1. Apa Itu Likuidasi Paksa Akun?

Likuidasi paksa terjadi ketika fluktuasi harga pasar mengakibatkan kerugian yang belum terealisasi, sehingga mengurangi margin trader di bawah margin pemeliharaan ditambah biaya likuidasi. Untuk mencegah saldo akun menjadi negatif, sistem mengambil alih kendali dan menutup posisi secara otomatis.
 

2. Apa Prasyarat Likuidasi Paksa? Apa Proses Likuidasi?

Untuk perpetual futures BingX, likuidasi dipicu berdasarkan risiko. Ketika risiko posisi futures mencapai atau melebihi 100%, maka akan memicu pengurangan sebagian atau likuidasi penuh.

1. Risiko

Risiko merupakan indikator penilaian kecukupan aset agunan dalam suatu kontrak. Risiko yang lebih rendah menunjukkan bahwa aset agunan cukup dan posisinya lebih aman, sedangkan risiko yang lebih tinggi menunjukkan bahwa aset agunan mungkin menghadapi kekurangan dan posisinya kurang aman. Untuk menghindari likuidasi yang tidak terduga, sangat penting untuk memantau risiko posisi Anda secara ketat dan tetap mendapat informasi melalui email, pesan dalam app, dan pembaruan SMS.
  • Risiko Mode Isolasi Margin = (Margin pemeliharaan dari posisi isolasi margin + biaya penutupan posisi) / (margin posisi + PnL yang belum direalisasi)
  • Risiko Mode Cross-Margin = (Gabungan pemeliharaan margin dari semua posisi cross-margin + biaya penutupan posisi dari semua posisi cross-margin) / (saldo - semua margin yang digunakan dalam posisi isolasi margin - aset yang dibekukan + semua PnL cross-margin yang belum direalisasi posisi margin)
Catatan:
Biaya pemeliharaan margin dan penutupan posisi untuk posisi cross-margin dihitung berdasarkan data posisi dan jumlah pesanan tertunda. Aset yang dibekukan mengacu pada margin dan biaya perdagangan yang dicadangkan untuk pesanan tertunda isolasi margin dan biaya perdagangan untuk pesanan tertunda cross margin.
-Margin pemeliharaan mewakili margin minimum yang harus dipertahankan pengguna untuk mempertahankan posisi leverage mereka. Ini dihitung berdasarkan posisi Anda (nilai nosional) dalam tingkatan. Perhitungan ini tetap konsisten dalam tingkatan tertentu, terlepas dari leverage yang dipilih. Semakin besar posisinya, semakin tinggi tingkat margin pemeliharaannya.
- Biaya perdagangan likuidasi paksa dihitung berdasarkan tingkat biaya pengambil, yang ditentukan oleh level VIP pengguna saat ini.

 

2. Proses Likuidasi

Proses likuidasi biasanya melibatkan dua skenario (dengan contoh di akhir artikel ini):

2.1 Mode Isolasi Margin

Bila risikonya ≥ 100% (yakni, aset agunan saat ini ≤ margin pemeliharaan yang diperlukan untuk posisi isolasi margin + biaya penutupan posisi) dalam mode isolasi margin, likuidasi paksa akan dipicu. Prosesnya adalah sebagai berikut:
  1. Posisi akan dibekukan dan pengguna tidak akan dapat menambah/mengurangi margin posisi, memesan, dll.
  2. Sistem menghitung harga kebangkrutan dan melikuidasi posisi satu per satu berdasarkan harga ini.

2.2 Mode Cross Margin

Bila risikonya ≥ 100% (yakni, aset agunan saat ini ≤ margin pemeliharaan yang diperlukan untuk semua posisi cross margin + biaya penutupan posisi) dalam mode cross margin, likuidasi paksa akan dipicu. Prosesnya adalah sebagai berikut:
  1. Akun margin terkait akan dibekukan dan pengguna tidak akan dapat deposit, menarik, mentransfer, memesan, membatalkan pesanan, dll.
  2. Proses likuidasi paksa akan berhenti jika risikonya < 100% setelah membatalkan semua pesanan tertunda di bawah akun margin mata uang tertentu.
  3. Proses likuidasi paksa akan berhenti jika risikonya < 100% setelah posisi long dan short dari mata uang yang sama di bawah akun margin ditutup untuk mengimbangi satu sama lain dengan harga pasar.
  4. Jika risiko masih ≥100% setelah pelaksanaan hal-hal di atas, maka sistem akan melikuidasi posisi cross margin satu per satu berdasarkan harga kebangkrutan berdasarkan urutan PnL yang belum terealisasi (posisi dengan loss terbesar akan dilikuidasi terlebih dahulu) hingga risikonya < 100% atau semua posisi cross margin dilikuidasi.
 

3. Perkiraan Harga Likuidasi Paksa

Harga likuidasi yang diperkirakan adalah harga di mana risiko suatu posisi setara dengan 100% (hanya berfungsi sebagai referensi). Harga likuidasi aktual adalah harga di mana risiko mencapai atau melebihi 100%.
 

3.1 Mode Isolasi Margin

3.1.1 Perkiraan Harga Likuidasi Posisi yang Sama di Arah yang Berbeda

Dalam mode isolasi margin, posisi long dan short untuk pasangan trading yang sama memiliki perkiraan harga likuidasi yang berbeda berdasarkan margin yang dialokasikan untuk setiap posisi.

3.1.2 Alasan Perubahan Perkiraan Harga Likuidasi

  • Pengguna menyesuaikan (menambah atau mengurangi) margin untuk posisi terbuka.
  • Penyelesaian biaya pendanaan (termasuk membayar atau mengumpulkan biaya pendanaan).

3.2 Mode Cross Margin

3.2.1 Perkiraan Harga Likuidasi Posisi yang Sama di Arah yang Berbeda

Dalam mode cross margin, posisi long dan short dari pasangan yang sama dilindung nilai dan karenanya memiliki perkiraan harga likuidasi yang sama.

3.2.2 Alasan Perubahan Perkiraan Harga Likuidasi

  • Posisi lain yang mengalami perubahan agunan akibat PnL yang belum terealisasi akibat fluktuasi harga.
  • Membuka posisi tambahan untuk menempati dana akun.
  • Mentransfer dana ke dalam atau ke luar akun.
  • Pengurangan biaya perdagangan yang timbul dari pembukaan dan penutupan posisi.
  • Penyelesaian biaya pendanaan (termasuk membayar atau mengumpulkan biaya pendanaan).
 

4. Harga Kebangkrutan

Harga kebangkrutan adalah harga di mana margin turun menjadi nol. Ketika risikonya ≥100%, sistem akan memesan pada harga kebangkrutan untuk melikuidasi posisi tersebut. Karena seluruh proses tidak melalui sistem pencocokan, harga kebangkrutan tidak akan ditampilkan pada K-line dan harga kebangkrutan tidak sama dengan harga likuidasi yang sebenarnya.

 

5. Dana Asuransi

Dana asuransi digunakan dalam hal ekuitas negatif yang timbul dari likuidasi paksa.
  1. Bagaimana sumbernya: Ketika sistem melikuidasi posisi pengguna, posisi itu akan diambil alih dengan harga kebangkrutan. Jika harga eksekusi saat posisi sedang diproses lebih menguntungkan daripada harga kebangkrutan, surplus yang dihasilkan dari likuidasi akan ditransfer ke dana asuransi.

  2. Cara penggunaannya: Saat sistem melikuidasi posisi, sistem mengambil alih pada harga kebangkrutan dan memproses posisi di pasar. Jika harga eksekusi kurang menguntungkan atau posisi tidak dapat dieksekusi, dana asuransi akan turun tangan untuk menutupi kekurangannya. Ketika dana asuransi tidak mencukupi atau habis dengan cepat, auto-deleveraging (ADL) akan dipicu.

6.Kontrak Futures USDⓢ-MIlustrasi Likuidasi Paksa

6.1 Perhitungan Harga Likuidasi dalam Mode Isolasi Margin

Untuk Posisi Long (Membeli):
Harga Likuidasi (Long) = Harga Pembukaan Rata-rata - [(Margin Awal − Margin Pemeliharaan)/Ukuran Posisi] - (Margin Tambahan/Ukuran Posisi)
Untuk Posisi Short (Jual):
Harga Likuidasi (Short) = Harga Pembukaan Rata-rata + [(Margin Awal − Margin Pemeliharaan)/Ukuran Posisi] + (Margin Tambahan/Ukuran Posisi)
 

Contoh

Bayangkan seorang pengguna dengan saldo akun 1.100 USDT membuka posisi long 10 ETH dengan harga 1.000 USDT per ETH, menggunakan leverage 10x. Tingkat margin pemeliharaan adalah 0,4%, tingkat biaya taker adalah 0,05%, dan jumlah pemeliharaan adalah 0.

Margin Awal = Harga Pembukaan Rata-rata × Ukuran / Leverage = 1.000 × 10 / 10 = 1.000

Margin Pemeliharaan = Harga × Ukuran × Tingkat Margin Pemeliharaan = 1000 × 10 × 0,004 = 40

Harga Likuidasi = 1.000 - [(1.000 - 40) / 10] - (0 / 10) = 904

 

6.2 Contoh Likuidasi Paksa dalam Mode Isolasi Margin

Bayangkan seorang pengguna dengan saldo akun 1.100 USDT membuka posisi long 10 ETH dengan harga 1.000 USDT per ETH, menggunakan leverage 10x. Ketika harga ETH turun menjadi 904 USDT, status posisi pengguna adalah sebagai berikut (dengan asumsi tingkat margin pemeliharaan 0,4% dan tingkat biaya taker 0,05%)
  • Margin Awal = Harga Posisi Rata-rata × Ukuran / Leverage = 1.000 × 10 / 10 = 1.000
  • P&L yang Belum Direalisasi = (Harga Pasar - Harga Posisi Rata-rata) × Ukuran = (904 - 1.000) × 10 = -960
  • Risiko = (Margin Pemeliharaan Posisi Isolasi Margin + Biaya Penutupan Posisi) / (Margin Posisi + PnL yang Belum Direalisasi) = (904 × 10 × 0,4% + 904 × 10 × 0,05%) / (1.000 - 960) = 101,70%
Pada titik ini, risikonya ≥100%, memicu likuidasi paksa. Sistem akan mengambil alih posisi pengguna pada harga kebangkrutan 900,4502251, yang mengakibatkan margin pengguna terkuras hingga nol.
  • PnL yang Terealisasi = (Harga Kebangkrutan - Harga Posisi Rata-rata) × Ukuran = (900,4502251 - 1.000) × 10 = -995,4977489
  • Biaya penutupan posisi = Harga kebangkrutan × ukuran × tingkat biaya perdagangan = 900,4502251 × 10 × 0,05% = 4,502251126
Setelah sistem mengambil alih posisi, sistem akan memproses posisi tersebut di pasar. Jika posisi diproses untuk 902 USDT, akan diperoleh profit, dan profit ini akan ditambahkan ke dana asuransi. Namun, jika harga eksekusi adalah 900 USDT, akan terjadi loss, dan dana asuransi akan menanggung loss tersebut.
  • Surplus = (Harga Eksekusi - Harga Kebangkrutan) × Ukuran = (902 - 900,4502251) × 10 = 15,497749
  • Defisit = (Harga Eksekusi - Harga Kebangkrutan) × Ukuran = (900 - 900,4502251) × 10 = -4,502251

6.3 Likuidasi Paksa dalam Mode Cross Margin Perhitungan Harga

Perhitungan Harga Likuidasi dalam Mode Cross Margin

Asumsikan pengguna memiliki saldo akun 5.000 USDT. Mereka membuka posisi long 2 BTC pada harga 10.000 USDT/BTC dengan leverage 10x. Tingkat margin pemeliharaan adalah 0,5%, dan jumlah pemeliharaan adalah 0.

 

Margin Pemeliharaan = Harga × Ukuran Posisi × Tingkat Margin Pemeliharaan - Jumlah Pemeliharaan

= 10000 × 2 × 0,5% - 0 = 100 USDT

Perhitungan harga likuidasi dimulai dengan mengidentifikasi kerugian berkelanjutan saat ini.

Total Loss Berkelanjutan = Saldo Tersedia - Margin Pemeliharaan

= 5.000 - 100 = 4.900 USDT

 

Jika total loss berkelanjutan adalah 4.900 USDT, posisi tersebut dapat menahan penurunan harga sebesar 2.450 USDT (4.900/2). Oleh karena itu, harga likuidasi untuk posisi tersebut adalah 7.550 USDT (10.000 - 2.450).

 

6.4 Contoh Likuidasi Paksa dalam Mode Cross Margin

Asumsikan pengguna memiliki saldo akun 5.000 USDT. Dalam modus cross margin, posisi long sebesar 2 BTC dibuka dengan leverage 10x ketika harga BTC/USDT adalah 10.000 USDT dan posisi long lainnya sebesar 10 ETH dibuka dengan leverage 10x ketika harga ETH/USDT adalah 1.000 USDT. Saat harga BTC turun menjadi 8.004 USDT, dan ETH menjadi 912 USDT, ketentuan posisi pengguna saat ini adalah sebagai berikut (dengan asumsi tingkat margin pemeliharaan adalah 0,4%, dan tarif biaya taker adalah 0,05%)
  • Saldo = Deposit - Penarikan + Semua PnL yang Direalisasikan + Semua Biaya Pendanaan - Semua Biaya Perdagangan = 5.000 - 0 + 0 + 0 - (10.000 × 2 × 0,05% + 1.000 × 10 × 0,05%) = 4.985
  • PnL BTC yang Belum Terealisasi = (Harga Pasar - Harga Posisi Rata-rata) × Ukuran Posisi = (8.004 - 10.000) × 2 = -3.992
  • PnL ETH yang Belum Terealisasi = (Harga Pasar - Harga Posisi Rata-rata) × Ukuran Posisi = (912 - 1.000) × 10 = -880
  • Risiko Posisi dalam Mode Cross Margin = (Margin Pemeliharaan Gabungan dari Semua Posisi Cross Margin + Biaya Penutupan Posisi dari Semua Posisi Cross Margin) / (Saldo - Semua Margin yang Digunakan dalam Posisi Isolasi Margin - Aset Beku + Semua PnL yang Belum Direalisasi dari Posisi Cross Margin) = [(8.004 × 2 × 0,4% + 912 × 10 × 0,4%) + (8.004 × 2 × 0,05% + 912 × 10 × 0,05%)] / (4.985 - 0 - 0 - 3.992 - 880) = 100,07% 
Pada titik ini, risikonya ≥100%, memicu likuidasi paksa. Jika sistem tidak mendeteksi adanya pesanan tertunda dan tidak ada posisi long dan short pada mata uang yang sama untuk ditutup dan diimbangi satu sama lain, posisi pengguna akan dilikuidasi berdasarkan PnL yang belum terealisasi (posisi dengan loss terbesar akan dilikuidasi terlebih dahulu). Sistem akan memprioritaskan likuidasi posisi BTC berdasarkan aturan penyortiran. Jika risiko tetap pada atau di atas 100% setelah menutup semua posisi BTC, sistem akan melanjutkan untuk melikuidasi posisi ETH hingga risiko turun di bawah 100% atau semua posisi cross margin telah dilikuidasi.
 

 

7. Ilustrasi Likuidasi Paksa Standar Futures Koin-M

7.1 Perhitungan Harga Likuidasi dalam Mode Isolasi Margin

 

Bayangkan seorang pengguna dengan saldo akun 1 ETH membuka posisi long untuk 1.000 kontrak (kontrak) dengan harga 1.000 USDT per ETH, menggunakan leverage 10x. Tingkat margin pemeliharaan adalah 0,4%, tingkat biaya taker adalah 0,05%, nilai nominal setiap kontrak adalah 10 USDT, dan jumlah pemeliharaan adalah 0.

Perkiraan Harga Likuidasi (Long) = [Nilai Posisi Long × (Tingkat Margin Pemeliharaan + Tingkat Biaya Taker + 1) − Jumlah Pemeliharaan] / [Nilai Posisi Long × (1/Leverage +1) / Harga Pembukaan Rata-rata Posisi Long]

= [10000 × (0,004 + 0,0005 + 1) - 0] / [10000 × (1 / 10 + 1) / 1000]

= 913,181819 USDT

 

7.2 Contoh Likuidasi Paksa dalam Mode Isolasi Margin

 

Bayangkan seorang pengguna dengan saldo akun 1 ETH membuka posisi long untuk 1.000 kontrak (kontrak) dengan harga 1.000 USDT per ETH, menggunakan leverage 10x. Tingkat margin pemeliharaan adalah 0,4%, tingkat biaya taker adalah 0,05%, nilai nominal setiap kontrak adalah 10 USDT, dan jumlah pemeliharaan adalah 0. Ketika harga ETH turun ke 913,181819, status posisi pengguna adalah sebagai berikut:

Margin Awal = Nilai Posisi / Harga Pembukaan Rata-rata / Leverage

= 10000 / 1000 / 10

= 1 ETH

 

PnL yang Belum Direalisasi = (1/Rata-rata Harga Pembukaan Posisi Long -1/Harga) × Jumlah Kontrak untuk Posisi Long × Nilai Nominal Kontrak

= (1 / 1000 - 1 / 913,181819) × 1000 × 10

= -0,950722 ETH

 

Margin Pemeliharaan = (Jumlah Kontrak × Nilai Nominal Kontrak × Tingkat Margin Pemeliharaan - Jumlah Pemeliharaan) / Harga

= (1000 × 10 × 0,004 - 0) / 913,181819

= 0,043803 ETH

 

Margin Pemeliharaan = (Jumlah Kontrak × Nilai Nominal Kontrak × Tingkat Margin Pemeliharaan - Jumlah Pemeliharaan) / Harga

= 1000 × 10 / 913,181819 × 0,05%

= 0,005476 ETH

 

Risiko = (Margin Pemeliharaan Posisi Isolasi Margin + Biaya Penutupan Posisi) / (Margin Posisi + PnL yang Belum Direalisasi)

= (0,043803 + 0,005476) / (1 - 0,950722)

= 100%

 

Pada titik ini, risikonya ≥100%, yang memicu likuidasi paksa (Langkah selanjutnya, termasuk pengambilalihan posisi dan suntikan dana asuransi, mengikuti prosedur yang sama seperti untuk USDⓢ-M futures).

 

7.3 Likuidasi Paksa dalam Mode Cross Margin Perhitungan Harga

 

Bayangkan seorang pengguna dengan saldo akun 2 ETH membuka posisi long untuk 1.000 kontrak (kontrak) dengan harga 1.000 USDT per ETH, menggunakan leverage 10x. Tingkat margin pemeliharaan adalah 0,4%, tingkat biaya taker adalah 0,05%, nilai nominal setiap kontrak adalah 10 USDT, dan jumlah pemeliharaan adalah 0.

 

Biaya Pembukaan Posisi = Jumlah Kontrak × Nilai Nominal Kontrak / Harga × Tarif Biaya Perdagangan

= 1000 × 10 / 1000 × 0,05%

= 0,005 ETH

 

Perkiraan Harga Likuidasi dalam Mode Cross Margin (Long) = Jumlah Kontrak untuk Posisi Long × Nilai Nominal Kontrak × (Tingkat Margin Pemeliharaan Long + Tingkat Biaya Taker + 1) − Jumlah Pemeliharaan Long] / [Saldo Akun + Nilai Nominal Kontrak × (Jumlah Kontrak untuk Posisi Long / Harga Pembukaan Rata-rata Posisi Long)]

= [1000 × 10 × (0,004 + 0,0005 + 1) - 0] / [1,995 + 10 × (1000 / 1000)]

= 10045 / 12

= 837,432264 USDT

 

7.4 Contoh Likuidasi Paksa dalam Mode Cross Margin

 

Bayangkan seorang pengguna dengan saldo akun 2 ETH membuka posisi long untuk 1.000 kontrak (kontrak) dengan harga 1.000 USDT per ETH, menggunakan leverage 10x. Tingkat margin pemeliharaan adalah 0,4%, tingkat biaya taker adalah 0,05%, nilai nominal setiap kontrak adalah 10 USDT, dan jumlah pemeliharaan adalah 0. Ketika harga ETH turun ke 837,432264, status posisi pengguna adalah sebagai berikut:

 

PnL yang Belum Direalisasi = (1/Rata-rata Harga Pembukaan Posisi Long -1/Harga) × Jumlah Kontrak untuk Posisi Long × Nilai Nominal Kontrak

= (1 / 1000 - 1 / 837,432264) × 1000 × 10

= -1,941265 ETH

 

Margin Pemeliharaan = (Jumlah Kontrak × Nilai Nominal Kontrak × Tingkat Margin Pemeliharaan - Jumlah Pemeliharaan) / Harga

= 1000 × 10 / 837,432264 × 0,05%

= 0,005971 ETH

 

Margin Pemeliharaan = (Jumlah Kontrak × Nilai Nominal Kontrak × Tingkat Margin Pemeliharaan - Jumlah Pemeliharaan) / Harga

= (1000 × 10 × 0,004 - 0) / 837,432264

= 0,047766 ETH

 

Risiko Posisi Cross Margin = (Margin Pemeliharaan Posisi Cross Margin + Biaya Penutupan Posisi Cross Margin) / (Saldo Akun + PnL yang Belum Direalisasi dari Semua Posisi Cross Margin)

= (0,047766 + 0,005971) / (1,995 - 1,941265)

= 100%

 

Pada titik ini, risikonya ≥100%, memicu likuidasi paksa.

 

Untuk informasi lebih lanjut, silahkan baca:
Perpetual Futures | Mode Lindung Nilai
Perpetual Futures | Ketentuan Perdagangan Margin BingX
Tarif Biaya

 

Saluran Resmi BingX
App BingX: https://bingx.com/download/
Situs Resmi BingX: https://bingx.com
Telegram:https://t.me/BingXIndonesia
Twitter: https://twitter.com/BingXOfficial
YouTube: https://www.youtube.com/c/bingx
Penafian Risiko
Harga mata uang kripto tunduk pada risiko pasar dan volatilitas harga yang tinggi. Anda hanya boleh berinvestasi dalam produk yang Anda kenal dan di mana Anda memahami risiko terkait. Anda harus mempertimbangkan pengalaman investasi, situasi keuangan, tujuan investasi, dan toleransi risiko Anda dengan cermat dan berkonsultasi dengan penasihat keuangan independen sebelum melakukan investasi apa pun. Materi ini hanya untuk referensi dan tidak boleh dianggap sebagai nasihat keuangan. Kinerja masa lalu bukan indikator yang dapat diandalkan dari kinerja di masa depan. Nilai investasi Anda dapat turun dan naik, dan Anda mungkin tidak mendapatkan kembali jumlah yang Anda investasikan. Anda sepenuhnya bertanggung jawab atas keputusan investasi Anda. BingX tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang mungkin Anda alami.
BingX sangat mementingkan kepatuhan dan telah secara ketat mematuhi peraturan setempat. Harap patuhi hukum dan peraturan setempat di negara atau wilayah Anda. BingX berhak atas kebijakannya sendiri untuk mengubah, mengganti, atau membatalkan pengumuman ini kapan saja dan untuk alasan apa pun tanpa pemberitahuan sebelumnya.
Untuk informasi lebih lanjut, silahkan lihat Persyaratan Penggunaan dan Peringatan Risiko kami.