KBRAは、ExteNet Issuer, LLCが発行した資産担保証券（ABS）「Series 20241」と「Series 20251」の6クラスのノート格付けを全てD(sf)へ引き下げ、その後、全格付けを撤回した。各ノートは2026年7月27日の支払日に利払いが行われず、KBRAは当該利息が回収される可能性は低いとみている。7月の資金帰集期間に有効なパフォーマンスデータの開示がなく、裏付け資産の透明性が大きく欠けている。担保権益の失効や回収金が管理契約の対象外口座に入金されるなどの問題が、損失リスクを一段と高めている。

KBRAは、Argentic Risk Retention Pass Through Certificates（MOA 2020-WC39 E、規模3690万ドル）の格付けをB- (sf)からCCC (sf)に引き下げた。監視レビューでは、基礎となる商業用モーゲージローンプールの信用ストレスが強まっており、K-LOCsは11件（プール残高の37.5%）に増え、特別サービサー扱い資産は4件（9.6%、うちREO1件）となった。推定損失を伴うK-LOCsを除いたWA KLTVは86.6%まで低下し、担保カバレッジの弱まりを示している。KBRAによると、これらの動きは構造的信用資産（SUS）に対するリスクエクスポージャーの上昇を示唆する。