7月1日、米金利が高止まりするとの見方や米国とイランの外交進展への期待後退を背景に、国内外の金・銀価格が2日連続で下落した。MCXの金8月限は1.18%安の140,844ルピー（10グラム当たり）となり、スポット金は0.92%安の3,970.97ドル（1オンス当たり）に下げた。銀も下落し、投資家は米連邦準備制度理事会（FRB）の手掛かりと地政学情勢の新展開を見極めている。

印度卢比周四早盘大幅反弹，开盘报94.30兑1美元，较前日收盘上涨37派士至94.67。主因是布伦特原油价格单周下跌超10%、单月跌21%，最低至72.28美元/桶，反映霍尔木兹海峡航运恢复正常及地缘紧张缓和。印度作为90%原油依赖进口国，油价回落显著减轻进口账单与经常账户压力。市场亦传闻印度央行干预汇市以稳住95关口。

米国がイランに対し制裁を60日間猶予し、原油輸出再開を認めたことで、ブレント原油は1バレル78.03ドルまで上昇した。もっとも、米・イランの核協議を巡って両者の説明は食い違っており、地政学リスクが実質的に和らいだとは言い切れない。アジア株は方向感に欠け、日経225は0.6%安となる一方、台湾株は過去最高値を更新した。

2026年6月22日、インドのMCXで取引される金先物（8月5日満期）は₹1,47,237/10グラムと、前日終値比で₹2,072（-1.39%）下落した。日中の取引レンジは₹1,45,710〜₹1,48,343だった。記事は、この下げが世界的な金利見通しの変化、為替の変動、地政学的要因を背景に市場心理が慎重になっていることを反映していると指摘している。銀は具体的な先物数値は示されていないものの、先物が重いとされ、金は1%超の下落やテクニカル面の弱さが示唆された。

イランは、スイスで行われていた米国、カタール、パキスタンとの4者技術協議について、ドナルド・トランプ米大統領が「非常に強く攻撃する」と公に警告したことを受けて停止した。協議では、イラン産原油販売に必要な許可の発給、凍結資産の解除、ホルムズ海峡の航行安全を確保する仕組みが焦点となっていた。技術レベルでは進展があった一方、米側の強硬な発言を受け、イランが4者枠組みの継続を拒否した。

ドナルド・トランプ米大統領は、イランが世界の重要な原油輸送路であるホルムズ海峡の封鎖を試みれば、米国は強い軍事的対応を取ると警告し、必要なら同海峡を管理下に置く可能性にも言及した。イランはその後、ホルムズ海峡を再び閉鎖したと発表し、封鎖は約4カ月に及んでいるとしている。ホルムズ海峡は世界の原油海上輸送の約20%を担い、イランは今回の封鎖を「史上最大のエネルギー供給の混乱」と位置づけた。これにより、原油の供給網に対する地政学リスクが即時に高まった。

米国株は週末にかけて上昇し、ナスダック総合指数は2.5%超高、S&P500種は約1%高、ダウ工業株30種平均は0.7%高となった。AI関連が引き続き相場を主導し、半導体などハイテク株が上昇をけん引した。中東情勢の緩和観測と原油安が追い風となった一方、FRBの金利据え置きとドル高が金融環境の引き締まりを意識させた。材料難のなかでのイベント主導によるテクニカルな反発と位置づけられる。

6月20日、ブレント原油は1バレル80.57ドル、WTIは76.54ドルとなった一方、インドの国営石油販売会社（OMCs）は小売価格を約1カ月にわたり据え置いている。公共部門のOMCsは現在、ガソリンで1リットル当たり約30ルピー、軽油で約27ルピーの赤字を抱え、コスト圧力が続く。政府は、国際原油価格の下落が小売価格に反映されるまでには輸送・精製などの時間差があるとして、短期的な値下げは予定していない。

ウクライナの無人機がモスクワ近郊の大規模製油所を攻撃し、激しい火災と濃い煙が発生した。モスクワの一部地域では油分を含む黒い雨のような霧雨が降ったとの声が出ており、車や路上に黒い油性の残留物が付着する様子が撮影された。負傷者は少なくとも17人に上り、当局は健康面の注意喚起を行い、影響を受けやすい人は汚染区域から離れるよう求めた。こうした事態を受け、モスクワ圏の重要エネルギー施設が停止すればロシア中部の石油製品供給を揺さぶり、ロシアの石油輸出の安定性や精製面のボトルネックに対する世界市場の懸念を強める可能性がある。