Pada akhir 2025 dan awal 2026, tembaga, yang sering disebut "Dr. Copper" karena perannya sebagai barometer ekonomi, bertransisi dari logam industri siklus menjadi aset strategis dengan volatilitas tinggi. Pada tanggal 6 Januari 2026, harga tembaga di London Metal Exchange (LME) mencapai rekor tertinggi $13.387 per metrik ton, meninggalkan analis untuk memperdebatkan apakah reli ini berada di "tahap akhir" atau memasuki rezim penilaian struktural baru.
Tembaga memasuki 2026 menghadapi perubahan identitas yang besar. Ini bukan lagi hanya tentang konstruksi dan pipa ledeng; ini adalah tulang punggung fisik dari Artificial Intelligence (AI) dan transisi energi global. Dengan ketidakpastian kebijakan perdagangan AS dan defisit pasokan yang mengancam, 2026 akan menjadi tahun volatilitas tinggi untuk logam merah ini.
Panduan ini menguraikan prediksi harga tembaga untuk 2026 menggunakan data institusional dari Goldman Sachs dan J.P. Morgan, struktur teknis, dan ketidakseimbangan penawaran-permintaan. Anda juga akan menemukan cara mendapatkan eksposur tembaga di BingX TradFi melalui futures yang diselesaikan dengan kripto.
Sorotan Utama
• Tembaga mencapai rekor tertinggi sepanjang masa $13.387/mt pada Januari 2026, naik lebih dari 40% hanya dalam 12 bulan.
• AI adalah pendorong baru harga tembaga karena permintaan pusat data diproyeksikan memerlukan 475 kmt tembaga pada 2026, lompatan signifikan dari tahun-tahun sebelumnya.
• J.P. Morgan memperkirakan defisit pasokan tembaga olahan sebesar 330 kmt untuk 2026 karena gangguan di tambang Grasberg dan infrastruktur yang menua.
• Rekomendasi perdagangan AS pertengahan tahun tentang tarif tembaga olahan dapat bertindak sebagai katalis untuk koreksi harga menuju $11.000/mt.
• Akses pasar tembaga melalui futures perpetual tembaga bermargin kripto di BingX TradFi.
Apa itu Tembaga (XCU)?
Tembaga adalah logam yang sangat konduktif dan serbaguna yang penting untuk pembangkitan listrik, transmisi, dan perangkat elektronik. Dalam konteks 2026, ini diklasifikasikan sebagai Mineral Kritis oleh AS dan UE karena perannya yang tidak dapat digantikan dalam keamanan nasional dan teknologi hijau.
Tidak seperti emas, yang terutama merupakan aset investasi, permintaan tembaga hampir seluruhnya bersifat industri. Namun, munculnya Real-World Assets (RWAs) yang tertoken telah memungkinkan trader retail memperlakukan tembaga sebagai instrumen finansial.
Button Trade Copper Futures https://bingx.com/en/perpetual/Copper-USDT
Siklus Pasar "Dr. Copper": Barometer Ekonomi 175 Tahun
Pergerakan harga historis tembaga | Sumber: Grip Invest
Tembaga terkenal dijuluki "Dr. Copper" karena sering dikatakan memiliki "PhD dalam Ekonomi." Karena penggunaannya yang luas di hampir setiap sektor, dari perpipaan perumahan hingga semikonduktor berteknologi tinggi, pergerakan harganya sering memprediksi kesehatan ekonomi global 3-6 bulan sebelumnya.
• Boom Pasca-Perang Dunia II (1945–1970): Permintaan tembaga mencerminkan fase pembangunan kembali infrastruktur global, menetapkan perannya sebagai "indikator" pertumbuhan industri.
• Supercycle China (2003–2011): Didorong oleh urbanisasi cepat China, harga tembaga melonjak dari di bawah $2.000/mt menjadi lebih dari $10.000/mt pada 2011, karena pangsa konsumsi global negara itu meningkat lebih dari dua kali lipat.
• Pivot "Hijau" Modern (2020–2026): Setelah satu dekade perdagangan dalam rentang, stimulus pandemi dan pergeseran mendesak menuju emisi nol-bersih memicu terobosan baru. Pada Januari 2026, harga mencapai rekor sepanjang masa $13.387/mt, menandakan bahwa kita telah pindah dari pasar siklus ke era defisit pasokan struktural.
"Tesis Tembaga" untuk 2026: 3 Pendorong Utama Pasar Bull Tembaga
Pasar bull saat ini unik karena didorong oleh tiga pilar non-siklus:
1. Kendaraan EV: "Revolusi Hijau" intensif tembaga. Rata-rata EV mengandung 80–100 kg tembaga, sekitar 4x lebih banyak dari kendaraan mesin pembakaran internal (ICE) tradisional.
2. AI dan Infrastruktur Digital: Kita menyaksikan "elektrifikasi kedua." Pusat data, jantung boom AI, memerlukan volume tembaga besar untuk kabel konduktivitas tinggi dan sistem pendingin canggih. Permintaan 2026 dari sektor ini saja diproyeksikan sebesar 475 kmt.
3. Pasokan Inelastis dan "Lag 20 Tahun": Sementara permintaan meledak, pasokan stagnan. Dibutuhkan 20–30 tahun untuk menemukan, mendapat izin, dan membangun tambang tembaga baru. Dengan gangguan besar seperti force majeure tambang Grasberg pada akhir 2025, pasar tidak dapat memproduksi cukup logam untuk memenuhi permintaan saat ini.
Jalur Tembaga ke $13.000: Mengapa Harga Tembaga (XCU) Meledak 40% pada 2025
Reli 40% pada 2025 didorong oleh keselarasan yang belum pernah terjadi sebelumnya antara guncangan pasokan dan permintaan "Ekonomi Baru".
1. Force Majeure Grasberg dan Ketatnya Pasokan Global
Pada akhir 2025, tanah longsor fatal di tambang Grasberg Indonesia, operasi tembaga terbesar kedua di dunia, memaksa penghentian produksi segera. Grasberg Block Cave, yang menyumbang sekitar 70% dari output yang diperkirakan sebelumnya, diperkirakan akan tetap offline hingga setidaknya Q2 2026. Peristiwa tunggal ini menghilangkan sekitar 300-400 kmt dari rantai pasokan global, terjadi pada saat proyek besar lainnya, seperti Quebrada Blanca Chile, sudah menghadapi penurunan operasional. Kelangkaan akut ini meninggalkan inventaris tembaga olahan pada tingkat "dasar tangki", membuat pasar sangat sensitif terhadap lonjakan harga.
2. Lonjakan Infrastruktur AI dan Hambatan Jaringan Listrik
Sementara 2024 didominasi oleh pembicaraan tentang kekurangan GPU, 2025 mengungkapkan bahwa tembaga adalah hambatan fisik revolusi Artificial Intelligence. Pusat data khusus AI memerlukan jumlah besar kabel tembaga gauge berat untuk distribusi daya kepadatan tinggi dan sistem pendingin cair yang canggih. Permintaan dari sektor komputasi tumbuh pada CAGR hampir 10%, dengan proyeksi menunjukkan pusat data akan mengkonsumsi 475 kmt tembaga pada akhir 2026. Karena tembaga tidak memiliki pengganti yang layak untuk konduktivitas listrik efisiensi tinggi dalam pengaturan ini, raksasa teknologi terpaksa bersaing langsung dengan produsen industri untuk pasokan yang menyusut.
3. Front-Loading Defensif dan Premi Tarif AS
Antisipasi kebijakan perdagangan AS yang agresif di bawah pemerintahan Trump menciptakan mentalitas "beli sekarang atau bayar nanti" di antara konsumen industri. Dengan tarif 15–25% yang diusulkan untuk impor tembaga olahan yang akan datang pada pertengahan 2026, pedagang AS terlibat dalam penimbunan defensif besar-besaran. "Front-loading" impor ini menyebabkan dislokasi bersejarah antara bursa, mendorong premi tembaga CME (Chicago) ke rekor $1,30/lb di atas harga LME (London). Lonjakan artifisial dalam permintaan ini, yang dimaksudkan untuk mengamankan inventaris berbiaya lebih rendah sebelum kenaikan pajak, secara efektif menyedot likuiditas global ke gudang AS, semakin membuat kelaparan sisa dunia akan logam yang tersedia.
Prakiraan Harga Tembaga untuk 2026: Outlook Bull vs. Bear
Prakiraan harga tembaga oleh Goldman Sachs
Pandangan institusional terbagi tajam antara "tekanan struktural" dan "koreksi yang didorong kebijakan," mencerminkan volatilitas tinggi dalam manufaktur global dan kecepatan transisi energi.
| Institusi | Target Harga 2026 | Outlook Pasar |
| Citigroup | $15.000/mt | Super-Bullish: Melihat kelangkaan absolut dan inventaris yang habis mendorong harga. |
| J.P. Morgan | $12.500/mt | Bullish: Mengharapkan defisit 330 kmt mencapai puncak pada Q2 2026. |
| Goldman Sachs | $11.000/mt | Bearish: Memperkirakan penurunan 18% ketika ketidakpastian tarif hilang dan pasokan sisa naik. |
| World Bank | $9.800/mt | Konservatif: Mengantisipasi mean-reversion ketika pertumbuhan global melambat. |
Kasus Bull: "Super-Squeeze" ke $15.000
Narasi bull berpusat pada defisit struktural yang melebar yang diperkirakan Citigroup dan J.P. Morgan mencapai kekurangan kritis 330.000 metrik ton (kmt) pada pertengahan 2026. Jika ekspansi tambang Grasberg atau proyek besar Chile menghadapi penundaan operasional lebih lanjut di luar Q2, inventaris bursa global, yang saat ini berada pada 14 hari konsumsi yang tidak stabil, bisa mencapai "dasar tangki". Kurangnya likuiditas fisik ini kemungkinan akan memaksa produsen masuk ke siklus "pembelian panik", yang berpotensi melontarkan harga menuju tanda $15.000/mt karena tembaga menjadi hambatan utama untuk pusat data AI global dan infrastruktur pengisian EV.
Prakiraan surplus pasokan tembaga oleh Goldman Sachs
Kasus Bear: "Koreksi Tarif" ke $9.800
Sebaliknya, Goldman Sachs dan World Bank memperingatkan tentang "overshoot" harga yang lebih didorong oleh sentimen dan penimbunan defensif daripada konsumsi aktual. Dalam skenario ini, koreksi 18% ke $11.000/mt dipicu karena kejelasan tarif AS dan UE muncul, menghilangkan insentif untuk pengiriman front-loading. Lebih lanjut, jika pertumbuhan PDB global stagnan pada proyeksi IMF 2,8%, lonjakan dalam pemulihan skrap tegangan tinggi dan peningkatan 250 kmt dalam pasokan sekunder dapat membalik pasar menjadi surplus. Ini akan menyebabkan likuidasi cepat posisi long spekulatif di LME, menyeret harga kembali menuju tingkat mean-reversion jangka panjang $9.800/mt.
Cara Trading Futures Tembaga dengan USDT di BingX TradFi
Kontrak perpetual tembaga dengan kripto di pasar futures BingX
Dengan BingX TradFi mencapai lebih dari $1 miliar dalam volume perdagangan 24 jam pada Januari 2026, platform ini menawarkan likuiditas dalam dan leverage yang dapat disesuaikan untuk komoditas. Anda dapat melewati transfer bank dan onboarding yang kompleks; cukup gunakan USDT Anda sebagai margin untuk mendapatkan eksposur harga 24/7 ke tembaga, memastikan portofolio Anda dapat berputar secara instan antara skenario "Super-Squeeze" dan "Koreksi Tarif".
Untuk trader aktif yang ingin meraih keuntungan dari volatilitas tembaga, BingX TradFi menawarkan futures perpetual.
1. Navigasikan ke Futures Trading.
2. Pilih kontrak perpetual COPPER/USDT.
3. Pilih leverage Anda (disarankan 2x–5x karena volatilitas tinggi).
4. Ingatlah untuk menetapkan level Stop-Loss dan Take-Profit berdasarkan support/resistance real-time.
4 Risiko Utama yang Harus Diperhatikan Saat Trading Tembaga pada 2026
Meskipun potensi imbal hasil tinggi signifikan, menavigasi pasar tembaga 2026 memerlukan fokus tajam pada pemicu makroekonomi dan industri spesifik yang dapat mengganggu trajektori harga saat ini.
1. Substitusi: Pada $13.000+, produsen secara agresif beralih ke aluminium, yang saat ini diperdagangkan pada rasio 4,5:1 terhadap tembaga.
2. Kebijakan AS: Penundaan implementasi tarif hingga 2027 akan bearish untuk harga dalam jangka pendek.
3. Pertumbuhan China: Sebagai konsumen 50% tembaga dunia, setiap perlambatan dalam manufaktur EV China akan segera menekan XCU.
4. Pasokan Skrap: Harga tinggi telah mendorong lonjakan dalam "urban mining" atau daur ulang, yang dapat menambah hingga 100 kmt pasokan tak terduga.
Kesimpulan: Apakah Tembaga Layak untuk Investasi pada 2026?
Menentukan apakah tembaga adalah "beli" pada 2026 sebagian besar tergantung pada horizon waktu investor dan toleransi terhadap volatilitas yang didorong kebijakan. Dalam jangka pendek, pasar ditandai oleh "kisah dua bagian": bagian depan yang berpotensi didominasi oleh kelangkaan fisik dan tinggi yang memecahkan rekor saat defisit struktural mencapai puncak, diikuti oleh risiko bagian kedua koreksi makro. Partisipan jangka panjang mungkin menemukan tembaga sebagai holding inti yang menarik karena "elektrifikasi segalanya," tetapi trader jangka pendek harus tetap gesit karena pasar berosilasi dalam rentang proyeksi $11.000–$13.000.
Seiring berjalannya tahun, transisi dari kegembiraan spekulatif ke penemuan harga fundamental akan sangat dipengaruhi oleh pergeseran dalam kebijakan perdagangan AS dan output industri China. Sementara pergerakan menuju energi terbarukan dan infrastruktur AI menyediakan lantai permintaan yang kuat, munculnya pasokan skrap sekunder dan substitusi industri dapat membatasi upside lebih lanjut.
Pengingat Risiko: Trading komoditas melibatkan risiko signifikan; volatilitas tinggi tembaga, dikombinasikan dengan penggunaan leverage dalam futures perpetual, dapat menyebabkan kerugian modal yang substansial. Investor tidak boleh mengalokasikan lebih dari yang mampu mereka rugi dan harus menggunakan alat manajemen risiko yang ketat seperti stop-loss order.