Coinbase Global, Inc.が2021年4月に直接上場でウォール街に登場した際、仮想通貨が主流金融の恒久的な一部となるという最も明確な賭けとして到着しました。COINは380ドル超で始まり、一時的に同社の評価額を確立された金融機関に匹敵するものとしました。2026年3月11日までに、この株式は198ドル付近で取引され、52週間高値の444.64ドルから約55%下落し、2025年第4四半期の決算ミス、小売取引量の軟化、運営コストの上昇に圧迫されました。
マクロ環境の背景が下落を強化しています。米国とイランの間の緊張の高まりが原油価格を1バレル100ドル超に押し上げ、インフレ懸念を復活させ、ナスダック全体でより広範なリスクオフローテーションを引き起こしました。テクノロジー株とグロース株は急激に売られ、半導体と仮想通貨関連株が最も大きな打撃を受けました。COINは主にこのより広範なテック株の下落と連動し、NvidiaからRobinhood Marketsまでの企業に影響を与える同じ金利感応性とリスク選好度を反映しています。
同時に、Coinbaseを取り巻く規制と戦略の見通しは改善しています。米国証券取引委員会（SEC）は2025年初めに同社に対する執行事件を取り下げ、議会は後にGENIUS法を可決し、ステーブルコインの最初の連邦フレームワークを作成しました。2026年3月、ドナルド・トランプは利回り付きステーブルコインをめぐる銀行との紛争で仮想通貨企業を公に支持し、COINを1セッションで約12%上昇させました。
CEOブライアン・アームストロングは、プラットフォームを株式、先物、予測市場、USDC決済に拡張する「すべてを扱う取引所」ロードマップも概説しています。これらの展開がマクロ圧力を相殺し、COINを約198ドルからウォール街のコンセンサス目標である250ドルから315ドルに向けて引き上げることができるかどうかが、2026年の投資家にとって中心的な問題のままです。このガイドでは、Bernstein、Barclays、Clear Street、Benchmarkなどの機関アナリストからの最新調査を使用して見通しを検討します。
注記：Coinbaseの会計年度は暦年ベースで運営されています。2025年通年の結果は2026年2月12日に報告されました。次の決算報告は2026年第1四半期（2026年1月から3月）をカバーします。
主要ハイライト：2026年にCoinbase投資家が知っておくべき5つのこと
Coinbaseの2026年見通しは、マクロ逆風に直面する運営進歩を反映しています。投資ケースを構成する5つの数字とテーマをご紹介します。
- 2025年売上高は69億～72億ドルに到達：2025年通年の売上高は約69億～72億ドルで、2024年の66億ドルをわずかに上回りました。取引量は前年同期比156%増の5.2兆ドルに跳躍し、サブスクリプションとサービス収入は28億ドルに達し、現在は主要な利益安定化要因となっています。
- 2025年第4四半期はミスしたが、株価は12%上昇：第4四半期の売上高は17.8億ドルで、四半期比31%減、予想を下回りました。Coinbaseは主に7.18億ドルの未実現仮想通貨損失から6.67億ドルのGAAP損失を計上しました。ミスにもかかわらず、投資家が長期的なプラットフォーム多様化に焦点を当てたため、COINは12%上昇しました。
- 2026年第1四半期の活動は既により強いトラッキング：取引収入は2月10日までに約4.2億ドルに達し、四半期のほぼ半分を経過しています。サブスクリプションとサービス収入の5.5億～6.3億ドルのガイダンスと合わせて、第1四半期は第4四半期のレベルを上回るトラッキングをしているようです。
- Coinbaseの「すべてを扱う取引所」戦略：CEOのブライアン・アームストロングは、Coinbaseを仮想通貨を超えて株式、先物、オプション、予測市場、コモディティに拡張しています。同社は2025年12月に手数料無料株式取引を開始し、Robinhoodと競合し、24時間365日ブロックチェーン基盤でのトークン化された株式取引に向けて推進しています。
- COIN株のアナリスト目標は148ドルから510ドルの範囲：ウォール街は引き続き広く建設的な姿勢です。12ヶ月目標の大部分は250ドルから315ドルの間に集中しており、148ドル（Barclays）から510ドル（Bernstein）のより広い範囲は、仮想通貨取引サイクルとトークン化金融採用に関する見方によって異なります。
Coinbase（COIN）とは？
Coinbase Global, Inc.は米国最大の規制された仮想通貨取引所で、小売および機関投資家にデジタル資産への準拠したゲートウェイを提供しています。2012年にブライアン・アームストロングとフレッド・エルサムによって設立されたこのプラットフォームは、最初はユーザーがビットコインとイーサリアムを売買することに焦点を当てていました。規制遵守と保管セキュリティへの重点は、オフショア取引所からの差別化に役立ちました。Coinbaseは2021年4月にナスダックで直接上場を行いました。
現在、同社は3つの主要セグメントを運営しています：小売取引、機関サービス、サブスクリプションとサービス。機関部門はヘッジファンドとETF発行者に保管とプライムブローカレッジを提供し、サブスクリプション収入にはCoinbase One、ステーキング、USDC関連収入、ブロックチェーンインフラが含まれます。2025年にCoinbaseはDeribbitも統合し、仮想通貨先物取引での地位を強化しました。
Coinbaseの戦略的進化（2012年～2026年）：仮想通貨オンランプからすべてを扱う取引所へ
Coinbaseは単純な仮想通貨オンランプからより広範な金融プラットフォームに進化しました。初期の成長は、ニューヨークBitLicenseの取得を含む規制の信頼に集中していました。2021年のナスダック上場は機関の可視性を高め、2022年の弱気市場はコスト削減を強制し、取引手数料を超えた多様化を加速させました。
規制の背景は2024年～2025年のサイクル中に変化しました。米国のスポット仮想通貨ETFは、Morgan Stanleyからの1つを含む複数のファンドでCoinbaseが保管者として機能し、開始されました。米国証券取引委員会は後に執行事件を取り下げ、議会は最初の連邦ステーブルコインフレームワークを確立するGENIUS法を可決しました。アームストロングの2026年ロードマップは、Coinbaseをトークン化された株式、先物、ブロックチェーンベースの決済にまたがるマルチ資産マーケットプレイスに拡張することを目指しています。
Coinbaseの主要成長段階
- コンプライアンス第一の取引所（2012年～2020年）：Coinbaseは規制と保管セキュリティを通じて信頼を構築し、米国の小売仮想通貨投資家の主要なオンランプとなりました。収入は主に取引手数料により、ビットコインのサイクルと密接に関連していました。
- 機関拡張（2021年～2023年）：ナスダック上場後、Coinbaseは機関保管とプライムブローカレッジサービスを開始しました。2022年の弱気市場は取引量を減少させ、大幅なレイオフを余儀なくされました。
- プラットフォーム多様化（2024年～現在）：ETFの承認、ステーブルコイン規制、Deribit統合により、Coinbaseの多様化金融プラットフォームへの移行が加速されました。サブスクリプションとサービス収入は、同社がトークン化された資産、先物、グローバル市場に拡張するにつれて、収入のより大きなシェアを占めるようになりました。
Coinbase 2025年パフォーマンス概要：ボリューム強さ、収益ミス、プラットフォーム拡張
Coinbase Global, Inc.は、記録的な取引活動と継続的なプラットフォーム拡張で2025年を終えましたが、第4四半期の結果は期待を下回り、運営の勢いと短期収益の間のギャップを浮き彫りにしました。
1. Coinbase 2025年通年取引量が記録的な5.2兆ドルに達し、前年同期比156%増
総取引量は2025年に5.2兆ドルに達し、全体的な仮想通貨市場の成長を大幅に上回りました。24時間365日の米国無期限スタイル先物への拡張、より強い機関活動、Deribitの統合が市場シェアの獲得を助けました。Coinbaseは現在、年間1億ドル以上を生み出す12の商品を持ち、小売スポット取引を超えた多様化の増加を示しています。
2. 2025年第4四半期の収益は17.8億ドルに減少、純損失6.67億ドル
第4四半期の収益は17.8億ドルで、19億ドル付近の予想を下回り、第3四半期から31%減少しました。取引収益は、より軟調な仮想通貨価格とより弱い小売参加により手数料収入が減少し、9.83億ドルに減少しました。6.67億ドルのGAAP純損失は主に7.18億ドルの未実現仮想通貨投資損失により発生し、調整後EBITDAは5.66億ドルで正のままでした。
3. サブスクリプションとサービス収益がより持続可能なビジネスを構築
継続収益は成長を続け、サブスクリプションとサービス収益は2025年に28億ドルに達しました。Coinbase商品の平均USDC残高は178億ドルに上昇し、より広いUSDC時価総額は762億ドルに達しました。有料Coinbase One加入者は100万人に近づき、継続収益ストリームの着実な成長を反映しています。
4. 現金及び現金同等物は2025年末に113億ドルに到達
Coinbaseは2025年を113億ドルの現金及び現金同等物で終え、前年同期比32%増でした。同社は2025年11月以降820万株を17億ドル以上で買い戻し、株式数を約8%削減しました。経営陣は市場サイクル全体で調整後EBITDA正を維持するというコミットメントを再確認しました。
2026年のCoinbase投資論理：COIN株評価の4つの柱
2026年のCoinbase Global, Inc.の投資ケースは、同社の評価が改善するファンダメンタルズを反映しているかどうかに集中しています。大部分の機関アナリストは市場がビジネスを過小評価していると主張し、COINの長期見通しを支える4つの構造的ドライバーを指摘しています。
1. 規制の明確化が最大のリスクプレミアムを削減
長年にわたって、規制の不確実性がCOINの評価に重くのしかかっていました。この背景は米国証券取引委員会が執行事件を取り下げ、議会が連邦ステーブルコインフレームワークを確立するGENIUS法を可決し、2026年3月にドナルド・トランプが仮想通貨業界を公に支持したことで変化しました。BenchmarkとWall Streetの24/7のアナリストは、これをCoinbaseの潜在的な複数年間の再評価触媒と見ています。
3. USDC インフラが長期的な収益フロアを創造
CoinbaseはCircle Internet FinancialとUSD Coinを共同作成し、ステーブルコイン収益のシェアを得ています。USDC時価総額が約762億ドルで、2028年までに1.2兆ドルに達するという予測により、ステーブルコインインフラは仮想通貨取引サイクルとの結びつきが少ない主要な収益ストリームになる可能性があります。企業利用も拡大しており、2026年にUSDCを使用した保険決済活動も含まれています。
3. 「すべてを扱う取引所」戦略が市場を拡張
CEOのブライアン・アームストロングは、Coinbaseを仮想通貨、トークン化された株式、予測市場、コモディティにまたがるマルチ資産取引プラットフォームに変えることを目指しています。2025年12月の手数料無料株式取引の開始は、CoinbaseをRobinhood Marketsとの直接競争に置いています。トークン化された株式が勢いを得た場合、Coinbaseの930万人の月間アクティブユーザーと保管インフラは強力な出発の利点を提供します。
4. ETFと先物を通じた機関成長
Coinbaseは、Morgan Stanleyに関連するファンドを含む複数の米国スポットビットコインETFの保管者として機能しています。Deribitの買収と2026年3月の26のヨーロッパ諸国での規制された仮想通貨先物の開始は、同社の機関収益基盤を拡張します。Clear Streetのアナリストは、先物セグメントをCoinbaseの長期多様化の主要ドライバーと見ています。
2026年のCoinbase（COIN）価格予測：強気対弱気見通し
Coinbase Global, Inc.の決算後の反応は、2026年のCOINを取り巻く異例のセットアップを示しています。第4四半期の収益ミスを報告した後も、投資家が短期的な収益変動性ではなく長期的なプラットフォーム物語に焦点を当てたため、株価は約12%上昇しました。2026年3月11日現在、COINは198ドル付近で取引されており、ウォール街のコンセンサス価格目標は250ドルから315ドルの間に集中しています。約148ドルから510ドルのより広い範囲は、仮想通貨市場回復またはコスト圧力のどちらが年を支配するかについての大きく異なる見方を反映しています。
2026年のCoinbase（COIN）株に対する機関価格目標
| 機関 | 2026年価格目標 | 見通し |
| Bernstein（Gautam Chhugani） | 510ドル | 強気。Coinbaseを仮想通貨のグローバル金融への統合から恩恵を受ける主要規制プラットフォームと見る。 |
| Benchmark（Mark Palmer） | 267ドル | 買い。先物成長、商品拡張、ステーブルコイン採用を指摘。 |
| Clear Street（Owen Lau） | 277ドル | 買い。短期的な消費者収益圧力にもかかわらず強力な長期ポジショニングを見る。 |
| Barclays（Benjamin Budish） | 149ドル | ホールド。仮想通貨価格と取引量への依存により慎重。 |
| Keefe, Bruyette & Woods（Kyle Voigt） | 205ドル | ホールド。周期的収益と競争リスクを理由とした保守的な見方。 |
| ウォール街コンセンサス | 約250ドル～315ドル | 買い。アナリストの大多数が現在のレベルからの上昇を期待。 |
強気ケース：規制の追い風とプラットフォーム拡張がCOINを300ドル～400ドルに押し上げる可能性
強気のアナリストは複数の触媒が整列していると主張します。米国証券取引委員会は執行事件を取り下げ、GENIUS法は連邦ステーブルコインフレームワークを確立し、USD Coinの成長は継続収益を強化しています。同時に、CEOのブライアン・アームストロングは、プラットフォームを仮想通貨を超えて株式、先物、トークン化された資産に拡張しています。Bernsteinの510ドル目標は強力なステーブルコイン採用とトークン化された株式の進歩を想定しており、300ドル～400ドル範囲のより穏健な強気結果は、穏やかな仮想通貨市場回復と継続的なサブスクリプション収益成長を必要とするでしょう。
弱気ケース：仮想通貨の周期性と評価リスクがCOINを140ドル～160ドル付近に留める可能性
弱気のアナリストは、Coinbaseの取引活動への継続的な依存に焦点を当てています。2025年第4四半期は、仮想通貨価格と小売参加が低下した際に収益がいかに迅速に弱くなるかを示し、6億ドルを超えるGAAP損失を生み出しました。Barclaysの149ドル目標は、運営コストが上昇を続ける中で仮想通貨市場が2026年中期まで軟調に推移するシナリオを反映しています。2025年通年の運営費用が57億ドルに35%増加したため、収益性を維持するには持続的な収益成長が必要でしょう。この環境では、取引量が回復するまでCOINは140ドル～160ドル範囲により近いところに留まる可能性があります。
2026年にCoinbase（COIN）株を動かす可能性があるもの？2つの主要触媒
2026年第2四半期に向かうCoinbase Global, Inc.を形作る2つの力があります。ビットコインは7万ドルを超えて反発し、ワシントンでステーブルコイン法制が勢いを得ている一方で、マクロの不確実性とより弱い小売取引が感情を制限し続けています。
1. ステーブルコイン法制が主要な再評価触媒となる可能性
GENIUS法の進展は、Coinbaseにとって最も重要な政策変数のままです。2026年3月4日、ドナルド・トランプは利回り付きステーブルコインをめぐる銀行との紛争中に仮想通貨企業を公に支援し、COINを1セッションで約12%上昇させました。包括的なステーブルコイン法制は、Circle Internet FinancialとのUSDCパートナーシップを通じてCoinbaseの収益を強化し、機関決済使用ケースを拡張する可能性があります。法案の可決の遅れは規制の不確実性を高いレベルに保つでしょう。
2. 2026年第1四半期決算とビットコインサイクルポジショニング
2026年第1四半期初期の取引収益は2月10日までに約4.2億ドルに達し、第4四半期レベルをわずかに上回る活動を示しています。同時に、ビットコインが7万ドルを超えて再び上昇し、ETF流入が再開されたことは、取引条件の改善を示唆しています。5月に予想される第1四半期決算報告は、Coinbaseの多様化戦略がより安定した収益に変わっているのか、それとも結果が仮想通貨市場サイクルに大きく結び付いているままなのかを示す重要なテストとなります。
BingXでCoinbase（COIN）を取引する方法
BingXは、従来の証券口座を開設することなく、Coinbaseの株価へのエクスポージャーを得る複数の方法をユーザーに提供します。オプションには、現物市場でのトークン化された株式とUSDT決済の無期限先物が含まれます。利用可能性は地域と規制要件によって異なります。
現物でCoinbaseトークン化株式COINXとCOINONを売買またはホールド
ユーザーはCoinbaseトークン化株式をBingX現物取引でUSDTを使用して取引でき、仮想通貨取引環境内でCOIN価格変動への分割エクスポージャーと継続的なアクセスを可能にします。
- BingXアカウントを作成し、セキュリティを確保：BingXに登録し、必要に応じて本人確認（KYC）を完了し、2段階認証（2FA）などのセキュリティ機能を有効にしてアカウントを保護します。
- USDTまたはサポート対象資産を入金：USDTまたはその他のサポートされているステーブルコインをBingXウォレットに送金します。正しいブロックチェーンネットワークを選択し、最低入金要件や手数料を確認してください。
- 現物取引でCoinbaseトークン化株式を検索：現物市場に移動し、利用可能性に応じてCOINX/USDTまたはCOINON/USDTを検索します。進行する前に、リアルタイム価格、取引板の深度、最近の取引活動を確認してください。
- BingX AIを使用して市場状況を評価：注文を行う前に、BingX AIに最近の価格トレンド、主要なテクニカルレベル、またはCOINと広範な仮想通貨規制環境に関連する短期的な感情について質問できます。
- 買い注文を出す：即座の実行のために成行注文を選択するか、希望するエントリー価格を設定するために指値注文を選択します。購入金額を入力し、取引を確認してください。
完了後、Coinbaseトークン化株式はBingX現物ウォレットに表示され、他の仮想通貨資産と一緒に保有できます。
BingX先物でUSDTを使用してCoinbase（COIN）株式無期限のロングまたはショート
Coinbase株式無期限先物をBingX TradFiでUSDTを使用して取引し、レバレッジエクスポージャーを得るか、ロングとショートの両ポジションを取ることができます。これらのUSDT決済契約はCOIN株価を追跡し、満期日がありません。
- BingX TradFiに移動し、株式先物を選択：BingX先物セクションに移動し、商品メニューから株式先物を選択します。
- COIN/USDT無期限契約を検索：検索バーを使用してCOIN/USDT無期限契約を見つけ、進行する前に現在の価格、資金調達率、建玉を確認してください。
- 取引セッションを確認：Coinbase（COIN）はナスダックのスケジュールに従います。
- 通常時間：月～金 9:30 AM – 4:00 PM 東部時間（ET）
- プレマーケット：4:00 AM – 9:30 AM ET
- アフターアワーズ：4:00 PM – 8:00 PM ET
- 証拠金モードとレバレッジを選択：分離モードまたはクロスマージンモードを選択し、レバレッジを設定します。COINは歴史的に決算日に10～15%動くハイベータ株です。2倍から3倍のレバレッジは、決算発表や主要な仮想通貨法制更新などのイベント主導触媒周りのリスク管理のために一般的に引用される範囲です。
- 方向を選択し、注文を出す：ステーブルコイン法制の進歩、ビットコイン価格回復、プラットフォーム多様化がより高い評価を正当化すると期待する場合はロングオープンを選択し、仮想通貨市場の軟化継続、運営費用の増加、第1四半期収益の期待以下を期待する場合はショートオープンを選択してください。
- 利確と損切りレベルを設定：主要な触媒イベント前に利確/損切り注文を使用してください。COINは仮想通貨市場の動きと政策ヘッドラインの両方で大幅に動く可能性があり、予め設定された出口レベルは高速で動く状況でのリスク管理に役立ちます。
2026年にCoinbase投資家が注意すべき上位5つのリスク
仮想通貨業界での強力な市場ポジションにもかかわらず、投資家は2026年にCoinbaseの成長と株価パフォーマンスに影響を与える可能性があるいくつかの主要リスクを認識しておく必要があります。
- 仮想通貨市場の周期性：取引手数料はCoinbase Global, Inc.の最大の収益源のままで、仮想通貨価格と小売取引活動と密接に関連しています。ビットコインの長期整理または新たな弱気市場は、2025年第4四半期に見られるように、手数料収入を迅速に圧縮する可能性があります。
- 運営費用の増加：運営費用は2025年に57億ドルに35%増加し、収益成長を上回りました。株式取引、先物、ヨーロッパ市場への継続的な拡張は持続的な投資を必要とし、収益成長が鈍化した場合にマージンに圧力をかける可能性があります。
- ステーブルコイン法制リスク：GENIUS法とより広範な仮想通貨法制は不確実のままです。利回り付きステーブルコインに対する制限または法案可決の遅れは、USDC収益予測を削減し、機関採用を鈍化させる可能性があります。
- 取引所と証券会社からの競争：Robinhood Markets、Kraken、BingX、仮想通貨に拡張する従来の証券会社を含むライバルが、Coinbaseの市場シェアと手数料構造に圧力をかけています。
- 評価感応性：COINは後方12ヶ月収益の約44倍で取引されており、決算サプライズとマクロ感情に敏感な状態にあります。記録的な取引量にもかかわらず52週間高値から約55%の下落は、成長期待が弱まった際にいかに迅速に感情が変わり得るかを示しています。
結論：2026年にCoinbase（COIN）株に投資すべきか？
Coinbaseに対する弱気な見方は長い間シンプルでした：収益は仮想通貨価格と共に上下する。市場が冷えると、2025年第4四半期に再び見られたように、取引活動と手数料収入が減少する。しかし、同じ四半期は異なるシグナルを明らかにしました。投資家は決算ミスにもかかわらず株式を買い、Coinbaseの規制ポジション、貸借対照表の強さ、拡張プラットフォーム戦略への信頼の高まりを反映しました。
COINが過去の高値を大きく下回る198ドル付近で取引されているものの、弱気市場後の安値をはるかに上回っている中、重要な問題は同社が改善したかどうかではなく、より広範な仮想通貨市場がその評価を支えるのに十分迅速に回復するかどうかです。3つの指標が今後数ヶ月の見通しを形作る可能性があります：5月に予想される2026年第1四半期決算報告、GENIUS法と関連する市場構造法制の進歩、そしてビットコインの価格モメンタム。これらの要因が積極的に推移すれば、ウォール街のコンセンサス価格範囲250ドル～315ドルが年末前に達成可能となる可能性があります。
リスクリマインダー：この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。Coinbase株は、仮想通貨市場の周期性、規制の不確実性、運営費用の増加、評価感応性を含むリスクを伴います。投資家は投資決定を行う前に独自の調査を行う必要があります。