Śledzenie otwartych pozycji pomaga ujawnić, czy tworzone są nowe pozycje, czy też istniejące są zamykane, a także czy sentyment rynkowy ulega zmianie. Jeśli jest dobrze wykorzystywany, może odróżniać trwałe trendy od krótkotrwałych szczytów.
W tym artykule wyjaśniono, czym jest otwarty interes w kontraktach futures na kryptowaluty, jak zmienia się w praktyce, czym różni się od wolumenu obrotu oraz jak łączyć go ze wskaźnikami, takimi jak Relative Strength Index (RSI), średnie kroczące, wsparcie i opór, wolumen obrotu i stopy finansowania.
Czym jest Open Interest (OI) w handlu futures na kryptowaluty?
Open Interest (OI) w kontraktach futures na kryptowaluty to łączna liczba kontraktów, które pozostają aktywne na rynku. Te kontrakty nie zostały jeszcze rozliczone ani zamknięte, co oznacza, że nadal stanowią część otwartych pozycji, które napędzają aktywność rynkową. W przeciwieństwie do wolumenu obrotu, który jest codziennie resetowany do zera, aby pokazać, ile kontraktów zostało sprzedanych w danym okresie, otwarte pozycje są skumulowane. Odzwierciedlają one, ile kontraktów jest obecnie otwartych.
Prosty przykład sprawia, że jest to jaśniejsze. Wyobraź sobie, że inwestor A otwiera długą pozycję na kontraktach futures na Bitcoin, a inwestor B zajmuje przeciwną stronę z krótką pozycją. Razem tworzą jeden nowy kontrakt, więc otwarty interes wzrasta o jeden. Później, jeśli obaj inwestorzy zdecydują się zamknąć swoje pozycje, ten kontrakt zostanie usunięty, a otwarte pozycje zmniejszą się o jeden.
Ponieważ kontrakty są stale otwierane i zamykane, otwarte pozycje rosną i maleją w ciągu dnia. Wzrost otwartych pozycji zwykle pokazuje, że więcej pozycji jest otwieranych, co często oznacza, że świeży kapitał napływa na rynek. Spadek otwartych pozycji wskazuje, że kontrakty są zamykane, co może sugerować, że momentum zwalnia.
Jak działa Open Interest w handlu futures
Otwarte pozycje rosną, gdy tworzone są nowe kontrakty i maleją, gdy istniejące kontrakty są zamykane. Jeśli kontrakty po prostu przechodzą z rąk do rąk między inwestorami, otwarte pozycje pozostają bez zmian.
Dane z BingX pomagają to zilustrować.
Kontrakty futures na Ethereum (ETH) mają otwarte pozycje o wartości około 1,54 mld USD, natomiast Bitcoin (BTC) 1,13 mld USD. Razem stanowią one dużą część całkowitego otwartego interesu wynoszącego 4,27 mld USD na całej platformie.
Otwarte pozycje - Źródło: Coinglass
Rozważmy teraz dwa scenariusze. Jeśli otwarte pozycje ETH wzrosną z 1,54 mld USD do 1,7 mld USD, podczas gdy cena również rośnie, pokazuje to, że otwierane są nowe kontrakty i nowy kapitał napływa na rynek, co jest oznaką rosnącego uczestnictwa.
Otwarte pozycje według par - Źródło: Coinglass
Z drugiej strony, jeśli Otwarty Interes BTC spadnie z 1,13 miliarda dolarów do poniżej 1 miliarda, podczas gdy cena nadal rośnie, oznacza to, że kontrakty są zamykane. Często oznacza to, że sprzedawcy na krótko opuszczają swoje pozycje, co może tymczasowo podnieść cenę, ale bez dodawania nowych pozycji ruch ten może nie mieć trwałej siły.
Ta ciągła zmiana Otwartego Interesu daje traderom wgląd w to, jak silne jest przekonanie stojące za trendem cenowym i czy udział w rynku rośnie, czy maleje.
Otwarty Interes vs. Wolumen Handlu na Rynku Futures
Otwarty Interes i Wolumen Handlu są często mylone, ale mierzą różne rzeczy. Wolumen handlu pokazuje, ile kontraktów zostało kupionych lub sprzedanych w określonym czasie. Otwarty Interes pokazuje, ile kontraktów pozostaje otwartych po tych transakcjach.
Traderzy często czytają je razem:
• Cena rośnie + wolumen rośnie + otwarty interes rośnie: Trend jest silny, często jest to dobry znak do podążania za ruchem.
• Cena rośnie + wolumen rośnie + otwarty interes spada: Pozycje krótkie są zamykane pod przymusem, wzrost może nie być trwały. Zachowaj ostrożność przed zakupem.
• Cena spada + wolumen rośnie + otwarty interes rośnie: Wchodzą nowe pozycje krótkie, tworzy się momentum spadkowe.
• Cena spada + wolumen spada + otwarty interes spada: Traderzy zamykają pozycje, trend może słabnąć lub być gotowy do odwrócenia.
Podsumowując, wolumen pokazuje aktywność krótkoterminową, natomiast Otwarty Interes pokazuje trwałą ekspozycję. Rynek z wysokim wolumenem i rosnącym Otwartym Interesem zazwyczaj sygnalizuje silniejszy udział niż rynek, na którym Otwarty Interes pozostaje płaski.
Dlaczego Otwarty Interes jest ważny w handlu krypto-futures?
Otwarty Interes jest ważny, ponieważ pokazuje poziom zaangażowania stojący za ruchem ceny. Sama cena może rosnąć lub spadać, ale Otwarty Interes ujawnia, czy traderzy dodają nowe kontrakty, zamykają istniejące, czy po prostu zmieniają pozycje.
Jeśli cena rośnie, a Otwarty Interes również rośnie, oznacza to, że wchodzi nowy kapitał, a trend ma silniejsze wsparcie. Jeśli cena rośnie, a Otwarty Interes spada, sugeruje to, że kontrakty są zamykane, często pozycje krótkie, co może tymczasowo podnieść cenę, ale bez nowego zaangażowania.
Dla traderów Otwarty Interes działa jak barometr nastrojów. Pomaga potwierdzić, czy trend jest silny, traci impet, czy grozi mu odwrócenie, co czyni go kluczową częścią analizy futures.
Jak łączyć Otwarty Interes z innymi wskaźnikami technicznymi
Otwarty Interes jest potężny sam w sobie, ale staje się jeszcze bardziej wartościowy w połączeniu z innymi wskaźnikami. Razem dają traderom jaśniejszy obraz tego, czy trend ma prawdziwą siłę, czy może się wyczerpywać.
1. Względny Indeks Siły (RSI) z Otwartym Interesem
Względny Indeks Siły (RSI) pokazuje, kiedy rynek jest wykupiony (zbyt wielu kupujących) lub wyprzedany (zbyt wielu sprzedających). Otwarty Interes pokazuje, ile kontraktów jest nadal aktywnych. Kiedy je połączysz, możesz zobaczyć nie tylko, czy rynek jest rozciągnięty, ale także, czy traderzy nadal dodają nowe pozycje, czy też się wycofują.
Źródło: Kontrakt wieczysty BTC/USDT
Na pierwszym wykresie Bitcoin handluje w okolicach 112 253 USD, a wskaźnik RSI spadł poniżej poziomu 50, zbliżając się do strefy wyprzedania. Sugeruje to, że presja sprzedaży wzrosła.
Stawka Otwartego Interesu - Źródło: Coinglass
Teraz spójrzmy na dane z BingX na drugim zrzucie ekranu. Otwarty Interes Bitcoina wynosi 936 milionów dolarów, co oznacza spadek o ponad 16% w ciągu 24 godzin. Mówi nam to, że wielu traderów zamknęło swoje pozycje futures w czasie, gdy cena spadała.
Dla tradera, ta kombinacja ma jasne przesłanie:
• RSI wskazuje na słabnące momentum.
• Spadek otwartych pozycji potwierdza, że traderzy nie dodają agresywnie nowych pozycji krótkich; zamiast tego, zamykają transakcje.
Razem, te sygnały sugerują, że choć Bitcoin jest teraz pod presją, za sprzedażą może nie stać silne przekonanie. Początkujący mogą odczytać to jako możliwe ostrzeżenie, że trend spadkowy traci na sile, a cena wkrótce może znaleźć wsparcie.
2. Średnie kroczące z otwartymi pozycjami
Średnie kroczące wygładzają ruchy cenowe i pomagają traderom dostrzec ogólny trend. 50-dniowa średnia krocząca (linia czerwona) często odzwierciedla kierunek trendu krótko- i średnioterminowego, podczas gdy 200-dniowa średnia krocząca (linia niebieska) pokazuje obraz długoterminowy.
Na pierwszym wykresie, Bitcoin handluje w okolicach 112 445 dolarów. Nadal znajduje się powyżej 200-dniowej średniej kroczącej (w pobliżu 100 464 dolarów), co sugeruje, że długoterminowy trend jest nienaruszony, ale spadł poniżej 50-dniowej średniej kroczącej (około 115 947 dolarów). Sygnalizuje to osłabienie trendu krótkoterminowego.
Stopa otwartych pozycji - Źródło: Coinglass
Spójrzmy teraz na dane BingX na drugim zrzucie ekranu. Otwarte pozycje na Bitcoin spadły do około 936 milionów dolarów, co oznacza spadek o ponad 16 procent w ciągu 24 godzin. Oznacza to, że wielu traderów zamknęło swoje pozycje, gdy cena spadała.
Dla tradera, połączenie tych sygnałów daje jasny obraz:
• Spadek ceny poniżej 50-dniowej średniej kroczącej pokazuje, że trend krótkoterminowy słabnie.
• Spadający otwarty interes potwierdza, że traderzy zamykają pozycje zamiast dodawać nowe, co oznacza, że za spadkiem nie stoi silne wsparcie w postaci nowych pieniędzy.
Mówiąc prościej, utrata przez Bitcoin 50-dniowej średniej kroczącej byłaby normalnie sygnałem spadkowym. Ale ponieważ otwarte pozycje również spadają, sugeruje to, że ruch może nie mieć za sobą silnego przekonania. Może to oznaczać, że presja sprzedażowa słabnie, a 200-dniowa średnia krocząca staje się kolejnym kluczowym poziomem do obserwacji.
3. Poziomy wsparcia i oporu
Poziomy wsparcia i oporu wskazują punkty, w których cena historycznie miała trudności z poruszaniem się. Otwarty wolumen pomaga potwierdzić, czy inwestorzy uważają, że te poziomy się utrzymają, czy zostaną przełamane.
Na wykresie Bitcoin jest notowany na poziomie około 112 360 USD, w kluczowej strefie wsparcia w pobliżu 111 800 USD. Cena testowała ten poziom już kilka razy, co czyni go krytyczną strefą dla inwestorów.
Kontynuujmy z tymi samymi danymi otwartego wolumenu BTC/USD. Otwarty wolumen kontraktów terminowych na Bitcoin spadł ostatnio do około 936 milionów dolarów, co oznacza spadek o 16% w ciągu 24 godzin. To mówi nam, że wiele pozycji zostało zamkniętych, gdy Bitcoin zsunął się w kierunku wsparcia.
Oto jak to interpretować:
• Jeśli Bitcoin utrzyma się powyżej tego wsparcia 111 800 USD, a otwarty wolumen zacznie ponownie rosnąć, pokaże to, że kupujący wchodzą na rynek z zaufaniem, otwierając nowe długie pozycje. To wzmocni argument za odbiciem.
• Ale jeśli cena będzie się utrzymywać na wsparciu, a otwarty wolumen będzie nadal spadał, sugeruje to, że inwestorzy się wycofują, zamiast bronić tego poziomu. W takim przypadku wsparcie słabnie i może nastąpić przełamanie w kierunku niższych stref, takich jak 104 000 USD.
W skrócie, połączenie wsparcia/oporu z otwartym wolumenem mówi inwestorom, czy dany poziom jest broniony realnymi pieniędzmi, czy też pozycje są zamykane, a przekonanie zanika.
4. Wolumen obrotu a otwarty wolumen
Wolumen pokazuje, ile aktywności handlowej miało miejsce, podczas gdy otwarty wolumen ujawnia, ile kontraktów pozostaje otwartych. Patrzenie na oba te wskaźniki jednocześnie pomaga inwestorom ocenić, czy ruchy rynkowe są wspierane przez trwałe pozycje, czy tylko przez krótkoterminową aktywność.
Dane z BingX jasno to ilustrują. Na wykresie wolumenu, kontrakty terminowe na Ethereum (ETH) prowadziły z 2,92 mld USD obrotu w ciągu 24 godzin, a następnie Bitcoin (BTC) z 1,32 mld USD i Solana (SOL) z 624 mln USD. Liczby te odzwierciedlają, jak aktywny był każdy rynek w ciągu dnia.
Na wykresie otwartego wolumenu, ETH pokazuje 1,52 mld USD, BTC 1,13 mld USD, a SOL 282 mln USD. Te niższe liczby podkreślają, ile kontraktów pozostało otwartych po handlu, zamiast zostać zamkniętych.
Otwarty wolumen i wolumen obrotu - Źródło: Coinglass
Weźmy na przykład ETH. Wolumen dzienny kontraktów terminowych na Ethereum wyniósł 2,92 mld USD, ale otwarte pozycje (open interest) zamykały się w zaledwie 1,52 mld USD. Oznacza to, że wielu traderów szybko wchodziło i wychodziło z pozycji, nie utrzymując ich przez dłuższy czas. Jeśli w tym czasie cena ETH rosła, a otwarte pozycje pozostały bez zmian, rajd mógł być napędzany przez handel krótkoterminowy lub likwidacje, a nie przez budowanie nowych pozycji.
Z drugiej strony, gdyby wolumen pozostał wysoki, a otwarte pozycje wzrosły z 1,5 mld USD do 1,8 mld USD, pokazałoby to, że traderzy byli nie tylko aktywni, ale także utrzymywali otwarte kontrakty. Wskazuje to na większe zaangażowanie w ruch, co czyni trend bardziej wiarygodnym.
Łącząc te dwa wskaźniki, traderzy mogą sprawdzić, czy duża aktywność jest wspierana przez pieniądze, które pozostają na rynku, czy jest to po prostu szybka rotacja z mniejszym przekonaniem.
5. Łączenie stóp finansowania z otwartymi pozycjami
W kontraktach terminowych typu perpetual stopa finansowania to niewielka płatność wymieniana między traderami na długich i krótkich pozycjach, aby utrzymać cenę kontraktu zbliżoną do ceny na rynku spot. Pozytywna stopa finansowania oznacza, że traderzy long płacą traderom short, podczas gdy stopa ujemna oznacza, że traderzy short płacą traderom long.
Wykres pokazuje, że Bitcoin jest notowany na poziomie około 112 314 USD, przy stopie finansowania wynoszącej 0,0100%. Stopa ta jest dodatnia, co oznacza, że traderzy long płacą obecnie premię traderom short za utrzymywanie swoich pozycji. Zazwyczaj dzieje się tak, gdy więcej traderów ma nastawienie bycze.
Stopa otwartych pozycji - Źródło: Coinglass
Teraz połączmy to z danymi otwartych pozycji, które widzieliśmy wcześniej, gdzie otwarte pozycje na Bitcoin spadły o 16% do około 936 mln USD. Oznacza to, że chociaż traderzy long płacą premię traderom short, wielu traderów zamyka swoje pozycje zamiast otwierać nowe.
Dla traderów jest to ważna wskazówka:
• Jeśli stawki finansowania pozostają dodatnie, a otwarty interes rośnie, oznacza to, że pozycje długie są agresywnie budowane. Chociaż może to pchnąć ceny w górę, stwarza również ryzyko „wyciśnięcia długich” (long squeeze), jeśli cena nagle spadnie, a pozycje długie z nadmierną dźwignią zostaną zmuszone do likwidacji.
• Jeśli stawki finansowania są dodatnie, ale otwarty interes spada (jak w tym przykładzie), sugeruje to, że traderzy się wycofują. Oznacza to, że byczy sentyment nie jest silnie wspierany przez nowe środki, a cena może mieć trudności z utrzymaniem swojego poziomu.
W tym przypadku cena Bitcoina spadła z 114 700 $ do 112 300 $, podczas gdy finansowanie pozostało dodatnie, a otwarty interes zmalał. Wskazuje to, że pozycje długie płaciły za utrzymanie swoich zakładów, ale rynek nie dodawał nowych kontraktów. To osłabia byczy scenariusz i wyjaśnia, dlaczego cena dryfowała w dół.
Ograniczenia Otwartego Interesu w Handlu Kontraktami Terminowymi na Krypto
Otwarty interes jest użyteczny, ale nie jest kompletny sam w sobie. Wzrost otwartego interesu pokazuje, że otwierane są nowe kontrakty, ale nie ujawnia, czy są to kontrakty długie, czy krótkie. Silne zakłady zarówno byków, jak i niedźwiedzi zwiększają liczbę, więc kierunek musi być potwierdzony innymi danymi.
Może również pozostawać w tyle za szybkimi ruchami cen. Na niestabilnych rynkach otwarty interes może zmienić się po tym, jak ruch już nastąpił, co ogranicza jego użycie jako sygnału w czasie rzeczywistym.
Wreszcie, otwarty interes nie jest jednolity na wszystkich giełdach. Spadek na jednej platformie może po prostu oznaczać, że traderzy przenieśli swoje pozycje gdzie indziej, a nie że ogólny sentyment osłabł.
Z powodu tych ograniczeń, traderzy rzadko używają otwartego interesu w izolacji. Najlepiej działa on w połączeniu z akcją cenową, wolumenem, stawkami finansowania i innymi wskaźnikami.
Wnioski
Otwarty interes jest kluczowym wskaźnikiem w kontraktach terminowych na krypto, ponieważ pokazuje, ile kontraktów pozostaje aktywnych i ile uczestnictwa wspiera dany trend. Sam w sobie nie może pokazać, czy traderzy są na pozycji długiej, czy krótkiej, ale w połączeniu z narzędziami takimi jak wolumen, stawki finansowania, średnie kroczące, RSI oraz poziomy wsparcia lub oporu, pomaga potwierdzić, czy momentum rośnie, czy słabnie.
Prawdziwa wartość otwartego interesu leży w kontekście. Pokazuje, czy pieniądze wchodzą, wychodzą, czy po prostu krążą na rynku. Używany z innymi wskaźnikami, daje traderom jaśniejsze sygnały i lepsze zrozumienie dynamiki rynku.
Powiązane artykuły
FAQ dotyczące Otwartego Interesu (OI)
1. Co to jest otwarty interes (OI) w kontraktach terminowych na krypto?
Otwarty interes to całkowita liczba kontraktów na rynku terminowym, które pozostają otwarte i nie zostały jeszcze rozliczone lub zamknięte.
2. Czym otwarty interes różni się od wolumenu handlu?
Wolumen pokazuje, ile kontraktów zostało wyhandlowanych w określonym okresie, natomiast otwarty interes pokazuje, ile kontraktów jest nadal aktywnych po tym handlu.
3. Czy rosnący otwarty interes zawsze oznacza, że rynek pójdzie w górę?
Nie. Rosnący otwarty interes oznacza, że otwieranych jest więcej kontraktów, ale mogą to być zarówno kontrakty długie, jak i krótkie. Sygnalizuje uczestnictwo, a nie gwarantowany kierunek.
4. Dlaczego otwarty interes czasami spada, gdy ceny rosną?
Oznacza to zazwyczaj, że sprzedający na krótko zamykają pozycje. Zamykanie pozycji krótkich może tymczasowo pchnąć ceny wyżej, ale bez dodawania nowych kontraktów, ruch może stracić siłę.
5. Czy otwarty interes może przewidywać odwrócenia trendu?
Nie sam w sobie. Ale nagły spadek otwartego interesu w połączeniu ze słabnącym wolumenem często sygnalizuje, że trend traci impet i może się odwrócić.