La guerre en Iran a porté l’inflation près de 4%, bien au-delà de l’objectif de la Réserve fédérale, tandis que le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a atteint environ 4,75%. Dans le même temps, le taux fixe hypothécaire sur 30 ans est passé de moins de 6% avant la guerre à près de 7%. Pour un emprunt de 320 000 dollars, la mensualité augmente d’environ 210 dollars. Par ailleurs, le déficit budgétaire annuel des États-Unis est attendu à plus de 2 000 milliards de dollars, soit plus de 6% du PIB, ce qui accroît la pression d’une offre massive de dette sur le marché obligataire.

L’action Carpenter Technology a progressé de 125% depuis le début de l’année, loin devant la hausse de 44% de l’indice S&P Aerospace and Defense Select Industry Index. Le groupe fournit des métaux spéciaux, dont des alliages haute température, à des acteurs comme Boeing, Airbus et SpaceX. Ses résultats du T1 2024 ont dépassé les attentes en ventes et en bénéfices, avec des dépenses d’investissement réorientées vers de nouveaux équipements de fours et le maintien du dividende. Avec une capitalisation d’environ 300 milliards de dollars, sa valorisation se rapproche de celle de groupes de consommation comme Hershey et Kraft Heinz, signe d’attentes élevées sur sa croissance dans la chaîne d’approvisionnement de l’aéronautique et de la défense.