Ondo Finance to jedna z największych platform aktywów rzeczywistych (RWA) w krypto, wprowadzająca instytucjonalnej klasy zysk z amerykańskich obligacji skarbowych on-chain poprzez tokenizowane produkty takie jak USDY i OUSG. Na początku 2026 roku Ondo zabezpiecza ponad 2,75 miliarda dolarów w TVL, dominuje na rynku tokenizowanych obligacji skarbowych i umożliwia on-chain dostęp do konserwatywnego, TradFi-owego zysku na wielu blockchainach, pozostając jednocześnie w pełni zgodne z regulacjami i standardami instytucjonalnymi.
TVL Ondo Finance | Źródło: RWA.xyz
W tym artykule dowiesz się, czym jest Ondo Finance, jak działają jego tokenizowane produkty skarbowe, jaką rolę odgrywa token ONDO w zarządzaniu i dlaczego Ondo stało się kamieniem węgielnym szybko rozwijającej się on-chain gospodarki RWA.
Czym jest platforma tokenizacji RWA Ondo Finance (ONDO)?
Ondo Finance to protokół RWA, który tokenizuje instytucjonalnej klasy ekspozycję na amerykańskie obligacje skarbowe i dostarcza ją on-chain jako oprocentowane tokeny krypto. Zamiast polegać na natywnych dla DeFi zachętach, zysk Ondo jest generowany off-chain z regulowanych krótkoterminowych amerykańskich papierów wartościowych rządowych, a następnie opakowany w zgodne z przepisami produkty on-chain. Na początku 2026 roku Ondo jest jedną z największych platform tokenizowanych obligacji skarbowych na świecie, z ponad 2 miliardami dolarów łącznej wartości zablokowanej (TVL) na Ethereum i innych głównych sieciach.
Ondo działa poprzez dwa ściśle połączone filary:
1. Tokenizowane produkty aktywów do zarządzania aktywami, w tym USDY, oprocentowany token dolarowy, oraz OUSG, tokenizowane krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe wspierane przez instytucjonalnych zarządzających aktywami.
2. Infrastrukturę on-chain jako warstwę technologiczną, w tym zarządzanie poprzez ONDO DAO, integracje z protokołami DeFi takimi jak Flux Finance oraz nadchodzącą infrastrukturę taką jak Ondo Chain do wspierania zgodnego z przepisami udzielania kredytów, zabezpieczania i rozliczania RWA na skalę.
W 2025 roku Ondo przyspieszyło z niszowego wydawcy RWA do kluczowej platformy on-chain obligacji skarbowych i tokenizowanych rynków. Oprócz podwojenia swojego TVL, Ondo Finance rozszerzyło USDY i OUSG na wiele blockchainów i uruchomiło Ondo Nexus w celu poprawy płynności i wydawania przez strony trzecie oraz Ondo Global Markets.
Dodatkowo, Ondo Global Markets, platforma tokenizowanych papierów wartościowych Ondo Finance, wygenerowała ponad 6,8 miliarda dolarów łącznego wolumenu obrotu i przekroczyła 460 milionów dolarów w TVL od uruchomienia we wrześniu 2025 roku. W ważnym kamieniu milowym, Ondo rozszerzyło Global Markets na Solana, wprowadzając ponad 200 tokenizowanych amerykańskich akcji i ETF, w tym akcje, sektorowe ETF-y, produkty dźwigniowe i fundusze powiązane z surowcami, dla ponad 3,2 miliona dziennie aktywnych użytkowników Solana, z transakcjami rozliczanymi względem płynności NASDAQ i NYSE i umożliwiającymi zlecenia na miliony dolarów z prawie zerowym poślizgiem.
Jak działa Ondo Finance?
Ondo zastępuje złożone procesy brokerskie, powiernicze i rozliczeniowe programowalnymi tokenami, jednocześnie utrzymując aktywa bazowe, kontrole i profil ryzyka mocno zakorzenione w tradycyjnych finansach. Ondo Finance stosuje model tokenizacji z priorytetem zgodności, łączący tradycyjne zarządzanie aktywami z rozliczaniem blockchain.
1. Wprowadzanie inwestorów i sprawdzanie uprawnień
Przed mintowaniem lub wykupem niektórych produktów Ondo użytkownicy muszą przejść weryfikację KYC/AML i sprawdzenie uprawnień jurysdykcyjnych. Ten krok dopasowuje produkty Ondo do regulacyjnych wymogów typu papierów wartościowych i ogranicza transfery do zatwierdzonych portfeli tam, gdzie to wymagane.
2. Wdrożenie kapitału w amerykańskie obligacje skarbowe
Zatwierdzi użytkownicy wpłacają środki, najczęściej USDC. Ondo alokuje ten kapitał w krótkoterminowe amerykańskie bony skarbowe i ekwiwalenty gotówki, zarządzane przez regulowanych powierników i zarządzających aktywami. Zysk jest naliczany off-chain z tych tradycyjnych instrumentów.
3. Emisja poprzez mintowanie oparte na kohortach
W przypadku USDY, Ondo stosuje model kohorty i okresu oczekiwania. Po wpłaceniu środków inwestorzy otrzymują Tymczasowy Certyfikat Globalny jako dowód inwestycji. Tokeny USDY są mintowane i dostarczane on-chain po 40–50-dniowym oknie rozliczeniowym, odzwierciedlającym wymagania zgodności i struktury funduszu.
4. Przechowywanie, użytkowanie i wykup on-chain
Po zmintowaniu tokeny Ondo mogą być przechowywane w portfelu krypto i, w dozwolonych regionach i protokołach, używane w wspieranych aplikacjach DeFi. Podczas wykupu tokeny są konwertowane z powrotem przez regulowane kanały wyjścia, takie jak przelewy bankowe, a nie czysto on-chain swapy.
Jakie są kluczowe produkty w ekosystemie Ondo Finance?
Ondo Finance oferuje rosnący zestaw instytucjonalnej klasy, on-chain produktów finansowych zaprojektowanych do tokenizacji aktywów rzeczywistych, dystrybucji regulowanego zysku i dostarczenia infrastruktury potrzebnej do płynnego korzystania z tradycyjnych papierów wartościowych w ekosystemie blockchain.
Token zysku dolara amerykańskiego (USDY)
Łączna wartość USDY według blockchain | Źródło: RWA.xyz
USDY to flagowy oprocentowany token dolarowy Ondo, zaprojektowany do łączenia użyteczności stablecoina z dziennym zyskiem wspieranym amerykańskimi obligacjami skarbowymi. Jest zabezpieczony przejrzystym portfelem krótkoterminowych amerykańskich obligacji skarbowych i ekwiwalentów gotówki, z dziennymi atestacjami rezerw przez strony trzecie i strukturą odporną na bankructwo. Na dzień stycznia 2026 roku USDY dostarcza około 3,55% APY, urosło do około 1,4 miliarda dolarów w TVL i reprezentuje największy pojedynczy produkt w ekosystemie Ondo, czyniąc go jednym z największych tokenizowanych instrumentów skarbowych na świecie.
W przeciwieństwie do tradycyjnych stablecoinów, USDY nalicza zysk dziennie z off-chain ekspozycji na obligacje skarbowe i oferuje dwa formaty dostosowane do różnych przypadków użycia: akumulujący USDY, gdzie zysk jest odzwierciedlony przez rosnącą cenę tokena, osiągając 1,12 dolara w styczniu 2026 roku, i rebasing rUSDY, który utrzymuje cenę 1 dolara podczas dystrybucji zysku poprzez dzienne rebasowanie tokenów. Emisja następuje zgodnie z modelem kohorty napędzanym zgodnością: kwalifikowani użytkownicy przechodzą KYC, wpłacają USDC, otrzymują Tymczasowy Certyfikat Globalny i otrzymują zmintowane USDY po 40–50-dniowym oknie rozliczeniowym. Po wydaniu USDY jest swobodnie transferowalne, komponowalne na głównych blockchainach i protokołach DeFi, i używane do on-chain oszczędności, zabezpieczeń, pożyczek, płatności, zarządzania skarbem i rozliczeń transgranicznych w wspieranych jurysdykcjach.
Krótkoterminowe amerykańskie obligacje skarbowe Ondo (OUSG)
Łączna wartość OUSG | Źródło: RWA.xyz
OUSG to instytucjonalnej klasy, oprocentowany produkt skarbowy Ondo, stworzony specjalnie dla akredytowanych i kwalifikowanych inwestorów poszukujących zarządzania gotówką o niskiej zmienności na torach blockchain. Zapewnia tokenizowaną ekspozycję na krótkoterminowe amerykańskie bony skarbowe i rządowe fundusze rynku pieniężnego, dostarczając około 3,49% APY na dzień stycznia 2026 roku. OUSG urosło do około 692 milionów dolarów w TVL, czyniąc go jednym z największych funduszy skarbowych on-chain według kapitalizacji rynkowej, i głównym filarem ekosystemu RWA Ondo o wartości ponad 2 miliardów dolarów.
OUSG jest ustrukturyzowane jako udziały w funduszu 3(c)(7) oferowanym pod Regulacją D Reguła 506(c) i jest wspierane przez zdywersyfikowany portfel zarządzany przez wiodących partnerów instytucjonalnych, w tym BlackRock (BUIDL), Franklin Templeton, Fidelity, WisdomTree i Wellington Management, wraz z USDC i depozytami bankowymi dla płynności. Produkt wspiera 24/7 natychmiastowe mintowanie i wykup za pośrednictwem USDC, z minimum 5000 dolarów i 0% opłat za mintowanie/wykup, podczas gdy zarządzanie i wydatki funduszu są ograniczone do 0,15% z opłatami za zarządzanie zwolnionymi do 1 lipca 2026 roku. OUSG jest dostępne na Ethereum, Polygon, Solana i XRPL, i jest szeroko używane do instytucjonalnego zarządzania skarbem, oprocentowanych zabezpieczeń w środowiskach DeFi z uprawnieniami, rozliczeń bilateralnych i strategii zarządzania gotówką on-chain, które priorytetowo traktują ochronę kapitału nad zwrotami spekulacyjnymi.
Ondo Global Markets
TVL i wolumen Ondo Global Market | Źródło: DefiLlama
Ondo Global Markets to platforma Ondo do tokenizowanych akcji, ETF-ów i tradycyjnych papierów wartościowych, zbudowana głównie dla inwestorów spoza USA poszukujących zgodnego, on-chain dostępu do globalnych rynków kapitałowych. Wyrosła na największą na świecie platformę tokenizowanych papierów wartościowych, rejestrując ponad 6,8 miliarda dolarów łącznego wolumenu obrotu i ponad 460 milionów dolarów w TVL od uruchomienia. Aktywa są zabezpieczone 1:1 przez tradycyjne papiery wartościowe i rozliczane na torach blockchain, jednocześnie czerpią płynność bezpośrednio z głównych giełd amerykańskich zamiast z pul on-chain, umożliwiając ceny na poziomie brokerskim i zlecenia na miliony dolarów z prawie zerowym poślizgiem.
Główna ekspansja w styczniu 2026 roku wprowadziła ponad 200 tokenizowanych amerykańskich akcji i ETF-ów na Solana, czyniąc Ondo Global Markets największym wydawcą RWA na Solana pod względem liczby aktywów i otwierając dostęp dla 3,2 miliona dziennie aktywnych użytkowników. Katalog obejmuje blue-chipowe akcje, akcje wzrostu i technologiczne, ETF-y szerokiego rynku i sektorowe, dźwigniowe ETF-y długie/krótkie oraz fundusze powiązane z surowcami, w tym złoto i srebro jak SLVon, podkreślając silny popyt na skalowalne, instytucjonalnej klasy on-chain dostęp do amerykańskich i globalnych rynków, bez polegania na tradycyjnej infrastrukturze brokerskiej.
Ondo Chain
Ondo Chain to publiczny, proof-of-stake blockchain warstwy 1 zbudowany specjalnie dla instytucjonalnej klasy aktywów rzeczywistych, zaprojektowany do przeniesienia rynków kapitałowych on-chain na skalę, a nie do optymalizacji dla DeFi ogólnego przeznaczenia. W przeciwieństwie do tradycyjnych L1, Ondo Chain osadza prymitywy specyficzne dla RWA bezpośrednio na poziomie protokołu, w tym zakorzenione wyrocznie, on-chain proof of reserves i permisjonowanych walidatorów instytucjonalnych. Walidatorzy, którymi mają być regulowane instytucje finansowe, mogą stakować RWA i wysokiej jakości płynne aktywa, aby zabezpieczyć sieć, mostki i systemy wyrocznii, jednocześnie będąc monitorowani, aby zapobiegać front-runningowi i egzekwować najlepszą realizację.
Sieć jest zaprojektowana do wspierania zgodnego pożyczania, pożyczania, stakowania, zabezpieczania i cross-chain emisji tokenizowanych papierów wartościowych, z natywnym mostkowym włączonym poprzez zdecentralizowaną sieć weryfikatorów Ondo (DVN) i architekturę multi-atestacji. Poprzez czerpanie płynności bezpośrednio z tradycyjnych miejsc finansowych i umożliwienie funkcji takich jak opłaty za gaz płatne w RWA, Ondo Chain redukuje opóźnienia i tarcie operacyjne dla instytucji, pozostając jednocześnie otwarte dla deweloperów i użytkowników.
W praktyce Ondo Chain służy jako warstwa rozliczenia i wykonania dla produktów takich jak Ondo Global Markets, umożliwiając przypadki użycia takie jak prime brokerage, cross-zabezpieczenie między krypto a RWA, on-chain zarządzanie majątkiem i dystrybucja tokenizowanych funduszy na dużą skalę, wszystko przy zachowaniu zabezpieczeń regulacyjnych i przejrzystości, których blockchains ogólnego przeznaczenia nie zostały zaprojektowane do zapewnienia.
Dodatkowe komponenty ekosystemu Ondo
• Flux Finance: Zdecentralizowany protokół pożyczkowy zarządzany przez Ondo DAO, zbudowany na architekturze typu Compound, umożliwiający pożyczanie i udzielanie pożyczek z użyciem zarówno permisjonowanych RWA (jak OUSG), jak i aktywów otwartego dostępu.
• Ondo Nexus: Infrastruktura płynności i emisji, która łączy zewnętrznych wydawców RWA z ekosystemem Ondo, pomagając przyspieszyć wzrost tokenizowanych aktywów on-chain.
• Ondo Bridge: Infrastruktura cross-chain, która umożliwia aktywom wydawanym przez Ondo poruszanie się między wspieranymi blockchainami przy zachowaniu kontroli zgodności.
• Ondo Converter: Warstwa użytkowa, która ułatwia konwersje między tokenizowanymi aktywami, wariantami oprocentowanymi i wspieranymi aktywami rozliczeniowymi takimi jak stablecoiny.
Do czego służy token ONDO?
Token ONDO to kręgosłup zarządzania ekosystemem Ondo, dający posiadaczom bezpośrednią kontrolę nad tym, jak jedna z największych platform RWA on-chain ewoluuje w czasie. Zarządzanie jest wykonywane poprzez Ondo DAO, gdzie posiadacze ONDO kształtują zarówno reguły na poziomie protokołu, jak i decyzje o alokacji kapitału.
W praktyce ONDO jest używane do:
• Głosowania nad zarządzaniem protokołem: Zatwierdzanie lub odrzucanie propozycji obejmujących parametry rynkowe, aktualizacje wyroczni, notowania aktywów, wstrzymania protokołu i ulepszenia w protokołach powiązanych z Ondo, takich jak Flux Finance.
• Kontrolowanie emisji i zachęt: Decydowanie o tym, jak emisje ONDO są alokowane do zachęcania płynności, adopcji tokenizowanych RWA i wzrostu ekosystemu.
• Nadzór nad skarbem: Uczestniczenie w decyzjach dotyczących wdrożenia skarbu, partnerstw i długoterminowych strategii finansowania związanych z ekspansją Ondo na tokenizowane obligacje skarbowe, akcje i rynki globalne.
• Delegowane zarządzanie: Delegowanie siły głosu innym uczestnikom, umożliwiając bardziej aktywne zarządzanie nawet dla pasywnych posiadaczy.
Uwaga: ONDO nie reprezentuje bezpośredniej ekspozycji na zysk ze skarbowych obligacji; zamiast tego jego wartość jest związana z siłą zarządzania nad infrastrukturą i regułami zarządzającymi jednym z najszybciej rozwijających się instytucjonalnych ekosystemów RWA w krypto.
Jak handlować Ondo Finance (ONDO) na BingX
Napędzany przez BingX AI insights, BingX łączy analitykę rynkową w czasie rzeczywistym, sygnały trendów i wskaźniki ryzyka, aby pomóc ci handlować ONDO bardziej efektywnie na rynkach spot i instrumentów pochodnych.
Jak kupować lub sprzedawać tokeny ONDO na rynku spot
Para handlowa ONDO/USDT na rynku spot napędzana przez BingX AI insights
1. Utwórz i zasil swoje konto: Zarejestruj się na BingX, zakończ weryfikację tożsamości i wpłać USDT.
2. Kup ONDO na spot: Idź do rynku spot, wyszukaj parę handlową ONDO/USDT, wybierz zlecenie rynkowe lub limit i wykonaj transakcję, aby uzyskać bezpośrednią ekspozycję cenową na ONDO.
Zajmij pozycję długą lub krótką na ONDO z dźwignią na rynku futures
Kontrakt perpetual ONDO/USDT na rynku futures napędzany przez BingX AI
1. Włącz handel futures: Przenieś środki na swoje konto Futures i wybierz kontrakt perpetual ONDO/USDT lub perpetuales ONDO/USDC.
2. Otwórz pozycję długą lub krótką: Używaj BingX Futures, aby zajść pozycję długą, jeśli oczekujesz wzrostu ceny ONDO, lub krótką, jeśli oczekujesz spadku, stosując dźwignię ostrożnie przy jednoczesnym monitorowaniu depozytu zabezpieczającego i ryzyka likwidacji.
Wskazówka: Handel spot jest generalnie odpowiedni dla długoterminowej ekspozycji, podczas gdy handel futures jest przeznaczony dla doświadczonych traderów poszukujących krótkoterminowych strategii lub hedgingu; zawsze zarządzaj ryzykiem odpowiednio.
3 kluczowe kwestie przed inwestowaniem w Ondo Finance (ONDO)
Przed inwestowaniem w ONDO lub korzystaniem z tokenizowanych produktów RWA Ondo, ważne jest zrozumienie strukturalnych i rynkowych ryzyk, które wiążą się z łączeniem tradycyjnych finansów i infrastruktury blockchain.
1. Ograniczenia regulacyjne i kwalifikacyjne: Wiele produktów Ondo wymaga sprawdzeń KYC/AML, ograniczeń jurysdykcyjnych i ograniczeń transferów, co oznacza, że dostęp i użyteczność mogą różnić się w zależności od regionu i statusu inwestora.
2. Ryzyko zależności off-chain: Chociaż rozliczenie odbywa się on-chain, aktywa bazowe polegają na tradycyjnych powiernikach, zarządzających aktywami i strukturach prawnych, wprowadzając ryzyko kontrahenta i operacyjne typowe dla finansów instytucjonalnych.
3. Zmienność tokena ONDO: ONDO to token zarządzania, a nie aktywo oprocentowane, i jego cena może znacznie się wahać nawet wtedy, gdy bazowe produkty wspierane obligacjami skarbowymi pozostają stabilne; traktuj go jako aktywo krypto o ryzyku rynkowym, a nie jako proxy dla stałego dochodu.
Końcowe przemyślenia: Czy powinieneś kupić Ondo Finance (ONDO) w 2026?
Ondo Finance znajduje się w centrum jednego z najszybciej rozwijających się sektorów krypto: tokenizowanych aktywów rzeczywistych, z ponad 2 miliardami dolarów w TVL, głębokimi partnerstwami instytucjonalnymi i produktami takimi jak USDY i OUSG, które przynoszą zysk z amerykańskich obligacji skarbowych on-chain na skalę. Jeśli długoterminowy trend w kierunku zgodnych, on-chain rynków kapitałowych będzie się utrzymywał, infrastruktura Ondo i rola zarządzania ONDO pozycjonuje go jako kluczowego beneficjenta tej zmiany.
To powiedziawszy, ONDO nie jest tokenem oprocentowanym i nie zapewnia bezpośredniej ekspozycji na zwroty ze skarbowych obligacji; to aktywo zarządzania, którego wartość zależy od wzrostu ekosystemu, adopcji i nastrojów rynkowych. Jak w przypadku każdego aktywa krypto, zmienność cen, zmiany regulacyjne i ryzyko wykonania pozostają ważnymi kwestiami do rozważenia. Jeśli oceniasz ONDO w 2026 roku, traktuj je jako długoterminową inwestycję w infrastrukturę i zarządzanie, a nie jako substytut dla zysku z papierów o stałym dochodzie, i odpowiednio dostosuj swoją ekspozycję.