Likuidasi dalam perdagangan futures terjadi ketika posisi Anda secara otomatis ditutup karena margin Anda tidak lagi dapat menutupi kerugian. Ini adalah mekanisme keselamatan bawaan yang digunakan oleh exchange untuk mencegah trader berakhir dengan saldo akun negatif, terutama di pasar crypto dengan leverage.
Ini adalah salah satu risiko terbesar dalam trading futures crypto. Dengan leverage, harga tidak perlu turun ke nol untuk Anda kehilangan posisi. Pergerakan yang relatif kecil ke arah yang salah dapat mendorong margin Anda di bawah level yang diperlukan dan memicu likuidasi sementara aset masih aktif diperdagangkan.
Memahami cara kerja likuidasi tidak menghilangkan risiko atau menjamin keuntungan. Yang dilakukannya adalah memberikan Anda kontrol. Ketika Anda memahami margin, harga kunci, dan ambang batas risiko, Anda dapat mengelola downside secara proaktif daripada bereaksi setelah posisi sudah hilang.
Apa Itu Likuidasi dalam Trading Futures Crypto?
Likuidasi adalah proses otomatis dimana exchange secara paksa menutup posisi trader ketika saldo margin tidak lagi cukup untuk mendukungnya. Ini bukan penalti. Ini ada untuk membatasi kerugian dan melindungi sistem perdagangan selama kondisi pasar yang volatil.
Likuidasi terjadi ketika pergerakan harga yang tidak menguntungkan menyebabkan kerugian tidak terealisasi mengurangi margin di bawah level margin pemeliharaan. Di BingX, ini tercermin oleh indikator Risk. Ketika Risk mencapai atau melebihi 100%, sistem mengambil alih dan menutup posisi menggunakan jaminan trader.
Perbedaan utama antara posisi yang rugi dan yang dilikuidasi adalah kontrol. Posisi yang rugi masih aktif dan dapat dikelola. Posisi yang dilikuidasi ditutup oleh sistem, tidak meninggalkan kesempatan untuk menyesuaikan atau keluar secara manual.
Jaminan yang Anda setor digunakan untuk menutupi kerugian dan biaya likuidasi. Jika posisi ditutup di atas harga kebangkrutan, sisa margin ditangani oleh sistem. Jika ditutup di bawah level tersebut, dana asuransi menyerap kekurangannya untuk mencegah saldo negatif.
Sebagai contoh, Anda menyetor 1,000 USDT dan membuka posisi long BTC perpetual menggunakan leverage 10×, memberikan Anda kontrol atas posisi 10,000 USDT. Jika Bitcoin bergerak sekitar 8–10% melawan perdagangan Anda, kerugian dengan cepat memakan margin Anda. Setelah level Risk mencapai 100%, posisi secara otomatis dilikuidasi untuk mencegah kerugian melebihi deposit Anda.
Harga Kunci Yang Harus Anda Pahami Sebelum Trading Futures Crypto
Mengelola margin dimulai dengan memahami harga mana yang sebenarnya digunakan sistem. Banyak trader berasumsi likuidasi dipicu oleh harga chart. Itu adalah salah satu kesalahan paling umum dan mahal.
• Harga Entry: Harga dimana posisi Anda dibuka. Jika Anda menambah perdagangan, ini menjadi harga entry rata-rata Anda.
• Harga Terakhir: Harga yang diperdagangkan paling baru yang ditampilkan di chart. Ini digunakan ketika Anda menutup posisi secara manual tetapi tidak memicu likuidasi.
• Harga Mark: Harga yang digunakan untuk menghitung risiko dan likuidasi. Ini mencerminkan nilai wajar kontrak yang diperkirakan.
Harga mark diturunkan dari harga indeks, yang mengagregasi harga spot dari beberapa exchange besar. Ini melindungi trader dari likuidasi yang disebabkan oleh lonjakan singkat, likuiditas tipis, atau wick sementara pada platform tunggal. Sederhananya, chart menunjukkan harga terakhir, tetapi likuidasi berdasarkan harga mark.
Initial Margin vs. Maintenance Margin
Initial margin adalah yang memungkinkan Anda membuka posisi dengan leverage. Anggap saja sebagai uang muka. Sebagai contoh, membuka posisi 10,000 USDT dengan leverage 10× memerlukan 1,000 USDT sebagai initial margin.
Sumber: BingX
Seperti yang ditunjukkan dalam tabel di atas, BingX menggunakan sistem margin berbasis tier. Posisi yang lebih kecil memungkinkan leverage yang lebih tinggi, sementara posisi yang lebih besar dibatasi pada leverage yang lebih rendah. Saat Anda naik tier, baik initial margin maupun maintenance margin meningkat, mengurangi kemungkinan bahwa perdagangan besar destabilisasi pasar.
Sumber: BingX
Maintenance margin adalah saldo minimum yang diperlukan untuk menjaga posisi tetap terbuka. Ini selalu lebih rendah dari initial margin dan bertindak sebagai lantai keselamatan. Posisi yang lebih besar biasanya memerlukan tingkat maintenance margin yang lebih tinggi karena risiko yang meningkat
Likuidasi terjadi ketika kerugian mengurangi margin Anda yang tersisa di bawah lantai ini. Di BingX, ini terjadi ketika indikator Risk mencapai 100%.
Sebagai contoh, jika Anda membuka posisi dengan 1,000 USDT dan persyaratan maintenance margin adalah 40 USDT, likuidasi terjadi setelah kerugian mencapai 960 USDT. Pada titik itu, sistem menutup posisi untuk mencegah kerugian lebih lanjut.
Apa Itu Harga Likuidasi di Pasar Futures?
Harga likuidasi adalah level dimana posisi Anda secara otomatis ditutup karena margin Anda tidak lagi dapat memenuhi persyaratan pemeliharaan. Di BingX, ini sesuai dengan indikator Risk yang mencapai 100%.
Ini berbeda dari harga kebangkrutan, yang merupakan titik teoretis dimana saldo margin Anda mencapai nol. Ini mewakili batas absolut dari jaminan yang Anda setor dan batas akhir posisi.
Dalam kasus langka volatilitas ekstrem, posisi mungkin ditutup pada harga yang lebih buruk dari harga kebangkrutan. Ketika ini terjadi, dana asuransi menutupi kekurangannya untuk mencegah saldo negatif dan menjaga stabilitas pasar.
Cara Menghitung Harga Likuidasi Saat Trading Futures Crypto
Sebagian besar exchange, termasuk BingX, menampilkan harga likuidasi Anda secara otomatis. Namun, memahami logika di baliknya membantu Anda mengelola risiko lebih efektif.
Likuidasi tergantung pada empat faktor kunci: harga entry, ukuran posisi, saldo margin, dan maintenance margin. Alih-alih menghafal rumus, pikirkan dalam hal kerugian yang dapat digunakan.
Mulai dengan total saldo margin Anda. Kurangi maintenance margin. Jumlah yang tersisa adalah kerugian maksimum yang dapat ditahan posisi Anda. Bagi angka itu dengan ukuran posisi Anda untuk memperkirakan seberapa jauh harga dapat bergerak melawan Anda.
• Untuk posisi long, kurangi jumlah ini dari harga entry Anda
• Untuk posisi short, tambahkan ke harga entry Anda
Sumber: BingX
Jika Anda membuka posisi long 1 BTC dengan margin 5,000 USDT dan maintenance margin 200 USDT, kerugian yang dapat digunakan adalah 4,800 USDT. Untuk kontrak bermargin USDT, ini berarti harga BTC dapat turun sekitar 4,800 USDT sebelum likuidasi, dengan asumsi posisi 1 BTC. Menambah margin meningkatkan buffer ini dan mendorong harga likuidasi lebih jauh.
Isolated Margin vs. Cross Margin: Risiko Likuidasi
Mode margin yang Anda pilih menentukan berapa banyak modal Anda yang terpapar jika perdagangan berjalan salah.
Isolated Margin
Dengan isolated margin, hanya dana yang dialokasikan untuk satu posisi yang berisiko. Screenshot di atas menunjukkan long BTCUSDT menggunakan isolated margin, dimana posisi memiliki margin, level risiko, dan harga likuidasi sendiri. Sebagai contoh: Anda membuka long BTC dengan 5,000 USDT dalam isolated margin. Jika perdagangan bergerak melawan Anda dan Risk mencapai 100%, hanya posisi 5,000 USDT itu yang dilikuidasi. Saldo dompet Anda yang tersisa tetap tidak tersentuh.
Sumber: BingX
Yang harus ditunjukkan chart:
• Harga entry di atas
• Harga likuidasi di bawah
• Zona "buffer isolated margin" yang diarsir
• Saldo dompet ditampilkan di luar area risiko
Ini menciptakan firewall di sekitar setiap perdagangan.
Cross Margin
Dengan cross margin, seluruh dompet futures Anda dibagi di seluruh posisi. Perdagangan yang menguntungkan dapat mendukung yang rugi, tetapi downsidenya lebih besar.
Sumber: BingX
Anda membuka long BTC yang sama, tetapi sekarang dompet Anda menyimpan total 20,000 USDT. Jika perdagangan terus rugi, sistem mengambil margin dari dompet penuh untuk menjaganya tetap hidup. Jika kerugian berlanjut, seluruh dompet dapat habis sebelum likuidasi terjadi.
Yang harus ditunjukkan chart:
• Harga entry
• Harga likuidasi jauh lebih jauh
• Zona margin bersama besar yang terhubung ke dompet
• Label peringatan: "Semua dana berisiko"
Bagaimana Cara Kerja Likuidasi dalam Trading Futures?
Ketika Risk mencapai 100%, sistem membekukan posisi dan mengambil alih kontrol. Exchange berusaha menutup perdagangan mendekati harga kebangkrutan menggunakan market order, dan biaya taker standar berlaku.
Jika posisi ditutup pada harga yang lebih baik, surplus apa pun ditangani oleh sistem. Jika ditutup lebih buruk, dana asuransi menyerap perbedaannya.
Dalam kasus ekstrem dimana dana asuransi tidak mencukupi, auto-deleveraging (ADL) dapat mengurangi eksposur dengan menutup posisi dari trader yang menguntungkan untuk mempertahankan stabilitas sistem.
Apa Saja Kesalahan Likuidasi Umum Yang Dibuat Trader Futures?
Sebagian besar likuidasi tidak terjadi karena trader salah arah. Mereka terjadi karena risiko tidak dikelola dengan baik. Berikut adalah kesalahan paling umum yang menyebabkan likuidasi paksa:
• Menggunakan leverage berlebihan: Leverage tinggi memperbesar pergerakan harga kecil. Bahkan volatilitas pasar normal dapat mendorong posisi ke likuidasi ketika ada sedikit buffer margin.
• Mengabaikan maintenance margin: Banyak trader hanya fokus pada harga entry dan level stop-loss, melupakan bahwa likuidasi dipicu oleh persyaratan margin, bukan oleh target harga.
• Mengacaukan harga mark dengan harga terakhir: Likuidasi berdasarkan harga mark, bukan harga chart. Hanya mengandalkan harga yang diperdagangkan terakhir dapat menciptakan rasa aman yang salah.
• Menunggu terlalu lama untuk bertindak: Trader sering menunda menambah margin atau mengurangi ukuran posisi sampai risiko sudah mendekati 100%, tidak meninggalkan pilihan lain bagi sistem selain melikuidasi.
• Meremehkan keyakinan perdagangan: Menambah margin pada setup yang lemah daripada menilai ulang perdagangan dapat meningkatkan kerugian daripada mencegahnya.
Menghindari kesalahan ini tidak memerlukan prediksi yang lebih baik. Ini memerlukan ukuran posisi yang disiplin, pengambilan keputusan awal, dan respek terhadap mekanika margin.
Cara Menghindari Likuidasi dan Mengelola Risiko dalam Futures Crypto
Likuidasi bukan tentang salah arah. Ini terjadi ketika leverage dan kontrol risiko yang buruk tidak meninggalkan ruang untuk kesalahan. Tujuannya adalah menyusun perdagangan sehingga satu gerakan tidak dapat menghapus akun Anda, bahkan dalam kondisi yang volatil.
• Jaga leverage rendah (2×–5×): Leverage yang lebih rendah meningkatkan jarak antara harga entry dan likuidasi Anda. Ini memberikan ruang bagi perdagangan Anda untuk bertahan dari ayunan harga normal, noise funding rate, dan wick sementara.
• Risiko hanya 1–2% dari akun Anda per perdagangan: Ukuran posisi sehingga kerugian maksimum, termasuk slippage, adalah bagian kecil dari total saldo Anda. Ini menjaga satu likuidasi dari menyebabkan kerusakan jangka panjang.
• Tempatkan stop-loss jauh sebelum likuidasi: Sebuah stop-loss harus keluar dari perdagangan sebelum tekanan margin terbentuk. Likuidasi tidak boleh pernah menjadi strategi keluar Anda.
• Gunakan isolated margin secara default: Isolated margin membatasi kerugian pada satu posisi. Bahkan jika perdagangan gagal sepenuhnya, sisa saldo futures Anda tetap terlindungi.
• Berhati-hati saat menambah margin: Menambah margin meningkatkan waktu bertahan, bukan kualitas perdagangan. Hanya tambahkan margin jika setup asli masih valid dan risiko tetap terkontrol. Jika tidak, menutup lebih awal melestarikan modal.
Dalam futures crypto, bertahan hidup adalah yang utama. Trader yang bertahan cukup lama adalah mereka yang akhirnya menang.
Kesimpulan
Likuidasi bukan keberuntungan buruk. Ini mengikuti aturan yang jelas berdasarkan margin, level risiko, dan harga kunci. Trader yang memahami harga entry, harga mark, dan maintenance margin menghindari sebagian besar kejutan. Sebelum membuka perdagangan futures berikutnya, periksa harga likuidasi Anda, ukuran posisi Anda dengan hati-hati, dan kelola risiko terlebih dahulu.
Artikel Terkait
FAQ tentang Harga Likuidasi dalam Trading Futures Crypto
1. Apa yang memicu likuidasi dalam trading futures?
Likuidasi dipicu ketika saldo margin Anda turun di bawah level maintenance margin. Di BingX, ini terjadi ketika indikator Risk posisi mencapai 100%, dan sistem secara otomatis menutup perdagangan untuk mencegah kerugian lebih lanjut.
2. Apakah likuidasi berdasarkan harga mark atau harga terakhir?
Likuidasi berdasarkan harga mark, bukan harga terakhir yang ditampilkan di chart. Harga mark mencerminkan nilai wajar aset dan membantu mencegah likuidasi yang disebabkan oleh lonjakan harga jangka pendek atau likuiditas rendah.
3. Bisakah saya kehilangan lebih dari initial margin saya?
Dalam kebanyakan kasus, tidak. Exchange menggunakan dana asuransi untuk menutupi kerugian jika posisi ditutup lebih buruk dari harga kebangkrutan, mencegah saldo akun negatif dalam kondisi pasar normal.
4. Apakah menambah margin menghentikan likuidasi?
Menambah margin meningkatkan buffer kerugian yang dapat digunakan dan menggerakkan harga likuidasi lebih jauh. Namun, ini hanya masuk akal jika ide perdagangan Anda masih valid. Menambah margin pada setup yang lemah dapat meningkatkan kerugian.
5. Apakah isolated margin lebih aman daripada cross margin saat trading futures crypto?
Untuk kebanyakan pemula, ya. Isolated margin membatasi risiko pada satu posisi, sementara cross margin membagikan seluruh saldo dompet Anda, artinya satu perdagangan buruk dapat mempengaruhi semua posisi terbuka.