Le mode de marge isolée et le mode de marge croisée sont deux approches courantes du trading de contrats Futures. Chaque mode présente des caractéristiques propres et s’applique à des scénarios différents.

1. Qu'est-ce que le mode Marge isolée ?

1.1 Définition

En mode Marge isolée, un certain montant de marge est alloué à une seule position afin que le risque soit séparé des autres positions. En cas de liquidation forcée, le trader ne perdra que la totalité de la marge de cette position. Les utilisateurs peuvent ajouter de la marge manuellement ou automatiquement afin de réduire le risque de liquidation d'une position.

1.2 Scénarios applicables

1. Débutants ou traders prudents : Le marché crypto est extrêmement volatil. Les débutants risquent de voir leurs positions liquidées rapidement à cause de fortes variations de prix. Le mode de marge isolée limite les pertes à une seule position, protégeant ainsi les autres fonds du compte.

Exemple : un trader utilise 100 USDT en mode isolé pour trader des Futures sur le BTC. En cas de liquidation, la perte maximale est limitée à ces 100 USDT.

2. Trading multi-tokens ou multi-stratégies : Adapté aux traders qui gèrent plusieurs cryptomonnaies (BTC, ETH, SOL, etc.) ou qui appliquent différentes stratégies (court terme, long terme, arbitrage). Chaque position reste indépendante.

Exemple : achat à la hausse sur BTC et vente à découvert sur ETH. Le mode Marge isolée évite qu’une perte n'affecte l’autre position.

3. Forte volatilité ou événements de type "cygne noir" : Sur le marché crypto, certains actifs à haut risque (comme LUNA) ou des événements de type "cygne noir" (tel le krach du 12 mars 2020) peuvent provoquer des tendances extrêmes. Dans de tels cas extrêmes, le mode Marge isolée limite le risque à une seule position et protège le reste du compte.

Exemple : lors du krach de LUNA, le mode Marge croisée a utilisé l'intégralité des fonds disponibles comme marge partagée, entraînant des pertes totales. Le mode marge isolée, lui, limite les pertes à la position spécifique sans affecter les autres positions.

4. Petits comptes ou trading expérimental : Idéal pour les traders disposant d’un capital limité qui souhaitent tester de nouveaux tokens ou stratégies avec un risque minimal.

Exemple : lors d'un test de trading Futures sur un nouveau token, seule une petite marge est engagée. Même un mouvement de prix brutal n'affecte pas tout le compte.

5. Trading à fort effet de levier sur le court terme : Approprié pour les opérations rapides (swing trading à court terme) ou les effets de levier élevés (50x, 100x). L'isolation des risques permet de séparer les positions et d'éviter des pertes trop importantes.

Exemple : Trader des Futures BTC en utilisant des graphiques en 5 minutes. Le mode marge isolée garantit que le risque de chaque position est indépendant, évitant ainsi des pertes excessives.

6. Gestion précise du risque : Pour les traders souhaitant garder un contrôle exact du risque sur chaque transaction, en particulier lorsqu'ils utilisent l'effet de levier avec prudence.

Exemple : allocation d'un pourcentage fixe des fonds propres du compte (par ex. 5 %) par transaction, afin de minimiser les risques.

1.3 Avantages du mode Marge isolée

1. Positions indépendantes : le P&L de chaque position n'affecte pas les autres. La liquidation d'une position ne mettra pas en danger la sécurité globale du compte.

2. Gestion flexible des actifs : chaque position peut être gérée de manière indépendante. Les traders peuvent ajuster les niveaux de marge en fonction du risque de chaque position, ce qui offre une plus grande flexibilité dans la gestion des fonds.

1.4 Exemple de mode Marge isolée

Un compte Futures perpétuels contient 1 000 USDT. L'utilisateur sélectionne le mode Marge isolée, utilise 100 USDT en marge et ouvre une position de 1 000 USDT avec un effet de levier de 10x. Si le marché évolue et déclenche une liquidation, seulement 100 USDT sont perdus (hors frais).

II. Qu'est-ce que le mode Marge croisée ?

2.1. Définition

Dans le mode Marge croisée, toutes les positions d'un actif donné partagent la même marge. En cas de liquidation forcée, le trader risque de perdre la totalité de la marge de l'actif en question et toutes les positions partageant la même marge.

2.2 Scénarios applicables

1. Effet de levier élevé pour des rendements élevés : En trading avec fort effet de levier, le mode Marge croisée met à contribution l'ensemble des fonds du compte pour absorber la volatilité, réduisant ainsi le risque de liquidation. Les bénéfices peuvent être réinvestis pour ouvrir de nouvelles positions, permettant aux traders de "tenir" face aux replis à court terme et de capter des gains plus importants.

Exemple : utiliser un levier de 100x pour ouvrir une position longue sur ETH. Le mode de marge croisée permet de prendre des positions plus importantes grâce à l’ensemble des fonds propres disponibles.

2. Trading de tendance à long terme : Convient aux traders confiants dans les tendances de long terme du marché (par ex. haussiers sur BTC ou ETH). Le mode Marge croisée réduit le risque de liquidation causé par des fluctuations à court terme.

Le mode Marge croisée profite d'une gestion dynamique de la marge partagée. Tous les fonds du compte (y compris les profits non réalisés) résistent aux variations de prix, prolongeant la "durée de survie" des positions en période de volatilité. C’est particulièrement utile dans des marchés crypto fluctuants ou pour des positions de long terme, car cela améliore le taux de survie des positions et réduit le risque de liquidation.

3. Couverture dans les marchés à forte volatilité : En mode Marge croisée, la couverture bénéficie de l'ensemble des fonds du compte et d'une gestion dynamique. Tous les fonds propres du compte (solde disponible + P&L non réalisé) servent de marge partagée, contrairement à l'isolation en mode Marge isolée.

Dans une stratégie de couverture, les profits et pertes des positions longues et courtes sur une même paire s'équilibrent, réduisant la volatilité globale du compte et partageant le même prix de liquidation estimé. Le mode Marge croisée ajuste la marge de façon dynamique, ce qui diminue le risque de liquidation en cas de mouvement unilatéral du marché.

2.3 Avantages du mode Marge croisée

1. Haute efficacité du capital : tout le solde disponible (y compris les profits non réalisés et autres fonds) sert de marge partagée. Les bénéfices peuvent être utilisés pour ouvrir de nouvelles positions, optimisant ainsi l'utilisation du capital.

2. Simplicité d’utilisation : pas besoin d'allouer une marge par transaction ; flexibilité dans la répartition de la marge.

3. Forte résistance à la volatilité : si une position affiche des pertes flottantes, les autres fonds du compte viennent automatiquement compléter la marge, réduisant la probabilité de liquidation.

2.4 Exemple de mode Marge croisée

Un compte Futures perpétuels contient 1 000 USDT. L'utilisateur ouvre une position Futures avec 100 USDT en mode Marge croisée. Comme l'ensemble du solde du compte est utilisé comme marge de position, une liquidation entraînerait une perte totale de 1 000 USDT.

Remarque : en mode Marge croisée, dans des conditions de marché extrêmes, des pertes importantes sur une seule cryptomonnaie peuvent entraîner la perte totale de cette devise sur l'ensemble du compte.