Stablecoin telah menjadi salah satu blok bangunan paling penting dalam ekosistem aset digital. Dipatok pada mata uang tradisional seperti dolar AS, mereka menggabungkan kecepatan dan fleksibilitas kripto dengan stabilitas harga yang dibutuhkan untuk penggunaan dunia nyata. Keseimbangan ini telah menjadikan mereka pusat untuk pembayaran digital, perdagangan, dan keuangan terdesentralisasi (DeFi).
Pada pertengahan 2025, pasar stablecoin telah mencapai lebih dari 255 miliar dolar dalam kapitalisasi total, naik dari sekitar 172 miliar pada akhir 2024. Pertumbuhan tajam ini mencerminkan pergeseran yang lebih luas dalam cara stablecoin digunakan. Sementara Bitcoin dan Ethereum terus mencuri perhatian, stablecoin kini mendorong sebagian besar aktivitas on-chain. Pada 2024, mereka memproses lebih dari 27 triliun dolar dalam volume transaksi, dan momentum berlanjut ke 2025 karena adopsi berkembang di sektor konsumen, perusahaan, dan institusional.
Pada 2025, stablecoin bukan lagi hanya alat untuk perdagangan kripto. Mereka menjadi infrastruktur penting untuk pembayaran lintas batas, manajemen perbendaharaan perusahaan, dan transaksi keuangan sehari-hari. Dari IPO bersejarah Circle hingga pengenalan undang-undang federal komprehensif seperti US Genius act, tahun ini menandai momen penting dalam evolusi dan adopsi stablecoin.
Apa Itu Stablecoin?
Stablecoin adalah jenis mata uang kripto yang dirancang untuk mempertahankan nilai yang konsisten dari waktu ke waktu. Sebagian besar dipatok pada mata uang fiat seperti dolar AS, tetapi beberapa juga melacak aset lain seperti euro, emas, atau bahkan keranjang mata uang. Tujuannya adalah menawarkan unit nilai yang dapat diprediksi yang dapat diandalkan pengguna, terutama berbeda dengan volatilitas yang terlihat pada mata uang kripto seperti Bitcoin atau Ethereum. Dengan menggabungkan stabilitas aset tradisional dengan kecepatan dan fleksibilitas jaringan blockchain, stablecoin menyediakan fondasi praktis untuk pembayaran digital dan aplikasi keuangan on-chain.
Stabilitas harga ini membuat stablecoin berguna di berbagai aktivitas keuangan. Mereka berfungsi sebagai medium pertukaran yang andal, penyimpan nilai digital, dan unit akuntansi dalam aplikasi terdesentralisasi. Pengguna dapat menyimpan stablecoin di dompet digital, mentransfernya secara global dalam hitungan detik, atau menggunakannya dalam platform berbasis blockchain untuk pinjaman, pembayaran, dan tabungan.
Untuk membangun kepercayaan, banyak stablecoin didukung oleh langkah-langkah transparansi seperti audit pihak ketiga atau pelaporan cadangan real-time. Praktik-praktik ini membantu memastikan bahwa nilai stablecoin didukung oleh aset yang disimpan dalam cadangan dan dapat ditebus saat dibutuhkan.
Fitur Utama Stablecoin
• Stabilitas Harga: Dipatok pada aset seperti mata uang fiat untuk mempertahankan nilai yang konsisten
• Integrasi Blockchain: Beroperasi pada jaringan terdesentralisasi dengan kemampuan transfer cepat dan tanpa batas
• Aksesibilitas Global: Dapat digunakan oleh siapa saja dengan akses internet, tanpa memerlukan rekening bank tradisional
• Kemampuan Program: Mudah diintegrasikan ke dalam kontrak pintar dan aplikasi terdesentralisasi
• Transparansi: Sering didukung oleh audit publik atau data cadangan on-chain untuk memverifikasi dukungan
• Efisiensi Biaya: Sering lebih murah dan lebih cepat daripada jalur perbankan tradisional untuk transaksi domestik maupun lintas batas
Baca Lebih Lanjut: Panduan Pemula untuk Stablecoin dan Cara Kerjanya (2025)
Mengapa Stablecoin Penting di 2025
Pada 2025, stablecoin telah berkembang dari alat perdagangan menjadi infrastruktur keuangan dasar. Mereka sekarang berfungsi sebagai jalur digital untuk pembayaran, operasi bisnis, dan ekosistem on-chain. Transformasi ini didorong oleh tiga kekuatan yang saling terkait: kejelasan regulasi, adopsi institusional, dan permintaan dunia nyata yang luas.
1. Kejelasan Regulasi: GENIUS Act Menetapkan Fondasi
Perkembangan kebijakan paling penting tahun ini adalah pengesahan GENIUS Act, kerangka kerja federal pertama untuk regulasi stablecoin di Amerika Serikat. Disetujui oleh Senat pada Juni 2025, ini memperkenalkan persyaratan hukum yang jelas untuk penerbitan stablecoin, pengawasan, dan perlindungan konsumen.
Di bawah undang-undang tersebut, stablecoin harus didukung satu-ke-satu dengan dolar AS atau sekuritas Treasury. Penerbit diwajibkan melakukan audit bulanan, mengikuti standar anti pencucian uang, dan menyediakan hak penebusan serta klaim prioritas dalam kebangkrutan. Undang-undang ini juga menciptakan jalur hukum bagi bank dan perusahaan fintech berlisensi untuk berpartisipasi sebagai penerbit.
Secara paralel, Uni Eropa telah mulai menegakkan regulasi Markets in Crypto-Assets (MiCA), yang menetapkan persyaratan standar untuk manajemen cadangan, kustodian, dan perizinan di seluruh zona euro. Kejelasan regulasi ini telah membantu mempercepat pertumbuhan stablecoin yang dipatok euro seperti EURC dan EUROe, yang mendapat daya tarik dalam aplikasi DeFi berdenominasi euro, pembayaran lintas batas, dan keuangan perusahaan.
Bersama-sama, tonggak regulasi ini mengurangi ketidakpastian kepatuhan dan memberi sinyal bahwa stablecoin bergerak ke fase yang lebih matang. Dengan pengawasan yang semakin selaras dengan standar keuangan tradisional di AS dan UE, stablecoin sekarang dapat diadopsi dengan lebih percaya diri di seluruh pasar global.
Baca Lebih Lanjut: Yang Perlu Diketahui Tentang GENIUS Act saat Stablecoin Melonjak di Atas $250 Miliar
2. Adopsi Institusional: Dari Keraguan ke Masuk Penuh
Dengan kejelasan kebijakan di tempat, institusi telah mulai memasuki pasar stablecoin dalam skala besar. IPO Circle pada Juni 2025 menandai titik balik utama. Perusahaan dibuka pada $31 per saham dan melonjak 168% pada hari perdagangan pertama, mencapai valuasi pasar lebih dari $18 miliar. Peristiwa ini menunjukkan bahwa investor melihat infrastruktur stablecoin bukan sebagai spekulatif, tetapi sebagai inti era keuangan berikutnya.
Harga Circle (CRCL) Menandai Keuntungan 168% dari Harga IPO | Sumber: CNBC
Baca Lebih Lanjut: IPO Circle (2025) Semua yang Perlu Anda Ketahui Tentang CRCL, Valuasi, Artinya untuk Pasar Kripto
Pemain keuangan tradisional juga meluncurkan produk stablecoin mereka sendiri. Lebih dari selusin institusi besar, termasuk JPMorgan, Citigroup, Bank of America, PayPal, Stripe, dan World Liberty Financial, telah mengumumkan penawaran baru atau mengamankan lisensi. JPMorgan memperkenalkan JPMD, token deposit yang dirancang untuk penyelesaian institusional. PayPal terus meluncurkan PYUSD di seluruh jaringan pembayaran globalnya, sementara Ripple telah meluncurkan RLUSD, stablecoin yang sepenuhnya didukung terintegrasi ke dalam infrastruktur pembayaran lintas batas. World Liberty Financial (WLFI) memperluas penggunaan USD1, stablecoin yang dirancang untuk selaras dengan kerangka pro-regulasi dan berfungsi sebagai instrumen pembayaran digital di seluruh kasus penggunaan ritel dan perusahaan.
Kasus penggunaannya luas dan berkembang. Untuk bank dan fintech, stablecoin diadopsi untuk menyederhanakan pembayaran lintas batas, mengoptimalkan operasi perbendaharaan, memungkinkan penyelesaian pedagang real-time, dan merampingkan faktur B2B. Pergeseran ini menandai perubahan dalam persepsi: stablecoin tidak lagi dipandang sebagai ancaman yang mengganggu, tetapi sebagai alat untuk modernisasi keuangan.
Baca Lebih Lanjut: Apa Itu Stablecoin USD1 dan Bagaimana Kaitannya dengan Trump dan WLFI?
3. Permintaan Dunia Nyata: Skala, Kecepatan, dan Utilitas Sehari-hari
Seiring momentum regulasi dan institusional, penggunaan stablecoin telah melonjak di seluruh pasar konsumen dan perusahaan. Pada 2024, total volume transaksi untuk stablecoin melebihi $27,6 triliun, melebihi aktivitas gabungan Visa dan Mastercard. Laju itu hanya meningkat pada 2025. Pada Mei saja, Ethereum Layer-1 memproses lebih dari $480 miliar dalam volume stablecoin.
Total Volume Transaksi Stablecoin pada 2024 Melebihi Gabungan Visa dan Mastercard | Sumber: Cex.io
Daya tariknya terletak pada kecepatan, aksesibilitas, dan efisiensinya. Tidak seperti sistem lama, stablecoin diselesaikan dalam hitungan menit atau detik, beroperasi 24/7, dan menawarkan biaya transaksi yang secara signifikan lebih rendah. Ini membuat mereka menarik untuk remitansi skala kecil maupun penyelesaian komersial skala besar.
Adopsi juga terlihat on-chain. Pada pertengahan 2025, stablecoin telah mencapai kapitalisasi pasar lebih dari $255 miliar, naik 59% dari tahun sebelumnya. Mereka sekarang mewakili sekitar 1% dari pasokan uang M2 AS. Lebih dari 121 juta dompet memegang stablecoin, dan hampir 20 juta aktif setiap bulan.
Bisnis mengintegrasikan stablecoin ke dalam alur kerja mereka untuk pembayaran, manajemen likuiditas, dan strategi hasil. Untuk pengguna di pasar berkembang, mereka menawarkan perlindungan terhadap inflasi dan akses ke nilai berdenominasi dolar tanpa memerlukan rekening bank tradisional.
Bersama-sama, perkembangan ini menandakan pergeseran yang jelas. Stablecoin bukan lagi instrumen spekulatif yang terkait dengan siklus kripto. Mereka dapat diprogram, patuh, dan semakin sangat diperlukan dalam ekonomi yang terdigitalisasi.
Apa Saja Jenis-jenis Stablecoin yang Berbeda?
Stablecoin menggunakan mekanisme yang berbeda untuk mempertahankan pasak mereka ke aset stabil, seperti mata uang fiat, komoditas, atau keranjang aset. Memahami kategori-kategori ini penting untuk mengevaluasi trade-off desain, profil risiko, dan kasus penggunaan yang tepat. Berikut adalah rincian enam jenis utama stablecoin yang digunakan pada 2025.
1. Stablecoin Berkolateral Fiat
Stablecoin yang didukung fiat adalah kategori yang paling dominan berdasarkan pangsa pasar. Pada pertengahan 2025, mereka menyumbang lebih dari 85% dari semua kapitalisasi stablecoin, dengan USDT dan USDC saja mewakili lebih dari $180 miliar gabungan. Token-token ini terintegrasi mendalam di seluruh bursa terpusat, jaringan pembayaran fintech, dan protokol DeFi. Karena penyelarasan regulasi yang kuat dan likuiditas, mereka berfungsi sebagai bentuk default dolar digital di sebagian besar ekosistem kripto.
Selain stablecoin yang dipatok dolar AS, stablecoin yang dipatok euro seperti EURC dan EURE juga mendapat daya tarik, terutama di pasar Eropa dan untuk kasus penggunaan DeFi terkait FX. Meskipun lebih kecil dalam skala, mereka menyediakan infrastruktur penting untuk penyelesaian berdenominasi euro dan pembayaran lintas batas dalam UE.
Bagaimana Cara Kerja Stablecoin Berkolateral Fiat?
Stablecoin ini didukung 1:1 oleh cadangan mata uang fiat seperti dolar AS atau euro, disimpan di rekening bank atau instrumen berisiko rendah seperti Treasury bill jangka pendek. Penerbit memastikan bahwa setiap token dapat ditebus untuk aset dasarnya dan menerbitkan pengesahan reguler atau laporan audit untuk memverifikasi solvabilitas. Meskipun sangat dapat digunakan dan patuh, model ini bergantung pada kustodian terpusat dan kepercayaan institusional.
Baca Lebih Lanjut: USDC vs. USDT: Perbedaan Utama dan Stablecoin Mana yang Dipilih pada 2025?
2. Stablecoin Berkolateral Kripto
Stablecoin yang didukung kripto mewakili segmen yang lebih kecil tetapi vital dari pasar stablecoin, menyumbang sekitar $8 hingga $10 miliar dalam pasokan beredar. Mereka adalah pusat ekosistem keuangan terdesentralisasi, di mana pengguna mencari alternatif tanpa izin dan non-kustodial untuk aset yang didukung fiat. DAI saja memiliki lebih dari 500.000 pemegang aktif dan terintegrasi ke dalam ratusan aplikasi DeFi.
Bagaimana Cara Kerja Stablecoin Berkolateral Kripto
Stablecoin ini dicetak dengan menyetor mata uang kripto yang volatil, seperti ETH atau wBTC, ke dalam kontrak pintar yang overkolateralisasi. Untuk melindungi pasak, pengguna diharuskan menyetor nilai lebih dari yang mereka pinjam. Jika kolateral turun di bawah rasio tertentu, likuidasi otomatis terjadi. Model ini menghilangkan risiko counterparty tetapi bergantung pada tata kelola on-chain yang kuat dan kesehatan pasar.
3. Stablecoin Berkolateral Komoditas
Stablecoin yang didukung komoditas membentuk segmen niche tetapi berkembang dari pasar. Pada 2025, PAXG dan XAUT masing-masing memegang antara $400 juta dan $600 juta dalam sirkulasi. Adopsi mereka paling umum di antara investor yang mencari lindung nilai inflasi, terutama di pasar berkembang atau wilayah ekonomi yang volatil. Dengan meningkatnya ketidakpastian geopolitik dan moneter, permintaan untuk emas yang ditokenisasi telah meningkat year-over-year.
Bagaimana Cara Kerja Stablecoin yang Dipatok Komoditas
Setiap token didukung oleh jumlah tertentu komoditas fisik, biasanya disimpan di brankas yang aman. Institusi penerbit mengelola kustodian dan penebusan, dengan setiap token mewakili klaim yang dapat ditebus atas aset dasar. Meskipun berguna untuk diversifikasi aset, stablecoin ini bergantung pada entitas terpusat dan audit reguler untuk memastikan kredibilitas.
Baca Lebih Lanjut: Apa Saja 5 Stablecoin Berkolateral Komoditas Terbaik yang Perlu Diketahui pada 2025?
4. Stablecoin Algoritmik
Stablecoin algoritmik bersifat eksperimental dan saat ini mewakili kurang dari 2% dari total kapitalisasi pasar stablecoin. Meskipun mereka bertujuan menyediakan alternatif terdesentralisasi yang dapat diskalakan tanpa memerlukan kolateral tradisional, mereka memiliki rekam jejak yang beragam. Runtuhnya TerraUSD (UST) dan token saudaranya LUNA pada 2022 menandai salah satu kegagalan paling signifikan di ruang ini, yang menyebabkan pengawasan lebih luas terhadap model algoritma penuh. Sejak itu, desain baru seperti sistem yang sebagian berkolateral atau berfitur circuit-breaker telah muncul. FRAX, misalnya, tetap menjadi salah satu proyek paling aktif dalam kategori ini, dengan integrasi di berbagai chain dan protokol.
Bagaimana Cara Kerja Stablecoin Algoritmik?
Stablecoin algoritmik tidak bergantung pada cadangan aset langsung. Sebaliknya, kontrak pintar mengelola pasokan token berdasarkan permintaan pasar. Ketika token diperdagangkan di atas harga target, protokol meningkatkan pasokan untuk menurunkan harga kembali. Ketika permintaan turun dan harga jatuh, pasokan berkontraksi. Beberapa sistem menggunakan struktur dual-token, seperti aset stabilisasi dan token tata kelola atau utilitas, untuk membantu mengelola perubahan pasokan. Yang lain memperkenalkan kolateral parsial untuk meningkatkan ketahanan. Model-model ini sangat bergantung pada kepercayaan pasar, likuiditas, dan penggunaan yang konsisten untuk berfungsi sebagaimana dimaksudkan.
Baca lebih lanjut: Apa Saja 4 Stablecoin Algoritmik Terbaik yang Perlu Diketahui pada 2025?
5. Stablecoin Menghasilkan Yield
Contoh: USDY (Ondo), USYC (Hashnote), USDe (Ethena)
Stablecoin menghasilkan yield adalah salah satu kategori dengan pertumbuhan tercepat pada 2025, dengan kapitalisasi pasar gabungan melebihi $3 miliar. Aset-aset ini telah menarik minat institusional dan DeFi yang kuat karena pengguna mencari instrumen bernilai stabil yang juga menghasilkan pendapatan pasif. USDY dan USYC didukung oleh Treasury bill AS yang ditokenisasi dan diadopsi dalam manajemen perbendaharaan, pinjaman on-chain, dan protokol tabungan. USDe Ethena menonjol karena pendekatan dolar sintetisnya dan pertumbuhan pengguna yang cepat, terutama dalam ekosistem DeFi yang berat derivatif. USDe telah mendapat perhatian karena menawarkan yield asli yang tinggi dan integrasi yang kuat di seluruh platform staking dan blockchain modular.
Bagaimana Cara Kerja Stablecoin Menghasilkan Yield
Stablecoin menghasilkan yield biasanya didukung oleh aset yang menghasilkan pendapatan seperti obligasi pemerintah AS jangka pendek atau posisi delta-neutral. USDY dan USYC melewatkan yield langsung dari Treasury kepada pemegang token, baik melalui pembayaran berkala atau apresiasi token. USDe, sebaliknya, menggunakan model dolar sintetis yang didukung oleh kolateral ETH dan posisi futures pendek untuk mempertahankan stabilitas harga sambil menghasilkan keuntungan dari arbitrase funding rate. Tergantung pada strukturnya, stablecoin ini dapat diterbitkan oleh institusi teregulasi atau beroperasi di bawah tata kelola tingkat protokol. Pengawasan regulasi cenderung lebih ketat ketika bunga didistribusikan kepada pengguna ritel, terutama di yurisdiksi dengan undang-undang sekuritas.
Baca Lebih Lanjut: Apa Saja Stablecoin Menghasilkan Yield Terbaik untuk Memperoleh Pendapatan Pasif pada 2025?
6. Stablecoin Hibrid
Contoh: RToken (Reserve), model FRAX generasi baru
Stablecoin hibrid masih dalam tahap awal tetapi mendapat perhatian karena arsitektur adaptifnya. Meskipun mereka mewakili pangsa kecil dari total pasokan, mereka secara aktif digunakan di pasar berkembang dan ekosistem eksperimental. RToken, misalnya, mendukung pasak mata uang lokal dan keranjang kolateral yang dikelola komunitas. Proyek-proyek ini mengeksplorasi pendekatan baru untuk inklusi keuangan dan desain mata uang regional, terutama di ekonomi yang kurang terlayani.
Bagaimana Cara Kerja Stablecoin Hibrid
Stablecoin hibrid menggabungkan elemen dari kategori berbeda, seperti kolateral fiat, cadangan kripto, dan kontrol pasokan algoritmik, untuk meningkatkan ketahanan dan fleksibilitas. Beberapa model menggunakan rasio cadangan variabel atau jenis kolateral yang terdiversifikasi yang dapat menyesuaikan berdasarkan kondisi pasar. Tujuannya adalah menciptakan sistem yang tetap stabil di berbagai skenario stres. Meskipun menjanjikan, desain ini sering melibatkan kompleksitas teknis yang lebih besar dan memerlukan tata kelola yang kuat untuk mengelola kolateral, parameter, dan peningkatan protokol secara efektif.
Cara Membeli Stablecoin di BingX: Panduan Langkah demi Langkah yang Sederhana
Membeli stablecoin di BingX cepat dan ramah pemula. Berikut panduan sederhana untuk membantu Anda memulai.
Langkah 1: Daftar dan Verifikasi
Kunjungi BingX.com atau buka aplikasi BingX. Buat akun dengan email atau nomor telepon Anda. Selesaikan verifikasi identitas untuk membuka fitur perdagangan penuh.
Langkah 2: Tambahkan Dana
Klik "Deposit" di dompet Anda. Anda dapat mentransfer kripto dari dompet lain atau membeli kripto menggunakan fiat dengan metode yang didukung seperti kartu kredit atau transfer bank.
Langkah 3: Pilih Stablecoin
Gunakan pasar Spot untuk mencari stablecoin seperti USDT, USDC, PYUSD, atau USDe. Pilih pasangan perdagangan yang cocok dengan metode pendanaan Anda.
Langkah 4: Tempatkan Order
Pilih "order pasar" untuk membeli secara instan pada harga saat ini. Masukkan jumlah dan konfirmasi pembelian Anda.
Langkah 5: Gunakan atau Simpan
Setelah pembelian, stablecoin Anda muncul di dompet Anda. Anda dapat menyimpan, mengonversi, mentransfer, atau menggunakannya untuk perdagangan di BingX, atau berpartisipasi dalam aktivitas DeFi.
Pertimbangan Utama Sebelum Berinvestasi dalam Stablecoin
Sebelum membeli atau memegang stablecoin, penting untuk memahami risiko dan keterbatasan yang terlibat. Meskipun stablecoin menawarkan banyak manfaat, tidak semua dibuat sama. Berikut beberapa faktor yang perlu diingat:
1. Transparansi Cadangan: Periksa apakah penerbit menyediakan audit reguler atau laporan proof-of-reserve. Stablecoin yang didukung fiat dan menghasilkan yield harus menunjukkan dengan tepat aset apa yang mendukung setiap token.
2. Risiko Sentralisasi: Beberapa stablecoin bergantung pada satu perusahaan atau kustodian. Ini dapat memperkenalkan dependensi operasional, seperti kemampuan untuk membekukan akun atau memodifikasi kebijakan berdasarkan persyaratan regulasi.
3. Stabilitas Pasak: Lihat kinerja harga historis token. Stablecoin algoritmik atau hibrid mungkin lebih rentan terhadap depegging selama pasar yang volatil. Misalnya, TerraUSD (UST), stablecoin algoritmik, kehilangan pasaknya pada 2022 karena kondisi pasar yang ekstrem dan tekanan likuiditas.
4. Paparan Regulasi: Perlakuan regulasi bervariasi berdasarkan wilayah. Stablecoin menghasilkan yield dan model algoritmik mungkin menghadapi pembatasan yang lebih ketat, terutama jika ditawarkan kepada pengguna ritel. Beberapa mungkin diklasifikasikan berbeda tergantung pada bagaimana mereka distrukturkan.
5. Kesesuaian Kasus Penggunaan: Pilih stablecoin yang sesuai dengan tujuan Anda. Misalnya, USDC sering disukai untuk kepatuhan dan DeFi, sementara USDT banyak digunakan untuk perdagangan karena ketersediaan global dan likuiditasnya.
Prospek Masa Depan untuk Pasar Stablecoin
Stablecoin siap untuk pertumbuhan berkelanjutan, dengan total kapitalisasi pasar sudah di atas $255 miliar pada 2025 dan proyeksi menunjukkan pasar bisa melampaui $500 miliar pada 2028. Volume transaksi melebihi $27 triliun pada 2024, mencerminkan permintaan yang kuat di seluruh pembayaran, tabungan, dan keuangan terdesentralisasi.
Momentum ini diharapkan berlanjut karena institusi memasuki ruang ini, regulasi menjadi lebih jelas, dan model baru seperti stablecoin menghasilkan yield dan yang dapat diprogram mendapat daya tarik. Inovasi ini mendorong stablecoin melampaui perdagangan dan masuk ke infrastruktur keuangan dunia nyata, mendukung segala sesuatu dari penyelesaian lintas batas hingga aliran aset yang ditokenisasi.
Meskipun risiko seputar stabilitas pasak, desain teknis, dan kepatuhan tetap penting untuk dipantau, sektor stablecoin secara bertahap berkembang menuju kematangan yang lebih besar. Untuk individu maupun institusi, stablecoin mewakili fondasi praktis dan dapat diskalakan untuk generasi berikutnya keuangan digital.