Le Bitcoin (BTC) est une fois de plus à la merci de la politique monétaire américaine. À l'approche du discours du président de la Fed, Jerome Powell, lors du symposium de Jackson Hole le 22 août, les marchés des cryptos connaissent un trading en range. Rien qu'au cours de la dernière semaine, le Bitcoin a glissé à 113 500 $, l'Ethereum (ETH) est repassé sous les 4 200 $, et plus de 1,9 milliard de dollars ont quitté les ETF crypto, les investisseurs se préparant à des précisions sur les taux d'intérêt.
Pourquoi est-ce important ? La Réserve fédérale influence le coût d'emprunt, ce qui façonne la liquidité globale du marché. Lorsque les taux d'intérêt restent élevés, emprunter devient plus coûteux et les investisseurs se tournent souvent vers des actifs plus sûrs, ce qui limite la demande pour des marchés plus risqués comme le Bitcoin. Lorsque les taux sont abaissés, les capitaux ont tendance à affluer vers les actions, l'or et les cryptos, déclenchant parfois de forts rallies. Les remarques de Powell à Jackson Hole seront donc suivies de près pour déceler des signaux indiquant si la Fed prévoit de maintenir sa position actuelle ou de s'orienter vers des baisses de taux en septembre.
Cet article détaille les enjeux pour la Fed, l'importance des mots de Powell pour le Bitcoin et les scénarios de trading auxquels les investisseurs en crypto doivent se préparer le 22 août.
Pourquoi la décision de la Fed sur les taux d'intérêt est-elle importante pour le Bitcoin et les cryptos ?
La Réserve fédérale américaine (Fed) est la banque centrale la plus puissante au monde, et ses décisions sur les taux d'intérêt ont des répercussions sur tous les marchés financiers. Lorsque la Fed augmente ou réduit ses taux, l'impact se fait sentir non seulement sur les actions et les obligations, mais aussi sur le Bitcoin et les autres cryptomonnaies.
Au cours des trois dernières années, la corrélation du Bitcoin avec les marchés traditionnels a sensiblement évolué. Pendant les hausses de taux agressives de la Fed en 2022, le BTC a évolué presque en parallèle avec le Nasdaq, affichant une corrélation supérieure à 0,6, les deux actifs subissant une vente massive sous l'effet d'une liquidité plus faible. Au même moment, l'or, généralement considéré comme une valeur refuge, est resté plus stable, ce qui a montré que le Bitcoin se comportait davantage comme un actif à risque que comme un « or numérique ». Plus récemment, alors que les craintes d'inflation persistent, le Bitcoin a commencé à montrer une corrélation renouvelée avec l'or (dans la fourchette de 0,4 à 0,5), renforçant son rôle de protection contre la dévaluation monétaire.
Corrélation du Bitcoin avec les actions américaines | Source : Newhedge
Pour les traders, cela signifie que les décisions de Powell influencent les cryptos de multiples façons. Une Fed au ton belliciste a tendance à pousser l'indice du dollar américain (DXY) à la hausse, ce qui pèse sur les actions et le Bitcoin, tandis qu'un ton plus accommodant déclenche souvent des rallies simultanés sur les actions, l'or et les cryptos. Dans la pratique, observer la réaction des contrats à terme sur le S&P 500, des indices Nasdaq et des prix de l'or aux signaux de la Fed peut fournir des indices précieux sur le prochain mouvement du Bitcoin.
- Lorsque les taux d'intérêt sont élevés : L'emprunt devient coûteux pour les entreprises et les consommateurs. Les investisseurs préfèrent les actifs "plus sûrs" comme les bons du Trésor américain, qui offrent des rendements plus élevés avec moins de risque. Cela assèche la liquidité des marchés spéculatifs. En pratique, cela signifie que moins d'argent afflue vers le Bitcoin, l'Ethereum et les altcoins, ce qui affaiblit la dynamique des prix. Par exemple, pendant les hausses de taux agressives de la Fed en 2022, le Bitcoin est tombé de près de 69 000 a ˋ moinsde20000.
- Lorsque la Fed réduit les taux d'intérêt : L'argent devient moins cher à emprunter. Les banques, les entreprises et les investisseurs se mettent à la recherche de rendements plus élevés en dehors des actifs traditionnels. Cela pousse souvent les capitaux vers les marchés à risque comme les actions, l'or, et particulièrement les cryptos. Historiquement, le Bitcoin a fortement progressé pendant ces périodes ; après les baisses de taux d'urgence de la Fed en 2020, le BTC est passé de près de 5 000 enmars a ˋ plusde29000 en décembre.
En d'autres termes, la Fed contrôle le coût de l'argent, et les cryptos sont parmi les plus grands bénéficiaires lorsque l'argent est bon marché et abondant. Pour les traders, cela signifie que surveiller de près les discours de Powell, les comptes rendus des réunions du FOMC et les données sur l'inflation n'est pas une option, c'est crucial pour anticiper les mouvements du marché des cryptos.
Le Bitcoin se négocie en range sous les 115 000 $ avant le discours de Powell
Paire de trading BTC/USDT sur le marché spot de BingX
Le Bitcoin se négocie dans une fourchette étroite près de 113 500 $ - 114 000 $, glissant par rapport au sommet local de la semaine dernière à 116 000 $. L'Ethereum a également reculé autour de 4 200 $, marquant une baisse de 5 % plus tôt cette semaine. La faiblesse ne se limite pas aux tokens ; les actions liées à la cryptographie telles que Coinbase (COIN) et Marathon Digital (MARA) ont toutes deux chuté de 5 à 7 % le 20 août, montrant que les traders sur tous les marchés réduisent leur exposition avant la décision de la Fed.
Flux des ETF Spot Bitcoin | Source : TheBlockLe sentiment institutionnel est tout aussi prudent. Plus de 1,9 milliard de dollars ont quitté les ETF Bitcoin et Ether au cours de la semaine dernière, reflétant des prises de bénéfices et une approche d'attente avant les remarques de Powell. Historiquement, les flux d'ETF sont une mesure utile de la confiance institutionnelle, et de telles sorties importantes suggèrent généralement que les investisseurs s'attendent à une volatilité à court terme ou à un risque de baisse.
Probabilités d'une baisse de taux de la Fed en septembre | Source : CME FedWatch
Ajoutant à l'incertitude, les probabilités d'une baisse de taux en septembre ont fortement chuté, passant de 99 % la semaine dernière à environ 73,5 % aujourd'hui, après que l'indice des prix à la production (PPI) de juillet ait bondi de 0,9 %, sa lecture la plus élevée en trois ans. Ces données ont ramené les attentes vers une Fed plus belliciste.
Les marchés de prédiction se font l'écho de cette prudence. Sur Polymarket, qui permet aux traders de parier sur des événements du monde réel, la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base en septembre est actuellement évaluée à environ 57 %, tandis que l'absence de changement de taux se situe à 40 %. Une baisse plus profonde de 50 points de base n'a que 2 % de chances, et les probabilités d'une hausse de taux surprise sont inférieures à 1 %. Avec un volume de plus de 36 millions de dollars échangés, ces probabilités offrent un aperçu en temps réel de la façon dont les investisseurs se positionnent avant le discours de Powell.
Sondage Polymarket sur la probabilité d'une réduction du taux de la Fed en septembre | Source: Polymarket
Ensemble, ces signaux mettent en évidence pourquoi le discours de Powell à Jackson Hole à 10h00 ET le 22 août est considéré comme un moment décisif pour les marchés traditionnels et de la cryptographie.
Quels sont les facteurs clés derrière le débat sur les taux d'intérêt de la Fed ?
La Réserve fédérale évalue de multiples pressions économiques et politiques alors qu'elle décide de réduire ou non les taux en septembre. Ces facteurs expliquent pourquoi la décision est loin d'être simple.
1. Augmentation des coûts tarifaires et pression sur l'inflation
De nombreuses entreprises américaines ont jusqu'à présent absorbé des coûts tarifaires plus élevés pour protéger les consommateurs, mais les analystes préviennent que cela ne peut pas durer. Une fois que les entreprises répercuteront ces coûts, les prix des biens et services augmenteront, alimentant l'inflation. Avec un indice des prix à la production (IPP) qui a déjà bondi de 0,9 % en juillet, son plus haut niveau en trois ans, la Fed pourrait être réticente à assouplir sa politique trop tôt.
2. Défis de la croissance de l'emploi et du marché du travail aux États-Unis
L'économie américaine n'a créé que 73 000 emplois en juillet, bien en deçà des attentes, ce qui indique que l'embauche ralentit par rapport aux mois précédents. De plus, les chiffres de l'emploi de mai et juin ont été révisés à la baisse de 258 000, montrant que les gains récents sur le marché du travail étaient inférieurs à ce qui avait été initialement rapporté. Bien que cela ne confirme pas un marché du travail faible, cela suggère que la dynamique de croissance se ralentit, ce qui pourrait renforcer l'argument en faveur de coûts d'emprunt moins élevés si la tendance se poursuit.
3. Pression politique de l'administration Trump
Bien que le président américain n'ait aucune autorité légale pour fixer les taux d'intérêt de la Fed, la pression politique peut néanmoins influencer les attentes. Le président Donald Trump a critiqué ouvertement le président de la Fed, Jerome Powell, et a laissé entendre qu'il pourrait ne pas le reconduire lorsque son mandat prendra fin en 2026. La Maison Blanche continue de réclamer des baisses de taux agressives pour stimuler le pouvoir d'achat des ménages et la croissance économique à court terme.
Cette dynamique soulève des préoccupations quant à l'indépendance de la Fed, qui est conçue pour isoler la politique monétaire des cycles politiques. Même si le président ne peut pas ordonner directement des changements de taux, les critiques répétées et la possibilité de nommer à l'avenir des responsables de la Fed plus accommodants pourraient indirectement augmenter les attentes du marché en matière de réductions.
4. Divisions internes au sein de la Réserve fédérale américaine
La Réserve fédérale elle-même est divisée sur la marche à suivre. La plupart des responsables (les "faucons") estiment que les risques d'inflation sont toujours plus grands que les risques d'emploi et souhaitent maintenir les taux plus élevés. Cependant, les gouverneurs Michelle Bowman et Christopher Waller ont ouvertement plaidé pour une réduction de 25 points de base lors de la réunion du FOMC de juillet, soulignant de rares divisions publiques qui rendent le résultat de septembre particulièrement incertain.
Scénarios de marché pour le 22 août : Comment le Bitcoin va-t-il réagir ?
Les traders se sont montrés prudents à l'approche de Jackson Hole, car la probabilité d'une réduction des taux de la Fed en septembre est passée de 92 % à 73 %, resserrant les conditions et pesant sur les actifs à risque. Le discours de Powell donne le ton immédiat pour le Bitcoin, avec trois résultats potentiels en jeu :
1. Scénario belliciste : Si Powell insiste sur le fait que l'inflation reste élevée et fait preuve de patience sur les réductions de taux, les marchés de la cryptographie pourraient être mis sous pression. Le Bitcoin pourrait retester le support de 111 900 $ à 112 000 $, avec un risque de baisse supplémentaire vers 110 500 oum e ^ melazonede103000 à 108 000 $ si les ventes s'accélèrent. Les altcoins subiraient probablement des baisses plus importantes, tandis que la dominance du BTC pourrait augmenter à mesure que les investisseurs se tournent vers une relative sécurité. Les mineurs et les échanges pourraient également ressentir la pression d'une liquidité plus tendue et de coûts d'emprunt plus élevés.
2. Scénario neutre : Si Powell évite de donner des orientations claires et répète que la Fed est « dépendante des données », les marchés risquent de rester prudents. Le Bitcoin se situerait probablement entre 113 000 et 114 000 dollars, les traders attendant des données plus décisives comme le rapport sur l'emploi du 5 septembre ou la prochaine lecture de l'IPC. Ce résultat maintiendrait la volatilité à un niveau plus bas à court terme, mais laisserait l'incertitude planer sur le marché de la cryptographie.
3. Scénario accommodant : Si Powell met en évidence la faiblesse du marché du travail et suggère que la Fed est prête à réduire les taux en septembre, les actifs à risque pourraient s'envoler. Le Bitcoin pourrait franchir la barre des 115 000 $ à 116 000 $, potentiellement en hausse grâce aux entrées de fonds d'ETF, tandis qu'Ethereum pourrait tester 4 400 $ et que des altcoins comme Solana et XRP pourraient surperformer à mesure que les flux spéculatifs reviennent. Historiquement, de telles remarques ont alimenté les rallies de type « achetez la nouvelle » dans la cryptographie.
Comment trader le BTC après le discours de Powell à Jackson Hole le 22 août ?
Analyse technique de BTC/USDT sur le marché au comptant de BingX, propulsée par l'IA de BingX
Le Bitcoin se maintient actuellement près de 112 958 $, se stabilisant autour du niveau de retrait de Fibonacci à 50 % qui est passé de résistance à support. Plus tôt dans la session, le BTC a testé 112 013 $ mais a rapidement récupéré, la ligne de tendance haussière renforçant cette zone en tant que formation de double creux. La structure des prix suggère que les traders défendent cette zone, bien que le sentiment reste fragile, laissant place à des oscillations intrajournalières de 2 000 à 3 000 $ en fonction de la poursuite de l'élan.
Une rupture soutenue en dessous de 111 900 pourraitexposerdescibles a ˋ 110500 (EMA sur 100 jours) et 108 000 $, tandis qu'un mouvement franc au-dessus de la résistance de 113 500 a ˋ 113900 ouvrirait la voie vers 114 900 (EMAsur50jours)etleclusterderetracementpluslargede118000.
Indicateurs techniques et signaux de trading
Les indicateurs de momentum soulignent cet équilibre délicat. Le Relative Strength Index (RSI) a glissé vers 40, approchant des conditions de survente, ce qui indique un potentiel de baisse limité si les acheteurs se réengagent. Dans le même temps, la Moving Average Convergence Divergence (MACD) reste en dessous de sa ligne de signal, soulignant le momentum baissier persistant.
Taux d'intérêt ouvert - 21 août, Source: Coinglass
L'intérêt ouvert (OI) raconte sa propre histoire. Hier, l'OI du BTC a fortement chuté de -16 %, montrant que les traders réduisaient leur exposition face à la faiblesse des prix. Aujourd'hui, cependant, l'OI a rebondi de +2 %, signalant l'entrée de nouveaux contrats sur le marché. Associé à une bougie Doji journalière, ce changement suggère qu'un rebond haussier pourrait se former à mesure que de nouveaux positionnements arrivent au niveau de support clé.
Taux d'intérêt ouvert – 22 août, Source: Coinglass
Néanmoins, la tendance générale montre que les traders à effet de levier restent prudents, les variations de l'intérêt ouvert (IO) reflétant un repositionnement plutôt qu'une conviction totale. De tels schémas précèdent souvent des mouvements directionnels plus marqués une fois que la volatilité est de retour. Le prix se resserre également à l'intérieur d'un triangle symétrique, et une percée décisive avec du volume, soit au-dessus de 114 000 $, soit en dessous de 112 000 $, définira probablement la prochaine étape majeure de Bitcoin.
Comment trader le Bitcoin sur BingX
Paire de trading BTC/USDT sur le marché au comptant, optimisée par les aperçus IA de BingX
Au-delà de l'analyse, les traders peuvent agir directement sur les marchés au comptant BingX et à terme, où les paires BTC/USDT offrent une liquidité profonde et des types d'ordres flexibles. Sur le marché au comptant, vous pouvez acheter et vendre du Bitcoin instantanément, tandis que le marché à terme vous permet d'utiliser un effet de levier pour amplifier les gains, ou les pertes, en fonction des mouvements de prix à court ou long terme. Les aperçus IA de BingX fournissent une détection des tendances en temps réel, une cartographie du support/résistance, et des signaux de sentiment, vous aidant à prendre des décisions basées sur des données dans des conditions volatiles comme celles qui ont suivi le discours de Powell à Jackson Hole.
Gestion des risques et perspectives de trading
Alors que plus de 530 millions de dollars de positions à effet de levier ont été liquidées plus tôt cette semaine, la discipline en matière de risque reste essentielle. Les ordres stop-loss légèrement en dessous de 110 000 $ protègent contre un repli plus important, tandis que l'entrée progressive dans les positions au-dessus de 113 500 $ offre une exposition à un potentiel rallye vers 118 000 $ et 124 000 $.
Si les haussiers reprennent de l'élan avec une bougie haussière d'engulfing, le Bitcoin pourrait prolonger son avance vers 130 000 $, renforçant l'optimisme selon lequel ce cycle a encore un potentiel de hausse substantiel pour les investisseurs à long terme.
Si Powell se montre accommodant, les altcoins comme l'Ethereum, le Solana et le XRP pourraient surperformer, les traders se tournant vers des actifs à bêta plus élevé. D'un autre côté, si Powell adopte une position belliciste, le Bitcoin pourrait se montrer plus résilient que les altcoins, et la dominance du BTC serait susceptible d'augmenter, les investisseurs recherchant une sécurité relative.
En savoir plus : Qu'est-ce que la carte thermique des liquidations de Bitcoin et comment les traders professionnels l'utilisent-ils ?
Perspectives futures du Bitcoin
La trajectoire du Bitcoin après le discours de Powell du 22 août dépendra fortement de la manière dont la Fed équilibrera les risques d'inflation et la faiblesse du marché du travail. Dans le cas d'un scénario baissier, un ton belliciste pourrait faire chuter le BTC à son EMA sur 100 jours près de 110 500 $, certains analystes avertissant d'une potentielle chute vers 107 000 $ si la vente s'accélère. Dans le cas d'un scénario haussier, des signaux accommodants pourraient déclencher des liquidations de positions courtes, renvoyant le Bitcoin au-dessus de 115 000 $ et potentiellement vers 120 000 $ d'ici septembre.
Au-delà de la volatilité immédiate, le tableau à plus long terme semble plus favorable pour la crypto. Des banques comme Goldman Sachs s'attendent à ce que la Fed procède à trois baisses de taux d'ici la fin de 2025, un changement qui pourrait restaurer la liquidité et renforcer la position du Bitcoin à la fois en tant qu'actif à risque et que valeur refuge contre l'inflation. Les modèles historiques montrent que le Bitcoin a tendance à fortement augmenter lors des cycles d'assouplissement, et de nombreux traders considèrent les prochaines baisses comme un vent favorable pour les actifs numériques.
Certains experts restent particulièrement optimistes. Le cabinet de recherche Bernstein a projeté que le Bitcoin pourrait atteindre 150 000 $ à 200 000 $ au cours des 12 à 18 prochains mois, tiré par l'adoption institutionnelle et la clarté réglementaire. Pendant ce temps, PlanB, créateur du modèle Stock-to-Flow, a réitéré sa prévision audacieuse selon laquelle le Bitcoin pourrait atteindre 1 million de dollars avant 2028, citant sa rareté programmée et l'accélération de la demande tant de la part des institutions que des entités souveraines. Bien que les fluctuations à court terme puissent déstabiliser les traders, les perspectives à long terme suggèrent que le rôle du Bitcoin en tant que réserve de valeur mondiale ne fait que se renforcer.
Lectures complémentaires
4. Analyse du modèle Bitcoin Stock-to-Flow : comment la rareté façonne la valeur à long terme du BTC
