Perusahaan pengelola treasury Bitcoin asal Swedia, B Treasury Capital AB, menerbitkan saham preferen BTC PREF dengan tingkat partisipasi hanya 52%, menghasilkan dana bersih 11,9 juta krona Swedia. Instrumen ini menawarkan dividen tunai tahunan 10%, tetapi pembayaran dapat ditangguhkan dan kekurangan dividen yang belum dibayar tidak berbunga. Artikel ini membandingkannya dengan perusahaan AS Strategy yang memiliki cadangan penutup dividen 20,4 bulan, sementara BTC AB tidak mengungkap saldo cadangannya, sehingga memunculkan pertanyaan tentang keberlanjutan dividen.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) pada 30 Juni merilis permintaan masukan publik yang menyoroti apa yang disebutnya ETF “baru”, mencakup aset kripto, instrumen bertema komoditas, strategi single-stock, leverage yang lebih tinggi, peluang berbasis blockchain, aset privat, hingga kontrak berbasis peristiwa. Langkah ini bukan larangan langsung, melainkan awal proses penilaian regulasi yang dapat memengaruhi desain produk, tempo persetujuan, dan standar pengungkapan untuk ETF ke depan. Dokumen tersebut tidak menyebut saham tradisional, komoditas, atau indeks tertentu, dan lebih menekankan peninjauan sistemik atas inovasi struktur ETF.

Strategy（前MicroStrategy）上周通过增发271万股MSTR普通股募资3.355亿美元，其中约90%（3亿美元）转入美元现金储备，仅3490万美元用于买入520枚比特币。此举旨在支撑其暴跌至82.50美元的STRC永续优先股（面值100美元），该证券是其比特币收购主要融资工具。STRC持续折价削弱融资能力，迫使公司转向稀释性普通股融资，导致MSTR稀释股数升至3.886亿股，BTC Yield指标下滑，股价单周下跌2.7%。

Pada 18 Juni, Federal Reserve mempertahankan suku bunga acuan pada rapat FOMC, namun dot plot bergeser lebih hawkish: 9 pejabat memperkirakan setidaknya satu kenaikan suku bunga tahun ini dan proyeksi median inflasi PCE akhir tahun naik menjadi 3.6%. Pada hari yang sama, indeks dolar AS (DXY) naik ke level tertinggi satu tahun di 100.80. Sementara itu, AS dan Iran menandatangani MOU 60 hari terkait keselamatan pelayaran di Selat Hormuz yang mendorong Brent turun ke $79.85 per barel, terendah sejak perang dimulai. Namun, meredanya pasar minyak tidak cukup untuk menutupi sinyal pengetatan dari The Fed.

Artikel ini menilai korelasi antara fluktuasi harga minyak dan pergerakan harga Bitcoin yang lama membayangi pasar kini mulai melemah. Logika pendorong pasar disebut bergeser dari efek limpahan komoditas ke kondisi likuiditas. Saat ini, tekanan likuiditas di level makro dinilai meningkat dan menjadi faktor baru yang lebih dominan dalam tekanan jual. Pergeseran ini disajikan sebagai penilaian kualitatif atas perubahan bobot penetapan harga dan disebut relevan untuk aset kripto ber-beta tinggi seperti BTC.

Saham SpaceX melonjak lebih dari 50% pada pekan pertama perdagangan, naik dari harga IPO $135 menjadi di atas $222, di tengah pasokan saham publik yang sangat terbatas—hanya sekitar 5%—serta euforia ritel, perdagangan futures berleverage, dan short squeeze yang saling menguatkan. Perusahaan juga mengumumkan akuisisi senilai $60 billion atas Anysphere, pengembang alat coding AI Cursor, untuk memperkuat narasi sebagai platform teknologi. Dengan valuasi saat ini sekitar $3 trillion—melampaui Amazon—SpaceX masih belum mencetak laba dan reli ini dinilai terutama didorong momentum.

Artikel tersebut menyebut pemegang Bitcoin terbesar di Asia berencana menjadikan kepemilikan BTC dalam jumlah besar sebagai sumber pendapatan, dengan opsi seperti staking, pinjam-meminjam, atau produk terstruktur. Langkah ini ditujukan untuk meningkatkan imbal hasil aset, tetapi berpotensi memindahkan BTC dari cold wallet ke kondisi yang dapat digunakan. Perubahan itu dapat menambah pasokan likuiditas on-chain jangka pendek dan memunculkan potensi tekanan jual. Artikel juga menyoroti risiko baru, termasuk efek berantai likuidasi agunan, risiko kredit pihak lawan, serta meluasnya eksposur short derivatif.