2026年Pi トークノミクスガイド：供給量、ロック期間、そしてPIの実際の価値

Pi Networkは、取引可能なトークンなしで6年間モバイルマイニングアプリとして運営された後、2025年2月20日にオープンメインネットをローンチしました。ローンチから数週間以内に、PIは取引所で史上最高値$2.99に達しました。2026年2月までに、史上最低値$0.1312まで下落しました。2026年4月上旬時点で、約$0.17で取引されています。

この価格軌道は、ランダムなノイズではありません。これは特定のトークノミクス構造の予測可能な結果です：最大供給量1000億トークンのうち、現在流通しているのはわずか約9%で、数億の新しいトークンが毎月アンロックされ、市場に参入し続けています。この構造を理解することが、PIの価格を購入機会として解釈することと、継続的な供給圧力の反映として理解することの違いなのです。

このガイドでは、Pi Networkの完全な供給アーキテクチャを分析し、進行中の移行プロセスがどのように新しいトークンを流通に放出するかを説明し、実際の時価総額と一般的な観察者が見ている数字とを比較計算する方法を説明します。

Pi Network：主要数値一覧（2026年第2四半期初頭）

指標	値
最大供給量	100,000,000,000 PI（1000億）
メインネットに移行済み	約604.1億 PI（2026年5月時点）
取引所流通供給量	約90〜92億 PI（最大供給量の9.3%未満）
市場外ロック（パイオニア）	580億 PI以上
取引所で利用可能	総供給量の5%未満
月次アンロック率	月数億（2026年4月：2.31億 PI）
オープンメインネットローンチ	2025年2月20日
史上最高値	$2.99（ローンチ直後）
史上最低値	$0.1312（2026年2月11日）
価格（2026年4月上旬）	約$0.17（公開前に確認）

Pi Networkの1000億トークン供給の内訳

Pi Networkには1000億PIトークンのハードキャップがあります。このキャップは予測や目標ではありません。これはこれまでに存在するPIの最大数であり、ホワイトペーパーで定義され、プロトコルに組み込まれています。いかなる状況下でも1000億PIを超えて発行されることはありません。

1000億のキャップは4つの固定配分に分割されています。各配分は、コミュニティの移行済みマイニング報酬と同じ割合で比例的に成長するため、任意の時点で発行されたトークン数に関係なく、パーセンテージ分割は一定のままです。4つのカテゴリは以下の通りです。

配分	トークン（億）	割合	目的
コミュニティマイニング報酬	650億	65%	モバイルアプリを介してPIをマイニングし、ネットワークセキュリティに貢献するパイオニアに配布
コアチーム	200億	20%	長期的なインセンティブを整合させるため、段階的なベスティングスケジュールで創設チーム用に確保
財団準備金	100億	10%	長期的なエコシステム開発、グラント、戦略的展開のために保持
流動性	50億	5%	ネットワーク拡張に伴う取引所上場と市場流動性をサポートするために確保
合計	1000億	100%	ハードキャップ。この限度を超えて追加のPIを作成することはできません。

この表の最も重要な構造的特徴は、比例成長メカニズムです。各配分がコミュニティマイニング報酬移行のペースを追跡するため、コアチームの200億配分も財団の100億配分も、コミュニティの進歩から独立してベストしません。より多くのコミュニティPIが移行すると、より多くのコアチームと財団PIも同時にアンロックされます。

これは、市場に参入する総供給量が、コミュニティ移行数値だけが示唆するよりも常に大きいことを意味します。なぜなら、コミュニティ移行の各マイルストーンは、同時にチームと財団の比例的な配分をアンロックするからです。

PIの65%コミュニティ配分が65%がトレーダーに渡らない理由

650億のコミュニティ配分は、供給の大部分が一般的なPI保有者の手にあることを示唆しているように聞こえます。実際には、その650億の大部分はマイニングアプリにロックされており、実際のブロックチェーンに記録されていません。

2026年5月時点で、技術的には約604.1億PIがメインネットに移行されていますが、そのうち580億以上は市場外に留まり、まだ取引所取引用にアンロックするための必要な手順を完了していない個別パイオニアによってロックされています。1000億の総供給量の5%未満が実際に取引所で利用可能です。

実際の結果：トークンの取引価格は現在、50億未満の流動トークンで運営されている市場によって設定されており、900億PI以上のトークンがロックアップ、ベスティング、または移行の様々な段階で待機している状態です。この構造的不均衡は、PIの価格行動を理解するための最も重要な事実です。

セカンド移行がより多くのPIコインを流通に放出する仕組み

Pi Networkの移行プロセスは単一のイベントで起こったわけではありません。これは進行中の段階的プロセスであり、Pi Core Teamはこれをローリング移行と呼んでおり、各波では以前にロックされていたパイオニアの残高をメインネットブロックチェーンに、そして最終的に取引所で利用可能な流通に放出します。

移行プロセスの仕組み

KYC完了：パイオニアのマイニングされたPIが移行される前に、Pi Networkの内蔵KYCプロセスを通じて本人確認を完了する必要があります。これは、偽のアカウント、ボット、重複を供給から除外するための意図的なフィルターです。KYCを完了できないパイオニアは、マイニングされた残高を失います。
メインネット移行：KYCが承認されると、パイオニアのマイニングされたPI残高はアプリの内部台帳から実際のメインネットウォレットに転送されます。この時点で、PIはブロックチェーン上に存在しますが、通常、取引所に転送される前にロックアップ期間の対象となります。
ロックアップ満了とベスティング：移行されたPIは、パイオニアがいつマイニングしたか、どれだけマイニングしたか、および残高が属するロックアップ層によって決まる個別のロックアップスケジュールに従って段階的にリリースされます。これが月次アンロックサイクルを推進し、数億のトークンが取引所にアクセス可能な流通に入ります。
取引所での利用可能性：ロックアップ期間が満了すると、PIは外部ウォレットや取引所の入金アドレスに転送できます。これは、PIが初めて取引所のオーダーブックに現れ、実際の取引価格に影響を与える段階です。

進行中のアンロックの規模

月次アンロック率は、PIの短期的な価格軌道にとって最も重要な変数です。2026年4月には、2.31億PIが1か月で流通に入りました。4月の価格約$0.17では、これは30日間で市場に打撃を与える新しい供給として約4000万ドルを表しました。この数字は、1か月で供給に入る流通時価総額全体の約2%に相当します。

文脈として、ビットコインの新しいマイニングからの年間インフレ率は1%未満です。イーサリアムの純発行量はマージ後ほぼゼロです。PIのアンロックだけによる実効的な月次供給成長は、両方を大幅に超える年率で推移しています。この比較は、PIが価値を上昇させることができないという議論ではありません。これは、PIの価格が保持または上昇するために克服しなければならない持続的な売却圧力の説明です。

セカンド移行とは何か？

'セカンド移行'という用語は、以前の移行バッチに含まれなかった残高を完了し、移行するパイオニアの後続の波を指します。Pi NetworkはKYC完了日、認証状況、ネットワーク貢献レベルに基づいて優先順位付けされたグループで移行を処理します。

初期の移行波は、最も単純で最高優先度のアカウントを処理しました。

セカンドおよび後続の波には、追加の認証手順を必要とするアカウント、移行問題を経験したアカウント、または審査中の詐欺活動の疑いにより保留されたアカウントが含まれます。各新しい波は、以前に市場外だったPIをブロックチェーンに追加し、これらの残高のロックアップクロックを開始し、最終的に将来の月次アンロック数値に寄与します。

正味の効果は、現在市場外にロックされている580億以上のPIが複数年にわたって段階的にブロックチェーンに入り、各バッチが独自のロックアップカウントダウンを開始することです。取引所で利用可能な総供給量は、PIの価格に何が起こるかに関係なく、予見可能な将来にわたって着実に成長するでしょう。

Pi Network時価総額：「実際の」vs 「IOU」時価総額の計算

PIの時価総額をめぐる混乱は、頻繁に誤って引用される、混同される、またはソースがトークンに対して強気か弱気かによって選択的に引用される3つの数字に起因します。PIの評価を理解するには、3つすべてを理解することが不可欠です。

3つの時価総額数値

指標	計算式	$0.17での値	表すもの
流通時価総額	価格 x 取引所流通供給量（約92億PI）	約15.6億ドル	市場が現在、流動供給量のみに基づいて価格設定しているもの
移行済み時価総額	価格 x メインネット移行済み供給量（約604.1億PI）	約102.7億ドル	ロックされているかどうかに関わらず、ブロックチェーン上のすべてのPIを含む
完全希薄化評価（FDV）	価格 x 最大供給量（1000億PI）	約170億ドル	これまでに存在するすべてのPIトークンが流通している場合の理論的時価総額

'IOU'時価総額とは何か？

オープンメインネットローンチ前、Piはアプリ内残高としてのみ存在していました。パイオニアはPiのサーバーで追跡されているが、まだ公開ブロックチェーン上には存在しないトークンをマイニングしていました。これらの移行前残高は、意味のある意味で、IOU（約束手形）でした：KYCと移行の完了を条件として、残高が最終的に実際のメインネットトークンで履行されるというPi Core Teamからの約束でした。

'IOU時価総額'概念は、プレローンチ段階を超えて拡張されます。今日でも、技術的にメインネットに移行された580億以上のPIがロックされ、市場外に留まっています。ロックされたメインネットウォレットに1,000 PIを保有するパイオニアは、ブロックチェーン上に存在するという意味で「実際の」PIを持っていますが、まだ売却、転送、または他のものに変換できないため、経済的にはIOUのように機能します。

市場価格は、実際にロックアップをクリアして取引所に到達した供給の部分によって設定され、完全な移行済み残高によってではありません。

このギャップが、流通時価総額と完全希薄化評価が桁違いに異なる理由です。$0.17の価格で、流通時価総額は約15.6億ドルです。完全希薄化評価は約170億ドルです。$0.17の購入者は、1000億トークンすべてが流通に入った場合、現在市場が反映している評価の10倍高い評価を意味するトークンへのエクスポージャーを購入しています。

重要な数学：どの価格がどの評価を意味するか？

PI価格	流通時価総額（92億）	移行済み時価総額（604.1億）	完全希薄化評価（1000億）
$0.10	9.2億ドル	60.4億ドル	100億ドル
$0.17（約2026年4月）	15.6億ドル	102.7億ドル	170億ドル
$0.50	46億ドル	302億ドル	500億ドル
$1.00	92億ドル	604億ドル	1000億ドル
$2.99（史上最高値）	275億ドル	1800億ドル	2990億ドル

$1.00の行は特に示唆的です。PIが$1.00で取引されるためには、市場は流通ベースで92億ドルでネットワークを価格設定する必要があります。これは確立された中規模から大規模なレイヤー1ブロックチェーンに匹敵します。しかし完全希薄化ベースでは、$1.00 PIは1000億ドルの評価を意味します：イーサリアムの歴史の多くの時点での時価総額よりも大きく、存在する最大のレイヤー1エコシステムに匹敵します。

これは$1.00を不可能にするものではありませんが、それが何を必要とするかを明確にします：Pi Networkを世界で最も使用されているブロックチェーンの中にランク付けするレベルのエコシステムユーティリティ、マーチャント採用、ネットワーク活動です。2026年中旬時点で、Piのスマートコントラクトエコシステム（2026年初頭にプロトコル23を介してWebAssemblyコントラクトでローンチ）は初期段階にあり、ほとんどのdApp活動は外部ユーザーや資本を引き付けるのではなく、Piコミュニティ内に集中しています。

Pi Networkにバーンメカニズムがない理由

PI保有者からの最も一般的な質問の一つは、なぜトークンバーンがないのかということです。供給圧力の問題を抱える主要な暗号通貨のほとんどは、流通からトークンを永続的に除去し、時間の経過とともに供給を削減するバーンメカニズムを実装しています。Pi Networkはそうしていません。

述べられた理由は、Piのトークノミクスが希少性管理ではなく包括的な配布を中心に構築されているということです。コミュニティ配分は、真のネットワーク価値に貢献するパイオニアに報酬を与えるように設計されており、トークンをバーンすることは、参加を通じてそれを獲得した実際のユーザーにPIを配布するという公平性の原則に矛盾します。

実際の結果は、PIには供給側のデフレ圧力がないということです。これまでに発行されたすべてのトークンは最終的に流通に入り、PIの価格をサポートまたは上昇させることができる唯一の力は、需要の成長が月次アンロックスケジュールを上回ることです。アナリストやオンチェーン観察者は、コアチームの200億配分をめぐる中央集権化に関する質問と並んで、バーンメカニズムの欠如を構造的懸念として指摘しています。

PI価格見通し：長期価値提案 vs 短期ボラティリティ

オープンメインネットローンチ以来のPIの価格ボラティリティは、6年間のモバイルマイニングにわたって構築されたコミュニティ期待の規模と、巨大なアンロック供給オーバーヘッドを持つオープンマーケットに新しいトークンをローンチする現実との間のミスマッチを反映しています。

PIの強気シナリオ

ユーザーベース規模：Pi Networkは6000万以上の登録ユーザーを主張しています。大部分が非アクティブまたはKYCによって除外されたボットアカウントだったとしても、数千万の検証されたアクティブベースは、同等の開発段階でほとんどのブロックチェーンプロジェクトがこれまで持ったことがないより大きな潜在的採用面を表しています。
プロトコル23とスマートコントラクト：2026年第2四半期のプロトコル23へのアップグレードにより、WebAssemblyベースのスマートコントラクト機能が導入されました。第三者開発者が（循環するPiコミュニティ経済を超えて）PIに対する真の外部需要を生成するアプリケーションを構築すれば、継続的な供給アンロックを吸収できる需要が創出されます。
管理されたアンロックスケジュール：月次アンロックは、絶対的な条件では大きいものの、構造化されており予測可能です。構造化されたアンロックは、突然のアンロックイベントよりも市場が吸収しやすいです。PIの価格が安定し需要が成長すれば、予測可能な供給スケジュールは市場にとって有利に働きます。
KYCフィルターによる実効供給削減：KYCを完了できないパイオニアは、マイニングされた残高を失います。分析によると、実効流通供給量は1000億の最大値を大幅に下回る、長期的には300〜400億の範囲で安定する可能性があることを示唆しています。マイニングアプリ残高のかなりの部分は、移行を完了することのないアカウントに属しているためです。

PIの弱気シナリオ

供給インフレ率：PIの実効月次発行率はビットコインとイーサリアムを大幅に超えています。毎月、有機的な需要成長が歩調を合わせていない市場で、数億の新しいトークンが参入しています。史上最高値から93%の下落は、主に供給圧力のストーリーです。
バーンメカニズムなし：いかなるトークン破壊もなしに、完全供給軌道は1000億のキャップに向かって不可避的に向かいます。最も強気な需要シナリオでさえ、Pi Networkを歴史上最大のブロックチェーンエコシステムの中にランク付けする完全希薄化評価と競合しなければなりません。
循環経済リスク：現在、ほとんどのPiエコシステム取引は、PIで価格設定されたサービスと商品に対してPiコミュニティメンバーが互いにPIで支払うことを含んでいます。これは、持続可能な価値を推進する外部需要ではなく、自己参照的な需要ループを作成します。PIが真の価値を生成するためには、Piコミュニティ外のマーチャントとユーザーが、他では得られないもののためにPIを欲する必要があります。
コアチーム配分集中：コアチーム用に確保された200億PIは、総供給量の20%を占めます。段階的なベスティングスケジュールがあっても、この集中は開発チームからの将来の売却圧力について継続的な不確実性を生み出します。

BingXでPIを取引する方法：ステップバイステップ

BingXでPi Network（PI）を取引するには、アカウントを作成して認証し、USDTまたは暗号資産を入金し、PI/USDT取引ペアを検索し、注文を出し、ストップロスとテイクプロフィットレベルでリスクを管理します。PIの価格は月次トークンアンロックに大きく影響されるため、取引に入る前に供給イベントを監視することも重要です。

BingXアカウントを作成して認証する：メールアドレスまたは電話番号を使用してBingXに新規登録し、その後KYC認証プロセスを完了します。これにより、完全な取引機能、より高い出金限度額、改善されたアカウントセキュリティがアンロックされます。

BingXアカウント登録ページ — アカウントを作成して本人確認を完了してください。

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アカウントに資金を入れる：BingXウォレットにUSDTまたは他のサポートされている暗号通貨を入金するか、利用可能な場所でクレジットカードまたはデビットカードを使用してUSDTを購入します。ほとんどのPI取引活動はPI/USDTペアで実行されます。

BingXクイック購入 — PI取引前に法定通貨でUSDTを購入。

PI/USDTを検索する：BingX検索バーを使用して「PI」または「PI/USDT」を見つけ、PI/USDT無期限契約を選択して取引インターフェースを開きます。

BingXでPI/USDTを検索すると現物取引市場が開きます。

先物取引を選択する：PIはBingX先物で利用可能で、レバレッジを使用してPIコインを取引できます。これは、Pi Networkへのエクスポージャーを求めるほとんどの投資家にとって好ましいオプションです。
より良いエントリーのために指値注文を使用する：PIのオーダーブックは主要暗号通貨よりも薄い場合があり、ボラティルな期間中により高いスリッページを引き起こす可能性があります。指値注文を使用すると、現在の市場価格で購入する代わりに、支払いたい最高価格を指定できます。

指値注文選択でのPI/USDTのBingX取引インターフェース。

Pi Network（PI）を取引する

取引前にトークンアンロックを監視する：PIの価格の最大の推進力の一つは、月次トークンアンロックスケジュールです。大規模なアンロックイベントは流通供給量を増加させ、追加の売却圧力を作り出す可能性があるため、ポジションを開く前に今後のアンロックをチェックする価値があります。
ストップロスとテイクプロフィットレベルを設定する：取引を確認する前に、BingXの内蔵利確/損切りツールを使用して出口戦略を定義します。これにより、市場があなたに不利に動いた場合に資本を保護し、目標に達したときに利益を自動的にロックインできます。
ポジションを監視する：取引に参入した後、流通供給量の増加、エコシステムの開発、取引量を監視し続けます。これらの要因は、より広範な暗号市場のセンチメントと並んで、PIの価格に大きく影響を与える可能性があります。

PI取引前に監視すべき事項

月次アンロックカレンダー：PIの短期価格にとって最も重要な変数は、毎月市場に参入する供給量です。大規模な予定アンロックは、売却圧力の予測可能なウィンドウを作り出します。コミュニティが編纂したアンロックカレンダーを追跡し、それを吸収する需要を期待する特定の理由がない限り、大規模なアンロックイベントの直前の購入を避けます。
流通供給量成長率：CoinGeckoまたはCoinMarketCapで流通供給量の週ごとの変化を確認します。流通供給量の成長率の減速は正のシグナルです；成長率の加速は、さらなる供給圧力を示します。
エコシステム活動シグナル：アクティブなdAppの数、Piブロックチェーンでの取引量、マーチャント採用の発表を監視します。これらは、需要が供給を満たすために構築されているかどうかの早期指標です。流通供給量の増加なしでオンチェーン活動の増加は、価格上昇を設定します。
指値注文を使用する：PIのオーダーブック深度は、メジャーキャップ資産と比較して薄いです。大きなポジションでの成行注文は、引用されたスプレッドよりも実質的に悪い価格で実行される可能性があります。成行実行を受け入れるのではなく、目標価格で指値注文を設定し、約定を待ちます。

結論

Pi Networkの価格は、市場需要と同じくらいそのトークノミクスによって推進されています。大きなユーザーベースと成長するエコシステムは長期的な可能性を提供しますが、継続的なトークンアンロックと供給拡大は価格パフォーマンスに影響を与える主要な要因であり続けます。PIに投資するか積極的に取引するかに関わらず、BingXは現物市場、高度な注文タイプ、内蔵リスク管理ツールを使用してPI/USDTを取引する便利なプラットフォームを提供します。

Pi Networkトークノミクスに関するよくある質問

1. Pi coinの総供給量は？

Pi Networkには1000億PIトークンのハードキャップがあります。これはこれまでに発行される絶対最大値です。流通中の実際の供給量ははるかに低く：2026年第2四半期初頭時点で約90〜92億PIで、最大供給量の9.3%未満を表しています。

2. 現在どれくらいのPIが流通していますか？

2026年第2四半期初頭に約90〜92億PIが取引所で流通していました。この数字は、より多くのパイオニア残高がロックアップを完了して取引可能になるにつれて月次で増加します。取引前にCoinGeckoまたはCoinMarketCapで現在の数値を確認してください。

3. Pi coinの時価総額と完全希薄化評価の違いは何ですか？

流通時価総額は、現在の価格に取引所で実際に取引可能なトークン（約92億）を掛けたものです。完全希薄化評価（FDV）は、価格に最大可能供給量（1000億）を掛けたものです。$0.17では、流通時価総額は約15.6億ドルで、FDVは約170億ドルです。このギャップは、ロックされている、ベスティング中、またはまだ移行されていない巨大な供給を反映しています。

4. Pi Networkセカンド移行とは何ですか？

セカンド移行は、KYCを完了し、マイニングされたPI残高をアプリの内部台帳から実際のメインネットブロックチェーンに移動するパイオニアの後続の波を指します。初期の移行波は最高優先度のアカウントを処理しました；後続の波は、追加の認証を必要としたり、初期の移行問題があったりしたアカウントを含みます。各波は、以前に市場外だったPIをブロックチェーンに追加し、これらのトークンが最終的に取引所に到達する前にロックアップカウントダウンを開始します。

5. 数百万のユーザーがいるのにPIの価格が下がり続けるのはなぜですか？

主な推進力は供給インフレです。アンロックスケジュールから毎月数億の新しいPIトークンが取引所流通に入る一方で、有機的な需要はその売却圧力を吸収するのに十分速く成長していません。1000億の最大供給量のわずか9%が現在流通しており、バーンメカニズムがない状況で、毎月限られた外部需要の市場に新しい供給を追加しています。

6. Pi coinが$1の価値になるには何が必要ですか？

1PIあたり$1.00で、現在の流通供給量約92億では、PIの流通時価総額は92億ドルになり、中規模から大規模なレイヤー1ブロックチェーンに匹敵します。完全希薄化ベースでは、$1.00は1000億ドルの評価を意味し、これは時価総額で歴史上最大のブロックチェーンエコシステムの中にPi Networkをランク付けすることになります。$1.00に到達して維持するには、相当なエコシステムユーティリティの成長、真の外部需要、継続的な供給吸収が必要になります。

詳細を読む：Pi Coinはどれくらいの価値になるのか？