 dni | Źródło: BingX
Czym jest Synthetix (SNX) i jak działa?
Synthetix to zdecentralizowany protokół instrumentów pochodnych na Ethereum, który emituje i rozlicza aktywa syntetyczne (Synths) za pośrednictwem smart kontraktów. Łączy dopasowywanie zleceń off-chain w centralnej księdze zleceń z rozliczaniem on-chain dla finalności Ethereum, z giełdą Mainnet zaplanowaną na 2025 rok. Cel: głęboka płynność, niskie poślizgi i egzekucja podobna do CEX bez rezygnacji z on-chainowej kontroli nad aktywami.
Płynność pochodzi ze wspólnej puli zabezpieczeń, dzięki czemu można wymieniać Synthy bez bezpośredniej strony przeciwnej. Transakcje są rozliczane w modelu peer-to-contract po cenach z wyroczni, eliminując głębokość księgi zleceń jako wąskie gardło w egzekucji. Protokół rozpoczął się od aktywów syntetycznych, a później dodał zdecentralizowane wieczyste kontrakty futures. Podczas gdy Perps v2 działało na Warstwie 2, obecny projekt powraca do sieci głównej Ethereum dla bezpieczeństwa i kompozycyjności.
Staking SNX zabezpiecza system. Około 171,71 miliona SNX jest stakowanych, generując około 24,09% APY. Stakerzy mogą emitować sUSD i wymieniać je na inne Synthy, a każda emisja przypisuje im proporcjonalny udział w globalnej puli długu, która zmienia się wraz z podażą i cenami Synthów.
Architektura v3 dodaje obsługę cross-margin, wsparcie dla wielu rodzajów zabezpieczeń oraz modułową, możliwą do aktualizacji strukturę. Interfejsy front-end zapewniają interfejs handlowy, podczas gdy Synthetix zarządza zabezpieczeniami, rozliczeniami i parametrami ryzyka poprzez zarządzanie społecznościowe.
Źródło: Synthetix
Czytaj więcej: Jakie są najlepsze projekty Ethereum Warstwy 2 w 2025 roku?
Dlaczego cena tokena SNX wzrosła o 94% w ciągu 7 dni?
1. DEX wieczystych kontraktów Synthetix Mainnet jest wyraźnym katalizatorem
Synthetix od tygodni przygotowuje się do uruchomienia w IV kwartale DEX-u wieczystych kontraktów na Ethereum Mainnet: dopasowywanie zleceń off-chain w centralnej księdze zleceń, rozliczanie on-chain dla finalności, a także przyjazne dla prywatności „Private Perps”. Konkurs handlowy o wartości 1 miliona USD ma na celu przetestowanie stosu przed uruchomieniem.
Tego rodzaju konkretna mapa drogowa koncentruje uwagę i przepływy spekulacyjne.
Źródło: Synthetix
2. Historia tokena stała się jaśniejsza
Zarządzanie zakończyło trwającą inflację SNX pod koniec 2023 roku, przenosząc nagrody w stronę opłat. Mniejsza presja sprzedażowa i prostsza, oparta na opłatach teza sprawiają, że SNX jest bardziej bezpośrednim zakładem, gdy powraca dynamika produktu, więc narracja „Mainnet perps” opiera się na solidniejszych podstawach niż tylko wzrost napędzany momentum.
3. Resztę zrobiły sprzyjające narracje
Cotygodniowe podsumowania i dyskusje rynkowe utrzymywały „wieczyste kontrakty Mainnet na Ethereum” w centrum uwagi. Stała kadencja wiarygodnych aktualizacji często prowadzi do technicznych wybicia i short squeeze, gdy krótkie pozycje są likwidowane, a długie pozycje z boku rynku wchodzą do gry.
Jakie jest zastosowanie tokena SNX?
1. Zabezpieczenie dla Synthów: Stakuj SNX, aby emitować sUSD i zabezpieczać wszystkie Synthy poprzez model wspólnej puli zabezpieczeń.
2. Podział opłat: Zarabiaj proporcjonalny udział w opłatach handlowych z wymian Synthów i zintegrowanych platform wieczystych kontraktów; nagrody zależą od utrzymania docelowego wskaźnika zabezpieczenia.
3. Zarządzanie: Używaj SNX do uczestnictwa w zdecentralizowanym zarządzaniu poprzez DAO i wybrane rady, które ustalają aktualizacje, parametry, budżety i granty.
4. Bezpieczeństwo rozliczeń: Stakowane SNX zabezpiecza wspólną pulę długu, umożliwiając egzekucję peer-to-contract po cenach z wyroczni z głęboką, przewidywalną płynnością.
5. Ramy zachęt: Programy społecznościowe są ustalane przez zarządzanie; historycznie obejmowały one emisje tokenów, podczas gdy nagrody koncentrują się teraz na generowaniu opłat protokołu.
Czytaj więcej: Jak zarabiać pasywny dochód poprzez staking kryptowalut w 2025 roku: Kompletny przewodnik
Tokenomika SNX
Projekt monetarny SNX ewoluował wraz z protokołem. Został uruchomiony ze stałym limitem, a następnie w marcu 2019 roku wprowadzono inflację, aby zachęcić do stakingu i pogłębić zabezpieczenia. Emisje stopniowo zmniejszały się w celu zwiększenia płynności, zanim zarządzanie je zakończyło, skutecznie ograniczając podaż do nieco poniżej 300 milionów i przenosząc nagrody w stronę akumulacji opłat związanych z rzeczywistym użytkowaniem.
Wczesna dystrybucja odbyła się poprzez ICO, w ramach którego sprzedano ponad 60 milionów SNX za około 30 milionów USD. Z początkowych 100 milionów wyemitowanych tokenów, 60% trafiło do uczestników sprzedaży, 20% do zespołu i doradców, 12% do fundacji, 5% na partnerstwa, a 3% na nagrody i marketing.
W kwestii zarządzania ryzykiem, Synthetix preferuje nadmierne zabezpieczenie, z wymaganymi wskaźnikami wynoszącymi 750% w niektórych kontekstach i 400% w innych. Dla stakerów przesłanie jest proste: utrzymuj swój wskaźnik, aby pozostać uprawnionym do opłat, ponieważ zwroty zależą teraz od aktywności protokołu, a nie od nowych emisji.
Alokacja tokenów SNX | Źródło: CoinGecko
Jak handlować Synthetix (SNX) na BingX
Niezależnie od tego, czy budujesz długoterminową pozycję w SNX, handlujesz krótkoterminową zmiennością, czy reagujesz na ważne wydarzenia, BingX oferuje elastyczne sposoby handlu tym tokenem.
Dzięki BingX AI zintegrowanemu bezpośrednio z interfejsem handlowym, możesz uzyskać dostęp do wglądów w czasie rzeczywistym, aby wspierać inteligentniejsze decyzje handlowe zarówno na rynkach spot, jak i futures.
Kup lub sprzedaj SNX na rynku spot
Para handlowa SNX/USDT na rynku spot wspierana przez BingX AI
Czytaj więcej: Jak korzystać z BingX AI? Przewodnik dla początkujących po handlu kryptowalutami z asystentem AI
2. Zaplanuj transakcję: Na wykresie kliknij ikonę AI, aby wyświetlić wsparcie i opór, strefy wybicia oraz sugerowane obszary wejścia. Zdecyduj o swoim wejściu, stop loss i take profit.
3. Złóż i zarządzaj zleceniem: Wybierz Limit lub Rynek, ustaw rozmiar i potwierdź. Natychmiast dodaj stop loss i take profit. W razie potrzeby wpłać SNX lub USDT i zweryfikuj poprawną sieć przed rozpoczęciem handlu.
Zawsze przeprowadzaj własne badania (DYOR). Dywersyfikuj swój portfel i nigdy nie inwestuj więcej, niż możesz stracić.
Jak handlować wieczystymi kontraktami futures SNX
Wieczysty kontrakt SNX/USDT na BingX futures wspierany przez AI Bingo
Kontrakty futures, zwłaszcza wieczyste kontrakty futures, pozwalają handlować ruchami cen SNX z dźwignią; nie musisz koniecznie posiadać bazowego SNX. Możesz zająć pozycję długą (zakładając wzrost ceny) lub krótką (zakładając spadek ceny). BingX oferuje wieczysty kontrakt SNX-USDT.
1. Przejdź do sekcji handlu futures/wieczystymi kontraktami w BingX: Przejdź do Futures i znajdź wieczysty kontrakt SNX-USDT.
2. Przejrzyj specyfikacje kontraktu: Rzeczy do sprawdzenia obejmują:
• Limity dźwigni, np. 5×, 10× itd.
• Stawki marży utrzymania i marży początkowej
• Stopa finansowania (okresowe płatności między długimi i krótkimi pozycjami)
• Cena rynkowa (mark price), cena indeksowa i zasady rozliczeń
3. Wybierz kierunek (długa lub krótka pozycja) i dźwignię: Na podstawie swojej oceny rynku otwórz pozycję długą lub krótką. Dźwignia wzmacnia zarówno zyski, jak i straty, więc używaj jej ostrożnie.
4. Ustaw wejście, wyjście i kontrolę ryzyka
• Używaj zleceń stop-loss
• Używaj zleceń take-profit
• Monitoruj swój poziom marży
• Pamiętaj o ryzyku likwidacji (jeśli straty obniżą marżę poniżej poziomu utrzymania).
5. Monitoruj finansowanie i rolowanie: Jako wieczysty kontrakt, będzie istniał mechanizm stopy finansowania (aby utrzymać cenę kontraktu blisko ceny spot). W zależności od tego, czy masz pozycję długą czy krótką, możesz okresowo płacić lub otrzymywać finansowanie.
6. Zamknij pozycję: Gdy osiągniesz swój cel (lub stop), zamknij pozycję, a Twój P&L (zysk/strata) zostanie rozliczony w USDT.
Podsumowanie
Synthetix stawia na to, że wspólne zabezpieczenia i egzekucja peer-to-contract mogą wprowadzić wieczyste kontrakty na Ethereum Mainnet bez poświęcania szybkości czy kontroli nad aktywami. Wzrost SNX pokazuje, że ta wizja się sprawdza, wspierana przez przejście z inflacji na nagrody oparte na opłatach.
Następnie liczy się dowód w użytkowaniu. Obserwuj wdrożenie wieczystych kontraktów Mainnet, generowanie opłat i to, czy interfejsy front-end przekształcą zainteresowanie w stały wolumen.
Pamiętaj o podstawach: wysokie wymagania dotyczące zabezpieczeń, ekspozycja na wspólny dług, ryzyko wyroczni, koszty gazu i phishing. Weryfikuj wszystko na oficjalnych kanałach i stakuj lub handluj tylko z parametrami, które możesz śledzić.