Cadangan strategis adalah stok darurat komoditas penting yang disimpan oleh pemerintah untuk melindungi keamanan nasional dan stabilitas ekonomi selama gangguan pasokan atau guncangan keuangan. Misalnya, Cadangan Minyak Strategis A.S. (SPR), dibuat pada tahun 1975 untuk menahan embargo minyak dan saat ini menyimpan sekitar 395 juta barel minyak mentah di gua-gua bawah tanah di sepanjang Pantai Teluk. Demikian pula, cadangan emas, yang disimpan di Fort Knox dan brankas lainnya, berfungsi sebagai lindung nilai tradisional terhadap inflasi dan devaluasi mata uang.
Pada 6 Maret 2025, Presiden A.S. Donald Trump menandatangani perintah eksekutif yang menetapkan Cadangan Bitcoin Strategis A.S. (SBR), menandai pengakuan formal pertama Bitcoin sebagai aset cadangan negara. Artikel ini menjelaskan apa itu cadangan strategis, mengapa Bitcoin memenuhi syarat, bagaimana SBR A.S. akan beroperasi, bagaimana Bitcoin dibandingkan dengan emas dan dolar A.S., serta apa artinya bagi harga Bitcoin.
Cadangan emas tertinggi (dalam ton) berdasarkan negara pada tahun 2024 | Sumber: World Gold Council
Apa itu Cadangan Bitcoin Strategis (SBR)?
Cadangan Bitcoin Strategis (SBR) adalah stok Bitcoin yang dikelola pemerintah, awalnya bersumber dari penyitaan penegakan hukum dan berpotensi ditambah melalui akuisisi yang netral terhadap anggaran, yang disimpan sebagai penyimpan nilai jangka panjang layaknya cadangan emas atau minyak nasional. Ini beroperasi di bawah pengawasan antar-lembaga yang ketat, kustodian multi-tanda tangan yang aman, dan protokol kepatuhan yang kuat untuk lindung nilai terhadap penurunan nilai mata uang fiat dan risiko geopolitik. Dengan diversifikasi cadangan negara dengan Bitcoin, SBR bertujuan untuk memperkuat ketahanan dan stabilitas keuangan selama guncangan ekonomi.
El Salvador adalah negara pertama yang memperlakukan Bitcoin sebagai aset cadangan formal. Sejak mengadopsi BTC sebagai alat pembayaran yang sah pada tahun 2021, negara ini telah mengakumulasi lebih dari 6.100 BTC (sekitar $550 juta), mewakili sekitar 1,6 % dari PDB-nya, dan secara eksplisit membingkai kepemilikan ini sebagai bagian dari cadangan strategisnya. Selain itu, badan investasi negara Bhutan telah memanfaatkan penambangan bertenaga hidroelektrik untuk mengumpulkan sekitar 13.000 BTC (sekitar $750 juta), setara dengan sekitar 28 % dari PDB-nya, secara efektif menggunakan Bitcoin bersama aset yang lebih tradisional dalam cadangan nasionalnya.
Mengapa Mempertimbangkan Bitcoin sebagai Aset Cadangan Strategis?
Perjalanan Bitcoin dimulai dengan Satoshi Nakamoto menambang blok genesis pada Januari 2009, dan pada 22 Mei 2010, programmer Laszlo Hanyecz membayar 10.000 BTC (sekitar $41 saat itu) untuk dua pizza, yang kini bernilai ratusan juta, sebuah tanda awal potensi Bitcoin di dunia nyata dan dirayakan setiap tahun sebagai Hari Pizza Bitcoin. Jaringan ini berhasil melewati peristiwa besar seperti keruntuhan Mt. Gox pada tahun 2014 dan terus meningkatkan infrastrukturnya, terutama dengan peluncuran Lightning Network pada tahun 2018 untuk memungkinkan transaksi yang lebih cepat dan lebih murah.
Penerimaan institusional melonjak pada tahun 2020-an: MicroStrategy memelopori adopsi perusahaan dengan mengumpulkan lebih dari 70.000 BTC sebagai cadangan perbendaharaan mulai Agustus 2020, dan Tesla terkenal membeli $1,5 miliar Bitcoin pada awal 2021, bahkan menerima BTC untuk pembelian kendaraan sebelum menghentikannya karena masalah lingkungan. Pada Juni 2021, El Salvador menjadi negara pertama yang mengadopsi Bitcoin sebagai alat pembayaran yang sah, memperkuat statusnya sebagai aset keuangan global.
Tonggak regulasi menyusul ketika SEC A.S. menyetujui 11 ETF Bitcoin spot pada 10 Januari 2024, mendorong perdagangan senilai $4,6 miliar di hari pertama dan menandakan penerimaan pasar yang luas. Setelah halving Bitcoin keempat pada April 2024 dan pelantikan Presiden Trump pada Januari 2025, Bitcoin melonjak ke level tertinggi sepanjang masa yang baru di atas $109.071 per koin, didorong oleh pengurangan pasokan dari halving dan optimisme seputar kebijakan yang ramah kripto.
Setelah semua tonggak penting dalam perjalanan adopsi Bitcoin yang berkembang, inilah mengapa merupakan ide bagus untuk memasukkan Bitcoin dalam cadangan strategis suatu negara:
• Diversifikasi melalui Kelangkaan Digital: Batas keras 21 juta koin Bitcoin menciptakan profil kelangkaan bawaan yang mirip dengan emas, memungkinkan perbendaharaan untuk melakukan diversifikasi di luar mata uang fiat dan komoditas tradisional.
• Lindung Nilai Inflasi yang Kuat: Jika Bitcoin mengalami pertumbuhan majemuk pada tingkat historis (misalnya, pertumbuhan tahunan 25 % seperti yang diproyeksikan oleh VanEck), bahkan cadangan 200.000–400.000 BTC dapat memberikan peningkatan nilai riil yang substansial selama beberapa dekade.
• Transfer Instan, Tanpa Batas: Tidak seperti pengiriman emas yang besar, Bitcoin bergerak secara global dalam hitungan menit, memungkinkan penyebaran kembali cadangan hampir instan tanpa logistik yang mahal atau izin diplomatik.
• Ketahanan Geopolitik: Desain desentralisasi Bitcoin melindungi cadangan dari pembekuan atau penyitaan, tidak seperti fiat, yang menyaksikan sekitar $300 miliar aset Rusia dibekukan di bawah sanksi pada tahun 2022, melindungi kepemilikan negara dari risiko politik.
• Kustodian & Transparansi yang Dapat Diprogram: Tata kelola sepenuhnya on-chain dengan dompet multi-tanda tangan dan Modul Keamanan Perangkat Keras (HSM) memastikan kontrol yang aman dan dapat diaudit. Perbendaharaan dapat melacak setiap transaksi secara real-time, meningkatkan akuntabilitas dan mengurangi ketergantungan pada kustodian pihak ketiga.
Cara Kerja Cadangan Bitcoin Strategis A.S.
Bagaimana Cadangan Bitcoin A.S. dapat mengimbangi utang A.S. seiring waktu | Sumber: VanEck
Berdasarkan perintah eksekutif 6 Maret 2025, Cadangan Bitcoin Strategis A.S. (SBR) dirancang untuk mengubah kepemilikan aset yang disita yang ada milik pemerintah menjadi cadangan kedaulatan permanen alih-alih melikuidasinya dalam lelang.
Dengan mengkonsolidasikan koin yang disita, menerapkan kustodian tingkat militer, memungkinkan pertumbuhan yang hati-hati dan netral terhadap anggaran, serta menegakkan pelaporan dan kepatuhan yang ketat, SBR A.S. berupaya menggabungkan kekuatan digital Bitcoin dengan praktik cadangan kedaulatan yang telah teruji dan benar. Berikut adalah cara kerjanya dalam praktik:
Kapitalisasi & Konsolidasi
Dalam waktu 30 hari setelah perintah, setiap lembaga federal harus menginventarisasi dan mentransfer Bitcoin yang disita — diperkirakan lebih dari 207.000 BTC (senilai sekitar $17 miliar pada pertengahan Maret 2025) — ke satu rekening cadangan yang dikelola oleh Departemen Keuangan. Koin-koin ini, yang sebelumnya dipegang oleh DOJ, IRS, Keamanan Dalam Negeri, dan lembaga lainnya, akan dipusatkan untuk menciptakan "Fort Knox digital", memastikan bahwa tidak ada Bitcoin milik pemerintah yang dijual tanpa otorisasi hukum di masa depan.
Kustodian & Tata Kelola
Untuk menjaga dari kehilangan, pencurian, atau penyalahgunaan sepihak, cadangan akan menggunakan dompet multi-tanda tangan dan Modul Keamanan Perangkat Keras (HSM). Bagian dari kunci pribadi akan didistribusikan di berbagai kantor — kemungkinan Departemen Keuangan, Perdagangan, dan Kelompok Kerja Kepresidenan Gedung Putih tentang Pasar Aset Digital — sehingga tidak ada satu individu pun yang dapat memindahkan dana sendirian. Pendekatan berlapis ini mencerminkan praktik terbaik dalam keuangan keamanan tinggi dan keamanan nasional (misalnya, protokol peluncuran nuklir), menetapkan pemeriksaan yang jelas, log audit, dan prosedur kesinambungan antar pemerintahan.
Akuisisi Netral terhadap Anggaran
Selain koin yang disita, perintah tersebut memberi wewenang kepada Menteri Keuangan dan Perdagangan untuk menyusun strategi netral terhadap anggaran untuk menambahkan Bitcoin. Ini berarti bahwa setiap pembelian tambahan harus didanai oleh sumber non-pembayar pajak seperti hasil penyitaan aset atau denda, bukan dari dana federal yang dialokasikan. SBR tidak akan membebani pembayar pajak A.S. sepeser pun. Ini mempertahankan potensi pertumbuhan cadangan sambil menghindari penolakan politik atas penggunaan dana publik untuk membeli aset digital yang bergejolak.
Pelaporan & Kepatuhan
Transparansi dan kepatuhan adalah landasan kerangka SBR. Perintah eksekutif mewajibkan akuntansi penuh atas semua kepemilikan aset digital kepada Kelompok Kerja Kepresidenan dan mewajibkan pengungkapan publik berkala — mirip dengan cara Departemen Energi melaporkan Cadangan Minyak Strategis.
Selain itu, kustodian cadangan harus menerapkan penyaringan AML/sanksi yang kuat untuk transaksi masuk dan keluar, memastikan dompet pemerintah mematuhi standar OFAC dan FinCEN. Jejak audit terperinci dan rekonsiliasi on-chain rutin akan memverifikasi bahwa setiap pergerakan Bitcoin dicatat, disahkan, dan dapat dipertahankan secara hukum.
Mengevaluasi Bitcoin versus Emas dan Dolar AS sebagai Aset Cadangan Nasional
Korelasi Bitcoin vs. Emas | Sumber: Newhedge
Berikut adalah perbandingan Bitcoin dengan dua aset cadangan strategis paling populer di dunia: emas dan dolar AS:
| Aset | Bitcoin | Emas | Dolar AS (M2) |
| Batas Suplai | 21 juta koin | ~190.040 metrik ton telah ditambang | Tidak Terbatas (M2 ≈ $21,56 triliun per Januari 2025) |
| Volatilitas | Tinggi; fluktuasi harian seringkali > 5 % | Rendah; pergerakan tahunan biasanya < 10 % | Sangat Rendah; perubahan suplai uang beredar luas < 5 % per tahun |
| Portabilitas | Instan, global, digital | Besar, memerlukan transportasi fisik | Transfer elektronik melalui jaringan bank |
| Risiko Geopolitik | Tahan terhadap pembekuan on-chain | Risiko pembekuan/penyitaan brankas di luar negeri | Tunduk pada sanksi dan kontrol mata uang asing |
| Lindung Nilai Inflasi | Berkembang; penyimpan nilai jangka panjang | Penyimpan nilai yang terbukti selama ribuan tahun | Kehilangan nilai seiring bank sentral memperluas suplai |
Kelangkaan Bitcoin vs. Likuiditas Emas dan Dolar
Amerika Serikat menyimpan lebih dari 8.100 metrik ton emas, dengan nilai buku sekitar $425 miliar, dan memiliki suplai uang M2 sebesar $21,76 triliun, yang mencerminkan likuiditas luas dari dolar AS. Sebaliknya, suplai Bitcoin dibatasi secara ketat pada 21 juta koin, di mana sekitar 19,5 juta sudah beredar, memberikannya kapitalisasi pasar sekitar $1,2 triliun pada Kuartal II 2025. Suplai tetap ini mendukung narasi "emas digital" Bitcoin, menawarkan profil kelangkaan yang berbeda dari pencetakan uang fiat yang secara efektif tidak terbatas.
Pertumbuhan dan Volatilitas Bitcoin vs. Emas vs. Dolar
Volatilitas Bitcoin vs. Emas | Sumber: BiTBOVolatilitas yang terealisasi Bitcoin tetap tinggi, mencapai 52,2% secara tahunan hingga Kuartal I 2025, meskipun telah moderat dari tingkat tiga digit, sementara volatilitas emas berada pada tingkat yang relatif rendah, yaitu 15,5%. Sebagai perbandingan, M2 AS hanya tumbuh 3,9% dari tahun ke tahun pada Januari 2025, yang mencerminkan fluktuasi suplai uang yang relatif sederhana. Untuk aset cadangan, emas dan uang fiat menawarkan stabilitas harga—berharga untuk penganggaran dan manajemen utang—sementara fluktuasi Bitcoin yang lebih tinggi menghadirkan risiko dan peluang bagi manajer cadangan strategis.
Logistik Bitcoin vs. Emas, Pembekuan Dolar, dan Risiko Geopolitik
Bitcoin dapat dipindahkan secara global dengan sedikit gesekan—transaksi on-chain rata-rata dikonfirmasi dalam waktu sekitar 19 menit—memungkinkan realokasi cadangan yang hampir instan tanpa perlu pengiriman fisik. Emas, sebaliknya, memerlukan transportasi yang aman dan penyimpanan di brankas yang diperkuat (misalnya, Fort Knox menyimpan lebih dari 4.175 ton emas AS), menimbulkan biaya logistik dan asuransi yang signifikan. Sementara itu, cadangan dolar AS, bahkan dalam kerangka M2 senilai $21,76 triliun—juga tunduk pada sanksi dan pembekuan: negara-negara Barat melumpuhkan sekitar $300 miliar aset fiat dan cadangan Rusia pada tahun 2022, menggarisbawahi kerentanan geopolitik mata uang berdaulat.
Apa Dampak SBR AS terhadap Harga Bitcoin?
Prediksi Harga Bitcoin | Sumber: BiTBOKetika perintah eksekutif untuk membentuk Cadangan Bitcoin Strategis (SBR) ditandatangani pada 6 Maret 2025, pasar awalnya bereaksi dengan kekecewaan. Bitcoin, yang saat itu diperdagangkan di sekitar $90.000, anjlok lebih dari 5% menjadi di bawah $85.000 dalam beberapa menit, karena investor menyadari bahwa cadangan tersebut hanya akan mencakup koin yang disita, dan tidak ada rencana untuk pembelian BTC baru. Efek "jual berita" ini menyoroti bagaimana bahkan langkah pemerintah yang bersifat simbolis dapat memicu ayunan refleks yang tajam di pasar di mana sekitar 19,5 juta dari total 21 juta koin sudah beredar. Namun, pada perdagangan Eropa keesokan paginya, Bitcoin telah pulih ke sekitar $89.200, mendapatkan kembali sebagian besar kerugiannya karena investor mencerna dampak yang sebagian besar hanya simbolis dari perintah tersebut.
Tantangan Menciptakan Cadangan Bitcoin Strategis
Meskipun menjanjikan, SBR membawa beberapa risiko potensial: volatilitas Bitcoin yang relatif lebih tinggi. Ayunan tahunan yang melebihi 52% pada awal 2025 dapat mengekspos cadangan ke kerugian yang lebih besar dalam nilai pasar (mark-to-market losses) selama penurunan. Keamanan kustodi juga menimbulkan risiko; bahkan dengan dompet multi-sig dan modul keamanan perangkat keras, serangan siber yang berhasil atau pelanggaran kunci internal dapat menghilangkan kepemilikan secara tidak dapat dipulihkan.
Selain itu, ada ketidakpastian politik dan regulasi; pemerintahan atau Kongres di masa depan dapat menulis ulang kerangka hukum SBR, memaksa penjualan aset atau menghentikan akuisisi, memicu dinamika "penjualan paksa" (fire-sale dynamics). Terakhir, dengan pemerintah yang bertindak sebagai wasit pasar dan peserta, timbul kekhawatiran konflik kepentingan: transaksi cadangan yang besar dan terlihat dapat dilihat sebagai gerakan "orang dalam", yang merusak integritas pasar dan kepercayaan publik.
Berikut adalah beberapa contoh reaksi balik yang diterima rencana SBR Presiden Trump sejak ia menandatangani perintah eksekutif:
1. Simbolisme "Babi Berlipstik" (A Pig in Lipstick): Charles Edwards, pendiri dana lindung nilai Bitcoin Capriole Investments, mengecam SBR sebagai "tidak mengesankan," menyebutnya "babi berlipstik" karena hanya mengganti nama koin yang sudah dimiliki Departemen Keuangan—tanpa rencana untuk pembelian baru.
2. Dampak yang Dipertanyakan Tanpa Rencana Pembelian: Andrew O’Neill dari S&P Global Ratings memperingatkan bahwa perintah tersebut "terutama bersifat simbolis," mencatat bahwa tidak ada garis waktu atau mekanisme yang jelas untuk mendapatkan Bitcoin baru, yang membatasi efektivitas cadangan di luar langkah PR.
3. Kekhawatiran Transparansi & Pengawasan: Jason Yanowitz, salah satu pendiri Blockworks, memperingatkan bahwa tanpa audit independen dan pelaporan publik rutin, pemilihan dan pengelolaan aset kripto berisiko menjadi sewenang-wenang, merusak kepercayaan pasar dan kredibilitas SBR.
4. Kekhawatiran Konflik Kepentingan: Para kritikus mencatat hubungan politik dan bisnis Trump dengan donor kripto dan usaha meme-coin, mendesak aturan tata kelola yang ketat untuk mencegah SBR menjadi alat untuk "menggelembungkan" nilai aset bagi orang dalam, alih-alih menjadi lindung nilai nasional yang sejati.
Baca lebih lanjut: 10 Indikator Utama yang Memberi Sinyal Reli Kripto (Bull Run)
Kesimpulan Akhir
Masuknya Bitcoin ke dalam ranah cadangan berdaulat mewakili pergeseran paradigma, menggabungkan inovasi digital dengan manajemen cadangan tradisional. Meskipun implementasi akan membutuhkan kustodi yang kuat, kepatuhan, dan kerja sama antar lembaga, SBR AS berpotensi membuka jalan bagi adopsi global yang lebih luas dari cadangan aset digital.
Tetap ikuti BingX Academy untuk pembaruan tentang perkembangan kebijakan, inovasi kustodi, dan dampak pasar saat inisiatif penting ini berlangsung.
FAQ tentang Cadangan Strategis Bitcoin
1. Apakah uang pembayar pajak akan digunakan untuk menambah Bitcoin ke SBR AS?
Tidak. SBR dikapitalisasi semata-mata oleh hasil dari aset yang disita dan strategi "netral anggaran" yang diizinkan oleh perintah eksekutif.
2. Berapa banyak Bitcoin yang akan disimpan AS dalam SBR-nya?
Awalnya sekitar ~200.000 BTC; penambahan di masa depan tergantung pada arus masuk dari penyitaan dan akuisisi yang disetujui.
3. Negara mana yang telah mendirikan Cadangan Strategis Bitcoin (SBR)?
Ya. El Salvador, Bhutan, dan beberapa negara sudah memegang atau menambang Bitcoin sebagai bagian dari cadangan kedaulatan mereka.
4. Bagaimana cara melacak ukuran dana SBR AS?
Departemen Keuangan dapat menerbitkan laporan berkala; platform analisis on-chain juga dapat memantau alamat SBR yang diketahui.