En septembre 2025, Fluid (FLUID) est apparu comme l'un des systèmes DeFi à la croissance la plus rapide : sa valeur totale verrouillée (TVL) a dépassé les 1,8 milliard de dollars et il a traité plus de 24 milliards de dollars en volume de DEX au cours des 30 derniers jours. Pourtant, pour de nombreux nouveaux venus, la combinaison de prêts, d'emprunts et de liquidité reste encore un peu abstraite. Fluid va au-delà d'être un autre protocole de rendement, visant à unifier la liquidité à travers tous ses modules afin que le capital ne reste pas inactif dans un coin de la DeFi.
TVL et volume de DEX de Fluid | Source : DefiLlama
Cet article décortique le fonctionnement de Fluid, ce qui le rend unique, les métriques réelles à surveiller et comment les utilisateurs (même les novices) peuvent s'engager en toute confiance.
Qu'est-ce que Fluid (FLUID) ?
Fluid (FLUID), anciennement connu sous le nom d'Instadapp, est un protocole DeFi de nouvelle génération qui fusionne trois piliers essentiels – les prêts, les emprunts via des « vaults » (coffres) et le trading via son DEX – en un seul système composable. Au lieu de pools de liquidité cloisonnés pour chaque fonction, Fluid est construit sur une Couche de Liquidité partagée, garantissant que le capital peut circuler de manière fluide à travers différents modules sans être verrouillé dans des marchés isolés.
Cette conception unifiée améliore l'efficacité et réduit la fragmentation dans la DeFi. En permettant aux garanties ou même aux actifs empruntés d'agir comme liquidité active dans les pools de trading, Fluid maximise la productivité du capital d'une manière que les protocoles traditionnels ne peuvent égaler. Son architecture a déjà été déployée sur des chaînes majeures comme Ethereum, Arbitrum, Base, et Polygon, avec des plans d'expansion plus larges.
En septembre 2025, Fluid est devenu l'un des hubs de liquidité les plus importants dans la DeFi, avec une TVL de près de 1,9 milliard de dollars, un volume de trading DEX de plus de 24 milliards de dollars au cours des 30 derniers jours, et une capitalisation boursière de plus de 525 millions de dollars. Le token FLUID a une offre en circulation d'environ 76,8 millions sur un maximum de 100 millions, soulignant à la fois son élan d'adoption et son potentiel de déblocage futur.
Pourquoi Instadapp a-t-il été renommé Fluid ?
Fluid a officiellement changé de nom, passant d'Instadapp à Fluid en décembre 2024, lorsqu'une proposition de gouvernance a été soumise le 3 décembre pour renommer $INST en $FLUID avec un échange 1:1 et restructurer la tokénomique et la gouvernance. Au-delà d'un changement de nom, ce virage a marqué la transition d'un optimiseur de middleware DeFi à un positionnement en tant qu'infrastructure de liquidité unifiée alimentant les prêts, les emprunts et le trading dans un seul système cohérent.
Comment fonctionne l'Échange Décentralisé (DEX) de Fluid : Les Composants Clés
Voici une description plus détaillée de la façon dont les systèmes de Fluid s'interconnectent :
1. La Couche de Liquidité (Liquidity Layer), l'Épine Dorsale de Fluid
Au cœur de Fluid se trouve la Couche de Liquidité, un pool d'actifs partagé où les utilisateurs déposent des tokens comme ETH, USDC, ou USDT. Ces actifs sont simultanément disponibles pour les prêts, les emprunts ou le trading, ce qui empêche la fragmentation de la liquidité entre les fonctions. Pour protéger la stabilité, le protocole utilise des plafonds automatisés et des limites dynamiques qui augmentent ou restreignent progressivement les emprunts et les retraits, assurant une croissance contrôlée et minimisant les chocs soudains.
2. Le Marché du Prêt (Lending Market)
Le système de prêt de Fluid permet aux déposants de fournir des actifs et de gagner des intérêts tandis que les emprunteurs puisent dans le même pool. Étant donné que tous les dépôts sont directement liés à la couche de liquidité partagée, les fonds n'ont pas besoin d'être déplacés entre les protocoles. Le système est également conforme à ERC-4626, qui normalise les tokens générant du rendement et rend Fluid plus facile à intégrer avec d'autres applications DeFi.
Les vaults de Fluid représentaient 70 % de la taille du marché de Fluid en mai 2025 | Source : Mai 2025
3. Les Vaults (Coffres) pour l'Emprunt et la Dynamique du Collatéral
Les Vaults permettent aux utilisateurs d'emprunter des actifs contre le collatéral déposé, mais avec une nuance : le collatéral peut être utilisé comme Collatéral Intelligent (Smart Collateral) , générant des frais dans les pools DEX, tandis que les fonds empruntés deviennent de la Dette Intelligente (Smart Debt) , générant également des frais pour compenser les coûts d'intérêt. Cette double utilité rend le capital très efficace. Le moteur de liquidation basé sur la fourchette ( range-based liquidation engine ) de Fluid, inspiré par la logique de tick d'Uniswap v3, améliore l'efficacité du gaz et réduit les pénalités, permettant des ratios prêt/valeur (LTV) sécurisés allant jusqu'à 95 % avec des pertes de liquidation minimales.
4. DEX et Logique de Pool : La Couche de Trading de Fluid
Le DEX de Fluid est entièrement intégré aux couches de liquidité et de vaults, de sorte que la liquidité s'écoule naturellement dans le trading sans nécessiter de pools séparés. En avril 2025, Fluid a lancé DEX v2, permettant la conception de pools modulaires, des modèles de frais personnalisés, des ordres limites on-chain, des hooks pour des stratégies automatisées et une comptabilité flash ( flash accounting ) économe en gaz. La plateforme prend en charge des types de pools spécialisés, y compris Smart Collateral, Smart Debt et des variations basées sur la fourchette, ce qui améliore à la fois la flexibilité du trading et l'efficacité de la liquidité.
Qu'est-ce qui distingue Fluid des autres DEX ?
Liquidité unifiée, pas seulement des échanges (swaps).
La plupart des DEX se contentent d'apparier des transactions ; Fluid fusionne un DEX avec des fonctions de prêt et des coffres ( vaults ) sur une seule Couche de Liquidité ( Liquidity Layer ). Cela signifie que les garanties et même les actifs empruntés peuvent être réutilisés comme liquidité active (Garantie Intelligente Smart Collateral & Dette Intelligente Smart Debt ), de sorte que ce capital génère des frais de négociation pendant qu'il est placé en marge ou retiré sous forme de dette. Ajoutez à cela un moteur de liquidation par lots basé sur des fourchettes (LTV sécurisées plus élevées, pénalités minimes), des plafonds dynamiques qui régulent le risque et une conception DEX v2 modulaire ( hooks , frais dynamiques, mathématiques de pool personnalisées), et vous obtenez une plateforme où le trading, l'emprunt et la fourniture de liquidité sont un système continu, avec beaucoup moins de capital inutilisé et beaucoup moins de fragmentation.
Composabilité pour les constructeurs, commodité pour les utilisateurs.
Les développeurs peuvent créer des marchés personnalisés qui héritent de la logique de prêt, des oracles, des liquidations et des frais de la pile ( stack ) sans avoir à les reconstruire à partir de zéro. Pour les utilisateurs, cela se traduit par des avantages pratiques : des coûts d'emprunt qui peuvent être compensés par les frais du DEX, parfois même "payés pour emprunter" avec un solde net positif, des garanties qui fonctionnent deux fois, et moins de sauts de pont/migration lorsque les stratégies évoluent. En bref : Fluid est conçu pour générer une utilité composée à partir du même capital, et pas seulement pour acheminer des ordres.
Fluid vs. Hyperliquid (L1 axé sur les Contrats Perpétuels)
Hyperliquid est un L1 conçu spécifiquement pour les contrats perpétuels ultra-rapides et sans frais de gaz, avec un carnet d'ordres entièrement on-chain ; considérez-le comme une exécution de style CEX dans la DeFi. Fluid, en revanche, est un spot/trading basé sur AMM étroitement intégré aux marchés monétaires ( money markets ). Alors qu'Hyperliquid optimise la vitesse, les types d'ordres et l'effet de levier pour les traders de produits dérivés, Fluid optimise l' efficacité du capital sur l'ensemble des produits : votre garantie de coffre et votre tranche d'emprunt peuvent devenir de la liquidité DEX, avec des frais qui réduisent l'APR des prêts et un moteur de liquidation conçu pour des pénalités minimes et une sécurité par lots. Si vous recherchez l'expérience de contrats perpétuels on-chain la plus profonde, Hyperliquid excelle ; si vous recherchez une pile où le prêt $\leftrightarrow$ l'emprunt $\leftrightarrow$ la liquidité spot se renforcent mutuellement, Fluid est l'élément différenciateur.
Fluid vs. Aster (Perpétuels et Rendement Multichaîne)
Aster mélange les contrats perpétuels, le spot et le rendement sur plusieurs chaînes, offrant un effet de levier élevé, des ordres cachés et des garanties productives de rendement. Fluid adopte une approche différente : c'est une unification en une seule pile, le DEX, les coffres et le prêt partagent une seule Couche de Liquidité afin que les positions s'alimentent naturellement les unes les autres (Smart Collateral/Debt) et que les contrôles de risque (plafonds automatiques, liquidation de plage) résident au niveau fondamental. Aster attire les traders à la recherche de fonctionnalités de contrats perpétuels et d'une portée multichaîne ; Fluid attire les utilisateurs et les constructeurs qui veulent un seul pool pour tout faire, fournir, emprunter et fournir de la liquidité, afin que le même capital travaille plus dur avec moins de pièces mobiles.
En savoir plus : Qu'est-ce que Aster Perpetual DEX et comment fonctionne-t-il ?
Quelle est l'utilité du jeton FLUID et sa Tokenomics ?
Le jeton FLUID soutient la gouvernance, les incitations et l'alignement de la liquidité à travers l'ensemble du protocole. Les détenteurs de jetons peuvent voter sur des propositions de gouvernance clés, y compris les structures de frais, les priorités d'intégration et les paramètres de risque via la DAO Fluid. FLUID agit également comme l'actif de coordination pour les incitations à la liquidité, récompensant à la fois les déposants et les emprunteurs qui contribuent activement à la santé du système.
Allocation du Jeton FLUID
Distribution du jeton FLUID | Source : Messari
Du point de vue de la tokenomics , FLUID a été lancé en décembre 2024 dans le cadre du changement de marque d'Instadapp. Le jeton a une offre fixe de 100 millions, avec des allocations conçues pour équilibrer la gouvernance, la croissance et l'alignement à long terme :
• Communauté – 55.0 %, 55 millions
- Comprend l'Airdrop (11.0 %), le Minage de Liquidité (3.0 %) et le Staking de Liquidité (1.0 %).
• Membres de l'Équipe en 2021 – 23.79 %, 23.79 millions
• Futurs Membres de l'Équipe et Partenariats – 7.85 %, 7.85 millions
• Investisseurs – 12.08 %, 12.08 millions
• Conseillers – 1.28 %, 1.26 million
Cette structure place la majorité de l'offre entre les mains de la communauté, tandis que les calendriers de vesting et les contrôles d'émission visent à réduire les chocs d'offre. Combiné à son rôle de gouvernance et aux récompenses de liquidité, FLUID est conçu pour être à la fois un actif utilitaire et un actif de capture de valeur au sein de l'écosystème.
Comment Trader FLUID sur BingX
BingX simplifie le trading de FLUID sur les marchés Spot (au comptant) et Futures , avec BingX AI fournissant des informations en temps réel, des niveaux de prix et des signaux de stratégie pour soutenir des décisions plus intelligentes.
1. Acheter et Vendre FLUID en Trading Spot
FLUID/USDT sur le marché Spot pris en charge par les informations d'AI Bingo
Le Trading Spot est le mieux adapté aux débutants ou aux détenteurs à long terme qui souhaitent une exposition directe à FLUID sans effet de levier. Sur le marché Spot, vous pouvez acheter ou vendre FLUID directement avec de l'USDT. Connectez-vous simplement à votre compte BingX, recherchez la paire FLUID/USDT et choisissez entre un ordre au marché pour une exécution instantanée ou un ordre limité au prix que vous préférez.
2. Trading en position Long ou Short de FLUID sur le marché des contrats à terme
Contrat perpétuel FLUID/USDT sur le marché des contrats à terme, optimisé par AI Bingo
Pour les traders actifs, BingX propose également des contrats perpétuels FLUIDUSDT. Vous pouvez prendre une position longue (acheter) si vous vous attendez à une augmentation des prix ou une position courte (vendre) si vous anticipez une baisse. Définissez votre niveau d'effet de levier jusqu'à 100x, bien qu'il soit conseillé aux débutants de commencer avec 2 à 3x, de gérer votre marge avec soin et d'utiliser l'IA de BingX pour surveiller les risques de liquidation , les zones de support/résistance et le sentiment du marché avant d'entrer en bourse. Le trading de contrats à terme est plus avancé, mais il offre la flexibilité de réaliser des bénéfices dans des conditions à la fois haussières ( bullish ) et baissières ( bearish ).
Comment les débutants peuvent utiliser Fluid Protocol : Guide étape par étape
Voici un guide étape par étape pour vous familiariser avec les fonctionnalités de Fluid :
1. Configurez un portefeuille, tel que MetaMask sur Ethereum ou l'une des chaînes prises en charge, telles que Arbitrum, Base, Polygon.
2. Acquérez un token pris en charge, par exemple USDC, USDT, ETH.
3. Déposez / Fournissez des actifs dans le protocole de prêt de Fluid pour générer un rendement passif.
4. Si vous le souhaitez, ouvrez un vault (coffre-fort) :
• Déposez une garantie ( collateral ).
• Empruntez un montant ; choisissez d'utiliser la Dette Intelligente (Smart Debt) si elle est disponible.
• La partie empruntée peut également constituer une liquidité active.
5. Participez au DEX : votre vault ou vos positions de garantie agissent comme des liquidités dans les pools, générant des frais.
6. Utilisez les fonctionnalités de DEX v2 : explorez les ordres à cours limité ( limit orders ), les hooks (crochets), ou les stratégies de trading personnalisées.
7. Surveillez la santé : suivez votre LTV (ratio prêt/valeur), votre ratio de garantie et vos performances.
Quels sont les risques à considérer lors du trading sur Fluid DEX?
Comme toute plateforme DeFi, la conception innovante de Fluid présente à la fois des opportunités et des compromis. Voici les principaux risques à garder à l'esprit :
• Risque lié au protocole et aux contrats intelligents – La complexité du système élargit la surface d'attaque, le rendant plus exposé aux bugs ou aux exploits .
• Fiabilité de l'Oracle – Des feeds de prix inexacts ou manipulés pourraient déclencher des liquidations injustes.
• Émissions de tokens – Les calendriers de déblocage et l'inflation peuvent créer une pression sur l'offre qui pèse sur le prix.
• Dépendance à l'adoption – De nombreuses efficacités de Fluid nécessitent une mise à l'échelle ; si la croissance des utilisateurs stagne, les avantages diminuent.
• Risques d'interdépendance – Étant donné que des modules comme le DEX et les vaults sont interconnectés, des défaillances dans un domaine pourraient se propager en cascade à l'ensemble du système.
Conseils de sécurité et d'efficacité : Commencez avec de petits montants pendant que vous apprenez le fonctionnement, maintenez les LTV initiaux conservateurs pour limiter le risque de liquidation, suivez les calendriers de déblocage des tokens car les grandes émissions peuvent exercer une pression sur les prix, et restez connecté aux canaux de la Fluid DAO/communauté pour les changements de paramètres, les propositions et les mises à jour de la feuille de route.
Conclusion : Quelle est la prochaine étape pour Fluid?
Fluid entre dans une phase de croissance importante, avec des plans d'expansion vers Solana via Jupiter Lend, le déploiement de nouvelles stratégies de vault et la prise en charge de types de garantie supplémentaires. Les développeurs tiers devraient expérimenter une logique DEX personnalisée, tandis que la Fluid DAO jouera un rôle plus important dans la configuration des frais, des limites et des intégrations. Les déblocages de tokens clés et l'évolution des décisions de gouvernance peuvent influencer la dynamique du marché, parallèlement aux mises à jour des oracles, de l'infrastructure inter-chaînes ( cross-chain ) et des modèles de risque.
Cela dit, l'adoption et la sécurité restent des variables critiques. Les utilisateurs doivent rester conscients des risques du protocole, des émissions de tokens et de la volatilité du marché à mesure que Fluid prend de l'ampleur, en traitant ses innovations comme prometteuses mais non sans inconvénients potentiels.
